Nguồn: DroomDroom
Biên dịch: BitpushNews Mary Liu
Ethereum sẽ bắt đầu "nâng cấp Shapella" (nâng cấp Thượng Hải "EIP-4895") vào ngày 12 tháng 4. Các mã thông báo xác thực bị khóa trước đó sẽ được mở khóa, điều này sẽ làm tăng đáng kể Thanh khoản Thanh khoản Ethereum. rất nhiều sự chú ý, với Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (Staking Thanh khoản : LSD) đưa ra một giải pháp độc đáo cho các vấn đề liên quan đến đặt cược truyền thống.
Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD) là cải tiến mới nhất trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược trong khi vẫn giữ quyền truy cập vào tài sản của họ. Nền tảng LSD hoạt động thông qua mã hóa và có thể được sử dụng để cho vay, giao dịch và thế chấp. Thông qua LSD, người dùng và nhà đầu tư có thể truy cập mã thông báo thế chấp của họ bất kỳ lúc nào, nhận tài sản được mã hóa hoặc mã thông báo phái sinh; nó cũng có thể được sử dụng cho các giao dịch bên ngoài, tối đa hóa lợi nhuận tiềm năng và đồng thời nhận phần thưởng liên quan đến thế chấp tài sản, tạo ra nhiều nguồn của thu nhập .
Trong bài viết này, chúng tôi thảo luận về staking/ Phái sinh sinh/LSD Thanh khoản khoản, phác thảo một số ưu điểm và rủi ro của LSD và một số LSD hàng đầu trên thị trường tiền điện tử.
Để hiểu đầy đủ về cơ chế đằng sau LSD, chúng ta cần xem xét hai khái niệm: Đặt cược Thanh khoản và Phái sinh.
Thanh khoản
Đặt cược là khi người dùng khóa tài sản của họ trong một khoảng thời gian cụ thể, điều đó có nghĩa là họ có khả năng bỏ lỡ cơ hội kiếm lợi nhuận bằng cách giao dịch mã thông báo. Tuy nhiên, sự phát triển của đặt cược Thanh khoản cho phép chủ sở hữu mã thông báo kiếm được phần thưởng đặt cược và sử dụng mã thông báo của họ theo ý muốn. Điều này đảm bảo rằng những người đặt cược có thể kiếm được phần thưởng đặt cược và có cơ hội sử dụng mã thông báo trong các giao dịch bên ngoài, giúp họ tối đa hóa lợi nhuận và tạo ra nhiều luồng doanh thu.
Đặt cược Thanh khoản là phiên bản nâng cao hoặc cập nhật của đặt cược truyền thống có thể được sử dụng trên các giao thức hợp đồng thông minh. Để giữ an toàn cho chuỗi khối, các bên liên quan cam kết tiền của họ trong khi vẫn có quyền truy cập vào các khoản tiền đó bất cứ lúc nào.
Phái sinh
Phái sinh được định nghĩa đơn giản là một hợp đồng giữa hai bên. Chúng là các công cụ tài chính được hỗ trợ bởi các tài sản cơ bản (mã thông báo được thế chấp). Tài sản cơ bản hoặc mã thông báo cầm cố này đại diện cho giá trị tài sản cầm cố của bạn. Giá của Phái sinh được xác định bởi sự biến động về giá trị của tài sản cơ bản hoặc mã thông báo được cầm cố.
Phái sinh Thanh khoản cọc thanh khoản (LSD) là gì?
LSD là mã thông báo xác nhận và xác minh sự tham gia của những người đặt cược vào nhóm đặt cược. Các mã thông báo này có thể được sử dụng để cho vay, giao dịch và đặt cược trên hệ sinh thái DeFi. LSD sử dụng khái niệm token hóa để đảm bảo rằng những người tham gia hoặc các bên liên quan có thể hưởng lợi từ Phái sinh, cũng như các lợi ích liên quan đến việc đặt cược token. LSD cung cấp một nền tảng cho những người đặt cược cam kết bất kỳ số lượng mã thông báo nào và đổi lại họ nhận được các mã thông báo phái sinh có thể được sử dụng trong các giao thức Defi khác.
Ngoài ra, LSD cho phép các nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận khi sử dụng Tài sản thế chấp của họ làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác. Một lợi thế lớn của LSD là chúng cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược mà không cần khóa mã thông báo của họ trong thời gian dài; tuy nhiên, do tính biến động của tài sản tiền điện tử, việc khóa mã thông báo trong thời gian dài không phải lúc nào cũng mang lại lợi nhuận dương.
Cuối cùng, những người đặt cược có thể kiếm được phần thưởng đặt cược, giữ quyền truy cập vào tiền của họ và tận dụng các biến động giá thị trường.
Cơ chế LSD: nó hoạt động như thế nào?
Chúng tôi đã biết rằng khi mã thông báo được đặt cược, chúng sẽ bị khóa trong một khoảng thời gian, vì vậy chúng không thể được giao dịch hoặc rút tiền trong thời gian này. Tuy nhiên, sự phát triển của LSD đang thay đổi câu chuyện này, vì nó cho phép người dùng đặt cược bất kỳ lượng tài sản nào và hủy bỏ chúng mà không có bất kỳ tác động nào đến khoản tiền gửi ban đầu. Điều này là do tiền gửi bị khóa trên nền tảng đặt cược Thanh khoản và người dùng được cấp một phiên bản mã thông báo của tài sản tiền điện tử đó (tức là mã thông báo phái sinh). Các mã thông báo phái sinh này có giá trị tương đương với tiền gửi của người dùng và được chốt trực tiếp với tài sản cầm cố ban đầu.
Tuy nhiên, để xác định chúng tốt hơn, chúng được đặt tên mã khác nhau. Ví dụ: nếu bạn gửi 2ETH vào dịch vụ đặt cược Thanh khoản, bạn sẽ nhận được một stETH dưới dạng mã thông báo phái sinh có thể được giao dịch, chi tiêu hoặc lưu trữ ở nơi khác.
Điều này cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược từ khoản tiền gửi ban đầu của họ trong khi thu lợi nhuận từ giao dịch mã thông báo phái sinh.
Ví dụ sau có thể hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của LSD:
Bạn hiện có 20.000 đô la trong tay và bạn quyết định đưa số tiền đó lên nền tảng LSD và gửi số tiền đó vào kho bạc trong 3 tháng; nền tảng LSD cung cấp cho bạn mã thông báo tương đương với 20.000 đô la bị khóa của bạn. Với những mã thông báo này, bạn có thể thanh toán các hóa đơn của mình, thực hiện các giao dịch—mọi thứ bạn có thể làm với 20.000 đô la.
Vào cuối 3 tháng, bạn sẽ nhận lại 20.000 đô la và phần thưởng liên quan đến thời gian khóa, đồng thời bạn cũng sẽ nhận được lợi nhuận kiếm được trong quá trình sử dụng mã thông báo làm tiền tệ fiat. Trong trường hợp này, 20.000 đô la bị khóa của bạn là mã thông báo đã cam kết và 20.00 đô la của mã thông báo là mã thông báo phái sinh của bạn.
Ưu điểm của LSD
1. Vận động và khuyến khích các hoạt động đặt cược, đặt cược mã thông báo giúp mạng an toàn và ổn định hơn.
Có một mối quan hệ trực tiếp giữa tính bảo mật của mạng bằng chứng Proof-of-stake, số lượng người xác thực trên mạng và số tiền họ đã đầu tư. Do đó, số lượng trình xác nhận trên mạng càng cao thì vốn cổ phần càng tăng và mạng càng trở nên mạnh mẽ và an toàn hơn.
Tuy nhiên, vẫn có một hạn chế là người dùng không thể truy cập vào mã thông báo đã đặt cọc của họ trong quá trình đặt cược, đó là lý do khái niệm LSD xuất hiện. LSD cung cấp một giải pháp duy nhất bằng cách phát hành các phiên bản mã thông báo hoặc Phái sinh . Sự đổi mới này cũng làm tăng hoạt động đặt cược, vì những người đặt cược giờ đây tự tin rằng bất cứ khi nào họ đặt cược tài sản của mình, họ sẽ nhận được mã thông báo phái sinh có thể được sử dụng cho các hoạt động khác như cho vay và giao dịch.
2. Nhận nhiều nguồn thu nhập
Với LSD, các bên liên quan giờ đây có thể khóa tiền hoặc tài sản của họ trên nền tảng và tiếp tục sử dụng các phiên bản được mã hóa hoặc mã thông báo phái sinh làm tài sản thế chấp cho các khoản vay được hỗ trợ bằng tiền điện tử. Các khoản vay này được gửi với lãi suất cao hơn để tạo ra nhiều lợi tức đầu tư (ROI) hơn.
Rủi ro liên quan đến LSD
1. Chém
Chắc chắn rằng Phái sinh được thế chấp bằng Thanh khoản khoản có nhiều lợi ích và phần thưởng hấp dẫn, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng không có rủi ro. Một bất lợi phổ biến là rủi ro tổn thất tài chính do cắt giảm. Các cơ chế xử phạt điều chỉnh và kiểm tra hành vi sai trái (chẳng hạn như ký hai lần và thời gian ngừng hoạt động của trình xác thực) bởi những người xác thực (ai đó hoặc các nút mạng xử lý và xác thực các giao dịch trên chuỗi khối). Bất cứ khi nào hành vi sai trái được phát hiện, dù cố ý hay không, một tỷ lệ nhất định mã thông báo xác thực sẽ bị mất.
2. Rủi ro hợp đồng thông minh
Một rủi ro phổ biến khác là rủi ro hợp đồng thông minh. Mặc dù công nghệ chuỗi khối được biết là an toàn, nhưng chúng ta phải thừa nhận rằng đôi khi có những sơ hở mà những kẻ xâm nhập có thể khai thác tiền và tài sản của người dùng.
3. Nếu người dùng mất tài sản được mã hóa/mã thông báo phái sinh trong một giao dịch hoặc giao dịch, họ có thể mất số tiền đã đặt cọc và cách duy nhất để lấy lại số tiền đã đặt cọc là thực hiện một khoản tiền gửi tương đương khác.
Nhà cung cấp đặt cược Thanh khoản hàng đầu
Dưới đây là một số giao thức đặt cược Thanh khoản hàng đầu trong không gian tiền điện tử. Các LSD này có các cơ chế và phương pháp tạo Thanh khoản độc đáo của riêng chúng.
1. stETH từ Lido Finance
Phái sinh của Lido Finance là stETH (st có nghĩa là cam kết đặt cọc). Lido Finance là giao thức đặt Thanh khoản phổ biến nhất. Native token(LDO ) là mã thông báo quản trị được sử dụng để hỗ trợ đặt cược Thanh khoản ETH . Người dùng cũng có thể sử dụng mã thông báo kỹ thuật số LDO để bỏ phiếu cho các đề xuất mạng và kiếm thu nhập thụ động từ việc đặt cược.
Ngoài ra, khi người dùng đặt cược mã thông báo ETH của họ, Lido sẽ cấp cho họ stETH để đổi lấy. Phái sinh này (stETH) có thể được rút và chi tiêu trong hơn 27 ứng dụng DeFi và ví tiền điện tử. Lido tính phí 10% cho các dịch vụ đặt cược Thanh khoản, được chia đều giữa DAO và nhà khai thác nút.
Tại thời điểm viết bài, Lido có 73,34% thị phần ETH , 5,2 triệu ETH được đặt cọc và tổng giá trị bị khóa (TVL) là 10,47 tỷ đô la.
2. cbETH của Coinbase
Tại thời điểm viết bài, Coinbase có 15,64% thị phần ETH ; 1,1 triệu ETH được đặt cọc, với TVL là 2,09 tỷ đô la. Mã thông báo phái sinh Thanh khoản của Coinbase là cbETH. Một trong những lý do Coinbase tung ra LSD của mình là để cạnh tranh với sự thống trị của Lido và ngăn Lido gây nguy hiểm cho sự phân cấp của Ethereum. Tuy nhiên, hạn chế của Mã thông báo phái sinh Coinbase (cbETH) là nó không có nhiều tiện ích trong DeFi, vì vậy chúng có thể không thu hút quá nhiều nhà đầu tư tiền điện tử. Coinbase tính phí 25% cho các dịch vụ đặt Thanh khoản.
3. Sfrx ETH của Frax Finance
sfrxETH là một mã thông báo phái sinh của Frax. Frax mang lại lợi nhuận cao nhất nhờ thiết kế mã thông báo kép của nó. sfrxETH là một trong Phái sinh thế chấp thanh Thanh khoản mới được tạo ra trên thị trường tiền điện tử. Frax sử dụng frxCTH/ ETH để cung cấp nhóm thanh khoản trên đường cong, nhưng nếu người dùng cam kết sfrxETH, họ sẽ chỉ nhận được phần thưởng cam kết.
Tại thời điểm viết bài, họ có 1,44% thị phần ETH ; 102.429 ETH được đặt cọc, với TVL là 221,6 triệu đô la.
4. rETH từ Rocket Pool
rETH là Phái sinh đặt cược Thanh khoản phi tập trung của Rocket Pool. Rocketpool có lẽ là tùy chọn phi tập trung nhất trong số tất cả các nhà cung cấp đặt cược Thanh khoản được liệt kê trong bài viết này.
Với Rocket Pool, những người đặt cược có thể nhận được tiền từ các nguồn bên ngoài để chạy một nút xác thực chỉ với 16 ETH thay vì 32 ETH thường được yêu cầu bởi những người xác thực ETH . Ngoài ra, những người xác thực này cần thêm ít nhất 10% của 16ETH làm tài sản thế chấp trong trường hợp họ bị cắt giảm.
Tại thời điểm viết bài, Rocket Pool có 5,84% thị phần ETH ; 414.312 ETH được đặt cọc, với TVL là 1,12 tỷ đô la.
5. sETH2 của StakeWise
StakeWise vận hành cơ sở hạ tầng cấp tổ chức an toàn và ổn định, kết hợp với nền kinh tế mã thông báo độc đáo, để cung cấp cho người dùng lợi nhuận đặt cược cao nhất có thể. Đặt cược Ethereum StakeWise bao gồm một hệ thống mã thông báo kết hợp phân chia ETH đã đặt cược của chính người dùng thành mã thông báo sETH2 và phần thưởng thành mã thông báo rETH2.
Tại thời điểm viết bài, StakeWise có TVL là 150 triệu đô la, APR là 4,79% và thị phần là 1,11%.
câu chuyện hấp dẫn tiếp theo
LSD rất phổ biến trong cộng đồng mã hóa và các công ty mã hóa lớn nhỏ khác cũng đã bắt đầu áp dụng Phái sinh được cam kết với Liquid để mở khóa hiệu quả sử dụng vốn, tăng lợi suất, đa dạng hóa rủi ro và hỗ trợ phát triển hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Do đó, thật khó để không tin rằng chúng là câu chuyện lớn tiếp theo trong không gian DeFi.
Vài tuần trước, Yearn Finance đã thông báo rằng họ hiện đang tung ra một mã thông báo phái sinh có tên là yETH. Các trường hợp sử dụng tiềm năng cho mã thông báo phái sinh mới này bao gồm: đa dạng hóa rủi ro cho các bên liên quan, nâng cao lợi nhuận cho các bên liên quan và có nhiều mức độ tiếp xúc thông qua một mã thông báo duy nhất.
ChainLink đã coi LSD là một thành phần quan trọng trong việc khai thác hiệu quả sử dụng vốn và hỗ trợ tăng trưởng DeFi. Gần đây, họ đã tweet rằng với Bằng chứng dự trữ Chainlink, bất kỳ ai cũng có thể xác minh rằng mã thông báo đặt cược Thanh khoản của họ được hỗ trợ đầy đủ bởi native token đã đặt cọc .
Việc phát minh ra LSD làm tăng phần thưởng cho người đặt cược và việc tham gia đặt cược sẽ củng cố thêm mạng và giúp xây dựng tương lai của hệ sinh thái tiền điện tử. Cộng đồng tiền điện tử tin tưởng mạnh mẽ rằng khái niệm LSD sẽ tồn tại và chúng ta có thể sẽ thấy nhiều trường hợp sử dụng đột phá hơn.
