Bitcoin đã giảm mạnh từ 82.000 đô la xuống còn 76.800 đô la chỉ trong vài ngày. Nhìn bề ngoài, mức giảm 6% sau đợt tăng mạnh từ 60.000 đô la có vẻ như chỉ là một đợt điều chỉnh thông thường. Tuy nhiên, dữ liệu thị trường đằng sau diễn biến giá cho thấy điều ngược lại.
Ba tín hiệu cùng chỉ về một hướng, và chúng cùng nhau vẽ nên bức tranh về một thị trường đang lo ngại giá sẽ giảm sâu hơn.
Dòng tiền chảy ra khỏi ETF tăng tốc
Theo dữ liệu của SoSoValue, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã mất hơn 1,5 tỷ đô la kể từ ngày 7 tháng 5. Riêng ngày thứ Hai, lượng tiền rút ra đã đạt 648 triệu đô la, mức cao nhất trong một ngày kể từ ngày 29 tháng 1 và là lần thứ hai trong tuần lượng tiền rút ra hàng ngày vượt quá 600 triệu đô la. Thứ Ba tuần trước, các nhà đầu tư đã rút 635 triệu đô la từ các quỹ tương tự.
Tốc độ rút vốn đã vượt xa dòng vốn chảy vào hồi đầu tháng, dẫn đến dòng vốn ròng chảy ra là 396 triệu đô la kể từ ngày 1 tháng 5. Các đợt điều chỉnh thông thường thường không chứng kiến hoạt động bán tháo của các tổ chức với quy mô lớn như vậy. Nhưng đợt này thì có.
Bán mạnh theo lệnh thị trường
Tín hiệu thứ hai là Chênh lệch Khối lượng giao dịch Tích lũy (CVD), đo lường xem người mua hay người bán đang chi phối diễn biến giá. Nó thực hiện điều này bằng cách theo dõi khối lượng giao dịch ròng của các lệnh thị trường tích cực (mua/bán) thay vì các lệnh giới hạn thụ động.
Khi CVD chuyển sang mức âm sâu, điều đó có nghĩa là người bán đang chủ động chào mua thay vì kiên nhẫn chờ đợi người mua. Và chỉ số này đã chuyển sang âm ở cả thị trường giao ngay và thị trường tương lai.
Trong đợt bán tháo, tổng giá trị CVD giao ngay trên các sàn giao dịch lớn đã giảm từ 16,9 triệu đô la xuống còn âm 126,2 triệu đô la, theo Glassnode, trang này mô tả động thái này là "sự chuyển dịch rõ rệt sang hoạt động bán tháo mạnh mẽ".
Xu hướng tương tự cũng đang diễn ra trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, nơi CVD đã giảm mạnh xuống mức âm 368,5 triệu đô la, xác nhận rằng các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đang bán ra mạnh mẽ không kém gì các nhà giao dịch trên thị trường giao ngay.
Nhu cầu phòng ngừa rủi ro
Hoạt động giao dịch quyền chọn BTC cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực phòng ngừa rủi ro giảm giá, một dấu hiệu cho thấy nỗi lo ngại ngày càng tăng về khả năng giá tiền điện tử này giảm mạnh trong thời gian dài.
Quyền chọn bán (put options), hay các hợp đồng Phái sinh bảo vệ khỏi thua lỗ giá, đang ngày càng trở nên đắt đỏ hơn so với quyền chọn mua (call options), loại hợp đồng tương đương có xu hướng tăng giá.
Chỉ số delta skew của quyền chọn, được Glassnode theo dõi, đã tăng từ 10,9% lên 14,4%, một mức tăng đáng kể.
"Sự gia tăng này cho thấy những người tham gia thị trường quyền chọn đang nhận thấy rủi ro giảm giá lớn hơn, có khả năng cho thấy triển vọng thận trọng đối với bitcoin," các nhà phân tích Glassnode cho biết. Khi những người tham gia thị trường tinh vi sẵn sàng trả giá cao để bảo vệ mình khỏi rủi ro giảm giá, điều đó thường báo hiệu rằng họ không tự tin rằng Đáy đã kết thúc.
Tổng hợp lại, những tín hiệu này, cùng với các dấu hiệu giảm rủi ro từ các thị trường truyền thống, cho thấy sẽ còn nhiều khó khăn phía trước. Theo các nhà phân tích, vùng hỗ trợ đầu tiên nằm quanh mức $76.000, tiếp theo là vùng cầu rộng hơn quanh mức $74.000-$75.000.
"Một sự phá vỡ mạnh mẽ xuống dưới vùng hỗ trợ này có thể đẩy bitcoin vào một đợt điều chỉnh sâu hơn," Vikram Subburaj, CEO của sàn giao dịch Giottus có trụ sở tại Ấn Độ và được FIU đăng ký, cho biết.
