Starbucks (SBUX) đã tăng trưởng khoảng 40.000% kể từ khi IPO năm 1992, biến khoản đầu tư 10.000 đô la thành gần 4 triệu đô la.
Hôm thứ Sáu, công ty đã lập nên kỷ lục đó thông báo sa thải thêm 300 nhân viên văn phòng, chịu khoản phí tái cấu trúc 400 triệu đô la, và chứng kiến giá cổ phiếu vẫn tăng. Phố Wall gọi đó là một quyết định đúng đắn.
Một chuỗi 408x được xây dựng dựa trên thói quen 5 đô la.
Starbucks niêm yết cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào ngày 26 tháng 6 năm 1992 với giá 17 đô la mỗi cổ phiếu. Sau sáu lần chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 2:1, giá cổ phiếu điều chỉnh xuống còn khoảng 0,26 đô la. Cổ phiếu đóng cửa phiên giao dịch hôm thứ Sáu ở mức gần 106,79 đô la, đẩy giá trị vốn hóa thị trường lên khoảng 121,7 tỷ đô la.
Tỷ lệ giá trên thu nhập thuần hiện ở mức khoảng 408 lần so với mức giá IPO, thậm chí chưa tính đến tỷ suất cổ tức 2,32%.
Hiệu suất cổ phiếu của Tập đoàn Starbucks (SBUX). Nguồn: TradingViewĐể dễ hình dung hơn về con số mà một nhà giao dịch tiền điện tử có thể hiểu được, Bitcoin cần tăng giá gấp khoảng 400 lần so với giá hiện tại để đạt được mức tăng trưởng tương tự như Starbucks.
Hiệu ứng lãi kép đã vượt qua được cuộc khủng hoảng năm 2008, các đợt phong tỏa do đại dịch và cú sốc lạm phát năm 2022. Nó cũng đã vượt qua được hai lần thay đổi CEO và giai đoạn doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện có giảm sút kéo dài nhiều năm.
SBUX đã tăng 26% từ đầu năm đến nay (tính đến năm 2026), một lời nhắc nhở mới nhất rằng những tài sản "nhàm chán" đôi khi lại vượt trội hơn những tài sản hào nhoáng và cuộc tranh luận giữa tiền điện tử và cổ phiếu hiếm khi kết thúc theo cách mà Twitter mong đợi.
Bước ngoặt đằng sau kỷ lục mới
Kế hoạch "Trở lại Starbucks" của Niccol cuối cùng cũng được thể hiện qua các con số vào tháng trước. Doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 tăng 9% lên 9,53 tỷ đô la, vượt Consensus.
Doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện có trên toàn cầu tăng 6,2%, trong đó Bắc Mỹ tăng 7,1% nhờ số lượng giao dịch tăng 4,4%. Đây là quý đầu tiên sau hơn 2 năm cả doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng.
Ban quản lý đã nâng dự báo cả năm lên mức tăng trưởng doanh thu cửa hàng hiện có ít nhất 5%, cao hơn so với mục tiêu 3% trước đó, và tái khẳng định kế hoạch mở thêm 600 đến 650 quán cà phê mới trong năm tài chính 2026.
Hiện nay, mạng lưới toàn cầu đã vượt quá 41.000 cửa hàng. Một thương vụ bán liên doanh tại Trung Quốc đã giúp thu về khoảng 3,1 tỷ đô la tiền mặt, một ví dụ điển hình về đầu tư cơ sở hạ tầng thầm lặng mà tiền điện tử luôn cố gắng bắt chước .
Việc sa thải nhân viên đã khiến Phố Wall hoan nghênh.
Ngày 15 tháng 5, Starbucks thông báo sẽ cắt giảm 300 vị trí tại trụ sở chính ở Mỹ thuộc các bộ phận marketing, nhân sự và chuỗi cung ứng, đồng thời đóng cửa một số văn phòng hỗ trợ khu vực. Nhân viên tại các cửa hàng cà phê không bị ảnh hưởng.
Động thái này sẽ dẫn đến khoản chi phí tái cấu trúc 400 triệu đô la, bao gồm khoản giảm giá trị tài sản dài hạn 280 triệu đô la và khoản tiền bồi thường thôi việc 120 triệu đô la.
Đây là lần cắt giảm nhân sự thứ ba của Niccol kể từ khi nhậm chức, và Jim Cramer đã mô tả điều này trên CNBC như một động thái chuẩn bị.
“Ông ấy đã nói đi nói lại nhiều lần rằng ông ấy phải tái cấu trúc lại. Và đây chính là lúc. Ông ấy đang thực hiện điều đó,” CNBC đưa tin , dẫn lời Cramer.
Thị trường hiện vẫn định giá SBUX ở mức khoảng 81 lần lợi nhuận, một hệ số dựa trên giả định rằng cỗ máy tăng trưởng kép sẽ tiếp tục hoạt động.
Diễn biến tiếp theo của các câu chuyện về thị trường chứng khoán tiêu dùng công khai, vốn đã kéo dài suốt 34 năm qua, phụ thuộc vào việc liệu việc điều chỉnh biên lợi nhuận của Niccol có thực sự tạo ra lợi thế cạnh tranh hay chỉ là một biện pháp phòng thủ tốn kém khác cho một cổ phiếu đã được định giá quá cao.
Hãy đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và nhà báo chia sẻ những phân tích chuyên sâu.
