Token $HYPE của Hyperliquid đã tăng 80% trong 90 ngày qua, vượt trội hơn hẳn so với mức tăng 10% của Bitcoin trong cùng kỳ. Diễn biến giá này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang chứng kiến những biến động địa chính trị.
Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy các yếu tố cơ bản đã suy yếu so với định giá của $HYPE .
Động lượng của các đạo hàm làm mát
Trong báo cáo mới nhất của mình, nhà phân tích tiền điện tử Michael Nadeau cho biết các nhà đầu tư ngày càng "trả giá cao hơn" cho mỗi đô la doanh thu, khi tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của token đạt 47,3, tăng 67% so với quý trước và gần đạt mức kỷ lục. Đây là một xu hướng bất thường trong giai đoạn mà định giá thường giảm.
Trong 90 ngày qua, sàn giao dịch phi tập trung (Sàn phi tập trung (DEX) vĩnh viễn của Hyperliquid đã tạo ra 153,8 triệu đô la phí giao dịch, giảm 13% so với quý trước nhưng tăng 12,3% so với cùng kỳ năm ngoái, với 99% số phí này được sử dụng cho việc mua lại cổ phiếu $HYPE . Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 7,07 tỷ đô la, sau khi tăng 6% so với quý trước, trong khi số lượng hợp đồng mở giảm xuống còn 7,6 tỷ đô la, giảm 51% so với mức đỉnh và giảm khoảng 15% so với cùng kỳ.
Giao thức này tiếp tục dẫn đầu trong số các sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung với thị phần 72%, mặc dù chỉ chiếm khoảng 5% tổng khối lượng giao dịch khi tính cả các nền tảng tập trung. Về dòng Vốn , hiện có 3,36 tỷ USD đang được chuyển vào Hyperliquid, giảm 44% so với mức đỉnh. Thêm vào đó, 730 triệu USD đã rời khỏi mạng lưới trong 90 ngày qua, bao gồm 500 triệu USD kể từ đầu tháng Tư.
Tín hiệu hỗn hợp
Các chỉ số hoạt động cho thấy xu hướng trái chiều. Cụ thể, số lượng địa chỉ hoạt động trung bình đạt 46.000 mỗi ngày, tăng 6,6% so với quý trước, bên cạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ của HIP-3, một khuôn khổ cho phép các bên thứ ba khởi chạy các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (perpetual DEX) của riêng họ.
Khối lượng giao dịch HIP-3 trung bình đạt 2,58 tỷ đô la mỗi ngày, tăng 973% so với quý trước và chiếm 36% tổng khối lượng giao dịch. Trong khi đó, hệ sinh thái HyperEVM ghi nhận doanh thu 1,84 triệu đô la trong cùng kỳ, giảm 33% so với quý trước, cùng với sự sụt giảm số lượng địa chỉ hoạt động.
Bạn cũng có thể thích:
- Âm mưu thao túng Fartcoin phản tác dụng, dẫn đến thanh khoản 3 triệu đô la.
- Grayscale nộp đơn S-1 để ra mắt quỹ ETF $HYPE trên Nasdaq.
- Thị trường phái sinh tiền điện tử tăng mạnh khi các tổ chức chuyển sang sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro cho các vị thế Bitcoin khổng lồ.
Tổng nguồn cung stablecoin trên HyperEVM đã tăng lên 1,83 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào USDC.
Về động thái Token , việc mua lại token nhiều hơn phát hành trong 90 ngày qua, dẫn đến giảm phát ròng, trong khi việc mở khóa Token cho những người đóng góp cốt lõi vẫn đang tiếp diễn đến năm 2027. Báo cáo cũng cho thấy lợi suất mua lại đã giảm xuống còn 2,55% trên cơ sở pha loãng hoàn toàn.
Một số khu vực cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ, trong khi những khu vực khác lại phản ánh hoạt động giảm tốc. Kết quả là, giá của token đã tăng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng thực tế về mức độ sử dụng và doanh thu của dự án, trong khi các phần khác nhau của hệ thống lại tăng trưởng với tốc độ khác nhau.
