Tóm tắt Chainfeeds:
Một nhà nghiên cứu trước đây của Messari đã phân tích hơn 160 dự án cho vay trên Chuỗi, xây dựng một khung phân tích bao gồm bốn phân khúc chính và 19 tiểu mục, sau đó phân tích và diễn giải các dự án bắt đầu từ việc phát hành cho vay tài sản làm nền tảng.
Nguồn bài viết:
https://x.com/Solofunk/status/2048827810295218642
Tác giả bài viết:
Patryk
Quan điểm :
Patryk: Phát hành tín dụng là lớp tài sản cốt lõi, nơi tín dụng được tạo ra và token hóa. Tài sản từ lớp này bao gồm các quỹ tín dụng tổ chức từ Apollo và Fasanara, token hóa tín dụng ngoài Chuỗi từ Figure, và sê-ri các mô hình nguồn gốc Chuỗi, bao gồm vay mượn thế chấp vượt mức, vay mượn ngang hàng, InfraFi và PayFi. Các công ty quản lý tài sản như Apollo (quản lý hơn 938,4 tỷ đô la tài sản ) đang token hóa các công cụ tín dụng quỹ đầu tư tư nhân hiện có. Token như $ACRED và $ACRDX hoạt động như "quỹ phản hồi", chuyển các khoản đầu tư Chuỗi đến các phương tiện mục đích đặc biệt (SPV) nắm giữ thị phần của các quỹ cơ bản. Mô hình này được các tổ chức sử dụng để mở rộng các sản phẩm cung cấp cho vốn gốc crypto. Quyền truy cập vào các sản phẩm này vẫn bị giới hạn đối với các nhà đầu tư được chứng nhận đã xác minh KYC và thường có ngưỡng đầu tư tối thiểu cao. Tuy nhiên, khi tài sản này được tích hợp làm tài sản thế chấp trong các giao thức thị trường tiền tệ như Morpho và Kamino, hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn sẽ được hưởng lợi từ việc áp dụng chúng thông qua lãi suất vay mượn stablecoin cao hơn. Token hóa tín dụng Chuỗi sử dụng blockchain làm lớp ghi nhận và đối chiếu minh bạch, hoạt động 24/7 để ghi lại các khoản vay được tạo ra ngoài Chuỗi. Tài sản trong danh mục này thường là "tài sản đại diện" không thể chuyển nhượng giữa các ví. Figure là một ví dụ điển hình của loại này, tạo ra và token hóa các khoản tín dụng thế chấp nhà ở (HELOC) bằng cách hiện đại hóa cơ sở hạ tầng truyền thống. Bằng cách sử dụng blockchain Provenance làm sổ cái để tạo dữ liệu và thanh toán khoản vay, Figure loại bỏ các trung gian và giảm chu kỳ tài chính có thể kéo dài hàng tháng xuống còn vài ngày, đồng thời tiết kiệm khoảng 120 điểm cơ bản cho mỗi khoản vay. Token hóa tín dụng Chuỗi chuỗi cũng có thể mở rộng phạm vi đầu tư. Vốn có thể giao dịch Chuỗi được đầu tư vào các giao dịch vay đơn Chuỗi ngoài chuỗi được tùy chỉnh. Các thực thể như RockawayX, FalconX, Valos và Mu Digital huy động vốn thông qua các kho tiền Chuỗi chuỗi và sau đó triển khai chúng vào các chiến lược tín dụng Chuỗi chuỗi. Token tương ứng thường hoạt động như tài sản phân tán, cho phép người nắm giữ token hưởng lợi từ khả năng kết hợp của DeFi, tương tự như một số quỹ tín dụng tổ chức. Vay mượn ngang hàng được bao gồm trong danh mục phát hành tín dụng trong bản đồ thị trường của chúng tôi, trong khi vay mượn ngang hàng truyền thống bị loại trừ. Điều này là do các giao thức như Wildcat khác với mô hình nhóm, cho phép các cá nhân vay mượn hoặc được ghép nối với một đối tác duy nhất. Trong trường hợp của Wildcat, người dùng cho vay stablecoin dưới dạng các hạn mức tín dụng không thế chấp được cung cấp cho một người vay tổ chức duy nhất (chẳng hạn như Wintermute). Sản phẩm Offerbook mới của Jupiter cung cấp một thị trường ngang hàng cho phép tùy chỉnh các loại tài sản thế chấp, lãi suất, quy mô khoản vay và điều khoản. Hơn nữa, các giao thức như Centuari cung cấp Sổ lệnh hạn trung tâm (CLOB) cho các khoản vay lãi suất cố định, cuối cùng là ghép nối các đối tác thông qua sổ lệnh. Vay mượn ngang hàng là một phân khúc nhỏ nhưng tăng trưởng của tín dụng Chuỗi , cung cấp đánh giá tín dụng tùy chỉnh và cơ hội lợi nhuận.
Nguồn nội dung 
