Gần đây, những biến động dễ dàng quan sát được trên thị trường dường như tập trung vào token được giao dịch bởifriendtech và DWF.
Bên ngoài quan điểm chính thống, đồng tiền cũ $FOLD của Manifold Finance đã lặng lẽ hoàn thành mức tăng hơn 100% trong 7 ngày.
Đồng thời, FOLD cũng đứng đầu trong bảng xếp hạng doanh thu token được mua bằng tiền thông minh .
Tuy nhiên, do token FOLD không có thanh khoản trên các CEX lớn hơn và việc kinh doanh của Manifold Finance tương đối mang tính kỹ thuật trong lĩnh vực MEV và không quá trực quan, dễ hiểu nên rất ít người ở khu vực Trung Quốc tiến hành nghiên cứu và giới thiệu chuyên sâu về Nó.
Nhưng tất cả chúng ta đều biết rằng biến động giá nhanh thường được thúc đẩy bởi những kỳ vọng và câu chuyện.
Manifold Finance gần đây đã thông báo trên Twitter của mình rằng giao thức mevETH liên quan đến LSD sẽ sớm được phát hành và mời Machi Big Brother và những người khác tổ chức AMA để tạo đà.
Như có thể thấy từ tiền tố mevETH, MEV, thế chấp thanh khoản và tối ưu hóa doanh thu, nhiều khái niệm đã hướng dẫn những kỳ vọng đầu cơ và trở thành chất xúc tác cho sự gia tăng gần đây của $FOLD.
Hiện tại, xu hướng LSD đang dần được phát triển và mevETH của Manifold có thể cung cấp một giải pháp độc đáo để tăng doanh thu.
Nếu Manifold xây dựng giao thức thế chấp LSD mới của riêng mình, doanh thu cao hơn sẽ khiến nó trở thành kẻ phá vỡ; nếu thế chấp khác chọn tích hợp giải pháp mevETH của nó, thì đây sẽ là lợi ích lớn hơn cho chính giao thức đó.
Khi thế chấp thanh khoản được hỗ trợ bởi doanh thu MEV, liệu token FOLD có chức năng mới không? Toàn bộ đường đua LSD sẽ mở ra những thay đổi gì?
Manifold đã có việc kinh doanh: xây dựng các khối có giá trị cao và SecureRPC
Khi Ethereum chuyển từ Bằng chứng làm việc(PoW) sang Bằng chứng cổ phần(PoS), vấn đề về giá trị rút của thợ mỏ (MEV) đã nhận được sự chú ý ngày càng tăng. Hiện tượng MEV tạo ra sê-ri hành vi không mong muốn trong quá trình xử lý giao dịch , chẳng hạn như tấn công sandwich và chạy trước, gây tổn hại đến trải nghiệm giao dịch của người dùng và làm tăng chi phí giao dịch. Tệ hơn nữa, nó còn làm tăng rủi ro tập trung hóa mạng, vì những nút có nhiều tài nguyên và Tỷ lệ băm hơn có thể thu được nhiều doanh thu MEV hơn.
Vai trò và giá trị của Manifold
Manifold Finance là công ty tiên phong trong việc giải quyết vấn đề MEV, đặc biệt sau khi nâng cấp Ethereum nâng cấp Thượng Hải, việc kinh doanh của nó bắt đầu nhận được ngày càng nhiều sự chú ý. Là người xây dựng khối, Manifold có khả năng sắp xếp và tối ưu hóa giao dịch sắp đưa vào chuỗi khối . Điều này đặc biệt quan trọng vì nó liên quan trực tiếp đến phần thưởng và phí mà người xác thực nhận được từ các khối mới.
Bằng cách hợp tác với các trình xác thực chính và giao thức DeFi như SushiSwap, Manifold sử dụng các nút sở hữu tư nhân tư SecureRPC độc quyền của mình để nhận được nhiều luồng đơn đặt hàng giao dịch sở hữu tư nhân hơn. Điều này cho phép Manifold tối ưu hóa sắp xếp giao dịch và xây dựng các khối có giá trị cao hơn. Các khối có giá trị cao hơn có nghĩa là phí giao dịch cao hơn, điều này sẽ trực tiếp làm tăng doanh thu của người xác nhận.
Phần thưởng của người xác thực đến từ hai khía cạnh: phần thưởng khối mới được tạo và phí giao dịch. Bởi vì Manifold có thể bao gồm giao dịch có giá trị cao, phí cao trong các khối mới một cách hiệu quả hơn, điều này không chỉ làm tăng giá trị tổng thể của các khối mới mà còn mang lại nhiều thu nhập phí hơn cho người xác nhận. Do đó, những người xác nhận có nhiều động lực hơn để chọn Manifold làm người xây dựng khối, tạo ra một chu trình có đạo đức.
Trước và sau so sánh có và không có Manifold
Không có Manifold: Giao dịch nhập các khối ngẫu nhiên và dễ bị ảnh hưởng bởi bot MEV, dẫn đến chi phí giao dịch tăng và giảm trải nghiệm người dùng.
Với Manifold: Thông qua luồng đơn hàng của SecureRPC và các đối tác khác, Manifold có thể tối ưu hóa sắp xếp giao dịch , từ đó giảm tác động tiêu cực của MEV và nâng cao hiệu quả giao dịch cũng như tính bảo mật của toàn mạng.
Tóm lại, Manifold không chỉ giải quyết sê-ri vấn đề do MEV gây ra mà còn mang lại lợi ích kinh tế trực tiếp cho người xác nhận và người dùng bằng cách tối ưu hóa giao dịch và tăng giá trị khối.
Chuyển sang giao thức LSD, từ hậu trường đến trước sân khấu
Vì sau khi nâng cấp Thượng Hải , người dùng có thể rút số tiền ETH thế chấp theo cơ chế đồng thuận Bằng chứng cổ phần , nên làm thế nào để tăng doanh thu thế chấp đã trở thành một vấn đề then chốt.
Giúp nhiều giao thức hơn rút lợi nhuận MEV và tăng thu nhập... Kỳ vọng của Manifold trong việc giúp đỡ các giao thức khác đã từng liên quan đến tiến trình nâng cấp Ethereum nâng cấp Thượng Hải.
Có thể thấy từ xu hướng của token FOLD rằng FOLD đã trải qua một sự gia tăng lớn từ đầu năm nay cho đến khi hoàn thành nâng cấp Ethereum nâng cấp Thượng Hải.
Sau đó, với việc hoàn tất nâng cấp , chúng tôi cũng thấy sự phổ biến của giao thức cam kết thanh khoản như Lido và RPL ; đồng thời, bản thân đường đua LSD cũng nhận được nhiều sự quan tâm và ưu ái hơn, đồng thời nhiều phương thức chơi trò chơi mới như LST cũng được ra đời .
Thay vì chỉ cung cấp hỗ trợ back-end cho các giao thức khác, tốt hơn là bạn nên tự mình tham gia vào lĩnh vực này và sử dụng chuyên môn của nó về MEV và tối ưu hóa giao dịch.
Đối với bản thân Manifold, vì nó có khả năng giúp các giao thức khác tối ưu hóa lợi nhuận thông qua các giải pháp MEV, nên khi xu hướng LSD đang nóng, việc chọn bước từ hậu trường lên phía trước và tự mình xây dựng giao thức LSD cũng khả thi về mặt kỹ thuật.
Vì vậy, chúng tôi thấy rằng Manifold Finance đang cố gắng trở thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực này thông qua sản phẩm mevETH sắp ra mắt của mình. Không giống như ETH được gói truyền thống, mevETH là giải pháp LSD đầu cuối không chỉ cung cấp thanh khoản mà còn tối ưu hóa doanh thu giao dịch MEV, có giá trị lớn cho cả nhà cung cấp thanh khoản và người dùng cuối.
Từ góc độ kỹ thuật, việc sử dụng giao thức MEV để tạo LSD tương đối dễ dàng hơn so với sử dụng giao thức LSD để tạo MEV. Bản thân Manifold là một trình xây dựng khối và nó cũng đã thiết lập các giải pháp như RPC sở hữu tư nhân(SecureRPC). Việc thực hiện LSD một cách dễ dàng có vẻ hợp lý, nhưng nếu bạn để các giao thức LSD như Lido làm PRC cụ thể thì có vẻ như được nhiều hơn là mất Một phương pháp tốt hơn đó là Tích hợp trực tiếp các giải pháp từ các nhà cung cấp giải pháp tối ưu hóa MEV.
mevETH: Thế chấp có lợi hơn và thuận tiện hơn
mevETH là giải pháp LSD đầu cuối tung ra của Manifold Finance, đặc biệt giải quyết vấn đề về MEV (Giá trị có thể trích xuất của công cụ khai thác). Nó đạt được doanh thu thế chấp cao hơn và hiệu quả giao dịch tốt hơn. Việc triển khai mevETH chủ yếu dựa vào khả năng của Manifold với tư cách là người xây dựng khối, có thể sắp xếp giao dịch để xây dựng các khối có giá trị cao và có được nhiều cơ hội MEV hơn thông qua RPC sở hữu tư nhân(SecureRPC).
Manifold đã có quan hệ đối tác với SushiSwap, Balancer và LayerZero cũng có quan hệ hợp tác. Về mặt thiết kế, mevETH áp dụng giải pháp omni của LayerZero, giúp các vấn đề Chuỗi chéo trở nên dễ dàng hơn.
Trên twitter chính thức, nó đã đưa ra một ví dụ dễ hiểu hơn: đúc mevETH trên Ethereum , sau đó sử dụng nó làm tài sản thế chấp trên Polygon, sau đó gửi nó vào giao thức của Arbitrum... Sau một loạt quy trình, tài sản không còn nữa cần phải chuyển đổi và mevETH vẫn như cũ mevETH, không có khái niệm thêm một lớp mã thông báo được bọc khác.
Nếu thiết kế này có thể được hiện thực hóa, nó sẽ là một sự thúc đẩy lớn cho thanh khoản của LST và matryoshka tài chính sẽ có thể kích hoạt nhiều giao thức hơn.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mevETH vẫn chưa ra mắt , nhưng đã có những cuộc thảo luận sôi nổi trên cộng đồng chính thức và Twitter, đồng thời các sản phẩm cụ thể vẫn chưa được xem xét. Với kỳ vọng rằng mevETH sẽ mang lại lợi nhuận và thanh khoản cao hơn cho thế chấp thanh khoản , FOLD đã có mức tăng đáng kinh ngạc trong tuần qua.
Nhưng có thể khi sản phẩm ra mắt, người ta dự đoán sẽ có một đợt thoái lui đáng kể sau khi kết thúc.
mevETH có thể ảnh hưởng
Tóm lại những điều trên, những tác động có thể có của mevETH là:
Doanh thu thế chấp cao hơn : Vì Manifold có thể tối ưu hóa MEV nên cả đối tác và người dùng cuối đều có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn bằng cách thế chấp mevETH.
Khả năng Chuỗi chéo : mevETH không chỉ giới hạn ở Ethereum mà còn có thể được sử dụng trên chuỗi khối khác như Polkadot và Binance Smart Chuỗi , giúp tăng đáng kể tính linh hoạt và các kịch bản ứng dụng của nó.
Tác động đến các giao thức thế chấp LSD khác : Sự xuất hiện của mevETH có thể đe dọa các giao thức thế chấp LSD khác như LDO và RPL , vì nó mang lại doanh thu thế chấp cao hơn và linh hoạt hơn. Các giao thức khác hoặc tích hợp các giải pháp mev tương tự hoặc gặp phải tình huống không thể cạnh tranh với nhau về doanh thu. Một cuộc cạnh tranh doanh thu và nâng cấp công nghệ có thể thấy trước có thể sắp diễn ra.
Đánh giá từ thông tin hiện đã biết, thỏa thuận vay mượn CreamdotFinance đã quyết định chuyển đổi trực tiếp crETH2 thành mevETH để cung cấp thanh khoản ban đầu.
Theo mô hình và xu hướng hợp tác này, nhiều giao thức với LST có thể làm theo sau khi thấy được lợi ích và hoàn thành việc kết nối với mevETH.
Trên thực tế, điều này cũng thể hiện một phương pháp mới để đột phá trong đường đua nội bộ: thay vì cạnh tranh trực tiếp với những gã khổng lồ có thị phần thế chấp thống trị để giành lấy thị phần, nó sử dụng những nhu cầu cứng nhắc có thể tăng lợi nhuận để hợp tác với nhiều giao thức sinh thái hơn. để Sự lật đổ từ rìa.
FOLD sẽ mở ra một chất xúc tác mới?
Là một giao thức và chức năng, người thụ hưởng trực tiếp của mevETH đương nhiên là token của chính nó.
Bản thân tăng 100% của FOLD là một hiện tượng ngắn hạn, nhưng liệu bản thân token có được trao quyền bổ sung bằng cách tham gia vào đường đua LSD để đạt được giá trị lâu dài không?
Câu trả lời là có, trong đó đáng chú ý nhất là cơ chế hối lộ, sử dụng token FOLD làm trung gian.
cơ chế mua phiếu bầu
Trong giao thức mevETH, cơ chế hối lộ cho phép người dùng tăng mức độ ưu tiên cho giao dịch của họ trong SecureRPC bằng cách trả một số lượng token FOLD nhất định. Cơ chế này cung cấp tiện ích và nhu cầu về token FOLD, vì người dùng và người xác thực hiện có động cơ trực tiếp để giữ và sử dụng FOLD.
Mặc dù chi tiết cụ thể của cơ chế mua phiếu bầu này chưa được tiết lộ nhưng chúng ta có thể đưa ra suy luận hợp lý:
Giả sử Alice là người dùng DeFi và cô ấy muốn thực hiện một giao dịch có giá trị cao trong một khối Ethereum cụ thể. Bob là người xác thực và chịu trách nhiệm xác nhận giao dịch trong khối.
Nếu không có token Manifold và FOLD, giao dịch của Alice có thể bị ảnh hưởng bởi bot MEV, khiến cô phải trả phí đào cao hơn hoặc gặp những bất lợi khác.
Nhưng giờ đây, với chuyển tiếp SecureRPC và token FOLD của Manifold, mọi thứ đã khác.
Alice sử dụng token FOLD làm "hối lộ" : Alice quyết định sử dụng một lượng token FOLD nhất định làm "hối lộ" để đảm bảo rằng giao dịch của cô ấy được xử lý trước tiên trong khối đó.
Gửi tới chuyển tiếp SecureRPC : Alice đã gửi giao dịch của mình và token FOLD thông qua chuyển tiếp SecureRPC của Manifold.
Ưu tiên : Vì Alice đã thanh toán token FOLD dưới dạng "hối lộ", giao dịch của cô ấy được ưu tiên trong chuyển tiếp SecureRPC và được đẩy tới người xác thực (chẳng hạn như Bob) hợp tác với Manifold.
Bob chọn khối có giá trị cao nhất : Với tư cách là người xác thực, Bob nhận được nhiều tùy chọn khối có giá trị cao tiềm năng từ Manifold, một trong số đó bao gồm giao dịch của Alice. Vì Alice "hối lộ" nên khối chứa giao dịch của cô ấy có giá trị cao hơn đối với Bob.
Giao dịch được thực hiện thành công : Bob cuối cùng đã chọn khối có giá trị cao này và thêm thành công nó vào on-chain Ethereum . Giao dịch của Alice đã được thực hiện thành công và Bob và Manifold cũng nhận được thêm token FOLD làm phần thưởng.
Mặt phẳng dữ liệu
Sau khi các nguyên tắc cơ bản của token nhận được các bản cập nhật chức năng, chúng tôi có thể xem xét một số chi tiết về mặt dữ liệu.
Trước hết, dựa trên ước tính giá trị vốn hóa thị trường hiện tại, nếu FXS được sử dụng làm tham chiếu và đạt giá trị vốn hóa thị trường tương đương với FXS , FOLD vẫn còn chỗ cho 16 lần (chỉ tham khảo lý thuyết, NFA).
Đồng thời, ông chủ nổi tiếng Cobie vẫn nắm giữ 1,5 triệu USD FOLD trong ví ETH của mình. Sau khi kiểm tra hồ sơ lịch sử, chúng tôi nhận thấy rằng địa chỉ này đã chuyển FOLD sang địa chỉ khác nhiều lần trong năm nay, nhưng vẫn còn lại một số vị trí cuối cùng nhất định.
Ngoài ra, từ góc độ lưu thông, tổng số lượng FOLD tương đối nhỏ và lượng lưu thông hiện tại chiếm hơn 80% tổng số. Xem xét rằng vẫn còn một lượng FOLD nhất thế chấp trong giao thức Manifold, so với token khác vẫn có các vòng VC chưa được mở khóa, về mặt lý thuyết không có nhiều cái gọi là áp lực mở khóa và bán.
Xem xét giá trị vốn hóa thị trường tương đối thấp, biến động token hiện tại vẫn hợp lý, nhưng hiệu suất sau đó vẫn còn nhiều nghi vấn và cũng cần phải quan sát xem liệu thị trường có mua khái niệm mevETH hay không.
Tuy nhiên, tin tốt là mevETH vẫn chưa ra mắt, Manifold là kẻ gây rối LSD hay chỉ là người qua đường, vẫn còn thời gian để quan sát và nghiên cứu trước.
Cuối cùng mình xin tóm tắt lại một số điều mà mình thấy chưa ổn:
Ra mắt diễn ra chậm chạp, mevETH được công bố vào tháng 4 và vẫn chưa được phát hành;
Thông tin được tiết lộ trong tài liệu còn hạn chế và về cơ bản không thể nhìn thấy thiết kế mevETH hoàn chỉnh và nó chủ yếu dựa trên những kỳ vọng cường điệu trên mạng xã hội;
Thế chấp của FOLD đã bộc lộ những sự kiện tiêu cực như cơ chế không rõ ràng.
DYOR
