Bitcoin và S&P 500 lỗ hàng quý vì trái phiếu trông hấp dẫn nhất kể từ năm 2009

Bitcoin (BTC) và chỉ số vốn chủ sở hữu chuẩn của Phố Wall, S&P 500, có vẻ sẽ kết thúc quý 3 ở mức thấp hơn do một số liệu chính cho thấy xu hướng sở hữu trái phiếu thay vì cổ phiếu và tài sản rủi ro nói chung là mạnh nhất kể từ năm 2009.

Tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường được giao dịch ở mức 26.100 USD, thể hiện mức giảm 14% trong quý thứ ba, giả định khoản lỗ được giữ cho đến ngày 30 tháng 9. Vào lúc đóng cửa ngày thứ Sáu ở mức 4.320,05 USD, S&P 500, chuẩn mực cho tài sản rủi ro trên toàn thế giới, bao gồm cả tiền điện tử, đã giảm gần 3% trong quý thứ ba.

Theo nền tảng biểu đồ TradingView, phí bảo hiểm rủi ro vốn cổ phần, khoảng cách giữa lợi suất thu nhập của S&P 500 và lợi tức trái phiếu Treasury kỳ hạn 10 năm của Mỹ, đã giảm xuống -0,58, mức thấp nhất kể từ năm 2009. Mức chênh lệch đã đạt trung bình khoảng 3,5 điểm kể từ năm 2008.

Nói cách khác, sức hấp dẫn của việc đầu tư vào cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác đã giảm đi khi trái phiếu chính phủ trú ẩn an toàn mang lại lợi nhuận tương đối cao hơn. Chứng khoán Treasury được coi là không có rủi ro vì chúng được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ, quốc gia chưa bao giờ vỡ nợ. Do đó, lợi tức kỳ hạn 10 năm được coi là tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro chuẩn để so sánh với các khoản lợi nhuận khác từ các tài sản khác.

Sự khác biệt giữa tỷ suất cổ tức của S&P 500 và lãi suất trái Treasury bạc kỳ hạn 10 năm vẽ nên một bức tranh tương tự. Mức chênh lệch đã giảm xuống -2,87, mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2007.

Lợi suất trái phiếu hấp dẫn cũng đồng nghĩa với việc có ít động lực đầu tư vào bitcoin hơn. Những người đề xuất tiền điện tử coi bitcoin là tài sản trú ẩn giống như vàng kỹ thuật số, mặc dù về mặt lịch sử, tiền điện tử chỉ là một trò chơi thuần túy về tính thanh khoản , thường đóng vai trò là chỉ báo dẫn đầu cho chứng khoán.

Alex McFarlane, đồng sáng lập của Keyring Network, cho biết trên LinkedIn : “Bitcoin là một tài sản không mang lại lợi nhuận, có rủi ro. Do đó, nó sẽ bị ảnh hưởng bất lợi bởi tỷ giá USD không rủi ro cao do tái cân bằng danh mục đầu tư”.

“Đề xuất rằng chúng tôi có thể tiếp tục bỏ qua thị trường tỷ giá và giao dịch BTC như một thành phần danh mục đầu tư trực giao sẽ không phù hợp trừ khi BTC có thể đưa ra tỷ lệ không rủi ro – điều mà không thể, không giống như POS [Bằng chứng cổ phần (PoS)],” McFarlane nói thêm .

Tỷ suất thu nhập S&P 500 là tổng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của các công ty thành phần trong chỉ số chia cho mức chỉ số hiện tại. Tỷ suất cổ tức là lợi nhuận cơ bản mà nhà đầu tư có thể mong đợi nhận được khi đầu tư vào các công ty chỉ số.

Sự chênh lệch giữa lợi suất thu nhập và lợi suất trái phiếu giúp các nhà quản lý tiền đánh giá được mức độ hấp dẫn tương đối của hai tài sản.