Ngày 27 tháng 3, Bitcoin giảm xuống dưới 66.000 đô la trong bối cảnh các tài sản rủi ro giảm mạnh hơn, khi những lo ngại về lạm phát ở Mỹ và cú sốc giá dầu do việc đóng cửa eo biển Hormuz ngày càng gia tăng.
Kể từ khi đạt đỉnh cục bộ vào ngày 17 tháng 3, giá trị của tài sản này đã giảm khoảng 13% xuống còn khoảng 65.500 đô la, theo dữ liệu của CoinCodex. Đồng thời, tháng 3 đang trên đà trở thành tháng giảm giá thứ sáu liên tiếp đối với Bitcoin, điều chưa từng thấy kể từ thị trường gấu năm 2018.
Cú sốc giá dầu và sự bất ổn từ phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang tạo áp lực lên thị trường.
Nguyên nhân chính dẫn đến đợt điều chỉnh gần đây là do căng thẳng kinh tế vĩ mô. Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa giảm điểm do lo ngại về nguồn cung dầu toàn cầu ngày càng gia tăng . Eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 25% lượng dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, vẫn đóng cửa, gây áp lực lên thị trường năng lượng.
Cú sốc này nhanh chóng lan sang thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu.
Bản tin Kobeissi trên X lưu ý rằng thị trường trái phiếu Mỹ đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng. Chỉ trong vài tuần, kỳ vọng đã thay đổi đáng kể: từ dự đoán cắt giảm lãi suất sang thảo luận về khả năng tăng lãi suất. Kịch bản cơ bản hiện tại cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng chính sách trong một thời gian dài.
Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME), thị trường đang nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Adam Kobeissi nhấn mạnh rằng kỳ vọng lạm phát đã leo thang đến mức các nhà giao dịch bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất khẩn cấp.
Một thiết lập macro dễ vỡ
Điều này tạo ra một tình huống khó khăn cho các nhà hoạch định chính sách. Ban đầu, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nghiêng về hướng nới lỏng chính sách tiền tệ do thị trường lao động suy yếu. Tuy nhiên, lạm phát gia tăng do giá dầu tăng hiện đang làm phức tạp thêm triển vọng đó.
Các nhà phân tích mô tả đây là một môi trường “không ổn định một cách khách quan”, nơi cả áp lực lạm phát và suy thoái kinh tế cùng tồn tại đồng thời.
Giá Bitcoin đối mặt với thử thách quan trọng gần mốc 65.000 đô la.
Diễn biến giá của Bitcoin phản ánh sự không chắc chắn này. Tài sản này đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần, với mức 70.000 đô la hiện đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự thay vì ngưỡng hỗ trợ.
Theo nhà giao dịch Technical Crypto Analyst, Bitcoin đang phá vỡ đường xu hướng tăng và hình thành các đỉnh thấp hơn bên dưới vùng hỗ trợ $70.000-$72.000. Cấu trúc này cho thấy người bán hiện đang nắm giữ quyền kiểm soát ngắn hạn.
Sau khi mất ngưỡng hỗ trợ 68.000 đô la, vùng kháng cự quan trọng tiếp theo nằm giữa 64.000 và 65.000 đô la. Một động thái giảm giá kéo dài dưới phạm vi này có thể mở ra cánh cửa cho sự giảm giá sâu hơn. Mặt khác, việc lấy lại mức 70.000 đô la là cần thiết để đảo chiều xu hướng có lợi cho người mua.
Nhà giao dịch Daan Crypto Trades cũng chỉ ra mức 65.600 đô la là một ngưỡng quan trọng. Ông lưu ý rằng thị trường tiếp tục giảm rủi ro khi bước vào cuối tuần, một xu hướng đã lặp lại nhiều lần trong những tuần gần đây.
Các yếu tố vĩ mô khiến Bitcoin gặp khó khăn.
Bối cảnh tổng thể vẫn mang tính quyết định. Cú sốc nguồn cung dầu, kỳ vọng lạm phát gia tăng và sự thay đổi trong triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang đang cùng nhau tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các tài sản rủi ro.
Đối với Bitcoin, điều này đặt ra một thách thức kép. Là một tài sản rủi ro, nó phản ứng tiêu cực với các điều kiện tài chính thắt chặt. Đồng thời, nó vẫn chưa thực sự khẳng định được vị thế của mình như một công cụ phòng ngừa lạm phát đáng tin cậy trong môi trường như vậy.
Từ góc độ vĩ mô, tình hình hiện tại giống với kịch bản đình trệ kinh tế kèm lạm phát, nơi giá cả tăng cao và tăng trưởng kinh tế chậm lại cùng lúc. Điều này khiến Bitcoin mắc kẹt giữa những luồng ý kiến trái chiều, và hướng đi tiếp theo của nó có khả năng gắn liền chặt chẽ với điều kiện thị trường toàn cầu.
Mức giá đóng cửa hàng tháng có thể rất quan trọng. Việc Bitcoin có giữ vững vùng giá $65.000-$66.000 hay không sẽ quyết định liệu đợt điều chỉnh hiện tại có ổn định hay tiếp tục kéo dài thành một đợt giảm giá sâu hơn.
