Tài chính phi tập trung (hay còn gọi là DeFi) là một tập hợp các dịch vụ tài chính ngang hàng hoạt động trên các chuỗi khối phi tập trung, phổ biến nhất là Ethereum. Uniswap là một trong những dự án nổi bật nhất của Ethereum kể từ khi ra mắt vào cuối năm 2018. Nhưng liệu sự trỗi dậy của SushiSwap có thể đe dọa sự hiện diện của nó? Bài viết này sẽ đi sâu vào cuộc cạnh tranh khét tiếng Uniswap và SushiSwap , so sánh những ưu điểm và nhược điểm của chúng đối với người dùng, nhà cung cấp thanh khoản và người nắm giữ Token .
Sàn giao dịch phi tập trung (Sàn phi tập trung (DEX)) là gì?
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) phổ biến nhất hiện nay là Uniswap, Curve, SushiSwap và Balancer. Tất cả các DEX này đều dựa trên blockchain Ethereum. Sàn Sàn phi tập trung (DEX) cho phép giao dịch một loại tiền điện tử này lấy loại tiền điện tử khác, đồng thời vẫn giữ quyền kiểm soát tiền điện tử trong tay người dùng, trái ngược với các sàn giao dịch tập trung (CEX) nơi tiền điện tử của người dùng được giữ dưới sự quản lý của sàn giao dịch.
Uniswap và SushiSwap hoạt động như thế nào?
Uniswap và SushiSwap là các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoạt động dựa trên nguyên tắc Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) (Automatic Người tạo thị trường lập thị trường tự động). Không giống như các sàn giao dịch thông thường, AMM không cần sổ lệnh để thiết lập giá của một cặp tiền tệ. AMM cũng không yêu cầu người mua và người bán ở hai đầu đối diện để thực hiện giao dịch.
Thay vào đó, AMM sử dụng các nhóm thanh khoản. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể truy cập vào các nhóm này để mua hoặc bán token của họ, trong khi giá được xác định bởi tỷ lệ của hai tài sản trong nhóm giao dịch. Ví dụ, nếu nhóm $ETH / $ USDT có 100 $ETH và 60.000 $ USDT , thì giá của 1 $ETH sẽ bằng 600 $ USDT (60.000/100=600). Khi người dùng mua hoặc bán $ETH hoặc $ USDT của họ, tỷ lệ trong nhóm sẽ thay đổi, điều này được phản ánh trong sự thay đổi của giá.
Bản thân tính thanh khoản cũng được cung cấp bởi người dùng. Trên thực tế, bất kỳ ai cũng có thể cung cấp thanh khoản cho một nhóm thanh khoản và kiếm được phí.
A-Trải nghiệm người dùng: Uniswap so với SushiSwap
1- Uniswap Vs SushiSwap: Thanh khoản
Theo DeFi Pulse, Uniswap hiện đang sở hữu lượng thanh khoản bị khóa lên tới 1,3 tỷ USD. Trong khi đó, SushiSwap chỉ đạt 617,3 triệu USD, thấp hơn một nửa so với Uniswap.
Mặc dù cả hai sàn giao dịch đều đã có những ngày tốt hơn, với Uniswap đạt mức thanh khoản tối đa 3,07 tỷ USD vào ngày 14 tháng 11 năm 2020 và SushiSwap đạt mức cao nhất là 1,43 tỷ USD vào ngày 12 tháng 9 năm 2020.
Thanh khoản Uniswap : 1,30 tỷ USD
Thanh khoản trên SushiSwap : 617,3 triệu đô la
Người chiến thắng: Uniswap
2- Uniswap so với SushiSwap: Lựa chọn cặp đôi
SushiSwap cung cấp cho người dùng 72 loại tiền điện tử trong 90 cặp giao dịch khác nhau. Trong khi đó, Uniswap cung cấp cho người dùng 1355 loại tiền điện tử trong tổng số 2575 cặp giao dịch. Điều này là do Uniswap đã có chỗ đứng vững chắc hơn, hầu hết các dự án dựa trên Ethereum mới đều sử dụng nó để tăng tính thanh khoản, khiến việc niêm yết trên sàn giao dịch Sàn tập trung (CEX) không còn quá quan trọng đối với sự thành công của một dự án.
Uniswap: 2575 cặp
SushiSwap: 90 cặp
Người chiến thắng: Uniswap
3- Uniswap vs SushiSwap: Phí
Cả hai sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đều tính phí 0,3% khi người dùng mua hoặc bán tiền điện tử. Uniswap và Suschiswap trả phí này cho các nhà cung cấp thanh khoản theo cách khác nhau, nhưng điều này không tạo ra sự khác biệt nào đối với người dùng cuối.
Phí giao Uniswap : 0,3%
Phí giao dịch SushiSwap : 0,3%
Người thắng cuộc: Không ai cả
4- Uniswap vs SushiSwap: Slippage (Trượt giá)
Slippage (Trượt giá) là sự khác biệt giữa giá của một cặp tiền tệ vào đầu và cuối giao dịch. Slippage (Trượt giá) giá thấp được người dùng ưa thích vì họ được đảm bảo mức giá chính xác hơn cho cặp tiền tệ đó. Slippage (Trượt giá) giá thấp nhất khi thanh khoản cao nhất, do đó Uniswap có lợi thế hơn trong trường hợp này. Tuy nhiên, vẫn có một số ngoại lệ. Ví dụ, giao dịch cặp $SUSHI / $ETH trên SushiSwap có Slippage (Trượt giá) thấp hơn so với giao dịch trên Uniswap. Nhưng những ngoại lệ này chỉ là ngoại lệ mà thôi.
Người chiến thắng: Uniswap
Các nhà cung cấp thanh khoản B: Uniswap so với SushiSwap
Cả Uniswap và SushiSwap đều dựa vào cộng đồng để cung cấp thanh khoản. Đổi lại việc khóa tiền của mình, những người cung cấp thanh khoản có thể kiếm được phí giao dịch.
Nhưng trong hai sàn giao dịch phi tập trung (DEX) này, sàn nào mang lại lợi nhuận cao hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản?
1- Uniswap so với SushiSwap: Phí kiếm được
Như đã đề cập ở trên, cả Uniswap và SushiSwap đều tính phí giao dịch 0,3%. Uniswap trả toàn bộ số phí này cho các nhà cung cấp thanh khoản, trong khi SushiSwap chỉ trả 0,25% cho các nhà cung cấp thanh khoản và giữ lại 0,05% cho những người nắm giữ Token $SUSHI .
Ngoài ra, khối lượng giao dịch giao dịch hàng ngày của Uniswap cao hơn nhiều so với Sushiswap. Điều này dẫn đến việc Uniswap thu được nhiều phí hơn.
Uniswap: 0,3% cho các nhà cung cấp thanh khoản
SushiSwap: 0,25% cho các nhà cung cấp thanh khoản
Người chiến thắng: Uniswap
2- Uniswap so với SushiSwap: Farming token
Một cách khác để các nhà cung cấp thanh khoản kiếm thu nhập thụ động là bằng cách farming token $ UNI hoặc $SUSHI . Mặc dù Uniswap đã ngừng farming vào ngày 1 tháng 11 năm 2020, SushiSwap vẫn cho phép thực hiện hoạt động rất sinh lợi này.
Để khai thác $SUSHI , các nhà cung cấp thanh khoản sẽ cần phải Stake cọc token SLP (Sushi Bể thanh khoản) của họ. Các pool này có thể mang lại lợi nhuận rất hấp dẫn, như trường hợp đã nêu ở trên. Trên thực tế, farming có thể sinh lời nhiều hơn cả phí đã đề cập trước đó. Hiện tại, có 17 pool farming như vậy.
Uniswap: Không cần farming
SushiSwap: Farming sinh lời
Người chiến thắng: SushiSwap
Người nắm giữ C-Token: Uniswap so với SushiSwap
1- $ UNI vs $SUSHI
Token $ UNI là một Token quản trị. Mục đích của nó là chuyển đổi Uniswap thành một giao thức phi tập trung, thuộc sở hữu cộng đồng. Chức năng duy nhất của nó là bỏ phiếu cho các đề xuất liên quan đến giao thức.
$SUSHI có chức năng tương tự như $ UNI , với lợi ích bổ sung là cho phép người nắm giữ đồng tiền này chia sẻ 0,05% phí giao dịch.
$ UNI : Token quản trị
$SUSHI : Token quản trị + thu phí 0,05%
Người chiến thắng: $SUSHI
Phần kết luận
Uniswap vẫn là Sàn phi tập trung (DEX) phổ biến và được sử dụng rộng rãi nhất cho đến nay. Nó cũng là lựa chọn tốt nhất từ góc nhìn của người dùng. Tuy nhiên, đối với các nhà cung cấp thanh khoản, SushiSwap có thể là lựa chọn sinh lời hơn khi xét đến các cặp giao dịch cho phép farming$SUSHI . Còn về bản thân token, nếu không có biến động giá, $SUSHI mang lại lợi ích bổ sung là tạo ra phí giao dịch thụ động cho người nắm giữ Token .
