Theo dữ liệu mới nhất từ Polymarket, thị trường đang đặt cược rằng xác suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) giữ nguyên lãi suất trong năm nay đã tăng lên 44%.
Bài viết bởi: Mach, Foresight News
Một sự phục hồi mạnh mẽ trên thị trường crypto vẫn còn rất xa vời. Vào ngày 13 tháng 4, giá BTC dao động quanh mức 71.000 đô la, giảm khoảng 2,6% trong 24 giờ. ETH thậm chí còn giảm mạnh hơn, giảm 3,63% xuống còn khoảng 2.200 đô la. Giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin vẫn chiếm tỷ lệ 58,8%, và khối lượng giao dịch trên toàn bộ lĩnh vực crypto vẫn chưa tăng đáng kể.
Theo dữ liệu của Coinglass , 284 triệu đô la giá trị vị thế cháy tài khoản trên toàn mạng trong 24 giờ qua, trong đó các vị thế mua cháy tài khoản 203 triệu đô la. Trong khi đó, chỉ số sợ hãi của CoinMarketCap hiện ở mức 43, cho thấy tâm lý thị trường trung tính.
Các thị trường tài chính truyền thống cũng trải qua biến động đáng kể. Bị ảnh hưởng bởi tình hình ở Trung Đông, giá dầu quốc tế vẫn ở mức cao, với giá dầu thô Brent từng chạm mốc 107 đô la một thùng, tăng mạnh so với mức trước xung đột. Trên thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số S&P 500 giảm khoảng 5% trong tháng 3, một trong những tháng có hiệu suất tồi tệ nhất trong những năm gần đây; các thị trường chứng khoán quốc tế, bị kéo xuống bởi áp lực nhập khẩu năng lượng và đồng đô la mạnh hơn, thậm chí còn giảm mạnh hơn. Lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng lạm phát mới khiến các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển đổi giữa tài sản rủi ro , đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng lên cao. Mối tương quan giữa các thị trường này càng khẳng định rằng crypto , với tư cách là tài sản rủi ro cao, đang đồng thời trải qua cả những cú sốc kinh tế vĩ mô và địa chính trị.
Cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đổ vỡ
Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm của thị trường crypto tuần này là sự nâng cấp căng thẳng mạnh mẽ giữa Mỹ và Iran. Cuộc đàm phán hòa bình trực tiếp giữa Mỹ và Iran, được tổ chức tại Islamabad, Pakistan vào ngày 11-12 tháng 4, kéo dài hơn 20 giờ nhưng cuối cùng đã thất bại.
Phái đoàn của Phó Tổng thống Mỹ Vance và phái đoàn Iran đã không đạt được thỏa thuận về những khác biệt cốt lõi, bao gồm "lằn ranh đỏ" của Iran là từ bỏ chương trình vũ khí hạt nhân và ngừng làm giàu uranium. Ngược lại, Iran cáo buộc Mỹ theo chủ nghĩa "cực đoan" và "liên tục thay đổi mục tiêu".
Ông Vance rời Islamabad trên chuyên cơ Air Force Two.
Sau khi các cuộc đàm phán đổ vỡ, Tổng thống Mỹ Trump đã tuyên bố trên mạng xã hội hôm Chủ nhật rằng quân đội Mỹ sẽ ngay lập tức bắt đầu phong tỏa eo biển Hormuz. Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ (CENTCOM) sau đó xác nhận rằng vào lúc 10 giờ tối giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 4, cuộc phong tỏa sẽ nhắm vào tất cả các tàu thuyền ra vào các cảng của Iran, nhưng sẽ không cản trở việc đi lại bình thường qua các cảng không thuộc Iran. Ngoại trưởng và quân đội Iran nhanh chóng phản hồi, cảnh báo rằng bất kỳ tàu quân sự nào tiếp cận eo biển sẽ bị coi là vi phạm thỏa thuận ngừng bắn và bảo lưu quyền trả đũa.
Eo biển Hormuz là điểm nghẽn quan trọng đối với vận chuyển dầu mỏ toàn cầu, xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển trên thế giới. Nếu tình trạng phong tỏa tiếp diễn, rủi ro gián đoạn Chuỗi cung ứng sẽ trực tiếp đẩy giá dầu lên cao, làm gia tăng thêm lo ngại về lạm phát toàn cầu và kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế chậm lại. Những sự kiện địa chính trị "thiên nga đen" như vậy có tác động trực tiếp nhất đến tài sản rủi ro : các nhà đầu tư đang rút khỏi các tài sản có hệ số beta cao và chuyển sang tiền mặt hoặc vàng. Tính chất trú ẩn an toàn của BTC như "vàng kỹ thuật số" bị kìm hãm bởi tâm lý rủi ro trong ngắn hạn, không mang lại hiệu quả phòng ngừa rủi ro. Trong các cuộc khủng hoảng trước đây tương tự như cuộc khủng hoảng Trung Đông, thị trường crypto thường phản ứng sớm hơn các thị trường truyền thống, trải qua một điều chỉnh hồi mạnh, điều này phản ánh trực tiếp sự suy thoái hiện tại.
Theo dữ liệu mới nhất từ Polymarket, xác suất Hoa Kỳ và Iran đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài trước ngày 31 tháng 5 năm nay là 27%, trong khi xác suất đạt được thỏa thuận trước ngày 30 tháng này giảm xuống còn 14%.
Tuy nhiên, tương lai của các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn còn nhiều bất trắc.
Theo tờ Wall Street Journal, các quan chức am hiểu vấn đề tiết lộ rằng các quốc gia Trung Đông đang nỗ lực đưa Hoa Kỳ và Iran trở lại bàn đàm phán sau khi các cuộc đàm phán hòa bình kéo dài ở Islamabad thất bại trong việc đạt được thỏa thuận.
Bất chấp những tuyên bố mạnh mẽ từ cả Mỹ và Iran, cánh cửa ngoại giao vẫn mở và vòng đàm phán thứ hai có thể diễn ra trong vài ngày tới. Các quốc gia trong khu vực đang đàm phán với Mỹ để đảm bảo gia hạn thỏa thuận ngừng bắn mong manh kéo dài hai tuần.
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể chỉ cắt giảm lãi suất lần trong năm nay.
Một yếu tố kìm hãm quan trọng khác đến từ chính sách tiền tệ. Biên bản Biên bản họp tháng 3 Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cho thấy, bất chấp mức độ bất ổn cao do xung đột Iran gây ra, các nhà hoạch định chính sách vẫn duy trì kỳ vọng chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
Ngày 10 tháng 4, dữ liệu CPI được công bố. Tỷ lệ CPI hàng năm chưa điều chỉnh của Mỹ trong tháng 3 là 3,3%, mức cao kỷ lục kể từ tháng 5 năm 2024, phù hợp với dự báo của thị trường là 3,3%, so với mức 2,40% trước đó. Tỷ lệ CPI hàng tháng đã điều chỉnh theo mùa của Mỹ trong tháng 3 là 0,9%, mức cao kỷ lục kể từ tháng 6 năm 2022, cũng phù hợp với dự báo của thị trường. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết, sự tăng kỷ lục của giá xăng đã đóng góp gần ba phần tư vào mức tăng CPI trong tháng. Một chỉ báo khác, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, ghi nhận mức tăng chậm lại so với tháng trước ở mức 0,2%.
Ban đầu, thị trường kỳ vọng vào một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn để thúc đẩy tài sản rủi ro , nhưng cú sốc giá dầu đã khiến chiến lược "phụ thuộc vào dữ liệu " Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ trở nên thận trọng hơn. Chi phí năng lượng cao hơn có thể làm chậm quá trình giảm lạm phát, do đó trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Điều này chắc chắn càng làm trầm trọng thêm tình hình đối với thị trường crypto thanh khoản phụ thuộc rất nhiều vào tính thanh khoản. Lịch sử , việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất không thành hiện thực thường đi kèm với sự điều chỉnh lại định giá của tài sản rủi ro , và điều chỉnh giá hiện tại của BTC quanh mức 71.000 đô la phản ánh sự điều chỉnh này trong kỳ vọng kinh tế vĩ mô.
Dữ liệu mới nhất từ Polymarket cho thấy thị trường chỉ đặt cược vào xác suất 26% rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần trong năm nay, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất đã tăng lên 44%.
Tình thanh khoản thị trường thắt chặt đã phủ bóng đen lên sự phục hồi của thị trường crypto .
Việc chốt lời đã kìm hãm sự phục hồi của giá BTC.
Chỉ báo dữ liệu Chuỗi phản ánh chính xác ý định thực sự của người chơi crypto. Dữ liệu của Glassnode cho thấy bất kỳ nỗ lực nào để đạt đến mức giá từ 70.000 đến 80.000 đô la đều gặp phải tình trạng thiếu thanh khoản và áp lực chốt lời, do đó hạn chế tiềm năng phục hồi.
Một đợt tăng giá khác lên trên 70.000 đô la đã bị động lực do hoạt động chốt lời vượt quá 20 triệu đô la mỗi giờ.
Một số người bán có thể tin rằng sự phục hồi của LẦN chỉ là tạm thời và không phải là sự đảo chiều.
Hiện tại, với giá BTC ở mức 70.800 đô la, số lượng địa chỉ đang ở trạng thái lỗ vốn tính khoảng 13,5 triệu.
Điều này cho thấy một phần đáng kể người dùng trên mạng đã mua Bitcoin với giá cao hơn giá spot hiện tại.
Các xu hướng thị trường tiếp theo
Bất chấp những áp lực ngắn hạn, hầu hết các chuyên gia kỳ cựu ngành công nghiệp crypto vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn.
Michael Saylor, người sáng lập Strategy, tin rằng Bitcoin có thể đã chạm đáy ở mức khoảng 60.000 đô la vào đầu tháng Hai, khi các nhà giao dịch buộc phải bán vào thời điểm đó đã bị loại khỏi thị trường. Ông lập luận rằng đáy thị trường được xác định chủ yếu bởi sự cạn kiệt nguồn cung người bán hơn là bởi định giá. Ông cho rằng áp lực bán ra hiện tại đang bị hạn chế, với dòng vốn đổ vào các quỹ ETF hấp thụ nguồn cung hàng ngày và nhu cầu tiếp tục đến từ các công ty phân bổ tài sản kho bạc vào Bitcoin. Saylor dự đoán chất xúc tác cho thị trường bò tiếp theo sẽ là sự hình thành một hệ thống ngân hàng và tín dụng kỹ thuật số được xây dựng trên Bitcoin, biến nó từ Bitcoin tài sản không sinh lãi thành một động lực của thị trường vốn.
Cuối tháng 3, người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, tuyên bố: "Hiện tại có lượng lớn người lạc quan về một tương lai tích cực trên thị trường. Cá nhân tôi hy vọng tình trạng thua lỗ sẽ chấm dứt, nhưng tôi sẽ không mua vào tài sản rủi ro ở đây."
Tom Lee viết rằng ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy thị trường đã "chạm đáy", mặc dù thị trường nói chung vẫn còn hoài nghi. Nếu bạn vẫn còn hoài nghi, bạn có thể cân nhắc mua vào tài sản đã tăng giá mạnh trong thời kỳ chiến tranh Iraq.
