Mục lục lục
ToggleBitcoin (BTC) đang trải qua một sự đảo chiều cấu trúc quan trọng. Theo một báo cáo gần đây từ công ty phân tích dữ liệu blockchain Glassnode, phe mua đã giành lại quyền kiểm soát thị trường, với Bitcoin không chỉ vượt qua mốc 80.000 đô la mà còn cho thấy những dấu hiệu mạnh mẽ của việc chạm đáy và phục hồi.
Tạm biệt giai đoạn đáy! Vượt qua mức giá trung bình và chi phí người nắm giữ ngắn hạn.
Báo cáo chỉ ra rằng Bitcoin đã vượt qua hai rào cản quan trọng Chuỗi trong tăng giá mạnh gần đây: Giá trị trung bình thị trường thực (khoảng 78.200 đô la) và chi phí cơ sở người nắm giữ ngắn hạn (khoảng 79.100 đô la) .
Điều này có nghĩa là Bitcoin đã vượt qua thành công cả tổng lượng cung ứng giao dịch đang hoạt động trong 155 ngày qua và giá mua trung bình của những người mua gần đây chỉ trong một đợt tăng giá. Glassnode cho rằng nếu giá có thể ổn định trên hai mức này trong tuần tới, "chế độ giá trị độ sâu " đã diễn ra từ đầu tháng 2 năm 2026 sẽ trở thành một trong những giai đoạn giảm giá ngắn nhất trong lịch sử Bitcoin .
Sự chú ý của thị trường hiện đã chuyển sang Mức Giá Thực Hiện Hoạt Động ở mức 85.200 đô la , đây sẽ là mức kháng cự cấu trúc quan trọng tiếp theo mà phe mua phải đối diện.
Các nhà đầu tư dài hạn thu được lợi nhuận khiêm tốn, và hoạt động mua ETF đã phục hồi mạnh mẽ.
Về mặt khả năng sinh lời, tất cả chỉ báo đều chuyển biến tích cực. Trung bình động 30 ngày của lợi nhuận và lỗ vốn thực tế đã chuyển sang dương, đạt 0,003% giá trị vốn hóa thị trường.
Mặc dù các "người nắm giữ dài hạn (LTH)" - những người đã nắm giữ cổ phiếu của họ hơn một năm - đã bắt đầu chốt lời ở mức giá cao hơn, với lợi nhuận thực tế hàng ngày hiện tại khoảng 180 triệu đô la, nhưng hoạt động chốt lời này vẫn có vẻ khá "nhẹ nhàng và có chừng mực" so với tình trạng bán tháo điên cuồng hơn 1 tỷ đô la mỗi ngày ở đỉnh điểm của chu kỳ này.
Điều đáng khích lệ hơn nữa là sự chuyển động của các quỹ ngoài sàn giao dịch. Sau giai đoạn suy giảm từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, dòng vốn ròng 30 ngày đổ vào các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã chuyển biến tích cực mạnh mẽ , cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức truyền thống đang phục hồi nhanh chóng, đây là một động lực mạnh mẽ hỗ trợ Thị trường Spot quay trở lại mức 80.000 đô la.
Phái sinh tiềm ẩn những nguy hiểm: lãi suất cho vay âm và bom Gamma.
Trong khi Thị trường Spot đang bùng nổ, thị trường phái sinh lại mang một bầu không khí căng thẳng hoàn toàn khác, thường là môi trường thuận lợi cho những đợt tăng giá tiếp theo:
- Kháng cự giảm giá (Tỷ lệ phí tài trợ âm): Mặc dù giá đã phục hồi đáng kể, tỷ lệ phí tài trợ cho các hợp đồng vĩnh cửu vẫn ở mức âm. Điều này cho thấy vị thế short vẫn chiếm ưu thế, với người giao dịch sẵn sàng trả phí để duy trì vị thế đầu cơ giá xuống. Hiện tượng "vượt qua bức tường lo lắng" này cho thấy tiềm năng đáng kể về một đợt ép bán khống trên thị trường.
- Nhu cầu bearish đang giảm dần: Độ lệch của quyền chọn đang hội tụ về trung tính , đặc biệt là độ lệch kỳ hạn ngắn (1 tuần) đang tiến gần đến mức 0, cho thấy nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá ( mua vào quyền chọn bán) người giao dịch đang giảm nhanh chóng, và thay vào đó họ đang nắm giữ các vị thế bullish theo hướng nhất định.
- đầu cơ giá xuống 2 tỷ đô la: Vị thế Gamma hiện tại cho thấy rủi ro bán đầu cơ giá xuống Gamma gần 2 tỷ đô la ở mức giá thực hiện 82.000 đô la . Khi giá tiến gần đến khu vực này, các nhà giao dịch sẽ buộc phải phòng ngừa rủi ro bằng cách "mua cao bán thấp", một vòng phản hồi có thể dễ dàng gây ra biến động giá mạnh và tình trạng mua quá mức.
Glassnode kết luận rằng xu hướng hiện tại Bitcoin có động lực tích cực và kỳ vọng tăng giá, nhưng thị trường sắp bước vào "giai đoạn phản ứng" rất nhạy cảm về giá. Để thị trường bò bền vững hơn, cần phải dựa vào việc mua spot liên tục để hấp thụ áp lực bán cắt lỗ đang rất cao trên toàn thị trường hiện nay (479 triệu đô la mỗi ngày).
Các báo cáo liên quan
