Peter Schiff đã leo thang mâu thuẫn với Michael Saylor bằng cách gọi STRC là một mô hình Ponzi tập trung. Ông muốn Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) điều tra hoạt động tiếp thị thân thiện với người về hưu của Saylor.
Nhà kinh tế học này cho rằng Saylor đang quảng bá cổ phiếu ưu đãi Strategy theo những cách có thể vi phạm các quy định chống gian lận của SEC. Ông nói rằng cổ phiếu này không thể mang lại sự bảo toàn tài sản như Saylor đã hứa hẹn với những người về hưu đang tìm kiếm thu nhập ổn định.
Lập luận Ponzi tập trung của Peter Schiff
Điểm mấu chốt trong lập trường của Schiff là STRC không có nguồn thu nhập nội tại nào hỗ trợ cho lợi suất của nó. Ông lập luận rằng việc phân phối lợi nhuận phụ thuộc vào Vốn mới đổ vào Strategy chứ không phải lợi nhuận hoạt động hay thu nhập kinh doanh.
Saylor phản bác bằng cách cho rằng Schiff không thích toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Schiff đáp lại rằng lời chỉ trích Bitcoin (BTC) của ông hoàn toàn tách biệt với tuyên bố STRC của ông.
“STRC thì khác: đó là một mô hình Ponzi tập trung điển hình do $MSTR điều hành,” Schiff nói.
Ông từ lâu đã mô tả Bitcoin như một biến thể mới của mô hình Ponzi phi tập trung. Người nắm giữ phụ thuộc vào việc người mua sau này trả giá cao hơn để hiện thực hóa lợi nhuận. Việc thiếu thu nhập ổn định khiến Bitcoin không thể trả cổ tức đều đặn hoặc tích lũy giá trị thông qua lợi nhuận.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) khiếu nại về hoạt động tiếp thị dành cho người về hưu.
Mục tiêu thứ hai trong chiến dịch của Schiff là ngôn từ tiếp thị của Saylor. Ông đặt câu hỏi làm thế nào các cơ quan quản lý có thể cho phép những tuyên bố rằng STRC phù hợp với các nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn tài sản rủi ro thấp và thu nhập ổn định.
Nhà kinh tế học này cho rằng những tuyên bố đó có khả năng vi phạm các quy định chống gian lận và tiếp thị của SEC. Ông dẫn chứng sự biến động liên quan đến lượng Bitcoin mà Strategynắm giữ là rủi ro cốt lõi.
Trước đây, Schiff từng gọi cổ phiếu của Strategy là một trò lừa đảo . Lời khiếu nại mới này tiếp tục chiến dịch chống lại chiến lược kinh doanh của Saylor. Nhà kinh tế học này coi cổ phiếu ưu đãi là một hình thức đầu tư Bitcoin được ngụy trang dưới dạng thu nhập cố định.
Saylor đã quảng bá sản phẩm này như một nguồn thu nhập ổn định, dựa trên việc kiểm soát chặt chẽ việc phân phối lợi nhuận. Schiff phản bác rằng động lực cốt lõi là việc sử dụng đòn bẩy Bitcoin chứ không phải là dòng tiền có thể dự đoán được.
Ý nghĩa của cuộc tranh chấp này
Cuộc xung đột diễn ra trong bối cảnh việc giám sát các công cụ Treasury Bitcoin đang được mở rộng. Strategy gần đây đã giảm tốc độ mua vào, điều mà các nhà phân tích cho là một sự thay đổi chiến lược sau nhiều năm tích lũy mạnh mẽ.
Trong khi đó, các quỹ đầu tư đối thủ như Vốn B của Adam Back tiếp tục huy động Vốn cho các hoạt động Treasury Bitcoin. Cấu trúc của chúng khác với STRC, nhưng đều phụ thuộc vào giá Bitcoin.
Strategy là công ty holder Bitcoin lớn nhất. Bất kỳ hành động pháp lý nào chống lại chương trình cổ phiếu ưu đãi của họ sẽ gây ra hiệu ứng domino đối với các nhà phát hành trái Treasury tiền điện tử. Schiff đã ra tín hiệu rằng ông sẽ tiếp tục leo thang cho đến khi SEC phản hồi.
