Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hôm thứ Ba đã đề xuất các quy định cho phép các công ty niêm yết công khai báo cáo hai lần một năm thay vì bốn lần. Mẫu đơn 10-S mới sẽ thay thế mẫu đơn 10-Q hàng quý đối với những công ty lựa chọn tham gia.
Đối với các công ty tài sản kỹ thuật số và các nhà phát hành khác, sự lựa chọn nằm giữa việc tiết kiệm chi phí tuân thủ ngay lập tức và khoảng thời gian thiếu thông tin kéo dài hơn. Các nhà phân tích cảnh báo rằng khoảng thời gian thiếu thông tin đó có thể dẫn đến giảm tính thanh khoản và chi phí Vốn cao hơn.
Tiết kiệm chi phí so với chiết khấu thanh khoản
Các công ty lựa chọn phương án mới sẽ nộp Mẫu 10-S trong vòng 40 đến 45 ngày sau khi kết thúc nửa đầu năm. Trạng thái của người nộp đơn sẽ quyết định khung thời gian chính xác. Đơn kiến nghị của Sàn giao dịch Chứng khoán Dài hạn lập luận rằng việc chuẩn bị báo cáo hàng quý có thể vượt quá 1.000 giờ và 100.000 đô la mỗi chu kỳ.
“Các công ty đại chúng, thuộc phạm vi Điều 13(a) hoặc 15(d) của Đạo luật Chứng khoán, hiện được yêu cầu nộp báo cáo hàng quý trên Mẫu 10-Q. Các sửa đổi được đề xuất, nếu được thông qua, sẽ cho phép các công ty đại chúng này lựa chọn nộp báo cáo nửa năm trên Mẫu 10-S mới thay vì báo cáo hàng quý trên Mẫu 10-Q,” trích đoạn trong thông báo của SEC cho biết .
Lời hứa tiết kiệm đó giúp giải thích tại sao các nhà phát hành nhỏ hơn có thể lựa chọn tham gia. MicroStrategy, Coinbase và các nhà điều hành Treasury Bitcoin ( BTC ) khác phải chịu chi phí kiểm toán và xem xét đáng kể mỗi quý.
Các nghiên cứu học thuật được trích dẫn trong đơn kiến nghị cho thấy việc báo cáo hàng quý bắt buộc đã làm giảm giá trị của các công ty nhỏ khoảng 5%. Điều đó cho thấy tiềm năng tăng giá trị đối với những công ty chọn không tham gia.
Mặt trái là sự thiếu minh bạch. Các nhà bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cảnh báo rằng các công ty báo cáo định kỳ nửa năm có thể phải đối mặt với sự phân tích ít hơn và khối lượng giao dịch thấp hơn.
Mức chiết khấu thanh khoản vĩnh viễn cũng có thể được phản ánh vào giá cổ phiếu. Mức phí rủi ro ngầm định cao hơn có thể làm tăng chi phí Vốn cho các công ty có vốn hóa trung bình.
Chủ tịch SEC Paul Atkins lập luận rằng thị trường phần lớn sẽ tự điều chỉnh thông qua các cập nhật tự nguyện, một phần mở rộng của chương trình nghị sự thị trường rộng lớn hơn của ông.
Thông báo nêu rõ: “Các công ty niêm yết có nghĩa vụ theo luật chứng khoán liên bang phải cung cấp thông tin quan trọng cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, sự cứng nhắc trong các quy định của SEC đã ngăn cản các công ty và nhà đầu tư tự xác định tần suất báo cáo định kỳ phù hợp nhất với nhu cầu kinh doanh và lợi ích của họ”, trích dẫn lời Chủ tịch SEC Paul Atkins.
Đề xuất công bố thông tin sẽ được đưa ra lấy ý kiến công chúng trong 60 ngày sau khi được đăng tải trên Công báo Liên bang. Thử thách lớn hơn là liệu việc công bố thông tin tự nguyện và các báo cáo 8-K có thể bù đắp được sự thiếu hụt dữ liệu bắt buộc hàng quý hay không.
Nếu họ tham gia, việc lựa chọn tham gia sẽ giúp tiết kiệm chi phí. Nếu không, các nhà phát hành nhỏ hơn sẽ đánh đổi sự giảm nhẹ gánh nặng ngắn hạn lấy một khoản phạt định giá vĩnh viễn.
Hãy theo dõi chúng tôi trên X để nhận được những tin tức mới nhất ngay khi chúng xảy ra.
