Mặc dù liên tục giảm giá, Bitcoin vẫn chưa chứng kiến sự thiết lập lại cấu trúc lợi nhuận như thị trường đã từng trải qua trong các thị trường gấu trước đây.
Bitcoin ( BTC ) đã mở đầu tháng Tư với sự phục hồi nhẹ, tăng 3% trong 24 giờ qua và vượt qua mốc 68.000 đô la. Mặc dù có sự tăng trưởng ngắn hạn này, xu hướng chung vẫn hướng xuống, cho thấy thị trường vẫn đang chịu áp lực.
Trong bối cảnh xu hướng giảm, dữ liệu cho thấy cấu trúc lợi nhuận của Bitcoin vẫn chưa trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ như trong các thị trường gấu trước đây. Đáng chú ý, trong các chu kỳ trước, giá phải giảm mạnh hơn nhiều trước khi thị trường có thể phục hồi hoàn toàn.
Điểm chính
- Bitcoin đã tăng 3% trong 24 giờ qua, giao dịch trên mức 68.000 đô la, nhưng xu hướng giảm chung vẫn đang chi phối thị trường.
- Mức lợi nhuận trung bình trong 365 ngày vẫn ở mức cao 87,5%, cho thấy chưa có sự điều chỉnh hoàn toàn .
- Trong các chu kỳ trước, mức trung bình dài hạn đã giảm xuống 63,8% , trước khi cơ cấu lợi nhuận được thiết lập lại .
- Tháng Tư thường mang lại lợi nhuận cao, nhưng điều kiện thị trường giảm giá trước đây đã dẫn đến sự sụt giảm.
- Dữ liệu cho thấy Bitcoin có thể cần giảm xuống dưới mức giá thực tế 54.000 đô la trước khi chạm đáy thị trường thực sự.
Các chỉ số về lợi nhuận của Bitcoin cho thấy quá trình thiết lập lại chưa hoàn tất.
Nhà phân tích AXEL Adler Jr. của CryptoQuant đã tiết lộ điều này trong một trong những phân tích gần đây của mình. Đáng chú ý, ông chỉ ra rằng tính đến ngày 1 tháng 4 năm 2026, tỷ lệ lợi nhuận của đồng BTC đã tăng lên 66,4%, và đường trung bình động 30 ngày vẫn ở mức 69,1%.
Tuy nhiên, chỉ số quan trọng hơn về dài hạn, đường trung bình động 365 ngày (365DMA), vẫn ở mức cao 87,5%, điều này cho thấy tình hình hiện tại khác biệt so với các đợt điều chỉnh thị trường gấu trước đây.
Adler lưu ý rằng đường SMA365 đã giúp xác nhận sự thiết lập lại hoàn toàn trong các chu kỳ trước đó. Cụ thể, sau khi đạt mức 96-97% vào cuối năm 2017, nó đã giảm đều đặn và xuống còn 63,8% vào tháng 5 năm 2019. Sự sụt giảm mạnh này cho thấy thị trường đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu sau khi Bull Run (thị trường khởi sắc) kết thúc .
Lần này, mọi thứ có vẻ khác. Mặc dù dữ liệu ngắn hạn cho thấy sự suy yếu, nhưng đường SMA365 vẫn ở gần mức 87,5%, điều này cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn rơi vào tình trạng Sự từ bỏ .
Giá Bitcoin tiếp tục giảm sâu nhưng sức mạnh dài hạn vẫn được duy trì.
Adler cũng so sánh đợt suy thoái hiện tại với những đợt giảm giá trước đó trong chu kỳ này. Đáng chú ý, vào tháng 9 năm 2023 và tháng 9 năm 2024, thị trường đã làm suy yếu lợi nhuận ngắn hạn nhưng không phá vỡ mức trung bình dài hạn.
Mức giảm năm 2026 đã tiếp tục diễn ra. Chỉ số này đã giảm xuống 55,7%, trong khi đường trung bình động 30 ngày (30DMA) giảm xuống 66,7%. Mặc dù vậy, đường trung bình động 365 ngày (SMA365) vẫn cao hơn nhiều so với các mức đã thấy trong các đợt điều chỉnh trước đây, và điều này cho thấy rằng đợt điều chỉnh sâu hơn, dài hạn vẫn chưa xảy ra .
Từ đó, Adler kết luận rằng thị trường đang chịu áp lực mạnh, với lợi nhuận giảm sút. Tuy nhiên, chừng nào đường trung bình động 365 ngày (365DMA) vẫn duy trì ở mức gần 87,5%, giai đoạn hiện tại giống một đợt điều chỉnh kéo dài với những biến động giá thường xuyên hơn là một sự thiết lập lại hoàn toàn của thị trường gấu.
Bitcoin vẫn đang trong tình trạng nguy kịch.
Trong khi đó, Người theo dõi thị trường Ardi gần đây đã thảo luận về xu hướng theo mùa của Bitcoin. Ông lưu ý rằng kể từ năm 2014, tháng Tư là tháng tốt thứ ba, sau tháng Mười và tháng Bảy, với lợi nhuận trung bình là 9,1% và tỷ lệ thắng là 67%.
Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng điều kiện thị trường rất quan trọng. Theo ông, năm 2026 là năm thị trường giảm giá, điều này làm thay đổi cách các nhà đầu tư nên nhìn nhận các mô hình theo mùa này. Đáng chú ý, hiệu suất mạnh mẽ trong quá khứ không có nghĩa là giá sẽ tăng khi xu hướng chung vẫn còn yếu.
Ông đã đưa ra các ví dụ để chứng minh điều này. Năm 2014, Bitcoin kết thúc tháng Tư giảm 2%, và năm 2022, nó giảm 18,7%. Mặc dù tháng Tư năm 2018 chứng kiến mức tăng 35,7%, nhưng đó chỉ là một sự phục hồi mạnh trong thị trường gấu, chứ không phải là sự khởi đầu của một chu kỳ mới.
Trong một diễn biến khác, nhà phân tích Tugce của CryptoQuant nhấn mạnh rằng, bất chấp sự suy giảm, Bitcoin vẫn tiếp tục được giao dịch ở mức cao hơn nhiều so với Giá Thực Tế , hiện đang ở mức 54.000 đô la.
Cô ấy giải thích rằng trong mọi thị trường gấu lớn, Bitcoin đều giảm xuống dưới Giá Thực Tế trước khi chạm đáy thực sự. Dựa trên điều này, cô ấy cho rằng mức 54.000 đô la là một mức quan trọng mà người mua có thể tham gia. Tuy nhiên, cô ấy cảnh báo rằng giá có thể giảm xuống dưới mức này và duy trì ở đó trong một thời gian trước khi phục hồi.
