Tác giả gốc: Ye Zhen
Nguồn tin gốc: Wall Street News
Với eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa, thị trường năng lượng toàn cầu đang bị đẩy đến bờ vực của cuộc khủng hoảng năng lượng tồi tệ nhất kể từ những năm 1970!
Giá dầu tăng vọt ngay sau khi thị trường mở cửa vào thứ Hai.
Giá dầu thô WTI kỳ hạn tăng vọt tới 22%, vượt qua mốc 110 đô la; giá dầu thô Brent kỳ hạn cũng tăng 20% lên 111,04 đô la mỗi thùng. Sau đó, đà tăng này đã giảm dần.
Đồng thời, do việc xuất khẩu dầu thô bị cản trở và không gian lưu trữ dầu nhanh chóng cạn kiệt, ngày càng nhiều quốc gia sản xuất dầu lớn ở Trung Đông buộc phải tuyên bố cắt giảm sản lượng.
Như Wall Street News đã đề cập trước đó , làn sóng cắt giảm sản lượng tại khu vực Vịnh đang lan rộng nhanh chóng .
Kuwait đã chính thức tuyên bố tình trạng bất khả kháng và giảm sản lượng đáng kể; UAE cũng đã bắt đầu điều chỉnh mức sản lượng ngoài khơi để giảm bớt áp lực dự trữ.
Tuy nhiên, Goldman Sachs đã đảo ngược hoàn toàn đánh giá lạc quan trước đó của mình , cảnh báo rằng sự sụt giảm thực tế về lưu lượng giao thông tại eo biển Hormuz đã vượt xa dự kiến . Nếu tình hình không được cải thiện trong những ngày tới, rủi ro tăng giá dầu sẽ gia tăng đáng kể.
Quan trọng hơn, mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng này đã vượt xa những đánh giá ban đầu của tất cả các bên.
Khi các cuộc tấn công của Israel và Hoa Kỳ bắt đầu, các quan chức ở các quốc gia vùng Vịnh nhìn chung cho rằng rằng tình hình sẽ vẫn nằm trong tầm kiểm soát và nâng cấp ở mức độ hạn chế, giống như các cuộc xung đột lần .
Nhưng lần này, một biến số mới chưa từng xuất hiện trong lịch sử cũng đã được thêm vào—
Qatar đã trở thành nhà xuất khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng lớn nhất thế giới.
Khi các cơ sở sản xuất chính ngừng hoạt động, điều đó có nghĩa là gần 20% nguồn cung LNG toàn cầu đột ngột bị gián đoạn . Cú sốc năng lượng do đó lan nhanh từ thị trường dầu mỏ sang thị trường khí đốt tự nhiên.
Kết quả là giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu và châu Á đồng loạt tăng vọt.
Những sự kiện sau đây có thể gây ra sê-ri phản ứng dây chuyền, ảnh hưởng đến mọi lĩnh vực , từ ngành sản xuất hóa chất của Trung Quốc đến ngành công nghiệp điện lực của châu Á .
Cuộc khủng hoảng Hormuz đã vượt quá mọi dự đoán.
Tốc độ nâng cấp của cuộc khủng hoảng đã khiến thị trường không kịp trở tay, phần lớn là do những đánh giá sai lầm ban đầu của tất cả các bên.
Theo tờ Wall Street Journal, vài tuần trước các cuộc tấn công của Israel và Hoa Kỳ, các quan chức từ các quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh đã được Hoa Kỳ đảm bảo rằng ngay cả khi có các hành động trả đũa, mục tiêu cũng chỉ là các căn cứ quân sự của Hoa Kỳ.
Nói cách khác, Iran sẽ không tấn công các cơ sở năng lượng ở các nước vùng Vịnh, cũng như không tìm cách phong tỏa eo biển Hormuz.
Xét cho cùng, eo biển Hormuz vẫn mở trong suốt 12 ngày Israel và Hoa Kỳ ném bom Iran hồi tháng 6 năm ngoái.
Do đó, khi cuộc tấn công thực sự xảy ra, hầu hết các quan chức vẫn giữ thái độ lạc quan.
Theo các báo cáo, một số quan chức thậm chí còn chuyển tiếp cho nhau hình ảnh meme giơ ngón giữa của ông Bean trong các nhóm trò chuyện, so sánh hành động trả đũa tiềm tàng của Iran với nhân vật hài hước vụng về này.
OPEC đã họp vào Chủ nhật đầu tiên sau vụ tấn công, tập trung vào việc có nên tăng sản lượng hay không , nhưng hầu như không ai thảo luận nghiêm túc về tình hình ở Iran.
Cho đến khi tình hình nhanh chóng vượt khỏi tầm kiểm soát.
Một quan chức cấp cao của Ả Rập Xê Út sau đó thừa nhận:
"Chúng tôi thực sự không ngờ Iran lại có hành động chống lại toàn bộ khu vực Vịnh và hoàn toàn từ bỏ mối quan hệ của chúng tôi."
Sau đó, một đoạn ghi âm, được cho là của một sĩ quan hải quân Iran hướng dẫn các tàu thuyền qua radio không được đi vào eo biển Hormuz , nhanh chóng lan truyền trong các nhóm WhatsApp của ngành.
Lưu lượng tàu chở dầu ngay lập tức giảm mạnh, và tâm lý thị trường lập tức chuyển sang hoảng loạn.
Lượng nước trong các bể chứa đang cạn dần, và việc cắt giảm sản lượng đang lan rộng.
Eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa hoàn toàn, điều này nhanh chóng gây ra phản ứng dây chuyền giữa các quốc gia sản xuất dầu mỏ ở Trung Đông.
Lý do cốt lõi rất đơn giản: không gian chứa dầu gần như đã đầy.
Iraq là quốc gia đầu tiên buộc phải cắt giảm sản lượng do các bể chứa dầu gần đầy, với sản lượng giảm hơn hai phần ba.
Sau đó, Công ty Dầu khí Kuwait chính thức tuyên bố trường hợp bất khả kháng.
Theo Bloomberg, dẫn nguồn tin thân cận với vấn đề này, việc cắt giảm sản lượng của Kuwait đã được mở rộng từ khoảng 100.000 thùng mỗi ngày vào thứ Bảy lên gần 300.000 thùng mỗi ngày , và sẽ tiếp tục được điều chỉnh dựa trên mức dự trữ dầu và tình hình ở eo biển Hormuz.
Vào tháng 1 năm nay, sản lượng dầu hàng ngày của Kuwait đạt khoảng 2,57 triệu thùng, và tuyến đường xuất khẩu duy nhất của nước này là eo biển Hormuz . Nếu eo biển này tiếp tục bị phong tỏa, khả năng dự trữ dầu của Kuwait có thể cạn kiệt trong vòng vài tuần hoặc thậm chí vài ngày.
Công ty dầu khí quốc gia Abu Dhabi (Adnoc) cũng thông báo vào thứ Bảy rằng họ đang " điều chỉnh mức sản lượng ngoài khơi để đáp ứng nhu cầu dự trữ ".
Là nhà sản xuất dầu lớn thứ ba của OPEC, UAE đã sản xuất hơn 3,5 triệu thùng dầu mỗi ngày trong tháng Giêng.
Mặc dù Adnoc vận hành một đường ống dẫn dầu đến cảng Fujairah với công suất khoảng 1,5 triệu thùng mỗi ngày, có thể giúp tránh đi qua eo biển Hormuz và duy trì một phần xuất khẩu, nhưng tuyến đường này không thể thay thế hoàn toàn khả năng vận chuyển qua eo biển .
JPMorgan Chase ước tính rằng nếu eo biển Hormuz không được mở cửa trở lại trước thứ Sáu:
- Sản lượng dầu mỏ hàng ngày của khu vực có thể giảm hơn 4 triệu thùng.
- Đến cuối tháng 3, sản lượng có thể giảm xuống gần 9 triệu thùng.
Con số này tương đương với gần một phần mười nhu cầu toàn cầu.
Ả Rập Xê Út đã bắt đầu chuyển hướng một phần lượng dầu thô xuất khẩu của mình đến cảng Yanbu trên bờ Biển Đỏ.
Tuy nhiên, dữ liệu theo dõi của Goldman Sachs cho thấy lưu lượng chuyển hướng ròng qua đường ống và các cảng thay thế chỉ tăng khoảng 900.000 thùng mỗi ngày trong bốn ngày qua, thấp hơn nhiều so với giới hạn trên lý thuyết là 3,6 triệu thùng mỗi ngày.
Hơn nữa, vụ tấn công vào các kho chứa hàng tại cảng Fujairah, cùng với tình trạng thiếu nhiên liệu hàng hải, đã càng làm suy yếu khả năng xuất khẩu bằng các phương án khác.
Việc Qatar tạm ngừng sản xuất khí LNG: Một "biến số mới" trong cuộc khủng hoảng
Khác với bất kỳ cuộc xung đột năng lượng lịch sử ở Trung Đông:
Qatar đã trở thành nhà xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn nhất thế giới.
Sự phụ thuộc này, vốn đã phát triển trong 20 năm qua, càng trở nên trầm trọng hơn trong cuộc khủng hoảng lần.
Sau vụ tấn công bằng máy bay không người lái của Iran vào khu phức hợp khí đốt Ras Laffan của Qatar, Qatar Energy đã thông báo vào ngày 2 tháng 3 rằng họ sẽ ngừng sản xuất khí hóa lỏng (LNG) tại cơ sở này và tuyên bố tình trạng bất khả kháng.
Mỏ Ras Laffan có công suất sản xuất hàng năm là 77 triệu tấn , chiếm khoảng 20% nguồn cung LNG toàn cầu.
HSBC Global Investment Research chỉ ra rằng việc đóng cửa cơ sở này không chỉ do lệnh phong tỏa eo biển gây ra.
Do không thể vận chuyển hàng hóa ra khỏi đất nước, các bể chứa tại chỗ chỉ có dung lượng khoảng 1 triệu tấn , ít hơn lượng hàng hóa đủ dùng trong chưa đến năm ngày theo chế độ bình thường. Nói cách khác, Công ty Năng lượng Qatar hầu như không còn lựa chọn nào khác ngoài việc ngừng sản xuất.
Phản ứng của thị trường rất trực tiếp.
Giá khí đốt tự nhiên chuẩn châu Âu (TTF) tăng vọt khoảng 70% trong hai ngày giao dịch; giá khí hóa lỏng spot châu Á (JKM) tăng khoảng 50% .
Cả hai đều đạt đến phong độ cao nhất trong gần ba năm.
Thậm chí, các tàu chở LNG còn từng "tổ chức những trận chiến giành hàng hóa " trên biển khơi.
Một tàu chở khí hóa lỏng (LNG) tên Clean Mistral đột ngột chuyển hướng 90 độ về phía châu Á khi đang trên đường đến Tây Ban Nha, và một số tàu khác sau đó cũng thực hiện những điều chỉnh tương tự.
Điều rắc rối hơn nữa là việc khởi động lại cũng mất thời gian.
Hãng Reuters, trích dẫn các ước tính của ngành, cho biết:
- Việc mở cửa trở lại của Ras Laffan sẽ mất khoảng hai tuần.
- Sẽ mất thêm hai tuần nữa để hoạt động sản xuất trở lại bình thường.
HSBC ước tính:
- Việc tạm ngừng sản xuất trong một tháng sẽ dẫn đến thiệt hại khoảng 6,8 triệu tấn LNG.
- Việc ngừng sản xuất trong ba tháng đã dẫn đến thiệt hại khoảng 20,5 triệu tấn.
Với tuyên bố trước đó của Trump rằng cuộc chiến chống Iraq dự kiến sẽ kéo dài từ bốn đến năm tuần , kịch bản thị trường chính thống giả định nguồn cung sẽ thiếu hụt gần 8 triệu tấn .
Vấn đề là thị trường LNG toàn cầu hầu như không có công suất dự phòng.
Mặc dù Hoa Kỳ là nước xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới, nhưng công suất dự trữ của nước này ước tính chỉ khoảng 5% ; Na Uy cho biết sản lượng khí đốt tự nhiên của họ đã gần đạt công suất tối đa; và công suất dự trữ của Úc cũng có hạn.
Goldman Sachs "chỉ trích gay gắt"báo cáo: Rủi ro tăng giá dầu đang nhanh chóng gia tăng.
Trong báo cáo được công bố vào ngày 6 tháng 3, đội ngũ nghiên cứu hàng hóa của Goldman Sachs gần như công khai bác bỏ những dự đoán trước đó của mình .
Trước đó, Daan Struyven, chiến lược gia trưởng về dầu mỏ của Goldman Sachs, đã vạch ra lộ trình cơ bản như sau:
- Dự kiến lưu lượng giao thông tại eo biển Hormuz sẽ duy trì ở mức khoảng 15% trong năm ngày tới.
- Tỷ lệ này đã phục hồi lên 70% trong hai tuần tiếp theo.
- Phục hồi hoàn toàn trong hai tuần.
Dựa trên giả định này, Goldman Sachs đã nâng dự báo giá trung bình quý II cho dầu Brent lên 76 USD và cho dầu WTI lên 71 USD .
Nhưng thực tế đã nhanh chóng phá tan những giả định này.
Ước tính mới nhất của Goldman Sachs:
Lưu lượng giao thông tại eo biển Hormuz đã giảm khoảng 90% , tương đương với mức giảm khoảng 18 triệu thùng dầu mỗi ngày .
Lưu lượng truy cập thực tế được chuyển hướng qua đường dẫn thay thế chỉ bằng một phần tư so với mức tối đa theo lý thuyết.
Đồng thời, hầu hết các chủ tàu hiện đang lựa chọn phương án chờ đợi và quan sát .
Điều thực sự ngăn cản các tàu đi qua không phải là chi phí vận chuyển, mà là rủi ro về an toàn vật lý – chừng nào rủi ro vật lý còn tồn tại, bất kể chi phí vận chuyển cao đến mức nào, tàu cũng sẽ không đi qua.
Goldman Sachs đã thẳng thắn tuyên bố trong báo cáo:
Nếu không có giải pháp nào được đưa ra trong tuần này, giá dầu rất có thể sẽ vượt qua mốc 100 đô la vào tuần tới .
Nếu lưu lượng giao thông qua eo biển vẫn ở mức thấp trong suốt tháng 3, giá dầu (đặc biệt là dầu tinh chế) có thể vượt qua mức đỉnh lịch sử của năm 2008 và 2022 .
Báo cáo cũng đặc biệt nhấn mạnh:
Rủi rủi ro tăng giá dầu đang " gia tăng nhanh chóng ".
Lịch sử về năng lượng Daniel Yergin cũng đưa ra cảnh báo:
"Xét về sản lượng dầu hàng ngày, đây là sự gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử toàn cầu. Nếu tình trạng này kéo dài vài tuần, nó sẽ gây ảnh hưởng sâu sắc đến nền kinh tế toàn cầu."
Hoa Kỳ tương đối biệt lập, nhưng tác động vẫn đang lan rộng.
Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ Chris Wright phát biểu trên kênh Fox News hôm Chủ nhật rằng năng lượng sẽ "sớm được lưu thông trở lại" qua eo biển Hormuz, và cho rằng tăng giá dầu chủ yếu là do lo ngại của thị trường về thời gian kéo dài của cuộc xung đột.
Trên chuyên cơ Air Force One, ông Trump nói rằng ông không lo lắng về giá xăng và dự đoán giá xăng sẽ " giảm rất nhanh " sau khi chiến tranh kết thúc.
So với những năm 1970, cơ cấu năng lượng của Hoa Kỳ ngày nay thực sự vững mạnh hơn.
Ngành công nghiệp dầu khí chiếm chiếm tỷ lệ thậm chí còn nhỏ hơn trong GDP, và bản thân Hoa Kỳ đã trở thành một nước xuất khẩu năng lượng lớn.
Nhưng vấn đề là—
Giá dầu được thiết lập trên toàn cầu.
Tăng sẽ vẫn có tác động thực sự đến người tiêu dùng Mỹ.
Các giám đốc điều hành hãng hàng không đã cảnh báo rằng giá nhiên liệu máy bay tăng vọt sẽ làm giảm lợi nhuận hàng quý và có thể đẩy giá vé máy bay lên cao.
Đồng thời, một số phản ứng của chính phủ Mỹ lại mâu thuẫn với các chính sách hiện hành.
Để giảm thiểu tác động của việc gián đoạn nguồn cung ở vùng Vịnh, Bộ Ngân khố Hoa Kỳ đã nới lỏng một số lệnh trừng phạt đối với dầu thô của Nga , cho phép các quốc gia như Ấn Độ tìm kiếm nguồn cung thay thế.
Điều này hoàn toàn trái ngược với các chính sách trước đây nhằm cô lập ngành công nghiệp dầu mỏ của Nga.
Theo phân tích của HSBC và Morgan Stanley, cú sốc năng lượng này đã gây ra những tác động hoàn toàn khác nhau ở châu Âu và châu Á.
Điều này phần nào tạo ra cơ hội cho ngành công nghiệp hóa chất của Trung Quốc.
Giá khí đốt tự nhiên tăng vọt ở châu Âu đã đẩy chi phí sản xuất của các công ty hóa chất trong nước lên cao. HSBC Qianhai Securities chỉ ra rằng điều này sẽ mang lại cơ hội mở rộng thị thị phần và nâng cao giá thành sản phẩm cho các công ty hóa chất Trung Quốc (như các công ty sản xuất MDI, TDI và vitamin).
Tại châu Á, vấn đề thậm chí còn nghiêm trọng hơn—
Thị trường đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lượng thực sự .
Morgan Stanley chỉ ra rằng ngành công nghiệp điện và khí đốt châu Á phụ thuộc vào LNG từ Trung Đông khoảng 20% , trong đó Ấn Độ, Thái Lan và Philippines có mức độ phụ thuộc đặc biệt đáng kể.
Trước tình trạng thiếu nhiên liệu và giá cả tăng, một số quốc gia châu Á đã bắt đầu chuyển sang sử dụng điện than để duy trì sự ổn định của lưới điện.
