Nguồn: Podcast Nhật ký của một CEO
Biên soạn bởi: Felix, PANews
Ben Felix, nhà quản lý danh mục đầu tư kiêm giám đốc đầu tư tại PWL Capital, là một chuyên gia đầu tư dựa trên bằng chứng, người chuyển đổi các nghiên cứu tài chính hàn lâm thành những quyết định thực tiễn mà người bình thường có thể hiểu được. Gần đây, Ben Felix đã xuất hiện trên podcast "Nhật ký của một CEO", tiết lộ lý do tại sao hầu hết mọi người đưa ra những quyết định tài chính sai lầm. PANews đã tổng hợp những điểm nổi bật của cuộc trò chuyện.
Người dẫn chương trình: Trên thế giới có rất nhiều chuyên gia bàn luận về quản lý tài sản cá nhân và đầu tư. Phương pháp của anh/chị khác biệt như thế nào so với các chuyên gia tài chính khác trên YouTube?
Ben: Phương pháp của tôi luôn là rút ra bài học từ các tài liệu học thuật. Xem những kết luận mà những người xuất sắc đã dành lượng lớn thời gian suy nghĩ về những vấn đề này đưa ra, rồi áp dụng chúng vào các quyết định tài chính của người bình thường. Cho dù đó là thuê hay mua nhà, hay phân bổ tài sản, cho dù bạn có 10.000 đô la hay 10 triệu đô la, các nguyên tắc đầu tư vẫn giống nhau.
Người dẫn chương trình: Yếu tố tâm lý đóng góp bao nhiêu vào sự thành công trong việc kiếm tiền thông qua đầu tư?
Ben: Vấn đề đầu tư thực ra đã được "giải quyết" rồi — chỉ cần mua các quỹ chỉ số chi phí thấp. Thử thách thực sự nằm ở tâm lý của chúng ta. Não bộ được thiết kế để sinh tồn; nó không giỏi xử lý các khái niệm trừu tượng và dài hạn, chẳng hạn như lấy tiền của bạn hôm nay, đầu tư vào thị trường chứng khoán, bỏ qua mọi thứ xảy ra trong thời gian đó, và sau đó vẫn còn một ít để dành cho việc nghỉ hưu. Mọi người thường nói về các chiến lược và kỹ thuật, nhưng tôi cho rằng khả năng thực hiện bất kỳ chiến lược hoặc kỹ thuật nào hoàn toàn phụ thuộc vào trạng thái tinh thần của mỗi người. Một trong đó phương pháp tốt nhất, mặc dù có phần trái ngược với trực giác, là tránh nhìn vào các khoản đầu tư của bạn. Nghiên cứu học thuật cho thấy rằng bạn càng kiểm tra tài khoản đầu tư thường xuyên, khả năng chịu rủi ro của bạn càng thấp và lợi nhuận càng giảm. Điều này là do việc theo dõi thị trường chứng khoán biến động hàng ngày tạo ra sự lo lắng tột độ, dẫn đến quan niệm sai lầm rằng thị trường chứng khoán cực kỳ rủi ro; trong khi đối với các nhà đầu tư mua vào và nắm giữ dài hạn, thị trường chứng khoán thực sự an toàn hơn nhiều so với tưởng tượng.
Người dẫn chương trình: Bạn có lời khuyên nào dành cho những người trẻ tuổi, khoảng 20 tuổi, đang suy nghĩ về chiến lược tài chính?
Ben: Đây là một chủ đề khá hóc búa. Giới trẻ thường phải chịu áp lực rất lớn từ cha mẹ và xã hội về việc tiết kiệm tiền. Tuy nhiên, các nghiên cứu học thuật cho thấy rằng việc tiết kiệm quá mức trong thời kỳ thu nhập có thể không phải là lựa chọn tối ưu. Nguyên tắc chung là nên tiết kiệm nhiều hơn khi thu nhập cao hơn và ít hơn khi thu nhập thấp hơn. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là không nên hình thành thói quen xấu là tiêu hết tiền và không muốn tiết kiệm ngay cả khi thu nhập tăng lên sau này.
Người dẫn chương trình: Bây giờ chúng ta hãy cùng thảo luận từng lỗi trong 10 sai lầm quản lý tài sản phổ biến mà bạn vừa đề cập.
Ben: Được rồi, sai lầm đầu tiên là không kiếm đủ tiền. Nhiều người cảm thấy thu nhập thấp là điều không thể tránh khỏi, nhưng thực tế bạn có thể đầu tư vào vốn con người của mình, chẳng hạn như học vấn chính quy, học các kỹ năng mới hoặc bắt đầu kinh doanh, để biến bản thân thành một tài sản có giá trị hơn. Dữ liệu học thuật xác nhận rằng có mối quan hệ nhân quả mang tính cơ học giữa giáo dục, kỹ năng và thu nhập trọn đời.
Người dẫn chương trình: Tôi luôn cho rằng rằng bạn nên tối ưu hóa "kiến thức" và "kỹ năng" của mình càng nhiều càng tốt khi còn trẻ. Chìa khóa là phải có được sự kết hợp các kỹ năng đang có nhu cầu cao, khan hiếm và bổ sung cho nhau. Ví dụ, nếu bạn học kỹ thuật và tài chính, và giờ bạn đã thành thạo kỹ năng tạo nội dung YouTube, điều này sẽ làm tăng đáng kể tiềm năng thu nhập của bạn. Khi tôi còn làm việc trong lĩnh vực tiếp thị cho một công ty công nghệ sinh học, tôi phát hiện ra rằng một người viết không có bối cảnh y tế nhưng có kiến thức về viết bài trong lĩnh vực công nghệ sinh học có thể kiếm được 250.000 đô la, gấp năm lần mức lương của một người viết trung bình. Bán kỹ năng của bạn cho đúng thị trường có thể dẫn đến tăng trưởng theo cấp số nhân trong thu nhập của bạn.
Ben: Đúng vậy, sai lầm thứ hai là không tiết kiệm đủ. Tài sản tăng trưởng nhờ lãi kép theo thời gian. Nếu bạn không tiết kiệm đủ tiền từ sớm, sẽ rất khó để bù đắp lại sau này. Cũng giống như sức khỏe, nếu bạn ăn uống không lành mạnh và không bao giờ tập thể dục, rất khó để khắc phục những tổn hại nếu bạn mắc bệnh tim ở tuổi 55.
Người dẫn chương trình: Điều này giống như ví dụ về việc đánh răng trong cuốn sách "Lợi thế nhỏ": Bạn có thể bỏ qua việc đánh răng hôm nay và điều đó không sao, bạn có thể bỏ qua việc đánh răng tuần này và điều đó cũng không sao, nhưng nếu bạn không đánh răng trong năm năm, bạn sẽ gặp rắc rối và cuối cùng sẽ phải ngồi trên ghế nha sĩ để nhổ răng. Điều tương tự cũng áp dụng cho tài chính.
Ben: Sai lầm thứ 3 là không đặt ra mục tiêu tài chính. Mọi người thường mù quáng theo đuổi việc kiếm tiền hoặc mua nhà mà không nghĩ đến điều gì tạo nên một cuộc sống tốt đẹp cho bản thân. Chúng tôi đã phát triển một phương pháp ba bước: Đầu tiên, hãy liệt kê các mục tiêu của bạn; sau đó, nhân đôi số lượng mục tiêu để kích thích tư duy sâu sắc hơn; và cuối cùng, sử dụng mô hình PERMA (Tâm lý tích cực, Sự gắn kết/Trạng thái dòng chảy, Mối quan hệ, Ý nghĩa, Thành tựu) để đánh giá các mục tiêu này.
Người dẫn chương trình: Nếu mục tiêu của tôi là mua một chiếc Ferrari thì sao?
Ben: Bản thân chiếc Ferrari có thể không phù hợp với mô hình PERMA, và tâm lý tích cực mà nó mang lại có thể chỉ kéo dài vài ngày. Nhưng nếu bạn lái nó ra đường đua và tận hưởng cảm giác hồi hộp của cuộc đua (sự đắm chìm), hoặc nếu bạn trở thành một phần của cộng đồng xe thể thao (mối quan hệ giữa các cá nhân) nhờ nó, thì điều đó mới có ý nghĩa.
Sai lầm thứ 4 là tiêu xài quá mức vào những thứ không cần thiết. Ví dụ, việc chi 12 đô la mỗi ngày cho một ly cà phê đá chỉ để vội vã đi làm không giúp cải thiện tâm lý; ngược lại, nó lấy đi số tiền bạn dành dụm cho một cuộc sống tốt đẹp hơn.
Sai lầm số 5 là bỏ qua rủi ro đầu tư. Chi phí cơ hội khi không đầu tư vào thị trường chứng khoán là rất lớn. Nếu lợi nhuận tiền mặt là 2%, trong khi lợi nhuận kỳ vọng dài hạn của thị trường chứng khoán là 7%, thì sự khác biệt 5% về lãi kép là đáng kinh ngạc. Đầu tư 10.000 đô la ngay bây giờ, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 7%, sẽ trở thành 150.000 đô la trong 40 năm. Nói cách khác, nếu bạn chi 10 đô la cho một tách cà phê bây giờ, về cơ bản bạn đang từ bỏ 150 đô la trong 40 năm.
Sai lầm thứ 6 là chấp nhận rủi ro đầu tư không phù hợp. Nhiều người không mua quỹ chỉ số mà thay vào đó lại đầu cơ vào cổ phiếu riêng lẻ, quyền chọn hoặc crypto, những hình thức này có lợi nhuận kỳ vọng âm và chi phí giao dịch cao.
Người dẫn chương trình: Còn việc mua nhà thì sao? Đây là quyết định lớn nhất mà hầu hết mọi người đưa ra trong đời.
Ben: Tôi không cho rằng mua nhà để ở là một khoản đầu tư. Thực chất, bạn đang mua một tài sản cung cấp chỗ ở cho nhu cầu tiêu dùng của mình. Khoản tiền đặt cọc có một chi phí cơ hội rất lớn; nó có thể đã được đầu tư vào thị trường chứng khoán. Ngoài ra còn có nhiều chi phí không thể thu hồi, chẳng hạn như lãi suất thế chấp, thuế bất động sản khoảng 0,5%-1%, và chi phí bảo trì bị đánh giá thấp nghiêm trọng, mà theo ước tính hợp lý thì chiếm hơn 2% giá trị của bất động sản.
Người dẫn chương trình: Đúng vậy. Sau khi mua nhà ở nước ngoài, tôi liên tục gặp sự cố với vườn, máy bơm nước, gạch lát sàn và hệ thống sưởi. Nếu tôi thuê nhà, đó sẽ không phải là vấn đề của tôi, chưa kể đến thời gian và chi phí lượng lớn phải bỏ ra để liên hệ với các dịch vụ sửa chữa.
Ben: Vâng, cũng có những chi phí sửa chữa và cải tạo khẩn cấp. Tôi đã phát triển một "quy tắc 5%" để đo lường chi phí giữa việc mua nhà và thuê nhà. Ví dụ, một căn nhà trị giá 300.000 đô la sẽ có giá thuê là 1.500 đô la mỗi tháng. Nếu tiền thuê nhà hàng tháng bằng hoặc ít hơn 1.500 đô la, thì thuê nhà là quyết định tài chính tốt hơn. Hơn nữa, việc mua nhà hạn chế nghiêm trọng thanh khoản của người trẻ. Ví dụ, với sự sụp đổ của giá căn hộ chung cư ở Toronto, nếu bạn mua nhà ở đó nhưng nhận được lời mời làm việc lương cao ở nước ngoài, bạn sẽ gặp khó khăn.
Về ví dụ thường gặp "một người mua nhà với giá 70.000 đô la cách đây 30 năm mà giờ trị giá 1 triệu đô la", chúng ta không thể sử dụng lợi nhuận bất động sản trong quá khứ từ các thời kỳ lãi suất giảm mạnh và bùng nổ dân số để dự đoán tương lai. Tại Canada, nếu bạn mua vào vào thời điểm đỉnh điểm năm 2021, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, giá trị tài sản hiện đang giảm mạnh. Nếu thanh khoản là mối quan ngại, đầu tư vào quỹ chỉ số là lựa chọn tốt hơn. Chỉ những người cực kỳ sợ rủi ro và mong muốn sự ổn định lâu dài ở một nơi mới nên mua bất động sản.
Sai lầm số 7 là bỏ lỡ các cơ hội lập kế hoạch thuế. Người dân bình thường nên tận dụng tối đa các tài khoản miễn thuế hoặc hoãn thuế do chính phủ cung cấp, chẳng hạn như RRSP/TFSA của Canada, 401k/IRA của Mỹ và ISA của Anh. Người giàu có thể lợi dụng các kẽ hở, chẳng hạn như thế chấp cổ phiếu cho ngân hàng để vay tiền miễn thuế và tránh thuế lãi vốn bằng cách không bán cổ phiếu. Tuy nhiên, người dân bình thường vay tiền với tài sản có tính biến động cao sẽ phải đối mặt với rủi ro tiền ký quỹ đáng kể.
Sai lầm thứ 8 là bỏ bê việc lập kế hoạch thừa kế. Không lập di chúc có thể dẫn đến việc tài sản của bạn được phân phối theo cách mặc định của chính phủ, dẫn đến thuế cao và tiền rơi vào tay những người không xứng đáng. Lập di chúc là vô cùng quan trọng nếu bạn có người phụ thuộc.
Sai lầm thứ 9 là lựa chọn bạn đời. Nghiên cứu học thuật phân loại con người thành hai nhóm: "người keo kiệt" và "người tiêu xài hoang phí". Hai kiểu người này rất dễ bị thu hút lẫn nhau và kết hôn, nhưng điều này thường dẫn đến sự giảm hài lòng trong hôn nhân và các xung đột tài chính.
Người dẫn chương trình: Tôi có một người bạn thành đạt đã trải qua cuộc chiến ly hôn kéo dài 6-7 năm. Các luật sư đã gây ra nhiều rắc rối và kiếm được những khoản tiền khổng lồ trong quá trình đó, điều này không chỉ phá hủy mối quan hệ tốt đẹp ban đầu của họ mà còn khiến tài sản bị giảm sút đáng kể. Nếu họ có thỏa thuận tiền hôn nhân, mọi việc đã diễn ra nhanh hơn nhiều.
Ben: Đúng vậy, thỏa thuận tiền hôn nhân có thể không lãng mạn, nhưng nếu cả hai bên đồng ý, chúng có thể ngăn ngừa những thảm họa tài chính trong tương lai.
Sai lầm số 10 là bảo hiểm không đủ cho rủi ro thảm khốc. Nếu bạn là thu nhập tế của gia đình, bạn phải mua bảo hiểm nhân thọ đầy đủ (bảo hiểm nhân thọ có định kì chi phí thấp) và bảo hiểm thương tật để ngăn chặn sự sụp đổ tài chính của gia đình nếu bạn mất khả năng lao động.
Người dẫn chương trình: Còn về phân bổ tài sản thì sao? Ông từng nhắc đến một "bài báo tài chính gây tranh cãi nhất" phải không?
Ben: Quan điểm truyền thống cho rằng nên mua nhiều cổ phiếu khi còn trẻ và chuyển sang trái phiếu khi về già. Nhưng một nghiên cứu đã kiểm chứng dữ liệu từ 39 quốc gia kể từ năm 1890 và phát hiện ra rằng chiến lược dài hạn tối ưu là nắm giữ 100% cổ phiếu suốt đời, trong đó một phần ba là cổ phiếu trong nước và hai phần ba là cổ phiếu quốc tế để đa dạng hóa rủi ro. Nghiên cứu cho rằng rằng trong thời kỳ lạm phát cao kéo dài, trái phiếu được gọi là "an toàn" thực chất có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng, trong khi cổ phiếu tương đối an toàn hơn.
Người dẫn chương trình: Mọi người nên tuyệt đối tránh những sản phẩm tài chính nào?
Ben: Thứ nhất, có các quỹ "quyền chọn kỳ vọng tăng giá có bảo đảm". Những quỹ này bỏ qua tiềm năng tăng thu nhập cổ phiếu khổng lồ để đổi lấy một khoản phí quyền chọn nhỏ ngay lập tức, dẫn đến chi phí ẩn cực kỳ cao. Thứ hai, có các "ETF theo chủ đề" (các quỹ đầu tư cụ thể vào trí tuệ nhân tạo, cần sa hoặc năng lượng sạch). Các quỹ này thường được ra mắt khi một chủ đề đang ở đỉnh cao và giá tài sản đang bị thổi phồng nhiều nhất. Sau đó, giá giảm tài sản giảm, và các quỹ này thường mang lại lợi nhuận cực kỳ thấp. Cuối cùng, có việc giấu tiền mặt dưới gầm giường. Với tỷ lệ lạm phát 3%, tiền của bạn sẽ mất một nửa sức mua trong vòng 20 năm. Giữ tiền mặt vốn dĩ tiềm ẩn rủi ro lợi nhuận kỳ vọng âm. Phương pháp tốt nhất là đầu tư vào các quỹ chỉ số chi phí thấp.
Người dẫn chương trình: Hiện nay chúng ta đang ở giữa thời kỳ bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI), và mọi người đang lo lắng về việc mất việc làm. Nhiều người cũng lo ngại rằng lượng lớn đổ vào AI có thể dẫn đến sự sụp đổ của thị trường. Quan điểm của bạn về vấn đề này như thế nào?
Ben: Lịch sử, các cuộc cách mạng công nghệ luôn mang đến Sự lật đổ. Ví dụ, khi máy ATM xuất hiện lần đầu, mọi người đều nghĩ rằng các giao dịch viên ngân hàng sẽ mất việc; nhưng vì chi phí hoạt động giảm, các ngân hàng đã mở thêm nhiều chi nhánh, và số lượng vị trí giao dịch viên thực tế đã tăng lên. Cũng có "Nghịch lý Jeves": khi động cơ đốt than trở nên hiệu quả hơn, chi phí vận chuyển giảm dẫn đến việc nhiều người sử dụng tàu hỏa hơn, và ngành công nghiệp than đá phát triển mạnh. Còn về các vụ sụp đổ thị trường, nhìn lại một bài báo trên tạp chí năm 1847, thế giới cũng tràn ngập sự hoảng loạn và bất ổn, nhưng lịch sử chứng minh rằng loài người luôn tồn tại, và thị trường chứng khoán nói chung có xu hướng tăng lên trong dài hạn. Tất nhiên, dòng vốn lượng lớn đổ vào giai đoạn đầu của một cuộc cách mạng công nghệ thực sự có thể dẫn đến giá tài sản bị thổi phồng, sau đó giảm trở lại - đây là một chu kỳ bình thường.
Người dẫn chương trình: Vậy chúng ta nên suy nghĩ như thế nào khi mua cổ phiếu? Một người bạn từng nói với tôi rằng khi tôi mua cổ phiếu Facebook với giá 10 đô la, tất cả những tin tức tích cực và kỳ vọng tương lai của công ty trên toàn thế giới đã được phản ánh vào giá cổ phiếu rồi, trừ khi tôi biết một bí mật mà người khác không biết.
Ben: Bạn của bạn đang mô tả giả thuyết thị trường hiệu quả. Khi bạn mua cổ phiếu như Tesla, tất cả thông tin công khai đều đã được phản ánh vào giá. Mua cổ phiếu về cơ bản là mua dòng tiền dự kiến trong tương lai của một công ty với giá chiết khấu. Do đó, cố gắng đánh bại thị trường bằng cách chọn cổ phiếu riêng lẻ hoặc canh thời điểm thị trường là vô ích. Phần lớn các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đều hoạt động kém hiệu quả hơn thị trường trong dài hạn. Cách tiếp cận tốt nhất là mua vào quỹ chỉ số, chấp nhận lợi nhuận thị trường, và sau đó quên mật khẩu và đừng nhìn vào nó nữa. Tập trung vào những gì bạn có thể kiểm soát: tiết kiệm tiền, phân bổ tài sản và lập kế hoạch thuế.
Người dẫn chương trình: Nghiên cứu từ Fidelity và Berkeley cho thấy phụ nữ có xu hướng thu được lợi nhuận đầu tư cao hơn nam giới vì nam giới giao dịch thường xuyên hơn. Bạn có đồng ý với điều này không?
Ben: Tôi hoàn toàn tin tưởng vào dữ liệu này. Đàn ông thường có xu hướng quá tự tin; họ cố gắng chọn từng cổ phiếu riêng lẻ và giao dịch thường xuyên, điều này cũng liên quan đến việc họ dễ bị nghiện cờ bạc hơn, dẫn đến kết quả đầu tư tồi tệ hơn. Tránh các hoạt động không cần thiết là chìa khóa để đầu tư thành công.
Bài đọc liên quan:Phỏng vấn cố vấn của Bitwise: Từ nền kinh tế hình chữ K đến việc AI cướp mất việc làm, Bitcoin có thể cứu vãn giới trẻ như thế nào?
