Tuần báo 259

Chợ

Chúng ta đã trải qua một tuần tăng giá khác. Thị trường tiền điện tử đã lấn át thị trường chứng khoán về hiệu suất. Solana đã tăng hơn 50% vào tuần trước, khiến lợi nhuận Từ đầu năm đến nay của nó đạt gần 500%. ETH đang bắt đầu bắt kịp BTC, đạt mức lợi nhuận 13,49% trong tuần này so với 7,34% của BTC.

Nguồn: Koyfin, 11/11/2023

Giá BTC đã nhanh chóng chạm mốc 38.000 USD vào thứ Năm tuần trước trước khi quay trở lại khoảng 37.000 USD. Ở mức giá này, BTC đang ở trên mức kháng cự cuối cùng là 32.700 đô la được quan sát vào tháng 7 năm 2023 và cách mức kháng cự tiếp theo là 41.300 đô la, được nhìn thấy lần cuối vào tháng 6 năm 2021 ~ 12%.

Tỷ lệ ETH/ BTC đã tăng 3% vào tuần trước, phục hồi trở lại từ vùng quá bán. Mức tăng ~9% nữa có thể giúp tỷ lệ này phá vỡ xu hướng giảm kể từ tháng 9 năm ngoái.

Nhìn vào sự thay đổi trong 30 ngày về Vốn thực hiện đối với BTC, ETH và stablecoin, chúng tôi có mức tăng khoảng 10,3 tỷ USD đối với BTC, 3,2 tỷ USD đối với ETH và 1,5 tỷ USD đối với bốn loại stablecoin hàng đầu. Quy mô này tương tự như mức tháng 11 năm 2020 khi thị trường đang hướng tới mùa hè DeFi . Thị trường đang thể hiện các mô hình tương tự khi dòng vốn vào BTC dẫn đến dòng vốn vào ETH và cuối cùng là stablecoin. Dấu hiệu tăng giá cần chú ý là sự gia tăng dòng tiền ổn định, đánh dấu nguồn Vốn mới gia nhập thị trường tiền điện tử. Nic Carter đã lập kỷ lục khi nói rằng nguồn cung stablecoin đã chạm đáy vào tuần trước và sẽ chỉ tăng từ đây.

Vậy điều gì sẽ thúc đẩy Vốn mới vào thị trường tiền điện tử? Chúng tôi nhận thấy ba nguồn Vốn trong thời gian tới:

1. Phát hiện ETF để thu hút các nhà đầu tư phổ thông vào BTC và có thể là ETH

Quỹ ETF giao ngay BTC dường như đang đạt được tiến bộ theo đúng thời hạn phê duyệt vào ngày 10 tháng 1. Điều đáng khích lệ hơn nữa là việc Blackrock nộp đơn ETF giao ngay ETH vào tuần trước, cho thấy sự tin tưởng của gã khổng lồ TradFi đối với việc phê duyệt ETF giao ngay BTC , cũng như thừa nhận ETH là tài sản tiền điện tử tiếp theo sẽ giới thiệu với các nhà đầu tư phổ thông. Hiện chúng tôi có 6 hồ sơ ETF giao ngay ETF đang trong cuộc đua với thời hạn để SEC đưa ra quyết định cuối cùng vào tháng 5 năm 2024 . Mức chiết khấu của ETHE đã thu hẹp xuống ~13,94%, gần với mức chiết khấu ~10,35% của GBTC, cho thấy thị trường ngày càng tin tưởng rằng ETF giao ngay ETH sẽ được chấp thuận sau BTC.

1. Vốn từ FTX Thu hồi yêu cầu bồi thường

Với sự gia tăng của thị trường tiền điện tử, giá trị phục hồi cho các yêu cầu bồi thường FTX đã tăng lên 57% từ mức thấp nhất là 15% kể từ đầu năm. Người ta kỳ vọng rằng những người nắm giữ quyền sở hữu FTX cuối cùng có thể đạt được sự phục hồi hoàn toàn , nhờ mức định giá cao hơn cho danh mục Tài sản kỹ thuật số của họ (đặc biệt là với sự phục hồi ở Solana), mức định giá cao cho danh mục đầu tư mạo hiểm của họ như đã chỉ ra trong định giá gần đây của công ty khởi nghiệp AI Anthropic, thu hồi vốn từ những lần rút tiền sớm như Bybit và khả năng thực sự khởi động lại FTX 2.0 đã khiến Token FTT tăng gần 200% vào tuần trước. Với khoảng 9 tỷ USD yêu cầu bồi thường FTX chưa thanh toán, chủ yếu là từ các nhà quản lý quỹ tiền điện tử, chúng tôi hy vọng số tiền thu lại sẽ được đưa trở lại thị trường tiền điện tử.

1. Liên doanh tiền điện tử và quỹ đầu tư phòng hộ đang quay trở lại

Đã lâu rồi chúng ta mới thấy một thông báo gây quỹ mạo hiểm lớn. Tuần trước, SBI Holdings, một công ty tài chính có trụ sở tại Nhật Bản, đã công bố quỹ đầu tư mạo hiểm trị giá 660 triệu USD dành riêng cho không gian Web3. Theo Dữ liệu gây quỹ của Messari, đã có khoảng 20 tỷ USD Vốn được huy động trong năm qua dưới hình thức liên doanh liên quan đến tiền điện tử hoặc quỹ phòng hộ và một số Vốn vẫn có thể được triển khai.

Hơn nữa, chúng tôi thấy các hệ sinh thái L1 và L2 đang tăng cường nỗ lực hỗ trợ hệ sinh thái để phát triển Các ứng dụng phi tập trung (DAPPS) trên mạng của họ. Polygon vừa khởi động lại Làng Polygon của họ vào ngày 9 tháng 11, với hơn 110 triệu đô la tài trợ Matic để hỗ trợ phát triển hệ sinh thái. Mantle, một Ethereum L2 với Treasury trị giá 2 tỷ đô la, đã phê duyệt thanh khoản hạt giống 60 triệu đô la để tạo ra một stablecoin được RWA hỗ trợ trên mạng của họ.

Về mặt vĩ mô, Powell đã cảnh báo về việc nới lỏng sớm bị đánh lừa bởi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tốt. Ông cũng thừa nhận việc thắt chặt các điều kiện tài chính do lãi suất dài hạn cao. Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm từ mức đỉnh 5% đạt được vào ngày 19 tháng 10 xuống còn 4,65%. Liệu xu hướng này có tiếp tục hay không sẽ là một chỉ số quan trọng cần theo dõi khi Fed đánh giá nhu cầu nới lỏng các điều kiện tài chính. Nhận xét diều hâu từ Powell đã hạ thấp kỳ vọng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất vào năm tới, thị trường tương lai hiện đang cho thấy hơn 50% khả năng xảy ra việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2024 thay vì tháng 5 như đã chỉ ra vào đầu tháng này.

Xu hướng DeFi cần theo dõi

Với Vốn mới tiềm năng xâm nhập vào thị trường tiền điện tử và môi trường vĩ mô hướng tới việc nới lỏng hơn là thắt chặt trong năm tới, nguồn Vốn sẽ đi đâu? Một dấu hiệu cho thấy mùa altcoin có thể đã đến là sự khác biệt về hiệu suất giữa tài sản kỹ thuật số vốn hóa lớn so với tài sản kỹ thuật số vốn hóa nhỏ. Chỉ số vốn hóa nhỏ của Market Vector đã vượt trội hơn chỉ số vốn hóa lớn gần 20% kể từ khi có tin tức phê duyệt ETF giao ngay BTC giả mạo.

Một dấu hiệu khác của sự sống trên thị trường tiền điện tử là khối lượng giao dịch của NFT tăng lên. Bitcoin Ordinals đã trở lại mạnh mẽ vào tuần trước, đưa phí giao dịch BTC lên mức cao nhất trong 5 tháng .

Khi khẩu vị rủi ro tăng lên và Vốn quay sang tiền thay thế, chúng tôi hy vọng thị trường sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này. Hiệu suất của thị trường DEX và NFT trong tháng qua cho thấy rõ xu hướng này. Những cái tên blue-chip như Uniswap, DYDX và Blur đã duy trì thị phần vượt trội trong các danh mục tương ứng mà chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, phí giao dịch có thể tích lũy như thế nào đối với chủ sở hữu Token sẽ quyết định cách thị trường đánh giá giá trị Token . Ví dụ: Uniswap đã tụt hậu so với các đối thủ cùng ngành mặc dù khối lượng giao dịch tăng trưởng mạnh vì hiện tại không có cơ chế chia sẻ phí giao dịch với holder Token .

Mặc dù khối lượng giao dịch tăng lên, chúng tôi vẫn chỉ bằng khoảng 1/5 mức đã thấy trong mùa hè DeFi . Mặc dù hầu hết các giá trị Token Sàn phi tập trung (DEX) đều giảm khoảng 90% so với Cao nhất mọi thời đại của chúng, nhưng chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng giá khi khối lượng giao dịch tiếp tục tăng.

Những mã tăng và giảm 7 ngày hàng đầu

100 người chiến thắng MCAP hàng đầu

1. Token FTT (+188,50%)

2. Cronos (+62,62%)

3. Celestia (+61,23%)

4. Kaspa (+45,41%)

5. Mờ (+43,62%)

100 người thua cuộc MCAP hàng đầu

1. Người tạo (-3,77%)

2. Tether Gold (-2,88%)

3. PAX Gold (-2,54%)

4. Bitcoin Cash (-0,88%)

Giới thiệu về Decentral Park

Decentral Park là một công ty đầu tư Tài sản tiền điện tử do người sáng lập lãnh đạo, bao gồm các thành viên trong nhóm đã trau dồi kỹ năng của mình với tư cách là doanh nhân công nghệ, nhà điều hành, nhà đầu tư mạo hiểm, nhà nghiên cứu và cố vấn.

Decentral Park áp dụng chiến lược đầu tư tài sản kỹ thuật số có nguyên tắc và hợp tác với những người sáng lập để cho phép mạng lưới phi tập trung dựa trên mã thông báo của họ mở rộng quy mô trên toàn cầu.

Thông tin trên không phải là lời đề nghị bán tài sản kỹ thuật số hoặc chào mời mua tài sản kỹ thuật số. Không có thông tin nào ở đây là khuyến nghị nên đầu tư vào bất kỳ chứng khoán nào.