Theo một nền tảng quản lý tài sản tiền điện tử có trụ sở tại Thụy Sĩ, các quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) mới được Liên minh châu Âu thông qua gần đây đang bắt đầu định hình lại ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số của khu vực, tạo ra những cơ hội và rào cản mới cho các công ty muốn hoạt động trên toàn khối.
SwissBorg, với một triệu người dùng đăng ký và 1,3 tỷ đô la Tài sản được quản lý (AUM ), nằm trong số các công ty đặt cược rằng sự chuyển đổi này sẽ củng cố vai trò của châu Âu trong thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý sau khi nhận được giấy phép MiCA.
Giám đốc điều hành của SwissBorg, Jeremy Baumann, chia sẻ với CoinDesk: “Hoạt động môi giới tiền điện tử có thể gặp nhiều khó khăn về mặt kinh tế trong những chu kỳ thị trường suy yếu, và một số nền tảng toàn cầu có thể phải xem xét lại việc phân bổ Vốn và nguồn lực hoạt động của họ.”
Theo thời gian, điều đó có thể dẫn đến “một thị trường gồm ít người chơi hơn nhưng có khả năng phục hồi tốt hơn. MiCA nâng cao các tiêu chuẩn về quy định và hoạt động cần thiết để phục vụ khách hàng châu Âu, điều này có thể làm giảm số lượng các công ty có cấu trúc lỏng lẻo”, ông nói, đề cập đến việc Gemini gần đây rời khỏi EU.
Baumann cũng cho biết rằng khi các sàn giao dịch toàn cầu giảm sự hiện diện của họ tại EU, "điều đó sẽ tạo ra khoảng trống cho các nhà đầu tư châu Âu khác củng cố vị thế của mình."
SwissBorg đã phải hứng chịu một vụ tấn công mạng mà theo họ chỉ ảnh hưởng đến chưa đến 1% người dùng vào tháng 9 năm 2025. Họ báo cáo rằng 192.600 SOL (tương đương 41,5 triệu đô la Mỹ) đã bị đánh cắp từ một ví điện tử bên ngoài được sử dụng riêng cho chiến lược $ SOL Earn của họ. Họ khẳng định vụ tấn công bắt nguồn từ giao diện lập trình ứng dụng (API) bị xâm phạm của một đối tác chứ không phải là một vụ tấn công vào nền tảng SwissBorg .
Sự phát triển của lợi suất và Staking
Baumann cho biết ông kỳ vọng các sản phẩm lợi suất và Staking sẽ phát triển theo hướng minh bạch hơn, quản lý rủi ro chặt chẽ hơn và cấu trúc tiêu chuẩn hóa hơn.
“Khung pháp lý xung quanh stablecoin chi tiết hơn và sẽ định hình cách thiết kế và phân phối một số mô hình lợi suất nhất định,” Baumann cho biết. Sàn giao dịch tầm trung của ông hiện có Tổng giá trị bị khóa (TVL) (Tổng giá trị khóa (TVL)) khoảng 800 triệu đô la, theo dữ liệu của Defilama.
Baumann cũng cho biết sự rõ ràng về quy định có thể dần dần hỗ trợ sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức, đồng thời nói thêm rằng hiện tại thị trường tài sản kỹ thuật số châu Âu vẫn chủ yếu do nhà đầu tư cá nhân điều khiển.
“Các tổ chức tài chính truyền thống có thể đóng cả ba vai trò,” Baumann nói. “Họ có khả năng phân phối mạnh mẽ và chuyên môn về quy định, điều này đương nhiên khiến họ trở thành đối thủ cạnh tranh trong một số lĩnh vực, nhưng cũng có những cơ hội hợp tác.”
Các cơ quan quản lý của EU đang tìm kiếm các quy định rõ ràng về stablecoin.
Baumann cũng chỉ ra những cuộc tranh luận chính sách đang diễn ra xung quanh stablecoin và các sản phẩm sinh lời. Trong khi phần lớn cuộc thảo luận đó hiện đang tập trung ở Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý châu Âu chủ yếu tập trung vào việc xác định các quy tắc rõ ràng về phát hành, dự trữ và phân phối.
Ông cho biết: “Khi thị trường trưởng thành, các giải pháp đảm bảo lợi suất có khả năng sẽ phát triển theo hướng các mô hình minh bạch và có cấu trúc tốt hơn, cân bằng giữa sự đổi mới và ổn định tài chính”.
SwissBorg đã xin cấp phép hoạt động tại Pháp, quốc gia được xem là một trong những khu vực pháp lý có quy định nghiêm ngặt nhất châu Âu. Theo công ty, sự chấp thuận này xác nhận tính hiệu quả của hệ thống kiểm soát nội bộ, hệ thống quản lý rủi ro và các biện pháp bảo vệ tài sản người dùng.
Công ty dự định chuyển hoạt động tại châu Âu từ chi nhánh hiện tại ở Estonia sang chi nhánh mới được cấp phép là nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP) của Pháp trong những tháng tới sau khi xác nhận khả năng hoạt động, ban đầu nhắm đến các thị trường tiền điện tử lớn bao gồm Đức, Hà Lan, Ý và Tây Ban Nha.
