Giao dịch luôn là chủ đề lâu dài nhất trong lĩnh vực DeFi và thậm chí cả web3, nơi đã khai sinh ra nhiều giao thức phi tập trung xuất sắc, chẳng hạn như Uniswap và Curve. Các giao thức này dần trở thành nền tảng của toàn bộ hệ thống.
Về mặt hợp đồng vĩnh viễn, sự xuất hiện của DYDX đưa sổ đặt hàng từ kỷ nguyên WEB2 trở lại web3. Thiết kế giao dịch ngoài chuỗi của nó dường như đã quay trở lại thời kỳ giao dịch suôn sẻ trên các sàn giao dịch tập trung.
Tôi không biết bạn có để ý không, nhưng hầu hết các nền tảng mai mối đều trả lại quyền lựa chọn tối đa cho cả hai bên tham gia giao dịch, để họ có thể đưa ra quyết định độc lập và tự chịu trách nhiệm về lãi lỗ của mình, do đó tránh những rủi ro do nền tảng mang lại.
Mặt khác, các nền tảng giao dịch này không thân thiện với người dùng. Ngoài rủi ro mua và bán mục tiêu, người dùng còn phải chịu rủi ro trượt giá quá mức và mất mát chưa thanh toán.
Mô hình AMM của Uniswap làm được điều đó. Uniswap thống nhất về các chiến lược tạo lập thị trường thông qua hợp đồng thông minh, giúp giảm đáng kể khó khăn tạo lập thị trường cho các nhà tạo lập thị trường, nhưng phân bổ đều rủi ro tạo lập thị trường cho tất cả các LP, để lại thiệt hại do trượt giá cho người dùng.
Gần đây, chúng tôi nhận thấy rằng Themis Pro (0x,f4) có thể giải quyết vấn đề này tốt hơn.
Ưu điểm của việc tháo dỡ Themis Pro(0x,f4)
Themis Pro (0x,f4) là một nền tảng tổng hợp giao dịch phái sinh và giao ngay phi tập trung dựa trên Ve(3,3) trên FVM. Hiện tại, toàn bộ nhóm đang triển khai hệ sinh thái FileCoin một cách có trật tự. Themis Pro (0x,f4) không sử dụng phương pháp AMM mà sử dụng phương pháp nhóm quỹ kho bạc của Themis.
Những lợi thế cốt lõi của Themis có thể được tóm tắt trong bốn điểm sau:
— Lợi thế của người tiên phong trong hệ sinh thái FileCoin
— Cơ chế giao dịch không trượt giá
— Khả năng phản hồi doanh thu mạnh mẽ của nền tảng
– Tỷ lệ sử dụng vốn cao
Lợi thế tiên phong của hệ sinh thái FileCoin
Vào ngày 14 tháng 3, Máy ảo Filecoin (FVM) đã chính thức ra mắt trên mạng chính, kể từ đó, Filecoin đã được gắn vào đôi cánh của các hợp đồng thông minh và trở thành chìa khóa vàng để mở ra nền kinh tế dữ liệu trong tương lai. Sau nhiều lần tranh luận, nhóm Themis Pro đã đưa ra quyết định chiến lược là triển khai Themis Pro trên Filecoin.
Fil có cơ sở người dùng rộng rãi. Hơn 80% dự án đang sử dụng hoặc có kế hoạch sử dụng FileCoin làm kho lưu trữ dữ liệu phi tập trung và địa chỉ nắm giữ tiền tệ của nó là 2,04 triệu. Giờ đây, hệ thống FVM đã sẵn sàng, chúng tôi hy vọng rằng ngày càng nhiều ứng dụng Ethereum sẽ được chuyển sang FVM và FIL sẽ có nhiều nhu cầu giảm phát hơn, bao gồm khóa một lượng lớn FIL, tiêu tốn phí FIL GAS, cầm cố FIL, v.v. Đây là một hỗ trợ tốt cho giá của FIL và hệ sinh thái FVM bao gồm Themis Pro cũng sẽ được hưởng lợi từ nó.
Hiện tại, Themis Pro đang tích cực xây dựng hệ sinh thái Filecoin, tập trung tất cả vào FVM, phấn đấu trở thành người dẫn đầu Filecoin, bao gồm:
1. Themis Labs đã xây dựng nút biểu đồ đầu tiên cho FVM, nút này có thể được sử dụng bởi các nhà phát triển khác và thuộc về cơ sở hạ tầng cơ bản của chuỗi công khai;
2. Themis pro, sản phẩm cốt lõi do giao thức Themis đưa ra, là một sàn giao dịch hợp đồng và giao dịch hợp đồng phi tập trung kiểu trao đổi tài sản.Cơ chế đổi mới có thể làm tăng đáng kể số lượng vị trí bị khóa của Fil;
3. Themis sẽ xây dựng DEX loại AMM trên FVM để đáp ứng nhu cầu của những người dùng khác nhau;
4. Giao thức Themis cũng sẽ phát hành các stablecoin USD dự trữ tài sản dựa trên FVM (tương tự như DAI).Người dùng FIL có thể cầm cố FIL để đúc các stablecoin USD, làm tăng đáng kể giá trị lưu thông của FIL;
5. Hoạt động kinh doanh LSD của chuỗi công khai FVM sẽ sớm được mở, đó là Themis Robot, có thể đạt được thu nhập hàng năm tối thiểu từ 50% đến 80% bằng cách gửi FIL.
Là ứng dụng lưu lượng truy cập đầu tiên của chuỗi công khai, nó hấp dẫn nhất đối với các nhà đầu tư. Ví dụ: Treasure Dao và GMX trên Arbitrum đã mang lại lưu lượng truy cập thực cho hệ sinh thái Arbitrum, ngược lại, Arbitrum đã hỗ trợ nhiều hơn cho dự án về mặt công nghệ và quảng bá. Những nỗ lực và thành tựu của Themis đã được các bên sinh thái FilCoin công nhận và một số bên sinh thái FilCoin đã bắt đầu đầu tư vào Themis.
Làm thế nào để đạt được độ trượt bằng không?
Giá của nhóm quỹ kho bạc Themis không được quy định bởi công thức xy=k, nhưng giá được lấy từ một CEX lớn thông qua cỗ máy tiên tri ChainLink để đạt được "độ trượt giá bằng không".
Ví dụ: giá của FIL/USDT ngoài chuỗi là bao nhiêu và giá của FIL/USDT trong nhóm quỹ là giá không bị ảnh hưởng bởi quy mô của FIL và USDT trong nhóm quỹ. Do đó, khi giao dịch Themis Pro(0x,f4) sẽ không có sự thay đổi quá lớn về giá giao dịch và giá thị trường.
Tất nhiên, cũng có những sai sót trong cách máy tiên tri thu được giá, bao gồm cả việc nguồn giá có thể không chính xác và khối lượng giao dịch của nhóm quỹ không đủ. Themis Pro đã thiết lập hai cơ chế:
Để đối phó với các tình huống cực đoan như chèn mã pin, đình chỉ giao dịch và tấn công của hacker vào các sàn giao dịch gây ra giá không đúng sự thật, Themis Pro (0x, f4) đã chọn nhiều nguồn thông tin cho các máy tiên tri, bao gồm Binance và Coinbase, đồng thời có thể thu thập thêm thông tin trong tương lai.Nhiều giá trao đổi.
Nhằm giải quyết vấn đề khối lượng giao dịch của nhóm quỹ có thể không đủ, nhóm quỹ kho bạc Themis bao gồm một gói tiền điện tử blue-chip. Có các tài sản mã hóa chính như BTC/ETH/FIL/USDT và các đồng tiền ổn định trong nhóm.Biến động của các loại tiền tệ chính là tương đối nhỏ và có thể chịu khối lượng giao dịch lớn.
Tỷ lệ tài sản rủi ro (tài sản có giá dao động) và tài sản tiền tệ ổn định trong kho quỹ Themis là 50/50, dao động quanh mức 5%. Rủi ro tạo thị trường của Stablecoin nhỏ, thu nhập ổn định và luôn được các quỹ lớn ưa chuộng. Trên thực tế, phương pháp phân bổ tài sản blue-chip của nhóm quỹ kho bạc Themis có khả năng hấp thụ mạnh mẽ. Điều này đã đạt được trong Themis V1 (thử nghiệm chính của chuỗi BSC). đã được xác minh đầy đủ.
Hãy kết luận rằng cấu hình "quỹ lớn + blue chip" của nhóm quỹ kho bạc có thể hỗ trợ các giao dịch phái sinh và giao ngay với khối lượng giao dịch lớn. Cơ chế tiên tri ChainLink chịu trách nhiệm phản hồi giá thị trường theo thời gian thực. Themis Pro (0x,f4) là hoàn hảo với thành tích trượt bằng không.
Lợi ích của việc giao dịch không trượt giá đối với Themis Pro (0x,f4) là rất rõ ràng, đó là đòn bẩy cực cao khả thi trên nền tảng hợp đồng vĩnh viễn với tính thanh khoản thấp. Ngay cả khi TPS trên chuỗi không cao, người dùng vẫn có thể nhận được giá theo thời gian thực dựa trên độ sâu của sàn giao dịch tập trung, để đổi lấy trải nghiệm giao dịch tốt hơn và tránh những tổn thất không cần thiết do trượt giá.
Phản hồi giá trị của lợi nhuận nền tảng
Một cơ chế phần thưởng rất quan trọng của Themis Pro (0x, f4) là 70% doanh thu nền tảng được sử dụng để mua lại $THS, vốn rất mạnh.
Chúng tôi so sánh việc mua lại và hủy hàng quý thứ 22 của Binance vào quý 4 năm 2022. Vào thời điểm đó, tổng cộng 2,064 triệu BNB đã bị rút khỏi thị trường lưu thông, trị giá 575 triệu đô la Mỹ, với khoản lãi 12 tỷ đô la Mỹ cho cả năm, có thể tính toán sơ bộ rằng Binance thu được 20% lợi nhuận (5,75 nhân 4 chia cho 120) ít hơn so với mức phá hủy (tương đương với việc mua lại).
Một phép so sánh đơn giản cho thấy việc mua lại Themis Pro (0x, f4) có lợi hơn cho người dùng. Hơn nữa, 70% giao dịch mua lại được ghi trong thỏa thuận hợp đồng thông minh, công khai, minh bạch và có thể kiểm chứng, đồng thời không chịu sự kiểm soát và điều chỉnh của con người.
Trên thực tế, kế hoạch phân phối thỏa thuận đã được thị trường ghi nhận và việc tích lũy thanh khoản sớm đã được hoàn thành nhanh chóng.
30% còn lại được dành cho hỗ trợ phát triển dài hạn của dự án thay vì được đưa vào túi của nhóm tạo giao thức.Các quy tắc này rõ ràng và được xác minh là khả thi, điều này giúp nền tảng Themis Pro nhanh chóng được thị trường công nhận, và lợi nhuận của nền tảng và tăng trưởng người dùng là tích cực.
Với sự cải tiến liên tục của trải nghiệm người dùng nền tảng, nhiều người dùng đã tạo ra nhiều khoản phí xử lý đáng kể hơn và tỷ lệ phí xử lý thu được từ mã thông báo nền tảng đã tăng lên, do đó làm tăng giá tiền tệ nền tảng và thu hút nhiều sự chú ý của thị trường hơn, và cuối cùng hình thành một nền tảng hiệu quả và vòng đức hạnh lâu dài.
Hiệu suất sử dụng vốn cao
Lý do cốt lõi khiến tỷ lệ sử dụng vốn cao là do "Themis Pro (0x, f4) không sử dụng phương pháp AMM mà sử dụng phương pháp nhóm quỹ kho bạc của Themis".
Chúng tôi đã đề cập trước đó rằng trải nghiệm giao dịch không trượt giá cho phép nhóm quỹ kho bạc thực hiện nhiều giao dịch có giá trị lớn hơn, đặc biệt khi kho bạc Themis nắm giữ một số lượng lớn stablecoin, Themis Pro sẽ có sức hấp dẫn khó cưỡng đối với các giao dịch stablecoin, do đó tăng đáng kể tỷ lệ sử dụng các quỹ kho quỹ gộp quỹ.
Ngoài ra, Themis Pro (0x, f4) cũng áp dụng cơ chế điều chỉnh quỹ tự động, tức là khi người dùng mua hoặc bán một tài sản nhất định, bán khống hoặc mua một tài sản nhất định sẽ làm thay đổi lượng dự trữ của các mã thông báo khác nhau trong nhóm, vì vậy thỏa thuận quy định rằng các mã thông báo khác nhau có giá khác nhau để đúc THS, để cân bằng tỷ lệ của từng mã thông báo trong nhóm.
Chúng tôi giả định rằng FIL đặt trọng số mục tiêu là 20% (có thể điều chỉnh sau khi bỏ phiếu quản trị).
Khi tổng giá trị của các mã thông báo FIL trong nhóm quỹ thấp hơn 20% trọng số mục tiêu do thỏa thuận đặt ra, điều đó có nghĩa là nhóm quỹ kho bạc cần bổ sung FIL và thỏa thuận sẽ tự động hạ giá FIL xuống để đúc THS và FIL để đúc THS với không gian chênh lệch giá lớn hơn Người dùng sẽ bị thu hút khi sử dụng FIL để đúc THS, để thúc đẩy tỷ lệ FIL trong nhóm quỹ kho bạc dần dần đạt đến mức 20% theo thỏa thuận.
Khi tổng giá trị của các mã thông báo FIL trong nhóm quỹ cao hơn 20% so với trọng số mục tiêu do thỏa thuận đặt ra, điều đó có nghĩa là nhóm quỹ kho bạc không cần bổ sung FIL trong thời điểm hiện tại và thỏa thuận sẽ tự động tăng giá của THS do FIL đúc và không gian chênh lệch giá cho THS do FIL đúc sẽ trở nên nhỏ hơn hoặc thậm chí biến mất và người dùng sẽ tạm thời mất hứng thú với FIL trong việc đúc THS, điều này sẽ tự động ngăn FIL xâm nhập vào nhóm quỹ kho bạc, nhằm thúc đẩy tỷ trọng FIL trong quỹ quỹ tín phiếu dần tiến tới mức 20% theo thỏa thuận.
Chúng ta có thể thấy rằng giá của mã thông báo mục tiêu được điều chỉnh thông qua thỏa thuận, để mã thông báo luôn duy trì tính thanh khoản trong một phạm vi trọng lượng nhất định, tương tự như nguyên tắc của tiền tệ ổn định thuật toán. Tuy nhiên, stablecoin thuật toán được cố định ở mức 1 đô la Mỹ, trong khi Themis Pro (0x, f4) được điều chỉnh bằng cách giảm giá cho các loại trái phiếu blue chip và stablecoin khác nhau.
Ngoài ra, Themis Pro (0x, f4) cũng thực hiện giao dịch hợp đồng phái sinh theo chuỗi đầy đủ, đặc biệt với sự trợ giúp của hệ sinh thái FVM thân thiện với trải nghiệm, Themis Pro (0x, f4) có thể đạt được trải nghiệm giao dịch giống như CEX, tránh hợp đồng Tổn thất giao dịch do giao dịch chậm trễ.
Có bất kỳ khiếm khuyết?
Kinh nghiệm trong quá khứ cho chúng ta biết rằng sự đổi mới thường mang lại những rủi ro tiềm ẩn.
Ở phiên bản V1 đầu tiên, giao thức Themis non trẻ cũng gặp phải tình trạng thắt cổ chai. Vào thời điểm đó, dự án mới bắt đầu và nhiều biện pháp khác nhau đã có lợi cho việc thu hút đủ tiền vào nhóm quỹ kho bạc. Do sự tồn tại của không gian chênh lệch giá, người dùng sẵn sàng sử dụng tiền để đúc $THS trong kho bạc, dẫn đến việc mở rộng nhanh chóng kho bạc của Themis. Do hậu quả của việc mở rộng này, có những vấn đề lạm phát tiềm ẩn. Nhóm Themis lo lắng rằng nếu người dùng mới không thể theo kịp, trong trường hợp cực đoan là thị trường sụp đổ, tính thanh khoản có thể đột ngột cạn kiệt và niềm tin của người dùng sẽ không đủ.
Để kiềm chế lạm phát, tăng niềm tin vào thị trường và liên tục giới thiệu người dùng bên ngoài mới, Themis giới thiệu mô hình Ve(3,3) và tăng cơ chế tham gia mã thông báo đóng góp $SC. Theo cơ chế mô hình (3, 3), nếu Themis muốn có được THS với lợi nhuận trung bình và cao, thì nó cần đốt $SC và cần thu được SC bằng cách mời người dùng thông qua việc rao giảng cộng đồng. Truyền giáo cộng đồng mời người dùng giới thiệu người dùng mới cho hệ thống và SC đốt năng suất trung bình và cao sử dụng phương tiện giá để kiểm soát đầu ra của THS.
Ví dụ:
Mời một địa chỉ cam kết THS trị giá 1.000-2.000 đô la và nhận phần thưởng mã thông báo 0,3 SC mỗi ngày; mời một địa chỉ cam kết THS trị giá 2.000-3.000 đô la, nhận phần thưởng mã thông báo 0,6 SC mỗi ngày; v.v., Với mỗi 1.000 USD bổ sung trị giá THS đã cam kết, người mời có thể nhận thêm 0,3 phần thưởng mã thông báo SC mỗi ngày.
Chúng ta có thể thấy rằng dưới sự khuyến khích của mô hình Ve(3,3) và mã thông báo SC, cộng đồng ngày càng tin tưởng hơn vào sự phát triển của dự án Themis và lòng trung thành của họ ngày càng cao hơn.
Cuối cùng, chúng tôi kết luận một lần nữa rằng dự án Themis có nhiều điểm đổi mới, bao gồm trượt giá bằng không, phản hồi giá trị, tỷ lệ sử dụng vốn cao và toàn bộ chuỗi. Ưu điểm là nó thân thiện với người dùng giao dịch và LP. Hiện tại, dự án đang trên đà phản hồi tích cực.
Mọi người đều biết rằng GMX đã đẩy Arb lên bàn thờ, nhưng THS đã chọn FVM và chọn xây dựng hệ sinh thái Filecoin bằng tất cả sức mạnh của mình. Tôi được biết từ cộng đồng chính thức của THS (0x, f4) rằng họ sẽ sớm mở phần Fil-LSD. Thiết kế cơ chế của Themis và doanh nghiệp Fil-LSD sẽ làm tăng đáng kể số lượng khóa cam kết của Fil, điều này sẽ giúp hỗ trợ giá Rõ ràng là toàn bộ hệ sinh thái Themis đang hoạt động chặt chẽ xung quanh sự bùng nổ của hệ sinh thái Filecoin.
Dựa trên cơ chế nghiên cứu chuyên sâu hiện tại và những thành tựu phát triển hiện tại của họ, có vẻ như nhiều khả năng Themis Pro có thể mang lại vinh quang của Chúa cho FilCoin!
