Chín quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum đã được ra mắt cùng một ngày, điều này chưa từng có tiền lệ.
Nguồn: Bankless
Biên soạn và sắp xếp bởi: TechFlow TechFlow
Trong cùng một tuần, chín quỹ ETF Ethereum đã được phê duyệt đồng thời.
Việc tất cả các quỹ ETF Ethereum được SEC phê duyệt này có ý nghĩa gì đối với crypto? Liệu quỹ ETF Bitcoin sẽ ra mắt tiếp theo?
Trong tập này của podcast Bankless , người dẫn chương trình Dacid và Ryan thảo luận với Eric Balchunas, một nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence, về việc ra mắt gần đây của một số quỹ ETF ( Quỹ hoán đổi danh mục ) tương lai Ethereum tại Hoa Kỳ và tác động của chúng đối với thị trường crypto.
Người dẫn chương trình: Dacid & Ryan, Bankless
Người thuyết trình: Eric Balchunas, nhà phân tích của Bloomberg Intelligence
Tại sao "Tuần lễ ETF" lại mang tính chưa từng có?
Lịch sử, SEC thường cho phép các quỹ ETF được niêm yết theo thứ tự nộp hồ sơ. Tuy nhiên, tuần lễ ETF bất thường này chứng kiến SEC phá vỡ truyền thống, cho phép nhiều quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum ra mắt đồng thời. Chín quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum đã ra mắt cùng một ngày trong tuần này, một sự kiện chưa từng có tiền lệ.
Chính sách mới của SEC được cho rằng là sự điều chỉnh đối với đợt ra mắt trước đó của các quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin. Trong đợt ra mắt trước, quỹ ProShares Bitcoin Bitcoin ETF đã thu hút phần lớn vốn và khối lượng giao dịch nhờ lợi thế người tiên phong. Để ngăn chặn sự việc tương tự tái diễn, SEC cho phép nhiều quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum được ra mắt đồng thời.
Ghi chú của TechFlow: ProShares là một công ty dịch vụ tài chính cung cấp nhiều loại Quỹ hoán đổi danh mục(ETF) tập trung vào các chiến lược cụ thể. ProShares cung cấp sê-ri các ETF tiên tiến để giúp các nhà đầu tư đạt được mục tiêu đầu tư của họ.
Mặc dù việc ra mắt các quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum này là chưa từng có tiền lệ, nhưng khối lượng giao dịch của chúng lại thấp một cách đáng ngạc nhiên. Mỗi quỹ ETF đang cố gắng áp dụng các chiến lược tiếp thị khác nhau để thu hút nhà đầu tư, và tuần lễ ETF chưa từng có tiền lệ này được xem là khúc dạo đầu cho việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin spot . Thị trường và các nhà phân tích đang theo dõi sát sao hiệu suất của các quỹ ETF hợp đồng tương lai Ethereum này để dự đoán phản ứng của thị trường và tác động tiềm tàng của các quỹ ETF Bitcoin spot trong tương lai.
Tầm quan trọng của ETF hợp đồng tương lai Ethereum
Eric nhấn mạnh rằng việc ra mắt các quỹ ETF tương lai Ethereum là một cột mốc quan trọng, vì chúng đóng vai trò là cầu nối giữa giao thức crypto và thế giới tài chính truyền thống (TraFi). Các quỹ ETF này cho phép các nhà đầu tư trên thị trường tài chính truyền thống đầu tư vào crypto, đặc biệt là Ethereum, theo cách quen thuộc và dễ tiếp cận với họ.
Các quỹ ETF này hoạt động trong khuôn khổ pháp lý, điều này mang lại sự tự tin cho các nhà đầu tư thận trọng về đầu tư crypto. Họ có thể đầu tư gián tiếp vào crypto bằng cách mua ETF mà không cần trực tiếp nắm giữ hoặc quản lý crypto. Điều này không chỉ làm tăng tính nhận diện và sự chấp nhận của crypto mà còn giúp thu hút thêm vốn đầu tư chính thống vào thị trường.
Trong khi các nhà đầu tư trên thị trường tài chính truyền thống có thể tận hưởng sự tiện lợi của việc đầu tư crypto thông qua các quỹ ETF, Eric chỉ ra rằng tất cả giá trị cuối cùng sẽ đổ vào thế giới crypto . Eric nhấn mạnh rằng các quỹ ETF này là "kênh dẫn lớn nhất" kết nối hàng nghìn tỷ đô la vốn với giá trị vốn hóa thị trường crypto , và việc mở ra "kênh dẫn" này được xem là tin tốt cho thị trường crypto . Dòng vốn khổng lồ này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ tăng trưởng và phát triển của thị trường crypto .
So sánh ETF hợp đồng tương lai và ETF spot.
ETF tương lai
lợi thế
- Thanh khoản: Các quỹ ETF hợp đồng tương lai có thể theo sát giá của tài sản cơ sở trong giao dịch hàng ngày, cung cấp cho nhà đầu tư một kênh đầu tư thuận tiện.
- Hạn chế tiếp cận: Các quỹ ETF hợp đồng tương lai cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách để tham gia vào thị trường crypto, đặc biệt là những người không muốn nắm giữ crypto trực tiếp.
thiếu sót
- Chi phí gia hạn hợp đồng: Các quỹ ETF hợp đồng tương lai cần định kì"gia hạn" hợp đồng, điều này có thể dẫn đến chi phí phát sinh và sự thiếu hiệu quả. Ví dụ, nếu nhà đầu tư kỳ vọng Ethereum tăng 20%, lợi nhuận đầu tư thông qua quỹ ETF hợp đồng tương lai có thể chỉ đạt khoảng 18% do ảnh hưởng của chi phí gia hạn hợp đồng.
- Dần bị thay thế: Eric dự đoán rằng một khi các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum spot được ra mắt, các quỹ ETF tương lai có thể dần bị giảm tầm quan trọng hoặc biến mất.
ETF spot
lợi thế
- Không có chi phí chuyển đổi hợp đồng: Không giống như các quỹ ETF tương lai, các quỹ ETF spot không yêu cầu chuyển đổi hợp đồng, do đó không có chi phí liên quan và tổn thất hiệu quả.
- Tiếp xúc trực tiếp hơn với thị trường: Các quỹ ETF spot mang đến cho nhà đầu tư crypto tiền điện tử và có thể trở thành lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư phổ thông.
- Thích hợp cho việc nắm giữ dài hạn: Đối với các nhà đầu tư dài hạn, ETF spot có thể là lựa chọn tốt hơn vì chúng phản ánh chính xác hơn giá trị của tài sản cơ bản.
thiếu sót
- Chưa ra mắt: Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum spot vẫn chưa được ra mắt, vì vậy hiệu suất thực tế và sự chấp nhận của thị trường vẫn còn phải chờ xem.
Tầm quan trọng của ETF Ethereum và liệu ETH có phải là một loại chứng khoán?
Quỹ ETF ETH tạo ra một sân chơi bình đẳng, cho phép các nhà đầu tư đầu tư dựa trên dự đoán của riêng họ thay vì bị ảnh hưởng bởi các biến số khác. So với các sản phẩm như GBTC, quỹ ETF ETH không có mức phí chênh lệch đáng kể, mang lại cơ hội đầu tư công bằng hơn.
Một đặc điểm quan trọng của ETF là chúng cho phép giao dịch chênh lệch giá và việc tạo lập cũng như mua lại cổ phần, một đặc điểm đảm bảo rằng giá của ETF luôn phù hợp với giá trị của tài sản cơ sở.
Các quỹ ETF hợp đồng tương lai có chi phí luân chuyển, một biến số bổ sung có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của nhà đầu tư. Các quỹ ETF hợp đồng tương lai được cho rằng các quỹ ETF "đèn đỏ" do rủi ro và chi phí phát sinh; các quỹ ETF spot được cho rằng phương tiện đầu tư an toàn hơn và khách quan hơn vì chúng theo dõi trực tiếp giá trị của tài sản cơ sở và không có chi phí luân chuyển.
ETH là crypto gốc của mạng Ethereum . Nó không chỉ đóng vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị mà còn được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và thực thi các hợp đồng thông minh. Tại Hoa Kỳ, luật chứng khoán có định nghĩa rõ ràng về những gì cấu thành nên tài sản khoán. Nếu ETH được coi là chứng khoán, nó sẽ phải tuân thủ các yêu cầu quản lý và tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Do tính mới mẻ và phức tạp của crypto, việc tích hợp chúng vào các khuôn khổ pháp lý và quy định truyền thống là một thách thức.
Việc ETH có phải là chứng khoán hay không vẫn là một vấn đề chưa được giải quyết, cần thêm thảo luận và quyết định từ các cơ quan quản lý, chuyên gia pháp lý, cộng đồng crypto và các bên liên quan khác.
Việc ra mắt quỹ ETF ETH là một bước quan trọng hướng tới sự trưởng thành và chấp nhận rộng rãi trong thị trường crypto. Những sản phẩm này có khả năng thu hút thêm nhiều nhà đầu tư truyền thống vào thị trường crypto, đặc biệt là những nhà đầu tư thông qua các cố vấn tài chính.
Eric dự đoán spot các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay sẽ được phê duyệt trong tương lai, đây sẽ là một cột mốc quan trọng đối với thị trường crypto. Việc ra mắt các quỹ ETF spot sẽ thúc đẩy hơn nữa sự chấp nhận rộng rãi của crypto và sự trưởng thành của thị trường.
Tác động và tầm quan trọng của quỹ ETF Ethereum
Các cố vấn tài chính thị phần khoảng 70-75% tổng số nhà đầu tư ETF, trong khi các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân chiếm lần lượt 10% và 15%. Các cố vấn tài chính tại Hoa Kỳ quản lý khoảng 30 nghìn tỷ đô tài sản. Đây là một thị trường khổng lồ, và ETF cung cấp cho các cố vấn này một công cụ đầu tư quen thuộc và tiện lợi.
Khi tài sản của mọi người tăng trưởng, họ càng có xu hướng tìm kiếm sự trợ giúp từ các cố vấn tài chính để quản lý tài sản, lập kế hoạch thừa kế và tìm kiếm các chiến lược tiết kiệm thuế. Việc ra mắt quỹ ETF ETH mở ra cánh cửa đến thị trường trị giá 30 nghìn tỷ đô la này, cung cấp một nguồn vốn đầu tư tiềm năng lớn hơn nhiều cho crypto.
Với sự xuất hiện của ngày càng nhiều sản phẩm tài chính, chẳng hạn như ETF ETH, trên thị trường, crypto có khả năng được chấp nhận rộng rãi hơn, đặc biệt là bởi các cố vấn tài chính truyền thống và khách hàng của họ. Mặc dù khối lượng giao dịch ngắn hạn của ETF ETH có thể không đạt đỉnh ngay lập tức, nhưng những sản phẩm này có thể thu hút thêm nhiều dòng vốn đổ vào thị trường crypto trong dài hạn.
Sức hấp dẫn của các quỹ ETF Ethereum đối với các nhà đầu tư khác nhau
Eric cho biết ông vẫn tin tưởng 75% rằng quỹ ETF Bitcoin spot sẽ được phê duyệt vào năm 2023. Ông cho rằng sự hợp tác của SEC với các nhà phát hành thể hiện thiện chí và sự cởi mở của họ. Phản ứng của thị trường đối với khả năng này có thể rất tích cực, vì các quỹ ETF spot được coi là một công cụ đầu tư trực tiếp và công bằng hơn.
Các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng các quỹ ETF thanh khoản cao vì chúng cho phép dễ dàng tham gia và rút lui mà không ảnh hưởng đến thị trường. Giao dịch ETF mang nặc danh, không ràng buộc về mặt hợp đồng và rất linh hoạt. Trong thời kỳ khủng hoảng, các nhà đầu tư tổ chức biết rằng họ có thể dễ dàng thoái vốn khỏi các quỹ ETF của mình.
Các nhà đầu tư cá nhân có thể có xu hướng giao dịch các sản phẩm có độ biến động cao hơn, chẳng hạn như quỹ ETF Bitcoin đòn bẩy gấp 2 lần. Họ thích rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Mặt khác, các cố vấn tài chính có thể ưa thích các quỹ ETF do các tổ chức lớn như BlackRock cung cấp, vốn ổn định hơn, có thời gian đầu tư dài hạn hơn và chi phí thấp hơn.
Ngay cả những nhà đầu tư thận trọng cũng có thể phân bổ một phần nhỏ vốn của họ vào các khoản đầu tư rủi ro hơn để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Các quỹ ETF crypto có sự phù hợp cao với thị trường đối với các nhà đầu tư cá nhân và dự kiến sẽ thu hút lượng lớn nhà đầu tư cá nhân.
