Nvidia đưa ra cảnh báo trị giá 200 tỷ đô la cho các nhà đầu tư cổ phiếu AMD và Intel | The Motley Fool

Nvidia (NVDA 0,80%) đã công bố kết quả quý đầu tiên năm tài chính 2027 (cho ba tháng kết thúc vào ngày 26 tháng 4) vào ngày 20 tháng 5, và các con số của công ty cho thấy rõ ràng rằng vị thế của họ trên thị trường chip trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Nvidia đã thống trị thị trường chip AI kể từ khi công nghệ này trở nên nổi bật vào tháng 11 năm 2022, sau khi ra mắt ChatGPT. Kể từ đó, các công ty như Intel (INTC +2,22%), Advanced Micro Devices (AMD +6,93%) và những công ty khác đã cố gắng Dent vào thị trường chip AI. Mặc dù không thể phủ nhận rằng các đối thủ cạnh tranh của Nvidia đã thành công ở một mức độ nào đó, nhưng sự tăng trưởng vượt bậc và chiến lược sản phẩm của chuyên gia bán dẫn này đã giúp họ luôn dẫn đầu. Tin tốt cho các nhà đầu tư cổ phiếu Nvidia là công ty không ngủ quên trên chiến thắng. Những bình luận của ban lãnh đạo trong cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây nhất của công ty cho thấy rõ rằng họ sẽ cố gắng thống trị mọi ngóc ngách của thị trường chip AI, điều này có thể là tin xấu cho Intel và AMD. Hãy cùng xem xét các lý do tại sao. Bộ xử lý đồ họa (GPU) của Nvidia là nền tảng cho đế chế chip AI của công ty. Những con chip này có khả năng thực hiện các phép tính song song khổng lồ, đó là lý do tại sao chúng được ưa chuộng trong nhiều năm qua để huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM). Khi điện toán AI hiện đang chuyển sang hướng suy luận, Nvidia cũng đang tinh chỉnh GPU của mình để thực hiện các ứng dụng suy luận. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự chuyển dịch sang suy luận cũng tạo ra nhu cầu về bộ xử lý tiết kiệm năng lượng. Điều này là do giai đoạn suy luận ít đòi hỏi sức mạnh tính toán hơn, đó là lý do tại sao nó không cần đến sức mạnh tính toán khổng lồ mà GPU cung cấp. Kết quả là, các bộ xử lý trung tâm (CPU) máy chủ đã được需求 rất cao trong thời gian gần đây, thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ doanh thu AI của AMD và Intel. AMD và Intel là hai nhà sản xuất hàng đầu trong thị trường CPU máy chủ. Họ thiết kế và sản xuất chip sử dụng kiến ​​trúc x86. Cả hai công ty gần đây đều báo cáo rằng các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn (hyperscalers) đã triển khai CPU máy chủ của họ trong các trung tâm dữ liệu AI để chạy các ứng dụng suy luận. AMD đã ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ xử lý máy chủ Epyc của mình trong quý 1, dẫn đến doanh thu trung tâm dữ liệu của hãng tăng 57% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 5,8 tỷ đô la. Trong khi đó, nhu cầu về bộ vi xử lý máy chủ Xeon của Intel đang vượt quá nguồn cung, đây là lý do chính khiến doanh thu mảng trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo (DCAI) của hãng tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1, đạt 5,1 tỷ đô la. Nvidia cho đến nay vẫn chưa nắm bắt được thị trường này vì hãng không cung cấp CPU máy chủ độc lập. Mặc dù công ty này có cung cấp CPU máy chủ, được gọi là Grace, nhưng nó được kết hợp với GPU và các chip khác của hãng như một phần của hệ thống quy mô rack. Tuy nhiên, Nvidia hiện đang muốn chiếm một phần thị trường CPU máy chủ độc lập. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì AMD gần đây đã tăng gấp đôi ước tính tổng thị trường tiềm năng (TAM) CPU máy chủ lên 120 tỷ đô la vào năm 2030. Nvidia tin rằng cơ hội này còn lớn hơn nhiều. Họ nhận thấy thị trường CPU máy chủ có thể mở ra cơ hội doanh thu 200 tỷ đô la trong dài hạn. Quan trọng hơn, Nvidia đã quyết định cung cấp CPU máy chủ Vera thế hệ tiếp theo của mình như một sản phẩm độc lập cho khách hàng và công ty dự kiến ​​thu về 20 tỷ đô la doanh thu từ sản phẩm này vào năm 2027. Giám đốc tài chính Colette Kress đã nhận xét trong cuộc họp báo cáo thu nhập: CPU Vera mở ra một thị trường tiềm năng hoàn toàn mới trị giá 200 tỷ đô la cho Nvidia, một thị trường mà chúng tôi chưa từng nhắm đến trước đây. Mọi nhà sản xuất hệ thống và trung tâm dữ liệu lớn đều đang hợp tác với chúng tôi để triển khai sản phẩm này. Chúng tôi dự kiến ​​sẽ đạt doanh thu CPU tổng cộng gần 20 tỷ đô la trong năm nay, đưa chúng tôi trở thành nhà cung cấp CPU hàng đầu thế giới. Tuyên bố này cho thấy rõ ràng rằng Nvidia đang trên đường thống trị thị trường CPU máy chủ. Vào tháng 11 năm 2025, AMD dự báo thị trường CPU máy chủ sẽ đạt 26 tỷ đô la vào năm 2025. Dự báo doanh thu CPU máy chủ 20 tỷ đô la của Nvidia cho thấy hãng này đang sẵn sàng tạo ra một Dent lớn trên thị trường này trong năm nay. Ngay cả khi thị trường CPU máy chủ tăng gấp đôi vào năm 2026 và Nvidia thực sự đạt được mục tiêu 20 tỷ đô la, hãng vẫn có thể chiếm gần 40% thị phần béo bở này. Một điểm quan trọng cần lưu ý là Nvidia sử dụng kiến ​​trúc của Arm Holdings để thiết kế CPU máy chủ của mình. Các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn (hyperscalers) đang ưu tiên kiến ​​trúc của Arm hơn so với kiến ​​trúc x86 của Intel và AMD để giảm chi phí và cải thiện hiệu quả tính toán. Đó là lý do tại sao Counterpoint Research dự đoán CPU máy chủ dựa trên kiến ​​trúc Arm sẽ chiếm tới 90% thị trường trung tâm dữ liệu AI vào năm 2029. Đây sẽ là một bước nhảy vọt khổng lồ, nếu xét đến việc Arm được cho là chỉ kiểm soát 15% thị trường CPU trung tâm dữ liệu cách đây một năm. Với sự hậu thuẫn từ một nhà thiết kế chip lớn như Nvidia, không có gì ngạc nhiên khi kiến ​​trúc Arm thống trị thị trường CPU máy chủ. Vì vậy, Nvidia cuối cùng có thể chiếm lĩnh thị phần CPU máy chủ của Intel và AMD. Thêm vào đó là vị thế thống trị của Nvidia trong lĩnh vực GPU, và dễ hiểu tại sao nó dường như là cổ phiếu bán dẫn tốt nhất bạn có thể mua để tận dụng sự tăng trưởng của thị trường chip AI, đặc biệt khi xét đến việc nó chỉ được giao dịch với hệ số P/E dự phóng là 25 lần.