Nguồn: Tin tức Phố Wall
Tác giả: Chu Tiểu Vân
BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, tin rằng mặc dù thị trường mong đợi Fed cắt giảm lãi suất, nhưng Fed có thể không thực sự làm như vậy.
Tuần này, Wei Li, một chiến lược gia tại BlackRock Economics, đã lưu ý trong một lưu ý khách hàng rằng Fed sẽ không ngừng chống lạm phát vì những khó khăn của các ngân hàng, thay vào đó họ sẽ bước vào một giai đoạn “tinh tế hơn” ít đối đầu hơn nhưng vẫn không có ý chí. cắt giảm lãi suất.
Vội vã cắt giảm lãi suất để cứu nền kinh tế khi suy thoái kinh tế xảy ra là một “chiến thuật cũ” của các ngân hàng trung ương, nhưng họ không mong đợi điều đó xảy ra trong năm nay, các chiến lược gia của công ty đã viết trong một ghi chú:
Thiệt hại này là tối quan trọng hiện nay và các ngân hàng trung ương cuối cùng buộc phải đối mặt với nó. Theo chúng tôi, điều này có nghĩa là họ sẽ bước vào một giai đoạn kiềm chế lạm phát mới mà chúng ta đã lo ngại.
Chúng ta đang chứng kiến các ngân hàng trung ương lớn chuyển từ cách tiếp cận 'bất cứ điều gì cần làm' của họ sang một giai đoạn mang nhiều sắc thái hơn, ít đối đầu hơn nhưng vẫn không cắt giảm lãi suất.
Ngoài ra, BlackRock không kỳ vọng Fed sẽ thành công trong việc chống lại lạm phát trừ khi có một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Đó là lý do tại sao công ty khuyến nghị trái phiếu liên kết với lạm phát, cung cấp một số biện pháp bảo vệ cho các nhà đầu tư khỏi lạm phát. BlackRock cũng cho rằng trái phiếu chính phủ có kỳ hạn cực ngắn rất hấp dẫn do thị trường có khả năng nhanh chóng tiêu hóa tác động của việc cắt giảm lãi suất.
BlackRock nói thêm rằng công ty có các vị thế bán khống trên các thị trường chứng khoán phát triển.
Bất chấp hàng loạt cú sốc lớn trong ngành ngân hàng châu Âu và Mỹ trong tháng này, Cục Dự trữ Liên bang vẫn tuyên bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần trước, thể hiện thái độ kiên quyết chống lạm phát. TD Securities tin rằng động thái tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh rủi ro suy thoái tăng cao là một sai lầm.
Tuần này, Ngân hàng First Citizens đã công bố việc mua lại Ngân hàng Thung lũng Silicon, những lo ngại của thị trường xung quanh ngành ngân hàng đã giảm bớt và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn hai năm tiếp tục tăng, sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay.
Các giao dịch hoán đổi cho thấy các nhà đầu tư đã định giá lại kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 5, nhưng họ cũng đặt cược rằng thị trường vẫn chưa thoát khỏi tình trạng khó khăn, với khả năng tăng khoảng 65 điểm cơ bản theo năm -kết thúc.
Trong khi đó, chỉ số CPI cốt lõi của Hoa Kỳ tiếp tục tăng trong tháng 2 và BlackRock tin rằng dữ liệu kinh tế gần đây xác nhận rằng Fed có thể "đánh giá thấp mức độ lạm phát do thị trường lao động thắt chặt":
Theo quan điểm của chúng tôi, việc cắt giảm lãi suất đã được thị trường định giá chỉ có thể được thực hiện nếu một cuộc khủng hoảng tín dụng nghiêm trọng hơn phát triển và dẫn đến suy thoái sâu hơn chúng ta mong đợi.
