Bài viết này được dịch máy
Xem bản gốc
1) Mô hình $DYDX tokenomics bị hỏng, với một số vấn đề chính:
- Doanh thu chảy vào dYdX Trading thay vì cho chủ sở hữu mã thông báo
- Lạm phát cao & Mở khóa lớn sắp tới
- V4 Vận chuyển chậm trễ
Chủ đề về các vấn đề & đề xuất 👇
h/t @Crypto_Alex17 @MattHepler8
2) Trong 6 tháng qua, chúng tôi đã quan sát thấy các bên liên quan $DYDX khác nhấn mạnh những vấn đề tương tự này trên các kênh công khai của DYDX. Chúng tôi mong đợi những cải tiến đáng kể đối với giá trị & tính bền vững nếu tokenomics được cố định, đặc biệt là khi người dùng chuyển từ CeFi sang các công cụ phái sinh DeFi sau FTX
3) Arca đã tham gia @dydxfoundation , DYDX Trading & các bên liên quan chính để giải quyết một số vấn đề này nhưng đã gặp phải sự kháng cự và thờ ơ.
Với sự chậm trễ của sản phẩm trước khi mở khóa thị trường gấu lớn, đã đến lúc công khai cuộc thảo luận này.
Nào cùng đào vào bên trong:
4) Dòng doanh thu
$DYDX là mã thông báo quản trị chủ yếu được sử dụng để khuyến khích/phần thưởng. Mã thông báo được biết đến nhiều nhất với các ưu đãi về khối lượng.
Giống như hầu hết các mã khuyến khích trong thị trường giá xuống - có nhiều người bán hơn người mua và $DYDX hiện đang giảm -94% so với mức đỉnh.
5) Đồng thời, kể từ khi thành lập, dYdX đã tạo ra ~378 triệu đô la doanh thu cho giao thức (@tokenterminal), với TẤT CẢ doanh thu đều chảy vào dYdX Trading LLC
Không chính xác liên kết các bên liên quan.
6) Trên thực tế, giao dịch dYdX có vẻ rất giống với Grayscale vào lúc này; cả hai thực thể tiếp tục tích lũy các khoản phí đáng kể cho chính họ với chi phí cho các nhà đầu tư do thiếu sự liên kết của các bên liên quan và không có trách nhiệm giải trình thực sự.
7) Công bằng mà nói, chúng tôi cho rằng dYdX DEX là một sản phẩm tốt hơn nhiều so với $GBTC & có cơ hội thực sự hưởng lợi từ sự sụp đổ của FTX. Nhưng từ quan điểm của chủ sở hữu mã thông báo, tại sao phí tiếp tục tích lũy cho dYdX Trading LLC khi mã thông báo đã được giao dịch công khai trong hơn một năm?
8) Ở mức tối thiểu, dYdX Trading phải cung cấp một báo cáo minh bạch về cách 378 triệu đô la này đang được sử dụng. Nó đang được đầu tư hay phân phối? Nó có được trả cho nhân viên/thành viên sáng lập thông qua tiền lương không? Chính xác thì 378 triệu đô la không được báo cáo như thế nào?
dydx.exchange/blog/values
9) lại: thiếu minh bạch, số doanh thu được hiển thị công khai trên Token Terminal đã bị giảm hai lần mà không có cập nhật từ DYDX... đây là điều xảy ra khi doanh thu của bạn tích lũy ngoài chuỗi cho một phương tiện thuộc sở hữu tư nhân thay vì cho DAO mà không có báo cáo minh bạch.
10) Ưu đãi & mở khóa
Vào tháng 2, DYDX sẽ mở khóa 150 triệu mã thông báo cho nhân viên, chuyên gia tư vấn và nhà đầu tư trong tương lai. Điều này thể hiện mức tăng 104% so với nguồn cung $dydx đang lưu hành hiện tại theo @MessariCrypto
11) Cách duy nhất để bù đắp lạm phát là thông qua tăng trưởng/lợi nhuận & mã thông báo tốt.
Thật không may, $DYDX tăng trưởng/lợi nhuận chảy vào dYdX Trading trong khi lạm phát chuyển sang chủ sở hữu mã thông báo DYDX.
Điều này tạo ra cơ chế khuyến khích hoàn toàn trái ngược với những gì tiền điện tử được cho là sẽ cải thiện.
12) Cung cấp cho dydx lợi ích của sự nghi ngờ ở đây, nếu bạn nhìn vào FDV, vẫn có giá trị đối với hoạt động kinh doanh của dydx (nếu mã thông báo được khắc phục). Nhưng sự mất cân bằng cung / cầu do mở khóa có thể sẽ mạnh hơn cơ chế giá trị dài hạn.
13) Ngay cả khi phí chuyển đến $DYDX chủ sở hữu mã thông báo thì nó cũng không giải quyết được toàn bộ vấn đề. Cơ cấu ưu đãi ban đầu dẫn đến tăng trưởng về khối lượng và chiếm phần lớn thị trường DDEX, nhưng khối lượng đã giảm do phần thưởng/phí arb đã giảm (do giá giảm)
14) Các ưu đãi của DYDX nên được cắt giảm vào năm ngoái để tập trung vào tính bền vững. Vì doanh thu chảy vào dYdX Trading nên không khoản lạm phát nào được bù đắp. $DYDX quản trị gần đây cũng đã cắt mô-đun “an toàn đặt cược” của họ, đây là nguồn cung cấp duy nhất.
dydx.community/dashboard/propo...
15) Sự chậm trễ
dYdX cho biết tokenomics sẽ thay đổi thông qua bản phát hành V4, nhưng điều này dự kiến sẽ diễn ra vào cuối năm 2022 & hiện đã bị hoãn lại cho đến cuối Q3'23.
Xây dựng công nghệ tốt cần có thời gian, tốt thôi, nhưng các khoản phí đáng lẽ phải được chuyển đến DAO ngay từ đầu trong khi chúng tôi chờ đợi.
dydx.exchange/blog/v4-full-phân quyền
16) Tuần trước, $DYDX đã lặng lẽ cập nhật một bài đăng trên blog từ tháng 11 để bao gồm một sự chậm trễ hơn nữa (quý 2 đến cuối quý 3) mà không có bất kỳ thông báo công khai nào. Một lần nữa, cần phải cải thiện tính minh bạch, đặc biệt là khi các khoản phí tiếp tục bị bòn rút khỏi DAO.
dydx.exchange/blog/v4-mileston...
17) Thay vào đó, nếu các khoản phí đã được chuyển đến $DYDX chủ sở hữu mã thông báo, thì các chủ sở hữu mã thông báo sau đó có thể bỏ phiếu về những việc cần làm với phí và tìm các cách sáng tạo để tạo ra giá trị của chủ sở hữu mã thông báo để giúp bù đắp một phần lạm phát.
18) Làm thế nào có thể $DYDX Giao dịch & quản trị khắc phục điều này?
a) Nhận ra rằng hệ thống mã thông báo tốt sẽ xúc tác cho các chủ sở hữu mã thông báo sử dụng nền tảng của họ. $GMX tăng trưởng đáng kể vào năm 2022 và ăn vào thị phần của dYdX. Một số hoạt động vượt trội là do họ chuyển doanh thu cho chủ sở hữu mã thông báo.
19) b) Giảm bớt những ưu đãi không cần thiết. Các mô hình mã thông báo bền vững thành công ở cả thị trường mạnh và đầy thách thức so với các mô hình thúc đẩy tăng trưởng bằng mọi giá. Việc tiếp tục cung cấp trải nghiệm người dùng vượt trội sẽ thúc đẩy tăng trưởng khi nhu cầu được cải thiện theo cách bền vững hơn.
20) c) Phân phối phí cho DAO trước V4. Điều này sẽ cho phép đa dạng hóa ngân quỹ và tăng sự liên kết của chủ sở hữu mã thông báo trước khi nâng cấp mã thông báo đi kèm với V4.
21) $dYdX có thể là một dự án có lợi nhuận với hệ thống mã thông báo mạnh mẽ ở một trong số ít nơi trên thị trường có những cơn gió rõ ràng sau thất bại của FTX và các nền tảng tập trung khác. Tuy nhiên...
22) ... cấu trúc mã thông báo của nó vẫn còn là một vấn đề cực kỳ đáng ngờ trước khi bước vào giai đoạn mở khóa khổng lồ, & tính minh bạch chỉ đơn giản là không đủ tốt. Nó sẽ vẫn như vậy cho đến khi nhiều chủ sở hữu mã thông báo thúc đẩy thay đổi.
Chúng tôi rất vui khi bắt đầu lăn, & hy vọng chúng tôi nhận được phản hồi từ @dYdX
23) Tiết lộ: Arca và/hoặc các chi nhánh của nó sở hữu hoặc giao dịch $DYDX & $GMX, & chúng tôi mong muốn được tham gia vào các cuộc thảo luận về mã thông báo. Dòng tweet này không phải là lời khuyên đầu tư, nghiên cứu đầu tư, tư vấn pháp lý, tư vấn thuế, báo cáo nghiên cứu hay khuyến nghị.
Khu vực:
Từ Twitter
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung trên chỉ là ý kiến của tác giả, không đại diện cho bất kỳ lập trường nào của Followin, không nhằm mục đích và sẽ không được hiểu hay hiểu là lời khuyên đầu tư từ Followin.
Thích
Thêm vào Yêu thích
Bình luận
Chia sẻ
Nội dung liên quan