Phái sinh tiền điện tử : Báo cáo phân tích - Tuần 9

Bản tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những điểm chính cần lưu ý:

Tâm lý chấp nhận rủi ro tiếp tục xấu đi, với BTC giảm xuống mức 62.000 USD trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro lan rộng trên toàn bộ các loại tài sản sau tuyên bố của Tổng thống Trump về việc tăng thuế quan toàn cầu lên 15%. Chỉ số chấp nhận rủi ro nội bộ của chúng tôi đối với cả BTC và ETH hiện đang tiến gần đến mức thấp năm 2025 mà chúng đã bật lên, và BTC hiện đang trên đà giảm tháng thứ năm liên tiếp.

Cả ba chỉ số đo lường tâm lý thị trường Phái sinh đều phản ánh xu hướng giảm giá hiện tại. Lãi suất phí bảo lãnh hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH đã giảm xuống mức âm nhất kể từ thanh khoản ngày 10/10, đường cong biến động giá đã nghiêng mạnh hơn nữa về phía quyền chọn bán khi nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá gia tăng, và lợi suất ngầm định của các hợp đồng tương lai ngắn hạn vẫn thấp hơn giá giao ngay.

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro BTC Block Scholes

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro ETH Block Scholes

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai

Biến động ngầm định ATM kỳ hạn 1 tháng

Lãi suất tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ PHÍ VỐN BTC – Sau một thời gian tỷ lệ phí vốn đi ngang và giá giao ngay ổn định ở mức từ 65.000 USD đến 70.000 USD, phí vốn đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần khi giá giao ngay BTC giao dịch ở mức 62.000 USD trong thời gian ngắn.

TỶ LỆ PHÍ VẬN CHUYỂN ETH – Tỷ lệ phí vận chuyển ETH đã giảm xuống mức âm nhất kể từ đợt thanh khoản ngày 10/10 hôm qua khi các nhà giao dịch bán khống hợp đồng Short thể hiện quyết tâm mạnh mẽ duy trì vị thế của họ.

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai BTC – Tâm lý thị trường hợp đồng tương lai phản ánh sự giảm giá tương tự như hiện tại được phản ánh trong lãi suất tài trợ vĩnh viễn và độ lệch biến động, khi các hợp đồng tương lai ngắn hạn hiện đang được giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với giá giao ngay.

Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai ETH – Lợi suất ngầm định của hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn 7 ngày cũng chuyển sang âm vào hôm qua, mặc dù đã cho thấy một số dấu hiệu phục hồi, không giống như các hợp đồng tương lai BTC cùng kỳ.

Tùy chọn BTC

Biến động ngầm định BTC SVI ATM – Cấu trúc kỳ hạn biến động của BTC đã đảo chiều nhẹ sau gần ba tuần giao dịch đi ngang.

Sự đảo chiều rủi ro 25-Delta BTC – Khi BTC đang trên đà trải qua tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 6 năm 2022, các nhà giao dịch một lần nữa cho thấy nhu cầu gia tăng đối với các quyền chọn bán (put options) để bảo vệ chống lại các đợt giảm giá tiếp theo của giá giao ngay. Do đó, độ lệch giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán trong 7 ngày đã giảm mạnh từ -6% xuống -17% trong 24 giờ qua.

Quyền chọn ETH

Biến động ngầm định ETH SVI ATM – Biến động 7 ngày ETH ATM đã tăng vọt từ 60% lên 77%, phù hợp với sự tăng đột biến về biến động thực tế.

Sự đảo chiều rủi ro 25-Delta ETH – Biến động giá ETH cũng cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro trước những đợt giảm giá tiếp theo của giá giao ngay, với độ lệch ngắn hạn hiện đang giao dịch ở mức -16%.

Bề mặt biến động tổng hợp thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Biến động tỷ giá chéo

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Sự trưởng thành ổn định, sự biến động và nụ cười.

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các công ty liên kết của Deribit. Deribit chưa xem xét cũng như không xác nhận nội dung bài viết này.

Deribit không cung cấp lời khuyên đầu tư hoặc xác nhận đầu tư. Thông tin trong đây chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Luôn luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả rủi ro mất Vốn . Cả Deribit và tác giả bài viết đều không chịu trách nhiệm pháp lý đối với các quyết định được đưa ra dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ(S)

CẢM ƠN ĐẾN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY