Theo Giám đốc điều hành của Strive, Matt Cole, các đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi "tín dụng kỹ thuật số" từ các công ty Treasury Bitcoin đã trải qua ngày tồi tệ nhất từ trước đến nay vào thứ Năm. Ông cho rằng các vị thế đòn bẩy là nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm giá, đồng thời bảo vệ chất lượng của các công cụ tín dụng cơ bản.
Những bình luận của Cole được đưa ra sau khi giá của SATA và STRC, hai sản phẩm cổ phần ưu đãi và tín dụng kỹ thuật số tương ứng từ công ty của ông và Strategy , một tập Treasury Bitcoin khổng lồ , giảm mạnh xuống dưới mệnh giá, hay mức giá mà chúng được thiết kế để giao dịch.
“Hôm nay là ngày khó khăn nhất trong lịch sử tín dụng kỹ thuật số,” Cole đăng trên X vào chiều thứ Năm . “Những gì xảy ra hôm nay là một sự kiện thanh khoản đòn bẩy, chứ không phải là sự suy giảm chất lượng tín dụng cơ bản.”
Theo Cole, khi các nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội sinh lời hấp dẫn với độ biến động hạn chế, họ thường tìm cách tăng đòn bẩy, hay nói cách khác là tăng vị thế của mình bằng Vốn vay.
“Nhiều người cuối cùng nhận ra rằng sở hữu nó thôi là chưa đủ. Họ vay tiền dựa trên nó. Họ dùng đòn bẩy tài chính để thế chấp,” ông viết. “Cách đó hiệu quả cho đến khi nó không còn hiệu quả nữa.”
Cả SATA và STRC đều ghi nhận khối lượng giao dịch vượt trội vào thứ Năm, đạt mức giao dịch lớn thứ hai và thứ tư trong lịch sử với lần lượt 153 triệu đô la và 941 triệu đô la, theo dữ liệu được Giám đốc rủi ro của Strive, Jeff Walton, chia sẻ.
Walton cho rằng những con số đó, khi so sánh với khối lượng giao dịch hàng ngày nhỏ hơn nhiều từ các công cụ vốn chủ sở hữu ưu đãi lớn hơn như của JPMorgan (JPM.PD) và Blackrock (PFF), làm cho việc giảm đòn bẩy trở nên khả thi hơn.
“Có vẻ như đòn bẩy đã được loại bỏ, các yếu tố cơ bản vẫn còn nguyên vẹn, và các công cụ đã hấp thụ dòng tiền và tìm được lệnh mua trong suốt cả ngày,” ông đăng trên X.
Khi được hỏi trên diễn đàn X về thông tin chi tiết hơn về việc đòn bẩy SATA đã tập trung ở đâu, Walton trả lời rằng Strive "biết được một vài nguồn tin không chính thức" và đang tiến hành "phân tích hậu sự chuyên sâu hơn" mà họ dự định sẽ chia sẻ.
Cả SATA và STRC đều được thiết kế để giao dịch quanh mức 100 đô la mỗi cổ phiếu, nhưng trong phiên giao dịch hôm thứ Năm, SATA đã giảm xuống mức thấp nhất là 92,88 đô la trong khi STRC còn giảm sâu hơn nữa, chạm đáy ngày ở mức 82,53 đô la trước khi đóng cửa ở mức 88,59 đô la.
Mặc dù việc cổ phiếu STRC giao dịch dưới mệnh giá sau ngày chia cổ tức là điều thường thấy, các nhà phân tích đã nói với Decrypt hôm thứ Năm rằng dường như sự không chắc chắn về cách công ty dự định trả cổ tức đanggây ra "sự suy yếu liên tục".
Các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số, được thiết kế để giúp Strive và Strategy bổ sung vốn để tích lũy Bitcoin, đã thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân tìm kiếm cổ tức và sự biến động thấp hơn so với cổ phiếu thông thường của công ty hoặc việc đầu tư trực tiếp vào BTC .
Tuy nhiên, những câu hỏi về cách thức đáp ứng nghĩa vụ trả cổ tức đã dẫn đến một số hoài nghi về kỹ thuật tài chính đằng sau các sản phẩm này. Tháng trước, Strategy đã bán 32 BTC với giá 2,5 triệu đô la sau khi Michael Saylor báo hiệu động thái này , chứng minh rằng công ty của ông có thể từ bỏ tư duy "không bao giờ bán" nếu cần thiết.
Tuy nhiên, bất chấp việc tăng cường dự trữ tiền mặt cùng với những thông điệp không ngừng nghỉ của công ty về khả năng thanh toán, cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi của Strategy vẫn tiếp tục hoạt động kém hiệu quả.
Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Năm, cổ phiếu MSTR đã giảm thêm 3,46% xuống còn 112,53 đô la, nâng tổng mức giảm trong tháng giao dịch vừa qua lên gần 32%. Cổ phiếu của Strive (ASST) giảm 3,8% xuống còn 14,85 đô la, khiến mức lỗ hàng tháng lên gần 6%. Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào thứ Sáu do ngày lễ liên bang Juneteenth.
Đại diện của Strive chưa đưa ra phản hồi ngay lập tức khi được Decrypt yêu cầu bình luận.
