Phân tích đột phá L2 của Mantle : xây dựng đổi mới công nghệ và giá trị sinh thái

Lời nói đầu

Là một chuỗi công khai khai L2 mới nổi, Mantle phải đối mặt với sự cạnh tranh đến từ các mạng L2 đã có uy tín. “Tứ đại vương” cũ bao gồm Optimism và Arbitrum, sử dụng bằng chứng gian lận, Zksync và Starknet, sử dụng bằng chứng ZK. Những người chơi mới cũng có nền tảng vững chắc, chẳng hạn như Base được xây dựng trên OP Stack bởi Coinbase, Linea, một Chuỗi tương thích EVM tung ra , ZK-EVM do Polygon tung ra, v.v. Làm thế nào Mantle có thể nổi bật so với nhiều chuỗi công khai L2?

Cốt lõi của Mantle được xây dựng bằng cách sử dụng Optimistic rollup , kết hợp với EigerLayer để sử dụng lớp DA mô-đun, đồng thời giới thiệu sơ đồ chữ ký ngưỡng TSS để quản lý nút mạng, từ đó tăng TPS và giảm chi phí. Ngoài đổi mới công nghệ, Mantle còn nhận được sự hỗ trợ tài chính dồi dào. Hơn 3 tỷ USD từ quỹ kho bạc mang lại sự đảm bảo chắc chắn cho sự phát triển liên tục của dự án Mantle . Số tiền này sẽ được sử dụng để thu hút các nhà phát triển xây dựng ứng dụng và mở rộng cơ sở người dùng, từ đó hình thành một chu kỳ đạo đức. Làm thế nào Mantle sẽ mang lại hiệu suất tốt hơn thông qua đổi mới công nghệ đồng thời tận dụng tốt hơn các lợi thế tài chính của mình để xây dựng một hệ sinh thái? Bài viết này sẽ bắt đầu từ bối cảnh lịch sử, đặc tính kỹ thuật, tình trạng hoạt động và quy hoạch của Mantle .

01Bối cảnh ra đời của Mantle

1.1 Lịch sử phát triển Mantle

Mantle ban đầu là một dự án mạng L2 do BitDAO ban đầu nuôi dưỡng và quản lý. Vào tháng 5 năm nay, Mantle chính thức trở thành một thương hiệu độc lập và hoàn tất việc sáp nhập thương hiệu với nuôi dưỡng ban đầu. Kho bạc Mantle quản lý tài sản trị giá khoảng 3,2 tỷ USD, chủ yếu bao gồm BIT, MNT, ETH, USDC và USDT . Những người ủng hộ ban đầu bao gồm sàn giao dịch crypto Bybit , nhà đầu tư rủi ro Peter Thiel, Dragonfly, Pantera Capital và Polygon . Có thể thấy từ bối cảnh lịch sử, Mantle có được kho bạc DAO quy mô lớn và mang viễn cảnh mong đợi hỗ trợ DeFi và nền kinh tế token hóa phi tập trung . Nó rất mạnh mẽ về động lực và nguồn lực.

1.2 Các nền tảng lớn lần lượt bước vào đường đua L2

Với sự gia tăng liên tục của DEX, có xu hướng rõ ràng về khối lượng giao dịch crypto chuyển từ CEX sang DEX. Báo cáo tài chính quý 2 của Coinbase cũng có thể xác nhận điều này: Lần đầu tiên thu nhập phi giao dịch của nó vượt quá thu nhập giao dịch và thu nhập giao dịch bắt đầu giảm cả so với cùng kỳ năm trước và hàng tháng.

Các nền tảng có lượng lớn người dùng đều đã được triển khai trong L2 năm nay: opBNB của Binance, Base của Coinbase, Mantle được hỗ trợ bởi Bybit và Linea của Metamask. Base, như L2 do Coinbase tung ra, phản ánh việc mở rộng hơn nữa giá trị vòng đời người dùng. Cách bố trí của Binance L2 thiên về mục đích chiến lược hơn. Nếu mạng L2 muốn duy trì hoạt động thì nó cần có đủ người dùng để sử dụng và đóng góp thanh khoản. Binance có nền tảng sàn giao dịch người dùng lớn nhất trên thế giới. Thứ hai, người dùng BNBchain rất tích cực và có thể Tận dụng cơ sở người dùng lượng lớn của chính mình để buộc hoặc khuyến khích họ sử dụng Lớp 2 của riêng mình, từ đó giúp mạng phát triển nhanh chóng.

L2 đang phát triển và lặp lại nhanh chóng, và nâng cấp Cancun của Ethereum được lên kế hoạch vào tháng 11 sẽ giảm đáng kể chi phí lưu trữ của L2. Phí giao dịch thấp hơn và trải nghiệm người dùng nhanh hơn chắc chắn sẽ dẫn đến các kịch bản ứng dụng phong phú hơn. Mặt khác, việc tuân thủ cũng là một vấn đề quan trọng trong thế giới crypto hiện nay. SEC đã nhiều lần tranh luận về việc liệu tiền điện tử có phải là crypto, đó có thể là lý do tại sao đội ngũ Base và Linea tuyên bố rằng họ không có kế hoạch phát hành tiền xu. Trên thực tế, ngay cả khi không phát hành xu, L2 vẫn có thể nhận được thu nhập gas và MEV thông qua sắp xếp tại, sắp xếp của hai giải pháp L2 lớn nhất (Arbiturm và OP ) áp dụng phương thức vận hành tập trung chính thức . Ngoài ra, với sự hỗ trợ của OP Stack mô-đun và cơ sở hạ tầng khác, L2 có thể được triển khai nhanh chóng trong các điều kiện tuân thủ, có thể nói L2 gần như là một tương lai chắc chắn.

Khái Mantle L2 của Mantle được đề xuất vào tháng 6 năm 2022. Vào tháng 11, mạng Mantle đã được mở để thử nghiệm nội bộ. Vào tháng 3 năm nay, mạng thử nghiệm Mantle đã được ra mắt. Vào tháng 7, mainnet của nó ra mắt dữ liệu đoạn Alpha. lớp và ngưỡng với cơ chế Chém nút đã được triển khai. Lược đồ chữ ký (TSS), theo lộ trình, Mantle sẽ ra mắt phiên bản mainnet Beta vào tháng 9, cung cấp các dịch vụ mạng ổn định và đáng tin cậy hơn cũng như hỗ trợ nhiều DApp và giao thức hơn. Quá trình phát triển sinh thái Mantle cũng đang tiến triển đồng thời, với 83 dự án đang chạy trên mạng của nó trong giai đoạn mạng lưới thử nghiệm. Sau khi mạng chính đi vào hoạt động, kho bạc quốc gia đã phân bổ 200 triệu USD để thành lập quỹ sinh thái Mantle EcoFund nhằm hỗ trợ xây dựng hệ sinh thái Mantle, thúc đẩy việc áp dụng Mantle Network giữa các nhà phát triển và DApp, đồng thời khuyến khích các đối tác rủi ro chiến lược hỗ trợ và đầu tư vào hệ sinh thái Mantle

Vấn đề nan giải của 02L2 và kiến ​​trúc kỹ thuật Mantle

Hai giải pháp kỹ thuật chính của Rollup, bằng chứng gian lận OP và Bằng chứng không tri thức ZK, đều có những ưu điểm và vấn đề riêng cần phải đối mặt. Chi phí lưu trữ CallData của OP cao hơn và chi phí tính toán của ZK cao hơn. Ngoài ra, các giải pháp chủ đạo hiện nay đều sử dụng sắp xếp tập trung, có rủi ro lỗi một điểm nhất định. Mantle là một giao thức dựa trên Optimistic Rollup . Điểm khác biệt so với các Rollups khác là kiến ​​trúc mô-đun của Mantle có thể cải thiện hiệu suất trong tính toán, thực thi và các khía cạnh khác. Việc thực hiện giao dịch, tính khả dụng của dữ liệu và xác nhận giao dịch của mạng Mantle đều sử dụng mô-đun độc lập, có thể cải thiện tính khả dụng dữ liệu một cách hiệu quả mà không ảnh hưởng đến bảo mật mạng và tối ưu hóa lịch trình của mạng Mantle . Đồng thời, các nhà phát triển cũng có thể triển khai với chi phí tương đối thấp và môi trường sinh thái hiệu quả hơn.

2.1 Mantle giới thiệu lớp sẵn có dữ liệu mô-đun để giảm đáng kể chi phí giao dịch

Trong kiến ​​trúc chuỗi khối hiện tại, Optimistic Rollup yêu cầu phải trả phí Calldata cao để gửi lượng lớn dữ liệu giao dịch đến lớp sẵn có của dữ liệu của Ethereum . Khi khối lượng giao dịch tăng trưởng, khoản phí này lên tới 80-95% tổng phí, hạn chế nghiêm trọng hiệu quả chi phí của Rollup.

Là một giải pháp L2 mới nổi, Mantle đã giảm thành công chi phí vận hành bằng cách giới thiệu EigenLayer mô-đun như một lớp sẵn có dữ liệu độc lập. EigenLayer là mạng sẵn có dữ liệu off-chain hiệu quả, chi phí thấp, cho phép Mantle chỉ gửi các trạng thái cần thiết tới mạng chủ Ethereum và lượng lớn dữ liệu giao dịch được lưu trữ trong EigenLayer.

Vị trí của Mantle DA trong kiến ​​trúc kỹ thuật

Là mô-đun sẵn có dữ liệu đầu tiên, sự kết hợp hữu cơ của EigenLayer với Ethereum cho phép Mantle vừa đảm bảo tính bảo mật vừa đạt được phí giao dịch cực thấp. Điều này giải quyết được vấn đề kỹ thuật về “bảo mật cao và mở rộng thấp” trong giải pháp L2 hiện tại. EigenLayer cũng xuất khẩu tính bảo mật của tài sản thế chấp của Ethereum sang các giao thức bên ngoài thông qua cơ chế " thế chấp lặp lại của ETH ", cơ chế này có thể cung cấp cho Mantle sự bảo mật hàng chục tỷ USD. Điều này làm giảm đáng kể ngưỡng và chi phí để các mạng L2 như Mantle khởi chạy các mô hình bảo mật của riêng họ. Nhìn chung, lớp sẵn có dữ liệu mô-đun của EigenLayer có thể loại bỏ chi phí cao cho việc lưu trữ mạng L2 và gửi dữ liệu từ mạng chủ Ethereum . Với tiền đề đảm bảo an ninh, phí giao dịch Mantle dự kiến ​​​​sẽ giảm theo nhiều mức độ lớn và thông lượng tăng hơn hàng trăm lần .

Ngoài ra, EigenLayer còn hỗ trợ đặt cược thế chấp . Điều này cho phép $MNT chạy dưới dạng token thế chấp cùng với $ETH. Thông qua thế chấp kép, $MNT có thể được người xác thực sử dụng làm tài sản thế chấp để cung cấp tính bảo mật và tính khả dụng dữ liệu cho mạng và cũng có thể được sử dụng làm Gas .

2. 2 Mantle cải thiện tính bảo mật của bằng chứng gian lận và rút ngắn thời gian thử thách thông qua các nút TSS

Bằng chứng gian lận Optimistic tin rằng tất cả giao dịch Rollup do trình sắp xếp thứ tự gửi đều hợp lệ. Để đảm bảo an ninh, thời gian thử thách dài hơn. Phải mất 7 ngày để rút tiền từ L2 về mainnet. Nếu có thể cải thiện tính bảo mật của xác minh nút , nó có thể rút ngắn thời gian thử thách một cách hiệu quả.

Nút xác minh Mantle áp dụng Lược đồ chữ ký ngưỡng (TSS), có thể giảm thiểu rủi ro tín nhiệm về kết quả thực thi . TSS có thể tạo khóa chung thông qua việc tạo khóa phân tán. Mỗi nút giữ một phần khóa riêng để tạo chữ ký hợp lệ. Nhiều nút TSS xác minh và ký vào dữ liệu khối được gửi bởi Bộ sắp xếp chuỗi để đảm bảo tính chính xác của nó.

Logic chạy nút TSS Mantle

Các nhà khai thác nút TSS Mantle cần phải thế chấp một lượng MNT cố định trên Ethereum . Nếu phát hiện hành vi độc hại hoặc lỗi, thế chấp sẽ bị cắt giảm để đảm bảo an ninh mạng. mô-đun Chém có cài đặt rõ ràng cho hai loại hành vi xấu của nút:

• Việc không xác minh nút, chữ ký độc hại và các hành vi khác sẽ được ghi lại cho quản trị viên TSS. Khi tình trạng không xác minh nút tăng lên, quản trị viên TSS sẽ gửi đề xuất giảm phần thế chấp của nút với sự đồng ý của đa số người khác. các nút (theo tỷ lệ thế chấp ). .
• Nút này ký hiệu độc hại. Khi nút TSS gửi dữ liệu gian lận vào mạng, dữ liệu đó sẽ được các nút khác ghi lại và phản hồi lại cho quản trị viên TSS. Sau đó, quản trị viên TSS sẽ gửi đề xuất xử phạt và được sự đồng ý của đa số những người khác các nút (theo tỷ lệ thế chấp), phần thế chấp của nút bị giảm.

Lưu ý: Giải pháp ban đầu của Mantle cho các nút xác minh là công nghệ tính toán nhiều bên (MPC), đã được chuyển đổi thành giải pháp TSS trong giai đoạn Mainnet Alpha.

03Tiềm năng sinh thái của Mantle

3.1 Ưu đãi sinh thái của Mantle

Mantle có tài sản sinh thái mạnh mẽ, bao gồm hơn 3,2 tỷ đô la USD trong các quỹ bao gồm cả kho bạc và cơ sở người dùng lớn, đã đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển của hệ sinh thái Mantle .

Để kích thích phát triển sinh thái tốt hơn, Mantle tung ra sê-ri kế hoạch khuyến khích sinh thái, hỗ trợ cho các dự án sinh thái chủ yếu được thể hiện ở hai cấp độ:

• Đầu tiên là hỗ trợ tài chính. Mantle đã thành lập một quỹ sinh thái trị giá 200 triệu USD. Bốn mục tiêu chính của quỹ là thu hút các nhà phát triển vào hệ sinh thái Mantle , thúc đẩy đầu tư rủi ro, hỗ trợ sự thịnh vượng và phát triển của hệ sinh thái cũng như đạt được lợi nhuận đầu tư. Có đủ quỹ sinh thái có thể thu hút lượng lớn các dự án chất lượng cao sẽ chọn Mantle . Triển khai và làm phong phú hệ sinh thái L2 của nó.
• Thứ hai là hợp tác với sàn giao dịch Bybit . Các dự án chất lượng cao trong hệ sinh thái Mantle có cơ hội được đề niêm yết trên Bybit , từ đó có được cơ sở người dùng và thanh khoản rộng hơn, mang lại động lực mạnh mẽ cho sự phát triển lâu dài của dự án.

3.2 Kế hoạch LSD Mantle có thể tăng đáng kể quy mô người dùng và quy mô tài sản

Mantle có dự trữ hơn 270.000 ETH trong kho bạc của mình, điều này mang lại cho họ sức mạnh tài chính vững mạnh trong lĩnh vực LSD. Dựa trên sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ như vậy, Mantle sẽ thực hiện hợp tác chiến lược với một số giao thức LSD hàng đầu để hình thành sức mạnh tổng hợp sinh thái mạnh mẽ, cùng thúc đẩy nghiên cứu, phát triển và ứng dụng các giải pháp LSD dựa trên mạng Mantle và tăng quy mô người dùng một cách ồ ạt. và quy mô tài sản của mạng Mantle . . Sức mạnh tổng hợp sinh thái này không chỉ có thể tạo ra hiệu ứng mạng lưới tổng hợp mà còn tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn. Điều này sẽ làm tăng đáng kể việc áp dụng và ảnh hưởng của mạng Mantle .

Đầu tiên, Mantle có kế hoạch phát hành giao thức gửi ETH thanh khoản có tên Mantle LSD, đây sẽ là giao thức cam kết thanh khoản dựa trên mạng chủ Ethereum . Người dùng có thể nhận được token mntETH có giá trị và doanh thu bằng nhau bằng cách gửi ETH vào giao thức. Token vẫn giữ giá và thanh khoản của ETH trong khi kiếm doanh thu từ đặt cược. Mantle LSD tận dụng những lợi thế độc đáo của hệ sinh thái Mantle .

Đầu tiên, kho bạc Mantle hiện nắm giữ khoảng 270.000 ETH, cung cấp cho Mantle LSD quy mô tiền gửi ban đầu rất lớn và lợi thế thanh khoản . Tổng giá trị vốn hóa thị trường của mntETH dự kiến ​​​​sẽ đạt hàng tỷ USD sau khi phát hành, điều này được kỳ vọng sẽ khiến nó nhanh chóng trở thành ba giao thức hàng đầu trong lĩnh vực LSD phi tập trung. Điều này sẽ không chỉ mang lại hiệu ứng quy mô cho chính Mantle LSD mà còn mang lại những động lực tích cực cho việc sử dụng và lưu hành mntETH trên mạng cấp hai Mantle .

Thứ hai, mntETH có thể được sử dụng trực tiếp trong mạng Mantle hoặc thậm chí như một phiên bản khác của ETH trên mạng đó . Điều này sẽ nâng cao đáng kể các kịch bản sử dụng mntETH và tăng cường tính gắn kết của nó trong hệ sinh thái Mantle . So với các dự án LSD khác, đây là một lợi thế độc đáo có thể nâng cao mức độ gắn bó của người dùng với mạng Mantle . Hơn nữa, Mantle LSD có thể tối đa hóa việc tái sử dụng cộng đồng, cơ cấu quản trị, ảnh hưởng thương hiệu và các khoản đầu tư nguồn lực khác đã được thành lập Mantle , từ đó giảm đáng kể chi phí vận hành và rủi ro, đồng thời tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn. Đồng thời, Mantle LSD sẽ hoạt động theo framework quản trị tổng thể của Mantle để đảm bảo tính bền vững và khả năng cạnh tranh lâu dài. Cuối cùng, từ nhìn lên kỹ thuật, Mantle LSD áp dụng kiến ​​trúc hệ thống đơn giản, giúp giảm rủi ro phức tạp và giúp dễ dàng truy cập cũng như tương thích với các ứng dụng và hệ sinh thái khác. Điều này đặt nền tảng cho khả năng tương tác Chuỗi chéo và mở rộng sinh thái.

Ngoài việc phát hành mntETH, Mantle cũng sẽ thực hiện hợp tác chiến lược với các giao thức DeFi hàng đầu, chẳng hạn như đã hợp tác với Lido Finance để thiết lập hệ sinh thái stETH trên Lớp Mantle 2. Mantle cũng đang xem xét hợp tác với các giao thức như Pendle và StakeWise. Ngoài ra, Mantle cũng đang khám phá các lựa chọn doanh thu như thế chấp trực tiếp và đề xuất thành lập ủy ban kinh tế với tư cách là DAO phụ để nâng cao hiệu quả quản lý tài sản.

Mantle đã xây dựng một kế hoạch chiến lược LSD có hệ thống bằng cách phát hành mntETH, phát triển hợp tác chiến lược với các nguồn tài nguyên sinh thái chất lượng cao, đồng thời tận dụng lợi thế về vốn và quản trị của chính mình. Điều này không chỉ làm phong phú thêm hệ sinh thái DeFi của nó mà còn mang lại sự gắn bó độc đáo hơn với người dùng đối với mạng Mantle . So với các giải pháp L2 khác, Mantle có những lợi thế đáng kể về mặt này, điều này sẽ thúc đẩy hiệu quả tăng trưởng nhanh chóng và kết nối Chuỗi chéo của mạng Mantle .

Hiện tại, Mantle đã đạt TVL 40 triệu USD. Với việc triển khai các ưu đãi sinh thái và hợp tác chiến lược LSD, các dự án sinh thái và TVL của Mantle dự kiến ​​sẽ tăng trưởng nhanh chóng.

Gần đây, Mantle cũng tung ra các ưu đãi cộng đồng. Người dùng tham gia các hoạt động thông qua mainnet hoặc mạng lưới thử nghiệm có thể chia sẻ phần thưởng 20 triệu MNT trong quý đầu tiên. Một phần trong Danh sách trắng Citizen of Mantle NFT cũng sẽ thưởng cho những người dùng Mint SBT sớm và 5.000 người tham gia đầu tiên có thể nhận được phần thưởng 500 nghìn MNT.

Để biết chi tiết, xem:

https://www. Mantle.xyz/blog/announcements/ Mantle-journey-season-alpha-20-m-mnt-rewards-launchedhttps://www. Mantle.xyz/blog/announcements/500k-mnt- Mantle- hành trình-explorer-eventhttps://www. Mantle.xyz/blog/announcements/ Mantle-journey-miles-guide

Kinh tế học token của 04Mantle

4.1 Tổng quan về token

Token$MNT có vai trò kép trong hệ sinh thái Mantle : nó vừa là token quản trị vừa là token tiện ích. Người nắm giữ $MNT có thể tham gia quản trị sinh thái bằng cách nắm giữ token hoặc sử dụng token để hoàn thành các tương tác khác nhau trong hệ sinh thái. Dựa trên sự chấp thuận của hai đề xuất BIP-21 (thương hiệu hợp nhất là Mantle ) và MIP-22 (thiết kế token Mantle ), $MNT đã trở thành token quản trị mới. MIP-23 tiếp theo được thông qua đã làm rõ thêm rằng tổng nguồn cung cấp token Mantle đang lưu hành là 7 tỷ. Trích dẫn ảnh chụp nhanh phân bổ ban đầu chính thức $MNT do chính thức cung cấp vào ngày 07/07/2023, mức phân bổ $MNT như sau:

Như có thể thấy từ biểu đồ phân phối, Treasury Mantle nắm giữ gần một nửa số $MNT token. Chính thức cũng đã giải thích chi tiết về điều này trong tài liệu dự án: $MNT được giữ trong kho bạc Mantle có thể được coi là "không được lưu hành". Việc phân phối token Mantle tuân theo quy trình quản trị Mantle và quy trình lập ngân sách, gây quỹ và phân phối tuân theo các thủ tục nghiêm ngặt.

Sau lần phân bổ ban đầu, các nguồn $MNT trong kho bạc Mantle bao gồm:

• Khoản quyên góp định kì của Bybit
• Thu nhập từ phí gas mainnet của Mantle

Đồng thời, theo nội dung tài liệu chính thức, $MNT trong kho bạc Mantle dự kiến ​​sẽ được sử dụng chủ yếu cho các mục đích sau:

1. Ưu đãi người dùng

Thúc đẩy người dùng chấp nhận các sản phẩm Mantle bằng cách triển khai nhiều chiến lược khác nhau như thành tích nhiều mùa, nhiệm vụ và các chương trình khuyến khích khác. Các chỉ số mục tiêu về mức độ chấp nhận của người dùng bao gồm số người dùng hoạt động hàng ngày, tổng phí giao dịch và giao thức, tổng giá trị bị khóa (TVL) và các chỉ số về mức độ áp dụng sản phẩm có liên quan khác. Những ưu đãi này được thiết kế để thu hút và thu hút người dùng trong hệ sinh thái Mantle .

2. Ưu đãi đối tác công nghệ

Tập trung vào việc khuyến khích các dApp, nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng và đối tác công nghệ giao thức cốt lõi góp phần vào sự tăng trưởng và phát triển của hệ sinh thái Mantle . Bằng cách cung cấp các ưu đãi cho các đối tác này, Mantle nhằm mục đích thúc đẩy sự hợp tác và quan hệ đối tác nhằm nâng cao toàn bộ hệ sinh thái và mở rộng khả năng của nó.

3. Đội ngũ cộng tác viên và chuyên gia tư vấn cốt lõi

Thực hiện theo quy trình đề xuất ngân sách tương tự để đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm giải trình trong việc phân bổ nguồn lực cho đội ngũ và chuyên gia tư vấn đóng góp tích cực vào thành công của dự án.

4. Những người khác

Khi các tình huống như: mua lại, hoán đổi token, bán hàng tồn kho và giao dịch khác xảy ra. Tất cả sẽ được đánh giá theo từng trường hợp cụ thể, có tính đến lợi ích tiềm năng của chúng đối với hệ sinh thái Mantle và sự phù hợp với mục tiêu của dự án.

4.2 Chức năng token

Hiện tại, $MNT dự kiến ​​sẽ mang hai chức năng:

• Token quản trị . Với tư cách là token thông báo quản trị, mỗi token$MNT có tỷ trọng cao biểu quyết như nhau. Người dùng chỉ cần giữ token để tham gia vào quá trình ra quyết định quản trị của dự án và đạt được điều này thông qua việc nắm giữ token. ý kiến ​​về các quyết định được đề xuất. Cộng đồng hy vọng rằng bằng cách này, những người nắm giữ tiền tệ có thể tích cực tham gia quản trị cộng đồng, từ đó đảm bảo phi tập trung của cộng đồng và thúc đẩy cách tiếp cận dựa vào cộng đồng để định hình tương lai của hệ sinh thái Mantle .
• Token tiện ích. Là một token tiện ích, $MNT sẽ trở thành token Gas trên mạng Mantle , nghĩa là phí gas được tạo bởi tất cả các tương tác do người dùng thực hiện trên mạng Mantle cần phải được thanh toán qua $MNT.

Ngoài ra, token $MNT có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các nút mạng Mantle , khuyến khích hơn nữa sự tham gia và góp phần đảm bảo an ninh và ổn định của mạng. Về lâu dài, khi hệ sinh thái Mantle phát triển theo hướng LSD và thậm chí khôi phục việc kinh doanh, $MNT cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp một mình hoặc kết hợp với NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN .

4.3 Phân tích định giá

Do mainnet Mantle vẫn đang ở giai đoạn Alpha, cơ sở hạ tầng và hệ sinh thái ứng dụng vẫn đang phát triển nên dữ liệu không đủ để phân tích định giá. Sau đây là phân tích định giá định tính dựa trên lưu hành token.

1. Tài sản chất lượng cao chính thống của Mantle DAO trong kho bạc có thể cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc tạo lập thị trường

Như có thể thấy từ hình bên dưới (tỷ lệ nắm giữ quỹ của mười tổ chức DAO giàu nhất hàng đầu), mặc dù quỹ của kho bạc đứng thứ ba trong số tất cả các DAO, so với hai DAO hàng đầu (Arbitrum DAO, Uniswap), Mantle có những lợi thế rõ ràng. Kho bạc Arbitrum và Optimism gần như được sở hữu 100% bởi token quản trị của riêng họ, trong khi ETH, USDC và USDT chiếm tỷ lệ 22,1% trong kho bạc Mantle . Điều này xác định rằng Mantle DAO sẽ có khả năng tạo thị trường mạnh hơn các DAO khác và cũng sẽ có nhiều tài sản chất lượng cao hơn để hỗ trợ phát triển sinh thái. Những yếu tố này cung cấp nền tảng vững chắc hơn cho việc định giá token MNT.

2. Hoạt động của mạng Mantle liên quan đến nhiều tình huống thế chấp token , điều này sẽ làm giảm lưu thông token một cách hiệu quả.

Không giống như các L2 khác sử dụng ETH làm token gas , token MNT được sử dụng làm token gas của Chuỗi Mantle . Miễn là hệ sinh thái phát triển ổn định và các tương tác on-chain đang hoạt động, MNT sẽ được tiêu thụ ổn định mà không cần các biện pháp kiểm soát nhân tạo khác.

Có nhiều tình huống khác nhau trong hoạt động của mạng Mantle có thể làm giảm lưu thông MNT:

• Trở thành nút Mantle DA bằng cách thế chấp token MNT
• Trở thành nút sắp xếp bằng cách thế chấp token MNT
• Trở thành người xác thực nút TSS bằng cách thế chấp token MNT

Tất nhiên, nền tảng LSD đã được lên kế hoạch cũng sẽ sử dụng MNT làm token thế chấp NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN chính.

3. Mantle DAO có kế hoạch dài hạn cho cơ chế ổn định và tăng giá của token MNT

Vào tháng 4 năm nay, BitDAO đã thông qua đề xuất BIP-20 và sửa đổi phương thức quyên góp của Bybit , từ quyên góp một lượng BIT thả nổi dựa trên tỷ giá hối đoái đến quyên góp một lượng BIT cố định hàng tháng. Chương trình này kéo dài trong 48 tháng, với tổng số tiền quyên góp là 2,7 B. BIT quyên góp được lưu giữ trong kho bạc DAO và đốt thông qua các đề xuất khi cần thiết. Vào tháng 5, đề xuất BIP-21 đã được thông qua và tổng số tiền quyên góp được đề cập trong đề xuất BIP-20 (2.7B) đã được hoàn thành trước thời hạn. Đề xuất này chắc chắn là tốt cho người nắm giữ. Một mặt, nó làm cho việc lưu hành BIT dễ dự đoán hơn. Mặt khác, nó làm giảm hơn nữa mức độ tập trung nắm giữ BIT và giảm xu hướng thị trường hiểu BIT là token sàn giao dịch Bybit .

Từ đề xuất BIP-22, chúng ta có thể thấy rằng Mantle DAO luôn coi tính ổn định và cơ chế đánh giá cao của token MNT. Một số biện pháp kiểm soát bao gồm:

• Sẽ có thể kiểm soát lạm phát có thể xảy ra bằng cách đốt token MNT của kho bạc.
• Đề cập đến mô hình token ARB , token MNT mới đúc hàng năm sẽ không vượt quá 2% tổng lượng cung cấp.

rủi ro nhở rủi ro

1. Rủi ro tập trung

Đánh giá từ việc phân phối token, hiện tại có mức độ tập trung cao, đây cũng là mối quan tâm chung trên thị trường. Có thể thấy từ đề xuất rằng Mantle DAO đang tích cực đối diện những nghi ngờ của thị trường. Kế hoạch quyên góp trong đề xuất BIP-20 cũng có thể thấy các hành động và nỗ lực của phía dự án nhằm giảm dần tỷ lệ nắm giữ tiền tệ tập trung. Đánh giá từ số lượng người nắm giữ tiền tệ, địa chỉ nắm giữ token MNT đã lên tới 70.000 (bao gồm L1 và L2). Từ nhìn lên thanh khoản , MNT được ra mắt nhiều DEX như Uniswap và có thanh khoản hàng chục triệu USD . Có đủ lựa chọn thanh khoản cho chủ sở hữu MNT.

2. Rủi ro quản trị cộng đồng

Hiện tại, kho bạc Mantle nắm giữ khoảng 49% trong tổng số $MNT token. Tài liệu chính thức nêu rõ: “Những token này có thể được coi là không được lưu hành” và “Những token này sẽ được sử dụng để thúc đẩy phát triển sinh thái và hỗ trợ hệ sinh thái . Xây dựng ứng dụng”. Trong đề xuất MIP-24 và 25 mới được thông qua, DAO đã thành lập một ủy ban kinh tế đặc biệt và đề xuất chiến lược LSD, thể hiện nỗ lực của DAO trong việc tối ưu hóa quản trị cộng đồng.

Đồng thời, Viện nghiên cứu Ring Finger được biết từ chính thức rằng Kho bạc Mantle được quản lý bởi Mantle Governance. Ở giai đoạn hiện tại, nó đóng vai trò là bộ phận quản lý tài sản của DAO và các quyết định sử dụng nó được thiết lập và đề xuất bởi chính phủ. ĐÀO. Hiện tại, Kho bạc Mantle không tham gia bỏ phiếu quản trị Mantle .

3. Rủi ro bảo mật kỹ thuật

Mantle là giao thức L2 dựa trên Xác minh lạc quan. Phiên bản Mainnet Alpha hiện tại của Xác minh lạc quan vẫn đang được phát triển.

Lớp sẵn sàng dữ liệu Mantle DA là phần công nghệ cốt lõi của Mantle Network. Mantle DA được viết lại từ Fork EigenDA. Hiện tại, Mantle DA là phiên bản của Mantle trước khi tích hợp mainnet EigenDA. Sau khi mainnet EigenDA trực tuyến, đội ngũ sẽ đánh giá xem có nên di chuyển sang EigenDA hay không dựa trên tình hình thực tế.