Jane Street, một ngôi sao đang lên trong ngành giao dịch định lượng của Phố Wall, đã công bố kết quả kinh doanh năm 2025 đáng kinh ngạc: thu nhập giao dịch đạt 39,6 tỷ đô la, và EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 31,2 tỷ đô la (khoảng 210 tỷ nhân dân tệ), vượt qua JPMorgan Chase và Goldman Sachs để lập kỷ lục mới trên Phố Wall. Công ty đã chi trả 9,38 tỷ đô la tiền lương thưởng cho 3.500 nhân viên, trung bình khoảng 18,29 triệu nhân dân tệ mỗi người. Được thành lập vào năm 2000, Jane Street là một trong nhà tạo lập thị trường định lượng hàng đầu thế giới, bao gồm hơn 200 nền tảng giao dịch tại 45 quốc gia, sử dụng nguồn vốn tự có để tham gia giao dịch trên nhiều tài sản khác nhau bao gồm ETF, cổ phiếu và quyền chọn. Công ty có phong cách quản lý độc đáo, sử dụng ngôn ngữ lập trình OCaml ít phổ biến hơn, và được điều hành bởi hàng chục đối tác. Khác với DeepSeek, Jane Street đã chọn đầu tư mạnh vào Chuỗi ngành công nghiệp AI, đầu tư vào các công ty như Anthropic và CoreWeave, tạo ra một con đường khác trong cuộc đua AI so với Liang Wenfeng.
Tác giả và nguồn bài viết: Investment Community
Một số người đang kiếm tiền một cách âm thầm trở lại.
Lần, đến lượt Liang Wenfeng nói về người đồng nghiệp của mình – ngôi sao đang lên trong lĩnh vực giao dịch định lượng, Jane Street. Jane Street gần đây đã đạt được một thành tích đáng kinh ngạc: trong năm 2025, thu nhập giao dịch của công ty đạt 39,6 tỷ đô la, và EBITDA điều chỉnh đạt 31,2 tỷ đô la (khoảng 210 tỷ nhân dân tệ), phá vỡ kỷ lục lịch sử của Phố Wall.
Điều đáng kinh ngạc là mức lương thưởng: 9,38 tỷ đô la được chi trả cho nhân viên hàng năm, trung bình 18,29 triệu nhân dân tệ mỗi người.
Điều thú vị hơn nữa là sau khi DeepSeek trở nên nổi tiếng, Jane Street thường được so sánh với Leung Man-Fung và Magic Square Quant. Tuy nhiên, không phải ai cũng có thể trở thành DeepSeek.
Hồng Kông vẫn đang tuyển dụng với mức lương trung bình là 18 triệu đô la Hồng Kông/người.
Dữ liệu mới nhất cho thấy Jane Street đã chi trả 9,38 tỷ đô la tiền lương thưởng cho nhân viên của mình vào năm 2025, gấp hơn hai lần so với năm trước. Dựa trên 3.500 nhân viên, con số này trung bình là 2,68 triệu đô la mỗi người (khoảng 18,29 triệu nhân dân tệ).
Điều này có nghĩa là gì? Nó tương đương với khoảng bảy lần mức lương trung bình tại Goldman Sachs. Trên thực tế, ngay cả đối với những người mới vào nghề, Jane Street luôn đưa ra mức lương thưởng hậu hĩnh. Trang web của họ trước đây cho thấy vị trí người giao dịch định lượng dành cho sinh viên mới tốt nghiệp có mức lương cơ bản khoảng 300.000 đô la mỗi năm, chưa bao gồm tiền thưởng.
Điều hỗ trợ cho mức lương khổng lồ này là một thành tích đáng kinh ngạc. Thu nhập giao dịch của Jane Street đạt mức đáng kinh ngạc 39,6 tỷ đô la vào năm 2025, vượt qua JPMorgan Chase và Goldman Sachs, và lập kỷ lục mới về thu nhập giao dịch trên Phố Wall. Điều thực sự đáng kinh ngạc đối với các chuyên gia đang làm việc là Jane Street phân phối khoảng một phần tư thu nhập cho nhân viên.
Để so sánh, thu nhập giao dịch của JPMorgan Chase năm ngoái là 35,8 tỷ đô la; thu nhập của Citadel Securities là 12,2 tỷ đô la; và thu nhập của Blackstone trong năm là 14,45 tỷ đô la.
Điều đáng kinh ngạc hơn nữa là hệ số biên lợi nhuận. Một báo cáo gửi cho các chủ nợ cho thấy EBITDA của Jane Street đã đạt 31,2 tỷ đô la vào năm ngoái, tạo ra lợi nhuận gần 9 triệu đô la trên mỗi nhân viên. Ngay cả sau khi điều chỉnh một số yếu tố nhất định, đây vẫn là những con số đáng kinh ngạc.
Tuy nhiên, làm thế nào một tổ chức phi ngân hàng với hơn 3.000 nhân viên lại có thể đứng đầu Phố Wall?
Tóm lại, Jane Street là một trong nhà tạo lập thị trường định lượng quan trọng nhất thế giới. Công ty không kiếm tiền thông qua bảo lãnh phát hành, tư vấn hay phí quản lý; thay vào đó, chủ yếu sử dụng vốn tự có để tham gia giao dịch. Bằng cách tận dụng các mô hình định lượng và hệ thống giao dịch tần suất cao, công ty hoạt động tại 45 quốc gia và trên hơn 200 nền tảng giao dịch trên toàn thế giới, bao gồm nhiều loại tài sản như ETF, cổ phiếu, quyền chọn, trái phiếu và ngoại hối. Công ty có văn phòng tại Amsterdam, Chicago, Hồng Kông, London, New York và Singapore. Tính đến nay, vốn chủ sở hữu, hay vốn tự có của công ty, đã tăng lên 45 tỷ đô la.
Phố Jane đã xuất hiện thường xuyên trên thị trường vốn Hồng Kông trong năm qua.
Các hồ sơ nộp lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông cho thấy Jane Street đã xuất hiện trong danh sách các nhà đầu tư chiến lược cho các đợt IPO tại Hồng Kông của các công ty như Sanhua Intelligent Control, Leshushi và IF Coconut Water. Ngoài ra, Jane Street đã thuê sáu tầng văn phòng tại Giai đoạn 1 của dự án trọng điểm Central Harbourfront ở Hồng Kông, với diện tích hơn 220.000 feet vuông, và tiền thuê hàng tháng lên tới hàng chục triệu đô la Hồng Kông, lập kỷ lục mới về giao dịch cho thuê lớn nhất trong khu vực.
Quá trình mở rộng vẫn tiếp tục. Hiện tại, Jane Street có 45 vị trí tuyển dụng tại Hồng Kông, bao gồm các lĩnh vực như người giao dịch định lượng, kỹ sư máy học, kỹ sư trung tâm dữ liệu và phát triển việc kinh doanh tại Trung Quốc.
Công ty này, vốn hoạt động kín đáo đến mức gần như vô hình, đang dần nổi lên.
Một tổ chức tài chính xa hoa bậc nhất đã xuất hiện.
Câu chuyện về phố Jane bắt đầu vào năm 2000.
Năm đó, Rob Granieri, 28 tuổi, đã từ chức khỏi công ty giao dịch định lượng SIG và cùng với một số đồng nghiệp cũ thành lập Jane Street trong một văn phòng nhỏ, không có cửa sổ ở New York.
Công ty này bắt đầu bằng việc giao dịch Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR), là cổ phiếu của các công ty nước ngoài niêm yết tại Hoa Kỳ. Họ nhanh chóng mở rộng việc kinh doanh sang quyền chọn và quỹ ETF. Vào thời điểm đó, ETF là một thị trường nhỏ, chuyên biệt, với quy mô thị trường chỉ vài chục tỷ đô la, khác xa so với quy mô khổng lồ 19 nghìn tỷ đô la như hiện nay.
Những sự kiện sau đó đã chứng minh rằng Jane Street đã dự đoán chính xác thời thế.
Đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, việc kinh doanh giao dịch ngân hàng phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt hơn, và khoảng trống này đã bị chiếm lĩnh bởi một số công ty giao dịch tự doanh. Đến năm 2020, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã đưa Jane Street vào danh sách các đối tác đủ điều kiện sử dụng các công cụ ứng phó khủng hoảng, đặt nó ngang hàng với các tổ chức lâu đời trên Phố Wall như JPMorgan Chase.
Một cách âm thầm, Jane Street đã trở thành một trong nhà tạo lập thị trường quan trọng nhất trên thị trường ETF. Năm 2025, Jane Street đóng góp 14% khối lượng giao dịch ETF tại Mỹ và 20% tại châu Âu. Trong lĩnh vực ETF trái phiếu, 41% giao dịch tạo lập và mua lại được thực hiện thông qua công ty này.
Tuy nhiên, Jane Street không phải là không gây tranh cãi. Sàn giao dịch này đã phải đối mặt với hàng loạt vụ bê bối, bao gồm cáo buộc thao túng thị trường từ Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Ấn Độ, các vụ kiện giao dịch nội bộ liên quan đến sự sụp đổ của Luna và vụ bê bối quỹ ETF Bitcoin.
Bất chấp những tranh cãi, điều thực sự làm nên sự đặc biệt của phố Jane là nó không đi theo con đường truyền thống của phố Wall.
So với một tổ chức tài chính điển hình, Jane Street giống một phòng thí nghiệm giao dịch dựa trên toán học và lập trình hơn: từ lâu nó đã sử dụng ngôn ngữ lập trình OCaml ít người biết đến để xây dựng hầu hết các hệ thống giao dịch của mình. Không có CEO nổi tiếng hay chức danh ngân hàng đầu tư; nó được điều hành bởi hàng chục cổ đông đối tác. Hầu hết những người sáng lập đã nghỉ hưu, chỉ còn lại Rob Granieri. Ông không có chức danh chính thức, và ảnh của ông thậm chí không có trong danh bạ nhân viên, vì vậy nhiều đồng nghiệp không nhận ra ông.
Cứ một hoặc hai tháng một lần, trang web chính thức của công ty lại tung ra một câu đố mới, mời mọi người trên khắp thế giới cùng giải. "Những câu đố này có vẻ trừu tượng, nhưng bản chất của chúng hoàn toàn giống với công việc của chúng tôi. Chỉ bằng cách phát hiện ra những vấn đề mới trong thị trường tài chính và tìm ra phương pháp mới, chúng tôi mới có thể tiếp tục phát triển mạnh mẽ", Jane Street giải thích về truyền thống này.
Phố Jane thường xuyên được chú ý vì những phương pháp tuyển dụng gần như huyền thoại của nó.
Một số người kể lại rằng họ đã dành một giờ để hiểu luật chơi bài trong các buổi phỏng vấn, và một giờ khác để tìm ra chiến lược thắng tối ưu. Những người khác thì được hỏi những câu hỏi như, "Bạn ước tính thành phố New York có bao nhiêu cửa sổ?" Vòng cuối cùng được gọi là Ngày Siêu Cấp. Theo báo cáo, các ứng viên được cấp 100 token và phải liên tục đặt cược và tham gia tạo lập thị trường trong suốt bốn đến sáu vòng phỏng vấn kỹ thuật. Token hết chip, họ sẽ mất cơ hội nhận việc.
Jane Street áp dụng quy trình tuyển chọn khắc nghiệt như vậy chỉ với một mục đích duy nhất: tìm ra những thiên tài thực sự.
Từ Tài chính đến Trí tuệ Nhân tạo: Bắt đầu hành trình Phân tích Định lượng Hình vuông Ma thuật
Tôi vẫn nhớ khi DeepSeek đột nhiên xuất hiện, đã có một cuộc thảo luận khá thú vị: nếu một gã khổng lồ về phân tích định lượng ở Phố Wall chuyển sang sử dụng trí tuệ nhân tạo, liệu nó có trở thành "phiên bản DeepSeek của Mỹ" hay không?
Mối liên hệ như vậy không khó hiểu.
Khi so sánh trực tiếp, Jane Street và Magic Square Quant, do Liang Wenfeng dẫn đầu, có một số điểm tương đồng: cả hai đều rất kín tiếng, cả hai đều bắt đầu với giao dịch định lượng, và cả hai đều sở hữu sức mạnh tỷ lệ băm dồi dào. Quan trọng hơn, cả hai đều có một đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm trong việc lập mô hình, tính toán và đặt cược trong điều kiện không chắc chắn.
Tuy nhiên, không giống như Jane Street, Liang Wenfeng cuối cùng nuôi dưỡng DeepSeek, trong khi Jane Street lại chọn một con đường khác, đầu tư mạnh vào Chuỗi ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo.
Khoản đầu tư đáng chú ý nhất là vào Anthropic. Công ty mô hình hóa quy mô lớn này, được thành lập bởi các cựu nhân viên của OpenAI, được định giá gần một nghìn tỷ đô la, và Jane Street là một trong những nhà đầu tư ban đầu của công ty. Ngoài ra, nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây CoreWeave và công ty kỳ lân AI Thinking Machines Lab cũng nằm trong số các khoản đầu tư của họ.
Quay trở lại với ý tưởng đó, Jane Street khó có thể trở thành DeepSeek thứ hai.
Điều thực sự gây chấn động thế giới về DeepSeek không chỉ là khả năng của mô hình. Quan trọng hơn, nó đã phá vỡ quan niệm thống trị trong thế giới AI—cuộc cạnh tranh cho các mô hình lớn không nhất thiết được định nghĩa bởi các công ty có nhiều vốn và tỷ lệ băm nhất; những người mới cũng có thể tạo ra chỗ đứng riêng của mình thông qua hiệu quả nghiên cứu và phát triển cũng như các phương pháp tiếp cận khác biệt.
Lương Mẫn Phục từng thừa nhận: "Chúng tôi không cố ý trở thành cá trê; chúng tôi chỉ vô tình trở thành cá trê mà thôi."
Câu nói này vẫn còn khiến người ta phải suy ngẫm cho đến tận ngày nay.
Trên thực tế, câu chuyện xoay quanh trí tuệ nhân tạo (AI) ở Trung Quốc đã âm thầm thay đổi. Hệ sinh thái mã nguồn mở, suy luận chi phí thấp, thích ứng với tỷ lệ băm trong nước và hiệu quả kỹ thuật đang trở thành những thuật ngữ quan trọng mới. Chỉ mới tháng trước, DeepSeek-V4 lần đầu tiên liệt kê GPU Huawei Ascend và NVIDIA cạnh nhau trên nền tảng xác thực của mình, và tám nhà sản xuất chip AI trong nước gần như đồng thời tuyên bố hoàn thành việc thích ứng.
Đây chính là lý do tại sao tầm quan trọng của DeepSeek càng trở nên rõ ràng hơn. Giá trị của nó không nằm ở việc cung cấp một khuôn mẫu có thể sao chép, mà là một lời nhắc nhở: trong cuộc đua dài hơi về trí tuệ nhân tạo này, những gã khổng lồ sẽ xuất hiện và vốn đầu tư sẽ đổ vào, nhưng những người thực sự thay đổi cục diện không phải lúc nào cũng là bên mạnh hơn.
