Hiện đang có một sự căng thẳng ngày càng gia tăng trong cấu trúc thị trường Ethereum, điều này cần được giải quyết trực tiếp. Trên chuỗi khối, bức tranh nguồn cung có thể nói là tích cực nhất trong một thời gian dài. Tuy nhiên, trên biểu đồ, $ETH vẫn đang chật vật để vượt qua vùng kháng cự mà nó đã kiểm tra bốn lần trong sáu tuần. Việc giải quyết sự căng thẳng này, dù theo cách nào đi nữa, có lẽ sẽ sớm diễn ra.
Phân tích giá Ethereum: Biểu đồ hàng ngày
Trên biểu đồ ngày, kịch bản khá quen thuộc. $ETH đang ở mức $2.300, ranh giới trên của kênh giảm giá đã bị phá vỡ, và giá đang gặp khó khăn với đường MA 100 ngày, nằm ngay dưới vùng kháng cự quan trọng $2.400. Đường MA 200 ngày (~$2.800) đóng vai trò là ngưỡng kháng cự xa nhưng quan trọng phía trên khu vực này, và gần vùng cung $2.800.
Tuy nhiên, điều đã âm thầm thay đổi chính là chỉ số RSI. Nó đã duy trì ở mức giữa đến cao của thang đo 50 trong gần hai tuần nay mà không có sự đảo chiều mạnh mẽ như trong lần thử đột phá thất bại trước đó vào tháng Ba.
Mức đà tăng ổn định này, dù khiêm tốn, cho thấy áp lực bán ở mức này đang dần được hấp thụ chứ không phải ngay lập tức áp đảo người mua. Tuy nhiên, cấu trúc biểu đồ ngày sẽ không được xác nhận là tăng giá cho đến khi $ETH đóng cửa trên mức $2.4k và giữ vững mức này trong lần kiểm tra lại.
Biểu đồ 4 giờ của $ETH /USDT
Biểu đồ 4 giờ cho thấy một đường xu hướng tăng sắc nét hơn, đã dẫn dắt giá kể từ mức thấp cuối tháng 3, hiện đang tạo ra mức hỗ trợ gần 2.300 đô la. $ETH hiện đang nằm ngay trên đường xu hướng đó, sau khi điều chỉnh giảm từ mức 2.400 đô la gần đây. Những lần điều chỉnh giảm này đi kèm với sự phân kỳ RSI giảm giá có thể nhìn thấy trên biểu đồ, trong đó giá tạo ra đỉnh cao hơn một chút trong khi RSI giảm.
Sự phân kỳ đó hiện đã phần nào diễn ra với sự điều chỉnh giảm về đường xu hướng, và chỉ số RSI đã hạ xuống mức thấp đến trung bình trong khoảng 40. Tình hình hiện tại là nhị phân, vì nếu giữ vững đường xu hướng ở đây sẽ duy trì chuỗi các đáy cao hơn và tạo tiền đề cho một nỗ lực khác hướng tới mức 2.400 đô la, trong khi nếu mất nó ở mức sát nút sẽ đưa mức hỗ trợ tâm lý 2.000 đô la vào tầm ngắm. Trong trường hợp mức này cũng bị phá vỡ, khả năng giá giảm nhanh chóng xuống mức 1.800 đô la là rất cao.
Phân tích trên chuỗi
Biểu đồ Netflow của các sàn giao dịch Ethereum cho thấy một câu chuyện tăng giá bất ngờ ẩn dưới bề mặt của những biến động giá mạnh. Kể từ cuối tháng 1, mô hình chủ đạo là dòng tiền ròng liên tục chảy ra khỏi các sàn giao dịch. Các thanh màu đỏ trên biểu đồ cho thấy lượng $ETH rời khỏi các sàn giao dịch nhiều hơn lượng chảy vào, chỉ thỉnh thoảng mới có những đợt tăng đột biến ngắn hạn của dòng tiền chảy vào.
Điều đáng chú ý nhất là sự gia tăng mạnh mẽ dòng vốn ròng chảy ra trong suốt tháng Tư. Mặc dù $ETH không vượt qua được mốc 2.400 đô la, nhưng người nắm giữ vẫn tiếp tục rút $ETH khỏi các sàn giao dịch với tốc độ cao. Hành vi này cho thấy họ đang tích lũy vốn dựa trên niềm tin hơn là chỉ đơn thuần chốt lời theo cơ hội.
Kết hợp với dự trữ ngoại hối ở mức thấp nhất trong nhiều năm, dữ liệu dòng vốn ròng cho thấy một bức tranh về thị trường nơi nguồn cung sẵn có để bán ngay lập tức đang giảm dần, ngay cả khi giá cả vẫn chưa phản ánh điều đó. Trong lịch sử, kiểu giảm nguồn cung này không thể mãi mãi không ảnh hưởng đến giá cả.
