Tác giả: Jesse Hemson Struthers, Giám đốc điều hành kiêm Nhà sáng lập BVNK
Biên soạn bởi: Jia Huan, ChainCatcher
Có một nhận định khá phổ biến về stablecoin: chúng là công cụ dành cho các cá nhân ở các thị trường mới nổi để phòng ngừa rủi ro biến động tiền tệ. Điều này đúng và quan trọng, nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện.
Hiện nay tại BVNK, chúng tôi xử lý khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm lên tới 36 tỷ đô la . Chúng tôi chỉ là một phần nhỏ trong hệ sinh thái rộng lớn này, nhưng chúng tôi đã phát hiện ra một số mô hình thú vị trong dữ liệu khối lượng giao dịch của mình, cho thấy một quá trình tiến hóa ba giai đoạn.
Mọi chuyện bắt đầu vào năm 2022 khi các nền tảng môi giới và người dùng nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu nạp tiền stablecoin vào tài khoản của họ. Ngày nay, các nền tảng cấp doanh nghiệp đang tích hợp ví stablecoin vào sản phẩm của mình.
Quá trình tiến hóa ba giai đoạn trong 36 tỷ dữ liệu
Giai đoạn 1 (2022-2024): Các công ty môi giới đột phá và xác thực mô hình kinh doanh của họ
Khối lượng giao dịch ban đầu của BVNK đến từ các nền tảng môi giới, với trường hợp sử dụng chính là nạp nạp tiền tài khoản. Người dùng nhà đầu tư bán lẻ nạp stablecoin để nạp tiền dư tài khoản và có thể giao dịch cổ phiếu, crypto và tài sản khác mọi lúc, mọi nơi. Chúng tôi tự động chuyển đổi chúng thành tiền tệ pháp định và thanh toán quyết toán với nền tảng.
Trường hợp sử dụng này đôi khi bị đánh giá thấp, bị coi thường vì không phải là ứng dụng "thực tế". Nhưng hãy xem xét ý nghĩa của nó: chuyển tiền xuyên biên giới, 24/7, quyết toán tức thì. Một người dùng Brazil có thể nạp tiền vào tài khoản môi giới của họ lúc 2 giờ sáng Chủ nhật. Đây chính là tương lai của chuyển tiền, và nó đang diễn ra trong một ngành công nghiệp chưa nhận được sự công nhận xứng đáng.
Trong giai đoạn 2023-2024, trường hợp sử dụng này chiếm khoảng 50% tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi. Thông tin công khai trong ngành đã chỉ ra rằng các công ty như Bridge và Zerohash cũng nhận thấy xu hướng tương tự ở các khách hàng như Bitso và Tastytrade.
Giai đoạn Hai (2024-2025): Sự kế thừa thể chế và sự mở rộng hệ sinh thái
Đây mới thực sự là giai đoạn thú vị. Các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán lớn đang bắt đầu tích hợp các kênh thanh toán stablecoin cho khách hàng của họ: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa và những nhà cung cấp khác. Các kịch bản ứng dụng đang liên tục mở rộng: quyết toán người bán, thanh toán cho các khoản phải trả B2B và các hoạt động quản lý ngân quỹ.
Khối lượng giao dịch hàng năm của BVNK theo từng trường hợp sử dụng
Đến năm 2025, thanh toán B2B sẽ chiếm 44% tổng khối lượng giao dịch của chúng tôi, trở thành hạng mục lớn nhất, vượt qua nạp tiền tài khoản.
Điều đáng chú ý là nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin đã tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF) trên nền tảng giao dịch nhưng lại chưa thành công trong việc thâm nhập vào lĩnh vực thanh toán B2B.
Trong giai đoạn này, chúng ta cũng chứng kiến sự bùng nổ của một số trường hợp sử dụng có tăng trưởng cao.
Đầu tiên là dịch vụ trả lương B2C và thanh toán cho người lao động tự do. Các công ty như Deel và Ontop đang sử dụng cơ sở hạ tầng của BVNK để thanh toán cho nhân viên, người bán hàng và người sáng tạo nội dung trên toàn thế giới theo thời gian thực.
Thứ hai là sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu về ví stablecoin tích hợp. Khối lượng giao dịch của chúng tôi đã tăng từ gần như bằng không lên 3,4 tỷ đô la trong một năm, tăng gấp 263 lần.
Các công ty fintech và nền tảng tính toàn cầu đã nhận ra rằng stablecoin không chỉ dùng để thực hiện và nhận thanh toán; chúng có thể được tích hợp trực tiếp vào các sản phẩm như một lớp ví điện tử. Chúng ta đã vượt ra khỏi các giao dịch "gửi/nhận" đơn giản và hiện đang sử dụng stablecoin như một phần cơ sở hạ tầng.
Đối với các công ty này, việc sở hữu một "ví điện tử" đồng nghĩa với việc kiểm soát được mối quan hệ với khách hàng và dòng chảy giá trị.
Tăng trưởng được phân loại theo các trường hợp sử dụng stablecoin.
Giai đoạn ba (2026 trở đi): Các khoản đầu tư của doanh nghiệp và tái cấu trúc cơ sở hạ tầng
Năm ngoái, chúng tôi có nhiều khách hàng doanh nghiệp hơn tất cả các năm trước cộng lại, và triển vọng khách hàng năm 2026 cho thấy sự thay đổi rõ rệt trong các trường hợp sử dụng.
Gần một phần tư khách hàng mới (23%) yêu cầu ví điện tử đô la, gần bằng với thanh toán B2B (32% khách hàng mới). Những ví này là một phần của cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu được tích hợp trong nền tảng, phục vụ hàng triệu người dùng cuối.
So sánh số lượng khách hàng của BVNK theo trường hợp sử dụng trong năm 2025 và 2026.
Việc tích hợp ví stablecoin vào một nền tảng không chỉ đơn thuần là thêm một phương thức thanh toán khác; mà còn là xây dựng cơ sở hạ tầng. Khi một nền tảng thương mại điện tử tích hợp ví, hoặc một gã khổng lồ công nghệ tích hợp khả năng chi tiêu stablecoin vào nền tảng của mình, điều bạn đang thấy là các công ty đang đặt cược vào stablecoin, định vị chúng như là nền tảng của dòng tiền và lưu trữ giá trị trong tương lai.
Năm 2026, chúng ta cũng thấy nhu cầu tăng trưởng đối với hai trường hợp sử dụng mới nổi khác:
Thanh toán stablecoin B2C đã trở thành một kịch bản ứng dụng độc lập (chiếm 7% khách hàng mới), chủ yếu là các mặt hàng xa xỉ, du lịch và các công ty công nghệ lớn bổ sung tùy chọn thanh toán stablecoin bên cạnh các phương thức thanh toán truyền thống.
Chi tiêu cho dịch vụ trả lương B2C và nền tảng thương mại điện tử tiếp tục tăng trưởng(chiếm 8% số khách hàng mới).
Tính tất yếu đằng sau sự tiến hóa
Các nền tảng môi giới là những đơn vị đầu tiên chứng minh giá trị của thanh toán stablecoin: người dùng thường là những người am hiểu crypto(không cần phải học hỏi về thị trường), cần có phạm vi hoạt động toàn cầu ngay từ đầu, và những lợi thế của stablecoin so với chuyển khoản quốc tế là rõ ràng ngay lập tức.
Nhưng những ưu điểm tương tự (tốc độ nhanh, phạm vi toàn cầu, khả dụng 24/7) cũng áp dụng cho thanh toán B2B, chi tiêu B2C và trải nghiệm ví điện tử tích hợp trong các nền tảng doanh nghiệp hiện nay.
Một điểm quan trọng khác là các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin như BVNK, vốn đã triển khai thành công các trường hợp sử dụng quy mô lớn ngay từ năm 2022, đã tích lũy được năng lực vận hành vững chắc và khung pháp lý tuân thủ, chính xác là những gì các công ty thanh toán và doanh nghiệp cần hiện nay. Kinh nghiệm thực tiễn này đã trở thành nền tảng cho tất cả các phát triển tiếp theo.
Bánh đà vừa mới bắt đầu quay.
Thị trường nói chung đang cho thấy đà tăng trưởng rõ rệt, nhưng điều quan trọng cần nhớ là chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu.
Bằng cách giúp thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và kết nối toàn cầu hơn, stablecoin đã mở ra cánh cửa cho các thị trường mới, mà quy mô của chúng hiện nay rất khó ước tính.
Sự tương đồng với Uber rất tham khảo: thị trường của nó không chỉ là dịch vụ taxi, mà còn là nhu cầu đi lại lượng lớn phát sinh sau khi việc đi lại trở nên thuận tiện và dễ dàng hơn.
Điều tương tự cũng áp dụng cho stablecoin; những ưu điểm độc đáo của chúng không chỉ tối ưu hóa các trường hợp sử dụng hiện có mà còn tạo ra các kịch bản ứng dụng hoàn toàn mới.
