Vào chiều ngày 23 tháng 5 năm 2023, theo giờ Bắc Kinh, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai của Đặc khu Hành chính Hồng Kông (SECURITIES AND FUTURES COMMISSION, sau đây gọi là Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông) đã ban hành "Về Hoạt động của Tài sản Ảo Nền tảng giao dịch được Ủy ban Thực hành Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Áp dụng và Cấp phép". giao dịch tài sản ảo. Nó đã đưa ra phản hồi đầy đủ đối với các đề xuất của công chúng và quá trình sửa đổi minh bạch. Rõ ràng và ấn tượng.
thư mục tập tin, rất ấn tượng
Về văn phong, bản tóm tắt tư vấn tài sản ảo của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông được chia thành bốn phần: tóm tắt, nhận xét và phản hồi từ Ủy ban Chứng khoán và Tương lai, thời gian biểu thực hiện và phụ lục (phụ lục bao gồm phiên bản cuối cùng có đánh dấu sửa đổi) .
Thoạt nhìn, phần tóm tắt trông rất giống phần "trừu tượng" trong một bài báo học thuật, mục đích của nó là giúp những độc giả không quen thuộc với lĩnh vực này hoặc những độc giả đang vội có thể nhanh chóng nắm bắt được vấn đề và ý tưởng cần giải quyết trong đó. tài liệu. Không giống như phần tóm tắt của một bài báo học thuật là văn bản cô đọng, phần tóm tắt do Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông viết được chấm 7 điểm, điểm thứ nhất là nguồn luật, điểm thứ hai là làm rõ thời hạn tham vấn và số lượng của bản tiếp thu ý kiến; Điểm thứ tư dẫn đến phụ lục ABC; Điểm thứ năm là cảm ơn công dân; Điểm thứ sáu thông báo trực tiếp ngày có hiệu lực; Điểm thứ bảy là cung cấp trang web tra cứu văn bản và trả lời. Logic rõ ràng và rõ ràng trong nháy mắt.
Về các ý kiến thu thập được, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã áp dụng hình thức hỏi đáp để trả lời trực tiếp và tích cực, đồng thời phân loại và tóm tắt các ý kiến khác nhau từ công chúng theo phong cách. Ấn tượng lớn nhất là mức độ logic rất rõ ràng, Phần 1: Sửa đổi A đối với các yêu cầu quy định được đề xuất áp dụng cho nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cho phép các nhà đầu tư bán lẻ áp dụng cho nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép:
Câu hỏi 1 {Bạn có đồng ý rằng các nhà khai thác nền tảng được cấp phép nên được phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư bán lẻ tuân theo các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư phù hợp được đề xuất không? Hãy nêu ý kiến của bạn}. Thảo luận từng điểm -- Cho phép các nhà đầu tư nhỏ lẻ sử dụng nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) -- Yêu cầu thiết lập mối quan hệ kinh doanh với khách hàng (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) -- Quy định (bình luận của công chúng + phản hồi của SFC) ) Phản hồi của SFC) -- Nghĩa vụ tiết lộ (Nhận xét công khai + Phản hồi của SFC); Câu hỏi 2 Bạn có bất kỳ nhận xét nào về tiêu chí đưa vào mã thông báo chung được đề xuất và tiêu chí đưa vào mã thông báo cụ thể không? ...(Trong số đó, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán đã giải thích cụ thể lý do tại sao cần phải có hồ sơ theo dõi 12 tháng của các mã thông báo không bảo mật để giảm rủi ro gian lận khó phát hiện một cách hợp lý), v.v.
Tóm lại, trước khi trưng cầu ý kiến công chúng, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông liệt kê cụ thể những vấn đề cốt lõi cần công chúng lấy ý kiến và góp ý, sau đó khi hết thời hạn sẽ liệt kê ý kiến của mọi người. Sự khác biệt là ở đâu, lý do cơ bản là gì, và cuối cùng, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ đưa ra lời giải thích của riêng mình và một kết quả cân bằng toàn diện.
Thời gian biểu thực hiện rõ ràng và rõ ràng: nó sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 6 năm 2023, nhưng một thỏa thuận về giai đoạn chuyển tiếp được đưa ra để cho phép các công ty hiện tại có thời gian và cơ hội chuyển đổi hoặc xin giấy phép.
Phụ lục là toàn văn hướng dẫn, và giá trị nằm ở việc giữ nguyên các ý kiến gốc , giống như chúng ta thường sử dụng chức năng xem lại văn bản word, phông chữ màu đỏ nhắc sửa ở đâu và như thế nào, đâu là bản gốc văn bản và thậm chí bao gồm chú thích cuối trang và thay đổi định dạng. Từ những dấu vết sửa đổi này, các học giả có thể suy ra tư duy và định hướng giá trị của các cơ quan quản lý, và những người tham gia thị trường có thể biết rõ rằng một số hành vi đã được đánh dấu bằng vạch đỏ và một số hành vi nằm ngoài vạch đỏ.
Nhóm của Chị Sa đã sắp xếp các vấn đề quan trọng nhất trong bản tóm tắt tư vấn tài sản ảo cho các nhà điều hành nền tảng giao dịch tài sản ảo và nhà đầu tư đại lục, đồng thời đưa ra một bản tóm tắt ngắn gọn tại đây cho độc giả.
Cho phép các nền tảng tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ
Theo hệ thống hiện tại ở Hồng Kông, theo yêu cầu của Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng tương lai, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ có thể cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp. "Tài liệu tham vấn" trước đây đã đặc biệt trưng cầu ý kiến công chúng về vấn đề này , đó là "với tiền đề thực hiện các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư phù hợp, các nhà khai thác nền tảng được cấp phép có được phép cung cấp dịch vụ tương ứng cho nhà đầu tư không?"
Trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này, SFC đã sắp xếp các câu trả lời và hầu hết những người được hỏi đều tin rằng: nếu nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp cho nhà đầu tư đào tạo kiến thức liên quan, đầu tư mạo hiểm, tiết lộ thông tin và các biện pháp bảo vệ khác Theo tiền đề, nhà đầu tư bán lẻ (được gọi là "nhà đầu tư bán lẻ") có thể được phép sử dụng nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.
Theo đó, SFC trả lời rằng họ sẽ thực hiện đề xuất cho phép các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép phải tuân thủ một loạt các biện pháp bảo vệ để bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Điểm nổi bật của các biện pháp bảo vệ này bao gồm:
1. Làm tốt công việc KYC như đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro
Trước khi cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, cần tiến hành đánh giá kiến thức và rủi ro tương ứng và đào tạo nhà đầu tư, đồng thời thiết lập giới hạn rủi ro. SFC tuyên bố rằng họ đã xem xét đề xuất nới lỏng mối quan hệ với các nhà bán lẻ trong một số trường hợp, nhưng cuối cùng SFC xác định rằng các nhà đầu tư bán lẻ thường khó hiểu các điều khoản, đặc điểm và rủi ro của tài sản ảo cũng như việc mua bán tài sản ảo. nền tảng giao dịch được thực hiện tự động. Ngay cả khi một giao dịch nhất định không phù hợp, nền tảng giao dịch tài sản ảo không có khả năng can thiệp. Vì vậy, khi nền tảng giao dịch tài sản ảo thiết lập liên hệ kinh doanh với khách hàng cá nhân, điều cực kỳ quan trọng là phải đảm bảo tính phù hợp. Chỉ bằng cách thực hiện đầy đủ các quy định KYC nêu trên, chúng tôi có thể đạt được mục đích bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư bán lẻ, do đó, ngay cả khi khách hàng bán lẻ có kiến thức về tài sản ảo, các nền tảng giao dịch tài sản ảo không còn được miễn đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro. Tương tự, SFC đã xác định rằng các nhà đầu tư chuyên nghiệp cá nhân nên được hưởng các biện pháp bảo vệ tương đương với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, do các yêu cầu thiết lập mối quan hệ kinh doanh với khách hàng được thiết kế trên tinh thần phù hợp.
2. Thực hiện đầy đủ trách nhiệm công bố thông tin
Trong “Tài liệu lấy ý kiến”, hầu hết những người được hỏi đều cho rằng việc áp dụng nghĩa vụ công bố thông tin đối với các loại tài sản ảo có trong nền tảng giao dịch tài sản ảo là cần thiết để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, SFC cũng phản hồi về điều này. Đối với tính chất độc đáo của tài sản ảo, khác với chứng khoán truyền thống, quy định về tài sản ảo không được thực hiện ở cấp độ sản phẩm và chúng được giao dịch trên nhiều nền tảng cùng một lúc.Mặc dù vậy, nền tảng giao dịch tài sản ảo phải tiến hành thẩm định đối với từng tài sản ảo trước khi đưa nó ra bán và các nhà điều hành nền tảng nên thu thập thông tin về từng tài sản ảo (dù là trực tiếp hay Thu được gián tiếp), yêu cầu các nhà điều hành nền tảng thực hiện tất cả các bước hợp lý để đảm bảo rằng thông tin được tiết lộ về một sản phẩm cụ thể không bị rò rỉ. sai, thiên vị, gây hiểu nhầm hoặc lừa đảo.
Các nền tảng giao dịch tài sản ảo sẽ có các thỏa thuận bảo hiểm hoặc bồi thường để lưu giữ tiền của khách hàng
Trước vấn đề này, SFC đã lấy ý kiến rộng rãi từ công chúng trong “Tài liệu lấy ý kiến”, đó là liệu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép có nên có bảo hiểm hoặc thỏa thuận bồi thường cho các rủi ro liên quan đến việc lưu ký tài sản của khách hàng hay không? Ngoài việc xem xét đảm bảo an toàn cho quỹ của nhà đầu tư, hầu hết những người được hỏi đều có ý kiến tích cực về điều này. Tuy nhiên, một số người được hỏi chỉ ra rằng việc phân bổ tiền cho các thỏa thuận bảo hiểm và bồi thường có thể dẫn đến chi phí vốn cao cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của các nền tảng giao dịch tài sản ảo. Dựa trên những cân nhắc ở trên, một số quan điểm thỏa hiệp tin rằng rủi ro liên quan đến tài sản ảo của khách hàng được lưu giữ trong bộ lưu trữ ngoại tuyến là tương đối thấp và không cần thiết phải bảo vệ toàn diện mà chỉ nên bảo vệ bộ nhớ trực tuyến.
Liên quan đến các cuộc tranh luận trên, SFC đã thực hiện các thỏa thuận sau trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này:
1. Các phương thức lưu trữ online và offline sẽ có ngưỡng bảo vệ khác nhau
Nói tóm lại, có thể hạ thấp ngưỡng bảo vệ đối với việc lưu giữ tài sản ảo của khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến. SFC tin rằng rủi ro khi nắm giữ tài sản ảo của khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến tương tự như rủi ro lưu ký tài sản của khách hàng trên thị trường tài chính truyền thống ( Chẳng hạn như biển thủ và gian lận của nhân viên), do đó, có khả năng hạ thấp ngưỡng bảo vệ để lưu giữ tài sản ảo liên quan đến khách hàng trong kho lưu trữ ngoại tuyến. Do các rủi ro liên quan đến việc lưu giữ tài sản ảo của khách hàng trực tuyến và trong các kho lưu trữ khác thường không liên quan đến việc lưu ký tài sản của khách hàng trên thị trường tài chính truyền thống, nên SFC đã xác định rằng tài sản ảo của khách hàng được lưu trữ trực tuyến và trong các kho lưu trữ khác phải là tài sản ảo được cấp phép đầy đủ. sắp xếp cho các nền tảng giao dịch tài sản.
2. Sàn giao dịch tài sản ảo có thể linh hoạt áp dụng hình thức bảo lãnh
Liên quan đến vấn đề nền tảng giao dịch tài sản ảo nên áp dụng hình thức bảo vệ nào, SFC cũng xác định trong "Tóm tắt tư vấn tài sản ảo " rằng các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép có thể thành lập riêng lẻ hoặc cùng nhau thành lập một nhóm quỹ dưới hình thức công ty bảo hiểm để bảo vệ khách hàng Bảo vệ chống mất mát tài sản. "Nguyên tắc nền tảng giao dịch tài sản ảo" đã cung cấp tính linh hoạt trên.
Các vấn đề chống rửa tiền / chống tài trợ khủng bố
Phần lớn những người được hỏi ủng hộ các yêu cầu AML/CFT được đưa vào Nguyên tắc AML và nhận ra rằng chúng sẽ giảm rủi ro ML/CFT liên quan đến tài sản ảo. Trước những nghi ngờ về việc chuyển nhượng, trả lại và đại lý xuyên biên giới của tài sản ảo, SFC đã làm rõ thêm trong Tài liệu tham vấn.
1. Thực hiện nguyên tắc chuyển nhượng
Theo các nguyên tắc chuyển tiền được cung cấp trong "Hướng dẫn chống rửa tiền", các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép (i) phải thu thập, lưu giữ và gửi ngay lập tức và an toàn cho tổ chức nhận thông tin về người chuyển tiền và người nhận khi đóng vai trò là người chuyển tiền. và (ii) trong khi đóng vai trò là cơ quan thu nợ, thu thập và lưu giữ thông tin cần thiết từ cơ quan thu nợ. Điều này sẽ cung cấp thông tin để SFC tiến hành sàng lọc các biện pháp trừng phạt và giám sát giao dịch, đồng thời giúp ngăn chặn và phát hiện việc chuyển tài sản ảo cho bọn tội phạm và những người được chỉ định.
Đối với những người được hỏi nghi ngờ rằng công nghệ hiện tại không đủ để cho phép họ tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc chuyển giao, sau khi xem xét tình hình thực hiện của các khu vực pháp lý lớn khác, SFC tin rằng nếu thông tin được yêu cầu không thể được gửi ngay cho tổ chức thu thập, nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép Các biện pháp tạm thời để gửi thông tin cần thiết trong phạm vi có thể thực hiện được phải được thông qua trước ngày 1 tháng 1 năm 2024. Các yêu cầu quy định cụ thể sẽ được liệt kê trong các Câu hỏi thường gặp tiếp theo.
2. Chuyển từ ví không giam giữ
SFC có các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc chuyển ví không giam giữ, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép thực hiện các biện pháp hợp lý dựa trên rủi ro , chẳng hạn như thu thập thông tin cần thiết từ khách hàng và tiến hành sàng lọc các biện pháp trừng phạt. Ngoài ra, các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ nên chấp nhận và đánh giá là ví không giam giữ đáng tin cậy sau khi xem xét kết quả sàng lọc về giao dịch tài sản ảo và địa chỉ ví liên quan, cũng như kết quả đánh giá về quyền sở hữu hoặc kiểm soát ví không giam giữ chuyển giao tài sản ảo.
3. Trả lại tài sản ảo
Để giảm thiểu rủi ro rửa tiền/tài trợ khủng bố liên quan đến việc chuyển tài sản ảo vào bên trong mà thiếu tài liệu cần thiết, SFC đã quyết định rằng các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép chỉ nên được cấp phép trong các trường hợp thích hợp và không bị nghi ngờ có hoạt động rửa tiền/tài trợ khủng bố Khi, và sau khi xem xét kết quả thẩm định đối tác chuyển giao tài sản ảo và sàng lọc các giao dịch tài sản ảo và địa chỉ ví liên quan, tài sản ảo được trả lại. Ngoài ra, các tài sản ảo có liên quan phải được trả lại vào tài khoản của tổ chức chuyển tiền, không phải tài khoản của người chuyển tiền.
4. Đại lý xuyên biên giới
Khi một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép, trong quá trình cung cấp dịch vụ tài sản ảo (tức là điều hành một sàn giao dịch tài sản ảo) như được định nghĩa trong phần 53ZR của Pháp lệnh chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố, hành động cho các khách hàng có liên quan ở bên ngoài Hồng Kông Khi một nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ, các quy định về mối quan hệ đại lý xuyên biên giới sẽ áp dụng cho nền tảng. Điều này bao gồm các tình huống trong đó các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép thực hiện các giao dịch mua và bán tài sản ảo cho các tổ chức này, nhưng không bao gồm các tình huống chuyển giao tài sản ảo được thực hiện với các tổ chức này. Ngoài ra, SFC yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép liên tục giám sát các giao dịch tài sản ảo và các địa chỉ ví liên quan để xác định chính xác và kịp thời hơn nguồn và đích của tài sản ảo cũng như bất kỳ sự tham gia hoặc sau đó tham gia vào các hoạt động bất hợp pháp hoặc đáng ngờ/ Địa chỉ ví được liên kết với nguồn hoặc người được chỉ định.
kỷ luật phạt tiền
Theo Nguyên tắc xử phạt kỷ luật của SFC, SFC có thể áp dụng mức phạt không quá 10 triệu đô la Hồng Kông, hoặc gấp ba lần số tiền lãi thu được hoặc số tiền thua lỗ tránh được, tùy theo mức nào cao hơn, mà không có số tiền phạt tự động được liên kết với số tiền lãi đạt được hoặc tránh được tổn thất. Đối với những lo ngại của những người được hỏi về số tiền phạt chính xác và các cân nhắc, SFC sẽ áp dụng các hướng dẫn tốt phù hợp với Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai. SFC không tự động liên kết tiền phạt với số tiền lãi đạt được hoặc số tiền thua lỗ tránh được. Thay vào đó, SFC sẽ phản ứng linh hoạt với những thay đổi trên thị trường bằng cách xác định các yếu tố liên quan trong việc xác định tiền phạt trên cơ sở từng trường hợp, chẳng hạn như bản chất, đặc điểm và khả năng dẫn đến nhiều hành vi có thể phạm tội hoặc thiếu sót có thể phạm tội của hành vi sai trái. Khi xác định liệu có nên áp dụng biện pháp kỷ luật đối với một cá nhân và/hoặc công ty hay không, SFC sẽ xem xét hành vi của công ty và cá nhân đó và, trong trường hợp của một người liên quan đến việc quản lý công ty, liệu hành vi đó có liên quan đến hành vi của người đó hay không. sự đồng ý, đồng lõa hoặc sơ suất, cẩu thả và thiếu giám sát hoặc quản lý doanh nghiệp.
viết ở cuối
"Tóm tắt tư vấn tài sản ảo" này cho thấy chính phủ Hồng Kông đang cố gắng theo đuổi sự cân bằng năng động giữa việc hỗ trợ những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tài sản ảo và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tài sản ảo. Thiết kế các nghĩa vụ mà những người hành nghề trên nền tảng giao dịch tiền ảo phải thực hiện và trên cơ sở đó, xem xét đầy đủ việc bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ được gọi là “nhà đầu tư nhỏ lẻ” và thúc đẩy sự phát triển ổn định lâu dài của thị trường tài chính. Việc thiết lập cơ chế này cũng mang lại cảm giác an toàn cho các nhà đầu tư bên ngoài Hồng Kông khi đầu tư vào thị trường tiền ảo của Hồng Kông ... Nhóm của Sa Jie vẫn tuân thủ quan điểm trước đây, đó là Hồng Kông và Trung Quốc đại lục có những đặc điểm "bổ sung" trong lĩnh vực phát triển tài sản ảo, tính năng bổ sung này có thể trở nên rõ rệt hơn trong tương lai. Phản ứng thận trọng của SFC đối với động thái của công chúng bị chi phối bởi các nền tảng ảo được cấp phép, sự giám sát của SFC, tính khả thi của các nhà đầu tư bán lẻ tham gia thị trường và tính bền vững của bảo mật cũng cho thấy rằng SFC đang cố gắng thiết lập một hệ thống minh bạch và có thể hoạt động trong "Tài liệu tham vấn ". Một cơ chế mạnh mẽ là một bước tiến lớn giúp Greater China bước vào kỷ nguyên Web3.0. Điều này sẽ không chỉ thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số mà còn tăng cường đáng kể sức sống và khả năng cạnh tranh của thị trường Trung Quốc Đại lục.
