Giao dịch quyền chọn tiền điện tử: Bình tĩnh trước giai đoạn thứ hai?

Vĩ mô & Cấu trúc: Bitcoin được tài chính hóa, Niềm tin mong manh

Bitcoin đã phục hồi lên gần 71.000 đô la sau khi dòng vốn ETF đổ vào trở lại, nhưng sau đó đã giảm trở lại gần 68.000 đô la do căng thẳng kinh tế vĩ mô tái chi phối. Sự phục hồi này dường như được thúc đẩy bởi dòng vốn hơn là do yếu tố tăng giá mang tính cấu trúc.

Tiền điện tử hiện đã được tích hợp sâu rộng vào danh mục đầu tư của các tổ chức thông qua các quỹ ETF và hợp đồng tương lai. Khi các quỹ đa tài sản giảm rủi ro, BTC trở thành nguồn thanh khoản. Đợt bán tháo trước đó trông giống như việc giảm đòn bẩy có hệ thống hơn là sự thất bại riêng của tiền điện tử.

Việc áp dụng công nghệ blockchain tiếp tục diễn ra trên toàn bộ cơ sở hạ tầng, nhưng việc thu lợi nhuận từ giá trị Token vẫn mang tính chọn lọc. Trong Short hạn, Bitcoin được giao dịch như một tài sản vĩ mô—nhạy cảm với vị thế, tỷ giá và rủi ro địa chính trị. Kỷ luật quan trọng hơn niềm tin.

Tập san Realized Vol: Hội tụ và nén

Biến động thực tế đã hạ nhiệt, hội tụ về mức biến động dự kiến ​​(BTC ~50, ETH ~65). Biến động dự kiến ​​cũng đã giảm, với ETH giảm nhanh hơn BTC ở giai đoạn đầu.

Lợi nhuận từ việc nắm giữ vị thế nhìn chung ở mức trung lập. Không có nhiều lợi thế khi chủ động bán khống gamma sau đợt điều chỉnh biến động lớn như vậy. Biên độ dao động ngầm định phần lớn vẫn được giữ vững, cho thấy sự ổn định hơn là mở rộng.

Tình hình hiện tại có vẻ đang trong giai đoạn chuyển tiếp—ít phản ứng mạnh mẽ hơn so với cú sốc trước đó, nhưng dễ bị tổn thương trước một nỗ lực giảm giá khác.

Cấu trúc kỳ hạn & Độ lệch: Chuẩn hóa nhanh

Độ lệch đã nhanh chóng phẳng ra khi sự hoảng loạn lắng xuống. Độ lệch quyền chọn Front-End ( put option) kỳ hạn ngắn đã trở lại mức khiêm tốn khoảng 5-6 vol. Đường cong của BTC vẫn tương đối phẳng ngay cả ở các kỳ hạn dài hơn, trong khi độ lệch quyền chọn bán (put option) kỳ hạn dài hơn của ETH nhẹ hơn, cho thấy xu hướng dài hạn có phần tích cực hơn.

Nhu cầu mua quyền chọn mua (call option) đối với các hợp đồng đáo hạn tháng Hai cho thấy các nhà giao dịch đang nghiêng về hướng phục hồi một cách chiến thuật, mặc dù không quá mạnh mẽ.

Diễn biến tỷ giá ETH/ BTC : Mức phí bảo hiểm rủi ro giảm giá tương đối

Tỷ giá ETH/ BTC vẫn đang kẹt ở mức thấp gần đây, khoảng 0.029. Biên độ biến động đã thu hẹp ở kỳ hạn ngắn nhưng vẫn ổn định hơn ở kỳ hạn dài hơn.

Nếu ETH quay trở lại mốc 1.500, tỷ lệ giảm giá sẽ vượt quá mức giảm có thể xảy ra của BTC xuống mức hỗ trợ tương đương. Về giá trị tương đối, hiện tại việc nắm giữ ETH có lợi hơn so với BTC khi giá giảm.

Để có quyền truy cập đầy đủ vào Options Insight Research, bao gồm cả bảng điều khiển biến động và độ lệch tiền điện tử độc quyền của chúng tôi, dòng chảy quyền chọn, công cụ sàng lọc cổ phiếu tiền điện tử, hãy truy cập Alpha Pod . Chúng tôi cũng điều hành Crypto Vaults, một phương pháp giao dịch tiền điện tử thông minh hơn, an toàn hơn và sinh lời hơn. Cho dù bạn muốn phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận ổn định hay tạo ra nguồn thu nhập dài hạn, chúng tôi đều có một Vault phù hợp với bạn. Tất cả các sản phẩm của chúng tôi chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên tài chính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các công ty liên kết của Deribit. Deribit chưa xem xét cũng như không xác nhận nội dung bài viết này.

Deribit không cung cấp lời khuyên đầu tư hoặc xác nhận đầu tư. Thông tin trong đây chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Luôn luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả rủi ro mất Vốn . Cả Deribit và tác giả bài viết đều không chịu trách nhiệm pháp lý đối với các quyết định được đưa ra dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ(S)

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY