Trong nhiều tháng qua, giả thuyết cho rằng giá Bitcoin có thể chạm mức thấp kỷ lục hàng năm mới trong những tháng tới đã được lan truyền.
Giả thuyết này đã được chứng minh là không chính xác kể từ tháng 3 cho đến tận ngày nay, và dường như một số nhà phân tích vẫn cho rằng nó khó có thể xảy ra.
Tuy nhiên, cuộc thảo luận sẽ trở nên phức tạp hơn nếu thay vì chỉ xem xét những tuần tới, chúng ta xem xét một khoảng thời gian dài hơn kéo dài đến hết năm.
Mức cao mới hay mức thấp mới?
Vài ngày trước, nhà phân tích tiền điện tử CryptoZeno thậm chí còn tiết lộ rằng những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đã đưa ra một tín hiệu mà theo lịch sử luôn xuất hiện trước mọi giai đoạn mở rộng lớn từ năm 2012 đến nay.
Đây là chỉ số dành cho nhà đầu tư holder dài hạn trên 1 năm.
Thực tế là mức hiện tại của chỉ số này đã rơi vào vùng tích lũy "quá bán", tức là khu vực từng đạt đến trước các chu kỳ tăng giá bùng nổ trong quá khứ, chẳng hạn như năm 2013, 2016, 2019 và cuối năm 2022.
CryptoZeno viết:
“Mỗi khi Weak Hands biến mất và niềm tin dài hạn được thiết lập lại ở mức độ này, Bitcoin lại bước vào một giai đoạn tăng giá vĩ mô mới với sự mở rộng mạnh mẽ về thanh khoản ngay sau đó.”
Tuy nhiên, phải nói rằng trong quá khứ, ở những tình huống tương tự, phải mất vài tháng thì sự gia tăng này mới được kích hoạt.
Thực tế, chỉ vài tháng sau khi chỉ số này giảm xuống mức hiện tại, giá thấp nhất tại địa phương đã được ghi nhận.
Chu kỳ dài hạn
Tất cả những điều này đều phù hợp với chu kỳ bốn năm kinh điển của giá Bitcoin, gắn liền với sự kiện giảm một nửa phần thưởng khai thác và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Nếu các chu kỳ trước lặp lại, người ta có thể dự đoán chỉ số Holder dài hạn trên 1 năm sẽ tiếp tục giảm, sau đó là giá giảm và rồi bắt đầu một Bull Run (thị trường khởi sắc).
Tuy nhiên, biểu đồ do CryptoZeno đăng tải cho thấy một số điểm khác biệt so với các chu kỳ trước, mặc dù nhìn chung xu hướng có vẻ rất tương đồng.
Sự khác biệt chính nằm ở chỗ, trong các chu kỳ trước, chỉ số này đã sụp đổ hoàn toàn sau khi bắt đầu thị trường gấu, trong khi lần này nó giảm nhanh nhưng không sụp đổ ngay lập tức. Tuy nhiên, đây cũng có thể chỉ là sự khác biệt về thời điểm, vì biên độ giảm cho đến nay là tương tự nhau. Vấn đề là về lý thuyết, sự sụt giảm này mới chỉ diễn ra được khoảng một nửa, và do đó, nếu nó tiếp tục, cuối cùng xu hướng có thể được duy trì đáng kể, ngay cả khi có thể với thời điểm hơi khác một chút.
Dự báo trung và ngắn hạn
Tình huống này trái ngược với những dự báo hiện đang được lan truyền về khả năng biến động giá Bitcoin trong những tuần tới.
Thực tế, giả thuyết cho rằng đợt tăng bắt đầu từ tháng 3 có thể tiếp tục đến tháng 6 vẫn đang được ủng hộ, mặc dù trong Short hạn điều đó có vẻ không khả thi.
Thực tế là trong Short hạn, tình hình có vẻ hỗn loạn, như thể xu hướng hiện tại phải thoát ra khỏi một loại vũng lầy mà nó đang bị mắc kẹt.
Ví dụ, tuần này, giá BTC có vẻ hơi bị định giá thấp, và thực tế là đang có hoạt động mua vào từ các nhà đầu tư lớn.
Tuy nhiên, trong Short hạn, vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy khả năng phục hồi.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích vẫn lạc quan về những tuần tới, bất chấp thị trường giá xuống vẫn tiếp diễn.
Dự báo trung và dài hạn
Tuy nhiên, cuộc thảo luận sẽ hoàn toàn thay đổi đối với những tháng tiếp theo.
Trên thực tế, có một số giả thuyết đang được lan truyền, phù hợp với kịch bản mà CryptoZeno đã nêu bật, cụ thể là chỉ số Holder dài hạn trên 1 năm có thể tiếp tục giảm trong vài tháng nữa, kéo theo giá Bitcoin cũng giảm.
Nếu chu kỳ này lặp lại như trong quá khứ, giai đoạn đang diễn ra và có thể kéo dài ít nhất đến cuối năm có thể là giai đoạn tích lũy, đặc biệt là đối với cá voi.
Nói cách khác, trong các thị trường gấu kéo dài, các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường phân phối BTC mà các nhà đầu tư lớn (cá voi) tích lũy được, cho đến khi xu hướng đảo chiều, giá phục hồi, và tại thời điểm đó, chính các nhà đầu tư lớn sẽ phân phối và các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ tích lũy.
Cơ chế này có nghĩa là các nhà đầu tư lớn (cá voi) tích lũy vốn với giá thấp và bán ra với giá cao hơn, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra với giá thấp và sau đó có thể mua lại với giá cao hơn.
Tuy nhiên, cần phải nói rõ rằng, việc tích lũy cổ phiếu của các nhà đầu tư lớn (cá voi) vào năm 2026 chủ yếu diễn ra ở mức giá dưới 70.000 đô la, trong khi ở mức giá trên 80.000 đô la, một số nhà đầu tư lớn đã bắt đầu bán lại để thu lợi nhuận. Do đó, tình hình phức tạp hơn so với phân tích sơ bộ, chính vì thời điểm so với quá khứ có sự khác biệt.
