Giá Bitcoin trông có vẻ tệ, nhưng tôi vẫn mua vào. Giá có thể giảm thấp hơn nữa, điều đó luôn có thể xảy ra, nhưng ở mức giá này vẫn có giá trị, và tôi đang tích lũy. Tôi nghĩ điều quan trọng là phải trung thực về cách tôi thực sự hành động dựa trên phân tích mà tôi công bố, chứ không chỉ đơn thuần trình bày dữ liệu từ xa. Và ngay lúc này, dữ liệu đang nói lên điều mà chỉ được nói một vài lần trong toàn bộ lịch sử của Bitcoin.
Chúng ta hãy đi thẳng vào vấn đề:
- Chỉ số Z-score của Tỷ lệ Crosby là một trong những chỉ số thấp nhất trong lịch sử.
- Chỉ số RSI đang ở mức mà chúng ta chỉ gặp một vài lần trong những đợt giảm mạnh của thị trường.
- Bitcoin đã bật tăng trở lại từ đường trung bình động 200 tuần.
- Chỉ số SOPR nằm trong nhóm 20% thấp nhất so với tất cả các chỉ số lịch sử.
- Chỉ số Mayer Multiple cũng nằm trong nhóm 20% thấp nhất.
Tỷ lệ Crosby
Chỉ số Z-score của tỷ lệ Crosby đo lường động lượng giá của Bitcoin và chuẩn hóa nó theo sự biến động của Bitcoin. Đây không phải là một ngưỡng cố định mà sẽ điều chỉnh khi thị trường trưởng thành và sự biến động giảm xuống, do đó có thể áp dụng trong mọi giai đoạn lịch sử của Bitcoin. Chỉ số hiện tại là khoảng -1,7. Điều này có nghĩa là 99,8% số ngày trong lịch sử của Bitcoin đều ghi nhận chỉ số này ở mức thấp hơn.
Hình 1: Chỉ số Z-Score của Tỷ lệ Crosby vừa giảm xuống một trong những giá trị thấp nhất từ trước đến nay.
Danh sách các trường hợp mà chỉ số này thấp như vậy bao gồm: đợt giảm gần đây xuống còn 60.000 đô la, lần đầu tiên giảm xuống dưới 20.000 đô la vào năm 2022, cú sụp đổ do COVID vào tháng 3 năm 2020, và mức đáy của thị trường gấu năm 2018. Chỉ có vậy thôi. Bốn lần trong hơn một thập kỷ lịch sử giá cả. Mỗi lần trong số đó đều trở thành cơ hội tích lũy đáng kể.
RSI
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) là một trong những chỉ báo động lượng được sử dụng rộng rãi nhất trên tất cả các thị trường. RSI hàng tuần của Bitcoin hiện đang ở mức thấp nhất từ trước đến nay. Những lần RSI thấp như vậy trước đây là đáy thị trường gấu năm 2015, đáy thị trường gấu năm 2018, sự sụp đổ do COVID và đợt giảm gần đây xuống còn 60.000 đô la.
Hình 2: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tương đương với mức thấp lịch sử.
Hai chỉ số động lượng độc lập, được đo lường hoàn toàn khác nhau, nhưng lại cho ra cùng một danh sách ngắn các so sánh lịch sử. Sự trùng hợp về phương pháp luận như vậy không phải là điều có thể bỏ qua.
Đường trung bình động 200 tuần
Đường trung bình động 200 tuần (200-Week Moving Average - 200-Week) đã đóng vai trò là mức hỗ trợ trong thị trường gấu xuyên suốt lịch sử của Bitcoin. Ngoại lệ đáng kể duy nhất là sự sụp đổ của FTX vào cuối năm 2022, gây ra một đợt giảm mạnh nhưng ngắn ngủi trước khi phục hồi nhanh chóng. Ngoài sự kiện đó, mức này đã giữ vững vai trò là mức sàn trong mọi chu kỳ.
Hình 3: Bitcoin hiện đang nằm ngay trên đường trung bình động 200 ngày (200WMA).
Xem biểu đồ trực tiếp
Bitcoin vừa bật tăng trở lại từ mức đó. Ngay bên dưới mức giá hiện tại là đáy chu kỳ gần đây, tạo nên cấu trúc cho mô hình đáy đôi tiềm năng, một trong những mô hình kỹ thuật đáng tin cậy nhất trên bất kỳ thị trường nào. Đường trung bình động 200 tuần và Giá thực tế của Bitcoin hội tụ ở cùng một khu vực, càng củng cố thêm tầm quan trọng của mức này như một ngưỡng hỗ trợ cấu trúc có ý nghĩa.
SOPR & The Mayer Multiple
Tỷ lệ lợi nhuận từ đầu ra đã chi tiêu hiện đang nằm trong nhóm 20% thấp nhất so với tất cả các số liệu lịch sử. Điều này có nghĩa là tỷ lệ thua lỗ thực tế trên toàn mạng Bitcoin, tốc độ mà người dùng bán ra với giá thấp hơn giá trị thị trường, đang ở mức thấp nhất trong 5% so với bất kỳ số liệu nào chúng ta từng ghi nhận. Việc bán tháo dẫn đến xu hướng này chủ yếu mang tính ngắn hạn; dữ liệu về số ngày giá trị bị phá hủy xác nhận rằng những người nắm giữ Bitcoin dài hạn phần lớn không tham gia vào đợt thanh lý này. Đây là những nhà giao dịch ngắn hạn và các vị thế sử dụng đòn bẩy đang được thanh lý, chứ không phải là những người nắm giữ Bitcoin lâu năm đang đầu hàng.
Hình 4: Tỷ lệ lợi nhuận trên sản lượng đã sử dụng minh họa mức độ nghiêm trọng của các khoản lỗ gần đây.
Xem biểu đồ trực tiếp
Chỉ số Mayer Multiple, thước đo giá Bitcoin so với đường trung bình động 200 ngày, đồng thời cũng nằm trong nhóm 20% thấp nhất. Khi hai chỉ báo này cùng ở mức thấp nhất trong lịch sử, cơ hội tích lũy Bitcoin thường rất đặc biệt. Điều này chỉ xảy ra một vài lần, và mỗi lần đều dẫn đến sự tăng giá đáng kể.
Hình 5: Hệ số Mayer Multiple đã đạt mức tương ứng với các mức đáy của chu kỳ giảm giá trước đó.
Tóm lại là...
Thành thật mà nói, sức mạnh của đợt giảm giá đã làm tôi bất ngờ. Tôi dự đoán sẽ có sự điều chỉnh giảm từ vùng kháng cự 80.000 đô la, nhưng việc giảm xuống dưới 70.000 đô la lại mạnh hơn dự kiến. Điều không làm tôi ngạc nhiên là dữ liệu xuất hiện sau đó, bởi vì sự kết hợp này giữa các chỉ báo kỹ thuật, on-chain và động lượng đã từng xuất hiện trước đây, và thị trường luôn phản ánh tích cực đối với việc tích lũy ở những mức giá này.
Liệu giá có thể giảm thấp hơn nữa không? Có. Giá thực tế hiện tại không cách xa mức giá hiện tại và đại diện cho vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nếu giá chạm đáy. Tôi đã chuẩn bị cho kịch bản đó. Nhưng nếu gạt bỏ mọi cảm xúc và chỉ nhìn vào những gì dữ liệu cho thấy, với năm tín hiệu độc lập đồng thời ở mức giá quan trọng trong nhiều thế hệ, thì đây không phải là lúc để đứng ngoài cuộc chờ đợi một mức giá tốt hơn một chút.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Bài đăng này có tiêu đề "Biến động giá Bitcoin tồi tệ thứ 5 trong lịch sử — Tôi sẽ mua vào với xác suất 99,8%" lần đầu tiên xuất hiện trên Bitcoin Magazine và được viết bởi Matt Crosby.
