Nếu kịch bản lịch sử không thay đổi, chúng ta sẽ ở giai đoạn đầu của quá trình tiêu hóa.

Tác giả bài viết: jk

Nguồn bài viết: Odaily Planet Daily

Ngày 28 tháng 2 năm 2026, Hoa Kỳ và Israel cùng nhau phát động một cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran. Khi tin tức được công bố, tất cả các thị trường tài chính toàn cầu lớn đều đóng cửa, nhưng riêng thị trường crypto chịu áp lực nặng nề nhất và trái ngược với kỳ vọng về tài sản trú ẩn an toàn. Bitcoin giảm gần 6% trong 45 phút, lao dốc từ mức khoảng 70.000 đô la đạt được tuần trước xuống mức thấp gần đây là 63.038 đô la, gây ra việc thanh lý bắt buộc khoảng 515 triệu đô la các vị thế mua dài hạn, và xóa sổ hơn 128 tỷ đô la giá trị vốn hóa thị trường crypto nói chung. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam crypto ngay lập tức rơi vào vùng "sợ hãi tột độ".

Hayden Hughes, đối tác quản lý tại Tokenize Capital, đã bình luận vào ngày xảy ra cuộc đình công: "Bitcoin là tài sản lớn duy nhất được giao dịch 24/7, vì vậy nó đã hấp thụ toàn bộ áp lực bán ra lẽ ra phải được phân bổ cho cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Hình thành giá thực sự sẽ không được xác định cho đến khi thị trường chứng khoán Mỹ và các quỹ ETF Bitcoin mở cửa trở lại vào thứ Hai."

Đối với những người tham gia lâu năm vào thị trường crypto, viễn cảnh xung đột địa chính trị này không phải là điều xa lạ.

Trong bốn năm qua, thị trường crypto đã trải qua ba cuộc thử thách địa chính trị quan trọng, mỗi cuộc thử thách đều có những kết quả khác nhau. Odaily sẽ xem xét diễn biến Bitcoin trong ba sự kiện địa chính trị đó: xung đột Nga-Ukraine, chiến tranh Gaza giữa Israel và Palestine, và xung đột Ấn Độ-Pakistan. Bài viết cũng sẽ xem xét hiệu suất thị trường và dự đoán của các nhà phân tích trong cuộc chiến Mỹ-Israel-Iran lần, cố gắng làm sáng tỏ mối quan hệ phức tạp và đang phát triển giữa chiến tranh và thị trường crypto.

Chiến tranh Nga-Ukraina (2022)

Ngày 24 tháng 2 năm 2022, Nga phát động cuộc xâm lược toàn diện Ukraine. Bitcoin lao dốc khoảng 8% chỉ trong vài giờ, giảm từ khoảng 37.000 đô la xuống còn 34.413 đô la. Toàn bộ giá trị vốn hóa thị trường crypto bốc hơi khoảng 160 tỷ đô la trong vòng 24 giờ. Thị trường chứng khoán cũng sụp đổ, các nhà đầu tư vội vàng tháo chạy khỏi tài sản rủi ro .

Tuy nhiên, chỉ bốn ngày sau, thị trường đã chứng kiến ​​một sự đảo chiều ngoạn mục. Bitcoin đã phục hồi hơn 14% chỉ trong một ngày, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong một ngày trong hơn một năm. Trong vòng một tháng, giá đã tăng khoảng 27% so với trước khi bị xâm nhập, thậm chí đạt mức 47.000 đô la trong thời gian ngắn.

Sự phục hồi lần , chịu ảnh hưởng bởi chiến tranh, cho thấy xu hướng tăng rõ rệt về nhu cầu Bitcoin . Các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi này một phần là do người Nga cố gắng sử dụng tài sản crypto để né tránh các lệnh trừng phạt, và do nhu cầu từ người dân Nga và Ukraine chuyển đổi tài sản sang crypto sau khi hệ thống ngân hàng trong nước của họ bị gián đoạn. Trong khoảng thời gian ngắn ngủi đó, Bitcoin thực sự đã thể hiện một số đặc điểm của "đồng tiền chống lại thể chế": trong một hoàn cảnh khắc nghiệt khi cả tiền tệ quốc gia và các ngân hàng truyền thống đều thất bại, mọi người đổ xô đến Bitcoin, một tài sản ổn định hơn và là một phương tiện lưu trữ giá trị tốt hơn.

Tuy nhiên, xu hướng này không kéo dài; trong những tháng tiếp theo, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã tăng mạnh lãi suất, và hoàn cảnh kinh tế vĩ mô đảo chiều mạnh mẽ. Vào thời điểm Terra sụp đổ và FTX giảm mạnh, Bitcoin đã giảm xuống còn 16.000 đô la. Giá trị địa chính trị được tạo ra bởi cuộc chiến Nga-Ukraine đã bị lấn át bởi một thị trường gấu theo chu kỳ lớn hơn. Ba tháng sau khi chiến tranh bắt đầu (cuối tháng 5 năm 2022), giá Bitcoin ở mức khoảng 29.000 đô la, giảm khoảng 20% ​​so với trước chiến tranh.

Xung đột địa chính trị Israel-Gaza (2023)

Ngày 7 tháng 10 năm 2023, Hamas bất ngờ tấn công Israel, châm ngòi cho cuộc xung đột địa chính trị đang diễn ra ở Gaza. Lần này, thị trường crypto hầu như không bị ảnh hưởng.

Bitcoin chỉ giảm 0,3% trong ngày đầu tiên của cuộc chiến, đóng cửa ở mức khoảng 27.844 đô la, cho thấy sự thờ ơ đáng ngạc nhiên trước một cuộc chiến khu vực đã gây ra hàng chục nghìn thương vong. Vào ngày thứ tư sau khi chiến tranh bắt đầu, Bitcoin đã giảm xuống dưới 27.000 đô la, chạm mức thấp mới kể từ tháng 9, điều mà người giao dịch thường cho là do tác động tiêu cực của xung đột Trung Đông đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây chỉ là toàn bộ mức độ ảnh hưởng của xung đột địa chính trị đối với thị trường, và sau đó nó đã hoàn toàn biến mất.

Năm mươi ngày sau khi cuộc xung đột bắt đầu, hiệu suất của Bitcoin đã vượt xa giá ban đầu, và câu chuyện chiến tranh nhanh chóng bị lu mờ bởi các câu chuyện nội tại của thị trường crypto như kỳ vọng về việc phê duyệt ETF và chu kỳ giảm nửa . Trong ba tháng tiếp theo, Bitcoin đã tăng vọt từ dưới 27.000 đô la lên mức 44.000-49.000 đô la, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phê duyệt lịch sử của quỹ ETF Bitcoin spot bởi SEC của Mỹ vào tháng 1 năm 2024. Cuộc xung đột Gaza sau đó kéo dài hơn hai năm, trong thời gian đó Bitcoin đạt lịch sử mọi thời đại là 126.173 đô la. Nói cách khác, với sự tham gia quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức và quỹ ETF, logic giá của Bitcoin ngày càng bị chi phối bởi các chu kỳ nội tại hơn là các sự kiện địa chính trị bên ngoài. Các cuộc chiến tranh khu vực, ngay cả những cuộc chiến có quy mô tàn phá, cũng không còn đủ sức làm lung lay một thị trường tài chính ngày càng trưởng thành.

Xung đột Ấn Độ-Pakistan (2025)

Ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ấn Độ phát động Chiến dịch Sindhur, tiến hành các cuộc tấn công tên lửa vào cơ sở hạ tầng của các phần tử khủng bố ở Pakistan, đánh dấu cuộc xung đột quân sự trực tiếp dữ dội nhất giữa hai quốc gia sở hữu vũ khí hạt nhân trong nhiều thập kỷ.

Sau khi tin tức được công bố, Bitcoin đã giảm xuống khoảng 94.671 đô la, Ethereum giảm xuống 1.774 đô la, nhưng sự sụt giảm này diễn ra cực kỳ ngắn ngủi. Bốn ngày sau, cả hai bên tuyên bố ngừng bắn. Thị trường crypto ngay lập tức phục hồi, với Bitcoin tăng trở lại trên 103.000 đô la. Sau đó, thị trường nhanh chóng trở lại mô hình giao dịch bình thường; cuộc xung đột yếu đến mức hầu như không thể tìm thấy dấu vết tương ứng nào trên biểu đồ nến Bitcoin sau đó.

Iran: Chúng ta đang ở đâu và chúng ta đang hướng đến đâu?

Sự lần cuộc xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran đã cho thấy một thời điểm trong lịch sử Bitcoin khi nền tảng của nó rất yếu.

Bitcoin đã giảm gần 50% so với lịch sử là 126.173 đô la vào tháng 10 năm 2025, và toàn bộ thị trường crypto đã chịu áp lực kể từ cuối tháng 10 năm 2025. Vào tháng 2 năm 2026, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 3,8 tỷ đô la, hiệu suất hàng tháng tồi tệ nhất kể từ khi niêm yết các quỹ ETF spot , với tổng dòng tiền ròng chảy ra tích lũy là 4,5 tỷ đô la tính đến thời điểm đó. Trong khi đó, các quỹ ETF vàng đã thu hút khoảng 16 tỷ đô la dòng tiền ròng trong cùng kỳ, khiến sự khác biệt giữa "vàng kỹ thuật số" và vàng thật trở thành một trong những xu hướng kinh tế vĩ mô nổi bật nhất vào đầu năm 2026.

Vào ngày chiến tranh bắt đầu, Tổng thống Mỹ Trump xác nhận rằng quân đội Mỹ đã bắt đầu các hoạt động chiến đấu chống lại Iran. Toàn bộ giá trị vốn hóa thị trường crypto đã bốc hơi khoảng 128 tỷ đô la trong vòng 24 giờ, dẫn đến hơn 515 triệu đô la bị thanh lý bắt buộc.

Bước sang tuần thứ hai của tháng Ba, tâm lý thị trường đã cải thiện đáng kể sau khi Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessant tuyên bố chính quyền Trump đang thực hiện các biện pháp để kiềm chế giá dầu. Vào ngày 13 tháng 3, Bitcoin tăng lên khoảng 73.800 đô la, tiến gần mức cao nhất trong một tháng, với mức tăng gần 5% trong một ngày, đánh dấu ngày giao dịch thứ Sáu đầu tiên tăng kể từ khi chiến tranh Iran-Iraq bùng nổ. Vào ngày 16 tháng 3, Bitcoin tiếp tục tăng lên khoảng 73.882 đô la và vượt qua đường trung bình động 50 ngày. Đây là lần đột phá đầu tiên trong hai tháng và được các nhà phân tích coi là tín hiệu bước ngoặt quan trọng cho xu hướng trung hạn. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã phục hồi hơn 17% so với mức thấp nhất vào đầu cuộc chiến.

Tương tự như lịch sử, nhưng có nhiều biến số hơn.

Xu hướng này rất giống với "kịch bản" của các cuộc xung đột trước đây—giảm mạnh, phục hồi, và sau đó là giai đoạn củng cố. Nếu kịch bản hoàn toàn giống nhau, thì hiện tại chúng ta lẽ ra đang trong giai đoạn củng cố.

Nhìn lại ba cuộc xung đột trong bốn năm qua, một điều rõ ràng là: bản thân các sự kiện địa chính trị ngày càng khó có thể để lại dấu ấn lâu dài trên giá Bitcoin. Cuộc chiến Nga-Ukraine gây ra tác động đáng kể không phải vì chính cuộc chiến, mà vì nó đã kích hoạt các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga, thúc đẩy lạm phát toàn cầu và bị trầm trọng thêm bởi hai sự kiện "thiên nga đen". Các cuộc xung đột Gaza và Ấn Độ-Pakistan càng chứng minh rằng ngay cả các cuộc xung đột quân sự khu vực quy mô lớn, miễn là chúng không làm gián đoạn đáng kể nguồn cung năng lượng và chính sách tiền tệ toàn cầu, sẽ nhanh chóng trở lại diễn biến bình thường crypto sau một thời gian ngắn hỗn loạn.

Liệu lần có phải là ngoại lệ hay không hoàn toàn phụ thuộc vào giá dầu. Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu mỏ toàn cầu. Nếu nó thực sự bị phong tỏa, lạm phát sẽ bùng phát trở lại, kỳ vọng về việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất sẽ hoàn toàn thất bại, và áp lực kinh tế vĩ mô lên Bitcoin như rủi ro tài sản rủi ro sẽ vượt xa mức bán tháo hoảng loạn hồi đầu cuộc xung đột. Ngược lại, nếu xung đột vẫn duy trì ở mức độ hiện tại, giá dầu giảm và các cuộc đàm phán được nối lại, thì dựa trên kinh nghiệm lịch sử, tác động của cuộc chiến này lên giá Bitcoin sẽ dần dần giảm bớt.