Giải thích về tình trạng rút vốn quá mức trong tín dụng tư nhân. Nếu giá trị sổ sách của một tổ chức phát hành tín dụng tư nhân quá cao, và họ rút vốn ngang mệnh giá, thì việc bán với giá cao hơn và sau đó mua lại với giá điều chỉnh là hợp lý. Ban đầu, các nhà đầu tư vào các quỹ này đã hoảng sợ khi nhận ra rằng gần một phần ba khoản vay của họ là dành cho các công ty phần mềm, những công ty có thể bị ảnh hưởng bởi trí tuệ nhân tạo. Giờ đây, họ lại hoảng sợ bởi sự hoảng sợ của những người khác, kể cả những người phụ trách. Các quỹ thường cho phép rút tối đa 5% cổ phần mỗi quý. Các nhà đầu tư thu hồi tiền mặt bằng cách bán lại cổ phần cho quỹ với giá trị sổ sách. Những giá trị đó có vẻ quá cao. Yêu cầu rút vốn tại các quỹ lớn đã vượt quá 5%, khiến các nhà quản lý quỹ hoặc phải thực thi giới hạn (đó là quyền của họ, và có lẽ là lựa chọn tốt nhất) hoặc phải cố gắng làm hài lòng các nhà đầu tư bằng cách cho phép bán nhiều hơn. Vòng xoáy này sẽ tiếp tục cho đến khi các nhà quản lý quỹ có thể thuyết phục các nhà đầu tư rằng các khoản vay mà họ nắm giữ có giá trị như họ nói. Một số sẽ gặp khó khăn vì các nhà đầu tư đã quyết định; những người khác, vì định giá thực sự sai. Bạn nên lo lắng đến mức nào về tín dụng tư nhân? economist.com/leaders/2026/04/...… (Trích từ The Economist)