10x Research: Mức chênh lệch giá trị tài sản ròng (NAV) đối với hầu hết các công ty quản lý kho bạc Bitcoin đã giảm đáng kể, và họ có thể đang bước vào kỷ nguyên của mức chênh lệch âm.

Theo Mars Finance, 10x Research đã công bố một phân tích trên nền tảng X của mình chỉ ra rằng khi sự biến động của Bitcoin tiếp tục giảm, phí bảo hiểm NAV của hầu hết các công ty kho bạc Bitcoin đã bị thu hẹp đáng kể, thậm chí một số còn trở thành mức chiết khấu đáng kể, và các nhà đầu tư liên quan đã bắt đầu chịu lỗ vốn. Lịch sử, GBTC của Grayscale từng trải qua mức chiết khấu 47% vào tháng 12 năm 2022, thời điểm mà các nhà đầu tư gần như có thể mua vào Bitcoin với giá ngụ ý dưới 10.000 đô la thông qua sản phẩm này. Thị trường đã nhầm lẫn coi các sản phẩm đóng gói tài sản crypto truyền thống là "công cụ đòn bẩy Bitcoin", nhưng thực tế các cấu trúc này giống với các sản phẩm quyền chọn hơn: giá trị ngụ ý tăng lên khi sự biến động tăng, trong khi định giá bị thu hẹp khi sự biến động giảm.