Qualcomm thực hiện một động thái gây chú ý với thỏa thuận mua lại công ty mẹ của TikTok.

Một khách hàng mới tại Trung Quốc vừa thay đổi cách Phố Wall nhìn nhận câu chuyện về trung tâm dữ liệu của Qualcomm, nhưng những câu hỏi khó hơn mới bắt đầu xuất hiện từ đây. Công ty sản xuất chip nổi tiếng với việc cung cấp modem di động cho iPhone của bạn vừa làm được điều mà các nhà đầu tư đã chờ đợi nhiều năm nay. Vào ngày 26 tháng 5, cổ phiếu Qualcomm (QCOM) đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại trong ngày là 258 đô la trước khi đóng cửa ở mức kỷ lục 248,82 đô la, sau khi có thông tin cho rằng công ty này đã đạt được thỏa thuận về chip trung tâm dữ liệu AI với ByteDance, công ty mẹ của TikTok tại Trung Quốc, theo Bloomberg. Cổ phiếu mở cửa phiên giao dịch ở mức 240,71 đô la và tăng tới 8% trong phiên giao dịch thông thường, trở thành một trong những phiên tăng giá mạnh nhất trong một ngày trong lịch sử của QCOM. Đối với một công ty đã dành hai thập kỷ chứng kiến ​​Nvidia thống trị thị trường trung tâm dữ liệu, tiêu đề đó mang một ý nghĩa rất lớn. Qualcomm thực sự đã bán những gì cho ByteDance và tại sao các nhà đầu tư lại quan tâm đến điều đó. Theo báo cáo của Bloomberg, ByteDance dự kiến ​​sẽ mua hàng triệu mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC) của Qualcomm để cung cấp năng lượng cho phần mềm trợ lý ảo AI của mình. ASIC là các chip được thiết kế cho một công việc cụ thể, chẳng hạn như chạy mô hình AI trong môi trường sản xuất, điều này giúp chúng hoạt động nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn trên mỗi tác vụ so với GPU đa năng. Đó chính là toàn bộ lời hứa hẹn mà Qualcomm đã đưa ra cho các nhà đầu tư về việc chuyển hướng sang trung tâm dữ liệu. Một nguồn tin khác tiết lộ với Bloomberg rằng sự hợp tác này cũng bao gồm các dịch vụ sản xuất chip, trong đó Qualcomm hỗ trợ ByteDance đưa thiết kế nội bộ độc quyền của họ vào sản xuất hàng loạt. Thêm cổ phiếu chip AI: Thị trường coi tin tức này như bằng chứng cho thấy Qualcomm cuối cùng đã có một người mua thực sự, có tên tuổi và với số lượng lớn chip AI. Thỏa thuận này phù hợp như thế nào với lộ trình phát triển trung tâm dữ liệu của Qualcomm? Theo Reuters, Qualcomm đã công bố các chip tăng tốc AI200 và AI250 vào tháng 10, dự kiến ​​sẽ được bán ra thị trường vào năm 2026 và 2027. Việc ra mắt sản phẩm đó đã đẩy giá cổ phiếu tăng khoảng 20% ​​chỉ trong một phiên giao dịch. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập tháng Tư, CEO Cristiano Amon đã trình bày lộ trình phát triển chip gồm ba phần, bao gồm ASIC tùy chỉnh, bộ tăng tốc suy luận và CPU. Ông cũng nói với các nhà phân tích rằng công ty đã đạt được thỏa thuận cung cấp chip silicon tùy chỉnh với một "nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn hàng đầu" giấu tên, với những lô hàng đầu tiên dự kiến ​​​​vào cuối năm nay, theo Data Center Dynamics. Qualcomm công bố doanh thu quý đầu tiên năm tài chính 2026 đạt 10,6 tỷ USD, giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó mảng kinh doanh điện thoại di động chịu áp lực từ tình trạng thiếu hụt chip nhớ toàn cầu. Thương vụ với ByteDance mang đến cho các nhà đầu tư một khách hàng tiềm năng thứ hai để củng cố câu chuyện về trung tâm dữ liệu trong khi mảng kinh doanh điện thoại thông minh đang trong giai đoạn tái cấu trúc. Vì sao thị trường chip AI đột nhiên lại có lợi cho Qualcomm? Thị trường nói chung đã thay đổi theo hướng mà Qualcomm cần. TrendForce dự báo lượng xuất xưởng chip ASIC tùy chỉnh sẽ tăng 44,6% vào năm 2026, gần gấp ba lần tốc độ tăng trưởng 16,1% được dự báo cho GPU đa năng. Hiện nay, chi phí lớn hơn nằm ở khâu suy luận chứ không phải huấn luyện trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và các chip ASIC có thể rẻ hơn GPU tới 65% khi thực hiện công việc này ở quy mô lớn. Đó chính là cánh cửa mà Qualcomm đã bước qua. Theo Investing.com, về phần mình, ByteDance đã tăng ngân sách cơ sở hạ tầng AI năm 2026 lên khoảng 29,4 tỷ đô la, tăng 25%, phần lớn dành cho chatbot Doubao của họ, hiện đang phục vụ 345 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Ngay cả một phần nhỏ ngân sách đó cũng trở thành nguồn doanh thu đáng kể cho phân khúc trung tâm dữ liệu của Qualcomm, bắt đầu từ con số gần như bằng không. Những rủi ro mà nhà đầu tư không nên bỏ qua Đến đây thì câu chuyện trở nên khó hiểu hơn. Bloomberg lưu ý rằng các chip này dường như nằm trong giới hạn kiểm soát xuất khẩu hiện hành của Mỹ, nhưng các quy định đó có thể thay đổi, và các thỏa thuận bán dẫn có liên quan đến Trung Quốc tiềm ẩn rủi ro chính trị thực sự. Broadcom và Marvell hiện đã kiểm soát khoảng 95% thị trường thiết kế ASIC tùy chỉnh, điều đó có nghĩa là Qualcomm là một kẻ gia nhập muộn đang cố gắng giành thị phần, chứ không phải là người dẫn đầu. Qualcomm cũng dự báo doanh thu quý 3 sẽ nằm trong khoảng từ 9,2 tỷ USD đến 10 tỷ USD, và theo Simply Wall St, Consensus vẫn dự đoán lợi nhuận sẽ giảm khoảng 3,3% mỗi năm trong ba năm tới. Điều gì cần phải diễn ra thuận lợi để kịch bản Bull được chứng minh là đúng? Để đợt tăng giá sau thương vụ ByteDance có thể duy trì tốt, các nhà đầu tư nên chú ý đến: * Khối lượng hàng hóa được xác nhận và doanh thu được công bố từ hợp đồng với ByteDance trong các quý sắp tới. * Danh tính và lộ trình sản xuất của khách hàng "siêu quy mô hàng đầu" của Qualcomm, dự kiến ​​sẽ được giao hàng vào tháng 12. * Thêm các hợp đồng thiết kế AI200 và AI250 ngoài dự án triển khai công suất 200 megawatt của Humain do Ả Rập Xê Út hậu thuẫn * Qualcomm công bố biên lợi nhuận rõ ràng trong phân khúc trung tâm dữ liệu tại Ngày hội Nhà đầu tư ngày 24 tháng 6, theo The Motley Fool. Điều này có ý nghĩa gì đối với quyết định đầu tư danh mục của bạn? Mức giá đóng cửa kỷ lục hôm thứ Ba đã định vị lại Qualcomm, cho thấy ông không chỉ là một nhà cung cấp chip điện thoại thông minh với dự án phụ về trí tuệ nhân tạo. Thỏa thuận với ByteDance là có thật và có giá trị lớn, nhưng đó chỉ là một hợp đồng trong một thị trường mà Nvidia vẫn kiểm soát khoảng 70% thị phần điện toán AI, và Broadcom sở hữu phần lớn công việc thiết kế chip tùy chỉnh. Nếu bạn đã sở hữu cổ phiếu QCOM, thương vụ này sẽ củng cố luận điểm đầu tư dài hạn và mang đến cho bạn lý do cụ thể để tiếp tục nắm giữ cổ phiếu trong giai đoạn tái cấu trúc của phân khúc điện thoại thông minh. Nếu bạn muốn bắt đầu giao dịch sau khi giá đóng cửa đạt mức cao kỷ lục, việc chờ đến Ngày hội Nhà đầu tư 24 tháng 6 để xem thông tin về ký quỹ và chi tiết khách hàng sẽ là cách tiếp cận thận trọng hơn. Câu chuyện cuối cùng đã chuyển từ lời hứa sang bằng chứng. Những quý tiếp theo sẽ quyết định giá trị của bằng chứng đó.