Velodrome: Công cụ DeFi của sự lạc quan
Lưu ý: Bài viết này chủ yếu phân tích mô hình kinh tế của Velodrome từ góc độ dữ liệu và không đóng vai trò là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Optimism là một giải pháp mở rộng Lớp 2 dựa trên Ethereum. Hiệu suất của nó trong năm nay thật đáng kinh ngạc. Cả TVL và giá mã thông báo đều tăng hơn 100%. Gần đây, nó đã công bố một số kỳ vọng tích cực:
Mainnet Bedrock sẽ được nâng cấp vào ngày 16 tháng 3 và hệ sinh thái sẽ được chuyển sang nó. Theo các quan chức của Optimism, mục tiêu của Bedrock là xây dựng kiến trúc tóm tắt tốt nhất cho đến nay, với cả tính mô-đun và tính đơn giản. Sau khi nâng cấp, thời gian gửi từ L1 đến L2 có thể rút ngắn 4 lần và chi phí gửi dữ liệu lên L1 có thể giảm khoảng 20%;
Sự lạc quan sẽ nâng cấp vị trí của nó từ một nền tảng L2 đơn lẻ lên nền tảng L2 Đa chuỗi dựa trên OP Stack. Ngăn xếp OP tách các cấp chức năng khác nhau và kết hợp tất cả các cấp dưới dạng ngăn xếp phần mềm API, giúp đơn giản hóa đáng kể quá trình xây dựng chuỗi khối mô-đun;
Coinbase đã đạt được sự hợp tác với Optimism để xây dựng "Cơ sở" L2 của riêng mình dựa trên OP Stack. Là một thành viên của nền tảng Đa chuỗi OP , Base sẽ trả lại một phần thu nhập từ phí giao dịch cho kho bạc của Optimism Collective;
Optimism đã cam kết phân bổ 19% tổng nguồn cung cấp mã thông báo ban đầu cho AirDrop. Sau khi kết thúc Phần 1 và Phần 2, 13,73% (xấp xỉ 590 triệu OP) phân bổ Phần giọt chưa được phát hành. Do hệ sinh thái trên OP chưa được thiết lập khi Drops1 được phát hành nên tác dụng thúc đẩy hệ sinh thái bị hạn chế. Hiện tại, hơn 100 giao thức đang chạy trên OP , bao gồm các lĩnh vực khác nhau như dex, cho vay và Lợi nhuận. Bố cục sinh thái bước đầu đã được cải thiện và các Drop trong tương lai sẽ có tác dụng khuyến khích trực tiếp hơn đối với sự phát triển sinh thái;
Với việc nâng cấp sắp tới của Ethereum Shanghai, Lớp 2 đang nhanh chóng bắt kịp với các chuỗi công khai khác. Hiện tại, Arbitrum và Optimism xếp thứ 4 và thứ 6 về TVL trong số tất cả các chuỗi công khai và các dự án sinh thái trên chúng liên tục xuất hiện.
(Nguồn: defilama)
Sự cạnh tranh trong đường đua L2 gần như khốc liệt.Arbitrum đã tích lũy được lợi thế lớn trong giai đoạn đầu ra mắt và OP đang bắt kịp Arbitrum bằng cách phát hành mã thông báo. Hiện tại, xét về TVL, số lần chuyển và số lượng địa chỉ đang hoạt động, Arbitrum đang dẫn trước Optimism khoảng 1 lần.
(Nguồn: đụn cát)
Về bản chất, cả OP và AR đều áp dụng Optimism Rollup và không có rào cản kỹ thuật lớn nào. Từ quan điểm dữ liệu, Optimsm tụt lại phía sau Arbitrum trong thời điểm hiện tại, nhưng mục tiêu trở thành nền tảng L2 Đa chuỗi của nó tạo thành một câu chuyện lớn. Bedrock sẽ trải qua một đợt nâng cấp lớn và sẽ có nhiều đợt khuyến khích Drops hơn. giá trị thêm nhiều hơn để nó tập trung vào.
Velodrome hiện là giao thức dex có TVL lớn nhất về Chủ nghĩa lạc quan. TVL hiện tại là 310 triệu đô la, chiếm 34% toàn bộ TVL sinh thái của Chủ nghĩa lạc quan. Velodrome chủ yếu được tạo ra từ Solidly do Andre Cronje tạo ra (dex trên fantom, TVL cao tới 2B$). Sau khi Solidly tan rã, người tham gia giao thức lớn nhất của nó, nhóm veDAO, đã rút ra bài học và thực hiện một số cải tiến đối với cơ chế của Solidly, đồng thời thành lập Velodrome on Optimism vào tháng 6 năm 2022.
(Nguồn: defilama)
1. Giới thiệu cơ chế Velodrome
Cốt lõi của Velodrome áp dụng cơ chế ve(3,3) do AC đề xuất. Cơ chế này chủ yếu khuyến khích người dùng khóa mã thông báo. Người ta tin rằng khi mọi người cầm cố mã thông báo thay vì bán chúng, thu nhập của mọi người sẽ cao hơn.
(Nguồn: Trang web chính thức của Velodrome)
1) Nguồn cung ban đầu của VELO là 400M, sẽ được đa dạng hóa theo tỷ lệ sau:
(Nguồn: Trang web chính thức của Velodrome)
60% (240 triệu) sẽ được phân phối cho những người đóng vai trò lớn nhất trong việc ươm tạo Velodrome và những người có nhiều khả năng đóng góp nhất vào thành công lâu dài của nó, bao gồm: 27% cho những người nắm giữ WeVe; 18% cho người dùng Mạng OP ; 15% % Dành cho người dùng defi có kinh nghiệm (Curve, Convex, người dùng tương tác sâu trên Platypus, v.v.);
24% (96 triệu) được phân bổ cho các giao thức đóng góp lâu dài cho Velodrome và Lạc quan;
10% (40 triệu) cho đội Velodrome;
5% (200 triệu) cho đội Lạc quan;
1% (0,04 triệu) được sử dụng để cung cấp Thanh khoản ban đầu;
2) VELO sẽ được phát hành hàng tuần (giờ UTC Thứ Tư sau 23:59) và sẽ giảm dần với tốc độ 1% mỗi tuần bắt đầu từ 15M. Người nắm giữ LP chỉ có thể nhận được phần thưởng phát hành bổ sung này. LP APR của một số pool lớn vào ngày 28 tháng 2 được hiển thị trong hình bên dưới:
(Nguồn: Trang web chính thức của Velodrome)
3) Bạn có thể nhận veVELO bằng cách khóa VELO và số lượng veVELO được trao đổi tỷ lệ thuận với thời gian khóa. 1 VELO có thể bị khóa trong 4 năm để nhận 1 veVELO. Hiện tại có 4 lựa chọn thời gian khóa: 1 tuần, 1 tháng, 1 năm và 4 năm;
4) veVELO đại diện cho quyền quản trị của thỏa thuận và quyết định trọng lượng của VELO được phát hành hàng tuần cho từng nhóm Thanh khoản; tất cả thu nhập từ phí giao dịch sẽ được phân phối theo tỷ lệ cho người dùng bỏ phiếu cho nhóm chứ không phải người nắm giữ LP;
5) Phiếu hối lộ, thông qua chức năng Hối lộ tích hợp của Velodrome, tiền hối lộ có thể được gửi đến bất kỳ nhóm nào và số tiền hối lộ này sẽ được phân phối cho những người dùng đã bỏ phiếu cho nhóm theo tỷ lệ. Hiện tại, mỗi 1 USD hối lộ có thể mang lại 1,5-2 USD phần thưởng phát hành VELO. Các giao thức có thể sử dụng hối lộ để tận dụng phần thưởng VELO để tăng Thanh khoản của chính họ.
6) veVELO là một loại NFT. Các NFT khác nhau được tạo tùy theo số lượng VELO đã cam kết và thời gian khóa, đồng thời thu được tổng số dư veNFT. Velodrome có kế hoạch ra mắt các chức năng giao dịch và cho vay của veNFT vào quý 1 năm 2023. Khi đó, veVELO sẽ được cung cấp Thanh khoản và người dùng sẽ có nhiều lựa chọn đầu tư hơn.Đây là sự đổi mới lớn nhất so với Curve;
7) Những người nắm giữ veVELO sẽ được bảo vệ bằng cách pha loãng một phần. Khi VELO được phát hành hàng tuần, veVELO sẽ nhận được một tỷ lệ phần thưởng rebase nhất định.
Lượng rebase hàng tuần = (veVELO.totalSupply ÷ VELO.totalsupply)³ × 0,5 × lượng phát thải
Tỷ lệ VELO bị khóa càng cao thì tỷ lệ rebase sẽ càng cao và giới hạn trên là 50% lượng phát thải hiện tại;
2. Phân tích dữ liệu
Sau khi hiểu cơ chế trên, chúng ta có thể sử dụng dữ liệu để quan sát cách bánh đà của Velodrome hoạt động.
1) TVL và khối lượng giao dịch
(Nguồn: defilama)
Hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường vào tháng 1 và đường đua Lớp 2 nóng bỏng, TVL của Velodrome đã tăng trưởng nhanh chóng, từ 75 triệu đô la vào ngày 1 tháng 1 lên 318 triệu đô la hiện tại, với mức tăng TVL là 322% trong năm nay;
(Nguồn: đụn cát)
Velodrome hiện có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 30 triệu USD OP, WETH và VELO chiếm 60% khối lượng giao dịch của USDC;
2) Tỷ lệ khóa
Tỷ lệ khóa (đường màu xám trong hình trên) đã tăng từ 50% vào tháng 6 năm 2022 lên 80% hiện tại (tuần thứ 39), lượng phát thải mới nhỏ và hơn 90% lượng khí thải bị khóa. Tuy nhiên, trong tuần qua, tốc độ tăng của các vụ phong tỏa đã bắt đầu chậm lại và lượng khí thải mới/các vụ phong tỏa mới đã giảm xuống 60%.
(Nguồn: đụn cát)
Hiện tại, tổng số 688,7 triệu VELO đã bị khóa và 626,5 triệu veVELO đã được tạo. Khoảng 90% VELO đã bị khóa trong khoảng thời gian dài nhất là 4 năm.
3) Phát hành thêm và đường cung
Hiện đang là tuần thứ 39 và đang ở điểm uốn của rebase (đường màu xanh trong hình trên) và APR rabase hiện tại là 15,69%. Theo tỷ lệ khóa 80% hiện tại, tổng nguồn cung (đường màu đỏ trong hình trên) sẽ đạt 2000 triệu vào tuần thứ 200, hiện là 854 triệu.
4) veVELO THÁNG 4
Phần thưởng veVELO bao gồm ba phần: phí xử lý, phần thưởng rebase và Hối lộ. Khi bắt đầu dự án, số lượng vị trí bị khóa còn ít và lượng phát hành hàng tuần lớn, do đó, đóng góp của rebase cho veVELO APR là tương đối cao. Với việc mua phiếu bầu được kích hoạt, phần thưởng Hối lộ trở thành phần lớn của veVELO APR.
(Nguồn: đụn cát)
Trong tuần 10-33, APR trung bình của veVELO luôn ở mức trên 100%, với mức cao nhất vượt quá 200%. Mặc dù tổng phần thưởng đã tăng lên nhanh chóng, nhưng do Giá VELO tăng nhanh hơn, APR tổng thể đã giảm từ tuần thứ 33 (đầu ngày 23) xuống còn 54% hiện tại;
5) phân phối veVELO
Hiện có 626,5 triệu veVELO được phân phối trên 9,2 nghìn địa chỉ. Tám trong số 20 cổ phần hàng đầu là các bên thỏa thuận, bao gồm Beefy, Optimism, Revenant Labs, Synthetix và Liquity, nắm giữ gần 20% veVELO.
(Nguồn: đụn cát)
6) Đường bánh đà của Velodrome
APR cao thu hút người dùng Farming, tăng trưởng TVL;
Các giao thức tham gia hối lộ bầu cử và tận dụng để thúc đẩy nhóm Thanh khoản của riêng họ (với mỗi 1 đô la được giao thức hối lộ cho người dùng bỏ phiếu veVELO, Velodrome sẽ tăng tương ứng 1,5-2 đô la phần thưởng VELO cho nhóm);
APR khóa cao thu hút nhiều lượt khóa VELO hơn và tỷ lệ khóa tăng (90% số lần khóa VELO nhận được nhiều quyền biểu quyết hơn trong 4 năm);
VELO có rất ít lưu thông mới và giá tăng để duy trì đòn bẩy khuyến khích Thanh khoản;
Giá VELO, tỷ lệ khóa và thay đổi APR của veVELO:
Khi tốc độ khóa giảm xuống, VELO sẽ giảm và APR khóa sẽ tăng. Khi tốc độ khóa tăng, VELO sẽ tăng và APR khóa sẽ giảm. Sẽ đạt được sự cân bằng động giữa tỷ lệ khóa, APR khóa và Giá.
Bởi vì phần thưởng rebase đang giảm mỗi tuần, trong khi tổng số tiền bị khóa đang tăng lên, nếu bạn muốn duy trì tỷ lệ bị khóa hiện tại là 80%, APR bị khóa là 54% và Giá VELO 0,185, bạn cần phải tăng số lượng Hối lộ mỗi tuần. Điều này rõ ràng là không bền vững, bởi vì khi giá trị Hối lộ = giá trị phát thải hàng tuần, đòn bẩy khuyến khích Thanh khoản không tồn tại và các giao thức không có động cơ để tăng hối lộ.
Chỉ khi Giá VELO tăng, số lượng Hối lộ tăng và APR khóa giảm, bánh đà mới có thể tiếp tục chạy. Khi khối lượng của Velodrome tiếp tục mở rộng, công suất cần thiết để điều khiển bánh đà cũng tăng lên, tỷ lệ khóa và Hối lộ là "chỉ số sức mạnh" tốt nhất để chúng ta quan sát hoạt động của bánh đà.
