Loạt bài viết này sẽ xem xét các công ty hoặc giao thức thú vị, đánh giá cách họ tạo doanh thu, ước tính chi phí và phân tích lợi nhuận của họ 📈.
Bản gốc: AAVE: DeFi Money Market Juggernaut 👻 (Chủ nghĩa thực dụng trầm ngâm của Marco Manoppo)
Tác giả: Marco Manoppo
Tổng hợp: Dongxun, con đường của DeFi
Cá nhân tôi bị cuốn hút bởi văn hóa của các tin tặc độc lập, các doanh nhân cá nhân và các công ty tự thành lập có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ cho một nhóm cốt lõi với tỷ suất lợi nhuận cực cao.
Ngược lại, các doanh nghiệp và giao thức tiền điện tử có xu hướng khá mơ hồ về các mô hình kiếm tiền, tập trung đầu tiên vào công nghệ hơn là kinh doanh.
Đó không nhất thiết là một điều xấu - nhưng trong môi trường tài chính và kinh tế vĩ mô hiện tại, các doanh nghiệp tiền điện tử cần tập trung lại vào một điều: "Làm thế nào để chúng ta kiếm tiền?" 💰
Dưới đây là những điểm chính để tóm tắt nhanh:
- AAVE là giao thức cho vay lớn nhất với TVL là 4,7 tỷ USD.
- Bao gồm cả phát thải khuyến khích mã thông báo, AAVE không sinh lãi .
- Kho bạc của AAVE đã giảm -88%, từ mức cao nhất là 1,03 tỷ đô la trong quý 1 năm 2021 xuống còn 114,64 triệu đô la trong quý 4 năm 2022.
- Mã thông báo AAVE chiếm hơn 80% kho bạc của giao thức.
- Theo LinkedIn, AAVE sử dụng 117 người và dự kiến sẽ đốt 12-15 triệu USD mỗi năm.
AAVE: Kẻ Thống Trị Thị Trường Tiền DeFi
AAVE là một nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) chạy trên chuỗi khối Ethereum. Nó cho phép người dùng cho vay và mượn các tài sản tiền điện tử khác nhau mà không cần qua trung gian. Với AAVE, người dùng luôn có toàn quyền kiểm soát tiền của mình và có quyền truy cập vào nhiều tùy chọn cho vay và cho vay khác nhau.
- Một tính năng độc đáo của AAVE là “Khoản vay nhanh,” cho phép người dùng vay tiền mà không cần thế chấp trong một khoảng thời gian rất ngắn. Điều này làm cho nó trở nên phổ biến đối với các nhà giao dịch chênh lệch giá và nhà phát triển đang tìm cách xây dựng các ứng dụng DeFi mới.
AAVE có native token được gọi là AAVE có thể được sử dụng để quản trị và kiếm thu nhập thụ động. Bằng cách đặt cược AAVE, chủ sở hữu mã thông báo có thể kiếm được 6-7% lợi tức hàng năm để giúp bảo vệ giao thức khỏi bất kỳ cuộc khủng hoảng Thanh khoản nào. Lợi ích này không phải là không có rủi ro. Trong trường hợp tích lũy nợ khó đòi , mã thông báo AAVE đã đặt cọc có thể bị cắt giảm tới 30% 🗡️.
Nhìn chung, AAVE đã trở thành một trong những giao thức DeFi phổ biến nhất trong ngành, với tổng giá trị hàng tỷ đô la bị khóa. Cho đến nay, AAVE đã duy trì vị trí là một trong 10 giao thức DeFi hàng đầu theo TVL.
- TVL hiện tại của nó là 4,7 tỷ đô la .
- Vào lúc cao điểm nhất vào tháng 10 năm 2021, AAVE có TVL là 19 tỷ đô la .
AAVE kiếm tiền như thế nào?
Giống như nhiều giao thức DeFi khác, AAVE tạo doanh thu thông qua các khoản phí khác nhau mà nó tính trên nền tảng của mình. Các khoản phí này được trả bởi người dùng tham gia hoạt động cho vay trên nền tảng AAVE .
Phí do AAVE tính khác nhau tùy thuộc vào hoạt động cụ thể được thực hiện trên nền tảng. Cần lưu ý rằng phí của AAVE có thể thay đổi và có thể thay đổi tùy theo điều kiện thị trường và các yếu tố khác, chẳng hạn như liệu người vay đang sử dụng tỷ lệ cố định hay thay đổi.
Dưới đây là một số ví dụ về những gì AAVE tính phí:
- Phí vay: Phí tính cho người vay đối với các khoản vay trên nền tảng, thường dao động từ 0,01% đến 25%, tùy thuộc vào tài sản được vay, tỷ lệ khoản vay trên giá trị và thời hạn của khoản vay.
- Phí dịch vụ Khoản vay nhanh: Được tính cho những người dùng sử dụng chức năng "Khoản vay nhanh" của nền tảng, cho phép họ vay tiền trong một khoảng thời gian ngắn mà không cần thế chấp. Lệ phí thường là 0,09% số tiền vay.
- Phí cho các tính năng khác: Trong V3, AAVE sẽ đề nghị tính phí bổ sung, chẳng hạn như thanh toán bù trừ, Thanh khoản tức thời , cầu cổng, v.v.
Nói tóm lại, AAVE kiếm doanh thu bằng cách tính phí người dùng cho các dịch vụ của mình. Những khoản thu nhập này sau đó được gửi vào kho bạc của cộng đồng AAVE , nơi những người nắm giữ mã thông báo AAVE có quyền quyết định cách chi tiêu tiền. Những điều này được thực hiện thông qua bỏ phiếu quản trị đối với các đề xuất khác nhau trên diễn đàn quản trị của AAVE .
- Kể từ ngày 28 tháng 2 năm 2023, AAVE đã có 131,9 triệu đô la tài trợ.
- 81,7% (hoặc 107,7 triệu đô la) tiền của AAVE ở dạng mã thông báo AAVE , 15,3% còn lại ở dạng Stablecoin bằng USD.
- Vào thời kỳ đỉnh cao vào quý 2 năm 2021, kho bạc của AAVE là 1,03 tỷ đô la.
Nếu chúng ta nhìn vào biểu đồ bên dưới, AAVE đã quản lý để duy trì doanh thu trung bình khoảng 20 nghìn đô la mỗi ngày trong 6 tháng qua.
Tuy nhiên, những con số này là những người có thu nhập cao nhất. Về cơ bản, AAVE không hữu ích lắm nếu không hiểu Aave đốt bao nhiêu tiền để trả cho nhân viên và nhà cung cấp dịch vụ của mình hoặc các ưu đãi mã thông báo.
Nhân sự và đốt vốn
AAVE có 117 nhân viên, theo LinkedIn. 5 "khu vực" đầu tiên của nó như sau:
- Kỹ thuật – 37 người
- Phát triển kinh doanh – 22 người
- Tài chính – 12 người
- Nghệ thuật và Thiết kế – 11 người
- Tiếp thị – 9 người
Hãy tạo một kịch bản để ước tính AAVE cần chi bao nhiêu cho 5 lĩnh vực trên:
- Kỹ thuật: Trong khoảng từ 100.000 đến 200.000 đô la, AAVE trả 3,7 triệu đến 7,4 triệu đô la mỗi năm.
- Phát triển kinh doanh: Trong khoảng từ 80.000 đến 120.000 đô la, AAVE cần 1,76 triệu đến 2,64 triệu đô la mỗi năm.
- Tài chính: Với 80.000 đến 120.000 đô la, AAVE trả 960.000 đến 1,44 triệu đô la mỗi năm.
- Nghệ thuật và Thiết kế: Trong phạm vi từ 60.000 đến 90.000 đô la, AAVE trả từ 660.000 đến 990.000 đô la một năm.
- Tiếp thị: Trong khoảng từ 50.000 đến 80.000 đô la, AAVE trả 450.000 đến 720.000 đô la mỗi năm.
Tổng cộng, AAVE cần chi từ 7,53 triệu đô la đến 13,19 triệu đô la mỗi năm cho năm lĩnh vực được liệt kê ở trên.
Điều này không bao gồm 26 nhân viên còn lại không được đưa vào tính toán. Giả sử mức lương trung bình là 80.000 đô la, AAVE sẽ cần chi thêm 2,08 triệu đô la cho những cá nhân này. Điều đó đẩy tổng cuối cùng lên 9,53 triệu đô la – 15,27 triệu đô la .
Ngoài ra, dữ liệu từ Token Terminal chỉ ra rằng AAVE đã chi 124,67 triệu đô la cho các ưu đãi mã thông báo vào năm 2022, thêm một chỉ báo khác về tình trạng đốt vốn của công ty.
thu nhập
Một lần nữa xin cảm ơn Token Terminal vì đã giúp đỡ rất nhiều 👷⛏️
Vào năm 2022, AAVE được báo cáo đã lỗ 103,7 triệu đô la , bao gồm chi tiêu cho việc phát hành mã thông báo để khởi động hoặc duy trì Thanh khoản, một yếu tố chính trong dịch vụ của mình. Nếu chúng tôi bao gồm thêm 9,53 triệu đô la – 15,27 triệu đô la chi phí nhân sự được tính ở trên:
Khoản lỗ ròng AAVE từ hoạt động kinh doanh vào năm 2022 sẽ là 113,23 triệu USD – 118,97 triệu USD.
Mặc dù điều đó có vẻ rất tồi tệ khi AAVE chỉ còn lại 120-130 triệu đô la vốn quỹ, nhưng có thể có một lớp lót bạc cho tất cả những điều này.
- 👑 AAVE là công ty dẫn đầu trên thực tế trong không gian cho vay tiền điện tử, Compound là đối thủ cạnh tranh gần nhất.
- ⬆️ Mô hình kinh doanh của AAVE vẫn có thể mở rộng theo cấp số nhân khi nó tiến gần hơn đến quỹ thị trường tiền tệ phi tập trung, đặc biệt là GHO Stablecoin sắp ra mắt, sẽ là nền tảng của nhiều sản phẩm sáng tạo hơn.
- 👩⚖️ AAVE hầu như không chạm đến khía cạnh tổ chức của các dịch vụ DeFi, với nhóm ủy quyền AAVE Arc KYC của họ đã thất bại thảm hại .
- 🏄 So với quý 4 năm 2022, thu nhập 3 tháng sau AAVE cho thấy xu hướng tích cực, cho thấy giao thức này đang thận trọng trong thị trường giá xuống này.
- 💼 Vòng cấp vốn mới nhất AAVE là vòng Series B trị giá 25 triệu đô la vào tháng 10 năm 2020. Trong trường hợp xấu nhất, họ vẫn có thể tăng một vòng Series C trong vài năm tới.
các kế hoạch trong tương lai
AAVE đã ra mắt Phiên bản 3 (Version 3) vào tháng 1 năm 2023, tập trung vào việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn của Stablecoin và cho vay Phái sinh thế chấp Thanh khoản khoản. AAVE cũng đang phát triển một Stablecoin có tên là GHO, một Stablecoin đa tài sản thế chấp phi tập trung được hỗ trợ đầy đủ, minh bạch và có nguồn gốc từ giao thức AAVE . Hiện tại, nó chỉ hoạt động trên nền tảng AAVE trên mạng thử nghiệm và chưa được triển khai trên mạng chính.
Với GHO và phiên bản 3, AAVE đang tự định vị mình là thị trường cho vay dựa trên Stablecoin và Phái sinh được thế chấp bằng Thanh khoản khoản.
- Về cơ bản, nền tảng này sẽ nâng và đặt lại tài sản của người dùng khi ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn chuyển Proof-of-stake (và do đó mang lại lợi nhuận), Phái sinh phái sinh được thế chấp Thanh khoản và Stablecoin.
- Bằng cách ra mắt Stablecoin của riêng mình, AAVE mở rộng TAM (Thị trường có thể định địa chỉ toàn bộ) và củng cố hơn nữa vị thế của mình với tư cách là một gã khổng lồ DeFi.
- Trên toàn cầu, các quỹ thị trường tiền tệ nắm giữ khoảng 3 nghìn tỷ đô la .
Việc cần làm tiếp theo: AAVE cần giảm các khoản thanh toán khuyến khích bằng mã thông báo trong khi vẫn duy trì vị trí dẫn đầu bằng cách tạo ra các sản phẩm sáng tạo thông qua hiệu quả sử dụng vốn LSD và Stablecoin của riêng mình.
- Nếu không có các ưu đãi mã thông báo, AAVE gần như hòa vốn với số lượng nhân viên và các chi phí hoạt động khác. Chỉ với một chút thay đổi nhỏ đối với dòng trên cùng hoặc dưới cùng, thỏa thuận sẽ mang lại lợi nhuận.
Chúng tôi dự đoán rằng hình thức cuối cùng của AAVE sẽ gần giống với một người khổng lồ trên thị trường tiền tệ phi tập trung.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được đăng trên trang này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời, không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay ưu đãi đầu tư nào, đồng thời vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.
