Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã trì hoãn việc ra mắt hơn hai chục quỹ ETF liên kết với thị trường dự đoán từ Roundhill Investments, GraniteShares và Bitwise, làm chậm lại nỗ lực đóng gói các hợp đồng sự kiện thực tế thành các quỹ mà nhà đầu tư cá nhân có thể giao dịch như cổ phiếu.
Theo Reuters, các sản phẩm này dự kiến sẽ tự động có hiệu lực trong tuần này sau thời gian xem xét 75 ngày của SEC, nhưng cơ quan này đã yêu cầu thêm thông tin về cơ chế hoạt động của quỹ và việc công bố thông tin cho nhà đầu tư. Những người quen thuộc với vấn đề này cho rằng sự chậm trễ này chỉ là tạm thời.
Các quỹ ETF được đề xuất sẽ theo dõi kết quả các sự kiện liên quan đến bầu cử, suy thoái kinh tế, sa thải nhân viên trong ngành công nghệ và các diễn biến thực tế khác. Đợt đầu tiên bao gồm các quỹ tập trung vào các cuộc đua giữa nhiệm kỳ Thượng viện và Hạ viện năm nay và cuộc bầu cử tổng thống năm 2028. Bitwise cũng đã nộp đơn xin cấp phép cho các sản phẩm liên quan đến Bitcoin, Ethereum và liệu giá dầu thô WTI có vượt quá 120 đô la trong năm nay hay không.
Các hồ sơ này được nộp khi thị trường dự đoán đang tiến gần hơn đến lĩnh vực tài chính chính thống sau khi Kalshi và Polymarket thu hút sự chú ý trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Interactive Brokers, Robinhood và các công ty khác cũng đã tham gia vào lĩnh vực này khi các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các hợp đồng gắn liền với kết quả chính trị, kinh tế và thị trường.
Các sản phẩm này thường sử dụng các công cụ phái sinh để theo dõi xác suất của các kết quả nhị phân trên các sàn giao dịch được Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) quản lý như Kalshi. Các hợp đồng này thường trả 1 đô la nếu một sự kiện xảy ra và không trả gì nếu nó không xảy ra, tạo ra một cấu trúc tương tự như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai nhưng được gắn với các sự kiện trong thế giới thực chứ không phải các tài sản truyền thống.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường dự đoán đang phải đối mặt với sự giám sát pháp lý và chính trị ngày càng tăng. Kalshi hiện đang chống lại các nỗ lực cấp tiểu bang nhằm coi một số hợp đồng sự kiện thể thao của họ là cờ bạc, với lý do bang Massachusetts cho rằng công ty đang hoạt động mà không có giấy phép kinh doanh trò chơi cần thiết. Kalshi khẳng định các hợp đồng của họ thuộc sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Liên bang (Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) .
Các hồ sơ gửi lên SEC cũng cảnh báo về những rủi ro lớn, bao gồm kiện tụng, thay đổi quy định, lo ngại về giao dịch nội bộ và tổn thất thảm khốc. Trong một hồ sơ của Bitwise liên quan đến dầu thô WTI, quỹ này cảnh báo rằng các nhà đầu tư có thể không có biện pháp nào để đòi lại tiền nếu họ không đồng ý với giá tham chiếu cuối cùng, ngay cả khi các giá dầu khác được quan sát cho thấy kết quả khác.
