Robinhood vừa nhận được đèn xanh để thâm nhập thị trường tiền điện tử của Canada. Tổ chức Quản lý Đầu tư Canada (CIRO) đã cấp phép phê duyệt cuối cùng vào ngày 20 tháng 5 cho thương vụ mua lại WonderFi Technologies bằng tiền mặt của Robinhood, trị giá khoảng 250 triệu đô la Canada, tương đương khoảng 180 triệu đô la Mỹ.
Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào khoảng ngày 1 tháng 6 năm 2026. Khi đó, Robinhood sẽ thừa hưởng hai trong số những nền tảng tiền điện tử được quản lý lâu đời nhất của Canada, cùng với một lượng người dùng đã được xây dựng trong nhiều năm.
Robinhood thực chất đang mua gì?
WonderFi vận hành Bitbuy và Coinsquare, hai nền tảng nắm giữ tổng cộng hơn 2,1 tỷ đô la Canada tài sản được lưu ký và phục vụ hơn 1,6 triệu người dùng đăng ký.
Thỏa thuận này được công bố lần đầu vào ngày 13 tháng 5 năm 2025. Sự chấp thuận của cổ đông được đưa ra vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, và sự chấp thuận của tòa án được thông qua bốn ngày sau đó, vào ngày 21 tháng 7. Việc CIRO phê duyệt là rào cản pháp lý lớn cuối cùng, và việc vượt qua rào cản này có nghĩa là con đường dẫn đến việc hoàn tất thương vụ về cơ bản đã không còn trở ngại.
Đối với các cổ đông của WonderFi, mức giá cao hơn 41% thể hiện một khoản lợi nhuận đáng kể. Mức giá cao như vậy cho thấy Robinhood coi thương vụ mua lại này có giá trị chiến lược đủ để trả giá cao hơn nhiều so với giá thị trường, chứ không chỉ đơn thuần là một cuộc săn lùng món hời.
Tại sao lại là Canada, và tại sao lại là bây giờ?
Thị trường tiền điện tử của Canada sở hữu một trong những môi trường pháp lý phát triển nhất ở Bắc Mỹ. Các nền tảng giao dịch tiền điện tử hoạt động theo các quy định về chứng khoán hiện hành, với các yêu cầu cấp phép rõ ràng và sự giám sát từ các cơ quan như CIRO. WonderFi đã thành công trong việc vượt qua những rào cản này, đạt được trạng thái Nhà môi giới đầu tư và được chính quyền Canada chấp thuận cho phép Staking .
Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư?
Việc bổ sung 1,6 triệu người dùng đăng ký chỉ trong một lần là một bước tiến đáng kể, đặc biệt khi những người dùng này đã hoạt động trên các nền tảng tiền điện tử được quản lý. Số tài sản trị giá 2,1 tỷ đô la Canada đang được lưu giữ trên các nền tảng mà Robinhood sẽ sớm kiểm soát.
Việc tích hợp là nơi các thương vụ mua lại thất bại. Việc sáp nhập hai nền tảng tiền điện tử vào hệ thống công nghệ hiện có của công ty mẹ, đồng thời duy trì tuân thủ quy định tại một quốc gia khác, thực sự rất khó khăn.
Ngoài ra còn có rủi ro thị trường rộng hơn. Khối lượng giao dịch tiền điện tử mang tính chu kỳ, và doanh thu của Robinhood từ tài sản kỹ thuật số trong quá khứ đã biến động mạnh tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Việc bổ sung thị trường Canada giúp đa dạng hóa cơ cấu địa lý, nhưng không loại bỏ được sự biến động cơ bản của doanh thu dựa trên giao dịch gắn liền với thị trường tiền điện tử.
