"Giới thiệu"
Dòng vốn bên ngoài liên tục đổ vào là điều kiện cần thiết để bắt đầu thị trường bò. Vào tháng 11, stablecoin đã đạt được tháng tích cực thứ hai về dòng vốn vào dương trong năm nay, với dòng vốn vào là 3,5 tỷ ĐÔ LA , gần gấp 3,5 lần so với tháng 10.
Được viết bởi: 0xWeilan
Thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, quan điểm và nhận định khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
thị trường vĩ mô
Theo dự đoán của EMC Labs trong cuộc họp giao ban tháng 10 , sau khi đạt được bước đột phá hàng năm vào tháng 10, BTC tiếp tục dao động đi lên dọc theo Kênh giá tăng dần vào tháng 11, đẩy giá lên mức 38.000 ĐÔ LA.
Sau khi đạt được tăng liên tiếp 28,54% và 8,88% trong tháng 10 và tháng 11, lợi nhuận của người nắm giữ BTC đã đạt mức cao nhất trong năm. Những lo ngại về việc bán chốt lời và điều chỉnh giá cao đã khiến BTC tiếp tục dao động gần đường giữa Kênh giá tăng dần(khoảng 37.000 ĐÔ LA) và khối lượng của nó đã bị thu hẹp.
Xu hướng hàng tháng của BTC
Dù vẫn còn một tháng nữa là kết thúc năm nhưng tất cả các bên trên thị trường đều đồng ý rằng đợt tăng lãi suất này đã kết thúc. Dữ liệu việc làm của lao động đã bắt đầu giảm và nền kinh tế Mỹ bắt đầu suy thoái nhẹ. Các ngân hàng đầu tư lớn đã bắt đầu dự đoán thời điểm bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất - mùa hè năm 2024 hoặc nửa cuối năm.
Trong bối cảnh đó, chỉ số đô la ghi nhận mức giảm 3% trong cả tháng, cho thấy kỳ vọng giảm bớt đang ngày càng mạnh mẽ hơn và nguồn vốn bắt đầu chảy vào các tài sản vốn có khẩu vị rủi ro cao hơn.
Thị trường tài chính vĩ mô bắt đầu tăng cao hơn. Nasdaq, vốn đã giảm trong ba tháng liên tiếp, đã phục hồi mạnh mẽ gần mức trung bình động tháng 10, đạt mức tăng hàng tháng là 10,7%.
Xu hướng hàng tháng của Nasdaq
Trong tháng này, Binance, sàn giao dịch tập trung lớn nhất thế giới đã đóng vai trò to lớn trong việc thúc đẩy phát triển công nghiệp và do đó đặt ra thách thức đối với hệ thống cũ, đã đạt được thỏa thuận với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, trả khoản tiền phạt khổng lồ 4,3 tỷ ĐÔ LA và sự ra đi của người sáng lập, tạm biệt quá khứ man rợ với cái giá phải trả của bất kỳ CEO nào. Thái độ chung của thị trường là lạc quan về điều này. Mặc dù không phải tất cả những bất ổn ở cấp độ "thiên nga đen" đều đã được loại bỏ, nhưng chúng ta có xu hướng cho rằng ngành công nghiệp crypto đang tạm biệt thời kỳ phát triển dã man và sự phát triển tuân thủ trong thế giới truyền thống. sẽ trở thành xu hướng chủ đạo trong vài năm tới.
Đó là nỗi đau lao động của tuổi trưởng thành và tấm huân chương che đậy vết thương. Chỉ bằng cách này, công nghệ crypto có thể thâm nhập sâu vào khu vực phía Tây của xã hội loài người và thị trường crypto có thể đạt tới 10 nghìn tỷ đô la trong vài năm tới, trở thành một trong những thị trường vốn cổ phần lớn nhất của nhân loại.
thị trường crypto
Vào tháng 11, BTC mở cửa ở mức 34.656 ĐÔ LA và đóng cửa ở mức 37.732 ĐÔ LA, đạt tăng 8,88% trong suốt tháng, với biên độ 12,7%.
Thành tựu thị trường lớn nhất của BTC trong tháng này là từ bỏ hoàn toàn xiềng xích của hộp sốc (vùng màu tím trong hình bên dưới) đã cản trở xu hướng trong nửa năm, cả tháng đã chạy trên 34.000 ĐÔ LA, tức là đỉnh cao sau bước đột phá vào tháng 10. Dù năng lực đã bị thu hẹp nhưng vẫn tiếp tục đẩy mạnh về phía trước trong bối cảnh do dự và mơ hồ.
Kênh giá tăng dần(ô màu xanh trong hình bên dưới) cũng trở thành tâm điểm cạnh tranh giữa bên dài và bên ngắn, ngày 16/11 và ngày 20/11 bên dài và bên ngắn đã có một cuộc giằng co khó khăn. xung đột xảy ra gần đường ray giữa. Khối lượng giao dịch trong ngày xung đột cho thấy xu hướng khuếch đại, cho thấy sau đợt tăng mạnh, lực bán tháo token và quyết tâm của các quỹ mới tham gia thị trường khá mạnh mẽ.
Xu hướng hàng ngày của BTC
Cuối cùng, nhiều lực lượng đã chiếm ưu thế, dưới sự đàn áp của nhiều chỉ báo kỹ thuật, giá BTC vẫn mạnh và đạt mức cao phục hồi mới.
Khía cạnh tích cực hơn được thể hiện qua việc khu vực L1 vượt qua mức tăng hàng tháng của BTC. ETH tăng 13,08% trong tháng này, vượt trội so với BTC 5.500 điểm cơ bản. Các loại tiền thay thế L1 như SOL, AVAX và OSMO đã có mức tăng tối đa gấp 3 lần kể từ khi ra mắt vào tháng 10, mơ hồ có dấu hiệu rút lui. Xu hướng vốn trong nước chảy vào các tiểu ngành từ BTC.
Sự tăng trưởng liên tục của ETH vượt qua BTC là một trong những dấu hiệu cho thấy sự khởi đầu của thị trường bò và đáng được chú ý.
cung cấp vốn
Thông qua phân tích kỹ thuật, chúng ta có thể biết được xu hướng thay đổi trên thị trường tĩnh. Tuy nhiên, động lực chính của thị trường kể từ tháng 10 là sự gia nhập nhanh chóng của các quỹ OTC. Để nghiên cứu và đánh giá triển vọng thị trường, chúng ta phải tiến hành phân tích chuyên sâu về yếu tố chính này.
Sau dòng vốn vào tích cực vào tháng 10, stablecoin tiếp tục có dòng vốn vào ròng trong tháng 11 và quy mô dòng vốn vào mở rộng lên 3,5 tỷ ĐÔ LA, gấp 3,5 lần quy mô trong tháng 10. Bản tóm tắt tháng 10 của EMC Labs " Bản tóm tắt tháng 10 của EMC Labs: Đột phá như dự kiến! "BTC có khả năng dao động đi lên dọc theo kênh trong triển vọng thị trường " chỉ ra: "Xu hướng dòng tiền chảy ra đã đảo ngược vào tháng 10 và stablecoin đã đạt được dòng tiền vào ròng trong một tháng. Stablecoin bắt đầu thoát khỏi thị trường gấu."
Sang tháng 11, bản án này tiếp tục được thi hành. BTC đã thoát khỏi thị trường gấu vào đầu năm, stablecoin đã thoát khỏi thị trường gấu vào tháng 10 và thị trường bò chung của tài sản crypto đang tiến gần hơn!
Trong tháng này, stablecoin đã tăng tốc dòng vốn vào và EMC Labs cho rằng nếu stablecoin tiếp tục duy trì dòng vốn vào trong tháng 12, thì stablecoin sẽ xác nhận việc gia nhập thị trường bò. Cùng với BTC, vốn đã nổi lên từ thị trường gấu , theo ước tính lạc quan nhất, thị trường sẽ bước vào giai đoạn đầu của thị trường bò tài sản crypto thứ năm ngay sau tháng Giêng.
Mặc dù nguồn cung stablecoin tổng thể sẽ không chuyển biến tích cực cho đến tháng 10 năm nay, nhưng ngay từ tháng 12 năm 2022, nguồn cung USDT đã thay đổi từ dòng tiền ra thành dòng tiền vào và đạt mức cung cấp lịch sử mới vào tháng 10. Dòng vốn sớm này cùng với tiền trên thị trường đã chạm đáy thứ tư trong lịch sử Bitcoin và góp phần vào sự phục hồi mạnh mẽ 130% mà Bitcoin đạt được trong 11 tháng đầu tiên.
So với dòng vốn vào ròng tổng thể trong tháng 10, thành tựu lớn nhất của thị trường stablecoin trong tháng này là USDC cũng đã chấm dứt trạng thái dòng tiền rút ra và bắt đầu đạt được dòng vốn vào ròng. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch sử dụng hai loại stablecoin này bắt đầu lạc quan về triển vọng thị trường và bắt đầu tăng vị thế của mình.
xu hướng cung cấp
Với tăng liên tục trong tháng 10 và tháng 11, nguồn cung Bitcoin tổng thể ngày càng trở nên lạc quan hơn. Đây là yếu tố nội tại mà chúng ta phải tiếp tục chú ý bên cạnh dòng vốn vào ròng.
Tính đến cuối tháng, 87% tổng nguồn cung Bitcoin ở trạng thái có lãi, một mặt là do giá BTC tăng và hoạt động đầu hàng và Mua bắt đáy trên quy mô lớn xảy ra trong thời gian chạm đáy. và thời gian sửa chữa.
Phân phối lãi lỗ tổng thể của nguồn cung BTC
Tương ứng, cấu trúc chi phí của BTC cũng đã trải qua những thay đổi to lớn——
Phân phối chi phí cung cấp tổng thể của BTC
33.634 ĐÔ LA đã trở thành khu vực tích lũy token lớn nhất và hầu hết token này đều được ra mắt vào tháng 10. Đây là một trong những lý do tại sao chúng tôi đánh giá trong cuộc họp giao ban tháng 10 rằng thị trường sẽ không điều chỉnh hồi trong tháng 11 mà sẽ tiếp tục tăng.
Trên đó là 48.000 ĐÔ LA, là vùng tích lũy được hình thành trong đợt suy giảm thị trường gấu vừa qua và cũng là điểm cao mà chúng tôi đánh giá giai đoạn phục hồi. Mức cao này có thể đạt được vào tháng 12 hoặc tháng 1. Việc đánh giá về giá gần như là vô nghĩa, nhưng nếu điều đó thành hiện thực thì đó sẽ là một đợt tăng giá hai con số vào tháng 12.
Trò chơi dài và ngắn
Nhìn vào các vị thế mua và bán cũng như vị thế giữ sàn giao dịch trong suốt tháng 11——
Quy mô vị thế giữ BTC của các bên thị trường
Phe long: +110.000 xu, lên 14,96 triệu xu;
Phe short: -70.000 xu đến 2,29 triệu xu;
Sàn giao dịch: -40.000 xu, thành 2,32 triệu xu
Phe long vẫn đang thu thập token, và phe short vẫn đang giao token. Hiệu suất này phù hợp với xu hướng hội tụ "mất thanh khoản liên tục" trong thời gian sửa chữa. Việc tiếp tục xu hướng này khiến thị trường khó có thể đạt được những đợt giảm điểm đáng kể trong ngắn hạn.
Nhìn vào lợi nhuận thả nổi của bàn tay dài và ngắn, lợi nhuận thả nổi phe long đạt 81% và phe short đạt 21%. So với tháng 10, lợi nhuận thả nổi phe long tiếp tục tăng, trong khi lợi nhuận thả nổi phe short giảm nhẹ 1% và duy trì ở mức cao ở mức độ phe short.
Trạng thái lợi nhuận thả nổi của các vị thế vị thế giữ dài và ngắn
Trong thời gian phục hồi, khả năng sinh lời sẽ dần phục hồi, đồng thời, khi thời gian phục hồi tiến triển và sự lạc quan về xu hướng tương lai tăng dần, ngưỡng lợi nhuận thả nổi của tất cả các bên trên thị trường sẽ tăng dần.
Tiếp tục kiểm tra tình hình khóa lợi nhuận: mức lợi nhuận của việc bán phe long là từ 30 đến 70%, và mức lợi nhuận của việc bán phe short là từ 0 đến 3%.
Đánh giá từ mức lợi nhuận của phe long, những người yếu tay trong những bàn tay dài đang bán (mức lợi nhuận của họ thấp hơn mức lợi nhuận chung phe long).
Đánh giá từ mức lợi nhuận của phe short, những người tay ngắn mạnh mẽ đó chọn cách giữ tiền và chờ nó tăng giá (mức lợi nhuận của người bán thấp hơn nhiều so với mức lợi nhuận chung phe short).
Thị trường hiện đang ở cuối giai đoạn phục hồi. Trong giai đoạn này, kỳ vọng về lợi nhuận của các nhà đầu tư phe long ngày càng cao hơn (sau khi bước vào thời kỳ tăng, tức là thị trường bò, kỳ vọng của họ sẽ đạt gấp nhiều lần), trong khi kỳ vọng về lợi nhuận của các nhà đầu tư phe short cũng ngày càng cao. tăng dần. Đồng thời, tay yếu ở tay ngắn và tay yếu ở tay dài trở thành đối tượng “giải phóng mặt bằng” cuối cùng, token thu được của phe long trong tháng này đến từ bộ phận này của những người tham gia thị trường.
Kiểm tra lại quy mô bán tay dài và tay ngắn trong tháng 11——
Phe long đã trải qua bán tháo quy mô lớn vào ngày 2, 10, 21 và 28 tháng 11, với 21.653 chiếc được bán ra trong 4 ngày giao dịch.
Phe short trải qua bán tháo với quy mô tương đối lớn vào các ngày 7, 21, 22 và 24 tháng 11, với 161.839 chiếc được bán ra trong 4 ngày giao dịch.
Đây là tình trạng bán của những tay yếu trong nhóm tay dài và ngắn. So với các tháng khác trong năm nay, mức bán hàng tổng thể đang giảm, điều này cũng cho thấy các bên tham gia thị trường vẫn duy trì những kỳ vọng lạc quan về triển vọng thị trường nói chung.
Thống kê quy mô bán hàng dài và ngắn
Tóm lại, đối với trò chơi tay ngắn quan trọng nhất trên thị trường, EMC Labs vẫn giữ nguyên nhận định trước đó: thị trường vẫn đang trong giai đoạn sửa chữa, token tiếp tục “tăng từ ngắn lên dài” và thanh khoản tiếp tục mất đi. Mặc dù lợi nhuận thả nổi của cả cổ phiếu dài hạn và ngắn hạn đều đạt kỷ lục cao nhất trong kỳ sửa chữa lịch sử nhưng quy mô bán ra không tăng. Thị trường đã bước vào giai đoạn cuối của thời kỳ phục hồi, và xa hơn nữa là thời kỳ tăng sắp xảy ra hay còn gọi là "thị trường bò".
Dữ liệu trên chuỗi
Dữ liệu trên chuỗi là yếu tố ổn định giá BTC. Việc tăng giá được hỗ trợ bởi dữ liệu trên chuỗi sẽ bền vững hơn, trong khi xu hướng giá lên hoặc xuống khác với dữ liệu trên chuỗi chắc chắn sẽ không bền vững.
Vào tháng 10, chúng tôi đã quan sát thấy sự sụt giảm mạnh về số lượng địa chỉ mới, số lượng thực thể hoạt động hàng ngày, quy mô giao dịch và thu nhập thợ đào . Sự phân kỳ này đã được sửa chữa một cách hiệu quả vào tháng 11.
Địa chỉ mới của mạng bit
Thực thể hoạt động mạng bit
Lợi nhuận gas thợ đào mạng Bitcoin
Kể từ sự gia tăng của tài sản Ordinals , đặc biệt là token MEME BRC-20, vào tháng 4 năm nay, hơn 30.000 BTC đã vào ví của thợ đào dưới dạng Gas "loại tiêu dùng" mới. Việc token này có trở thành một loại tài sản mới hay không vẫn còn gây tranh cãi, nhưng sự gia tăng giao dịch do hai làn sóng sốt vào tháng 4 và tháng 11 gây ra đã "làm ô nhiễm"dữ liệu . Vì vậy, chúng ta nên ứng xử việc sửa chữa dữ liệu trên chuỗi vào tháng 11 một cách khách quan.
Khi sự bùng nổ MEME BRC-20 hạ nhiệt nhanh chóng, chúng ta cần quan sát thêm vào tháng 12 về xu hướng “tăng giá” của hành vi trên chuỗi dựa trên tích lũy và bán.
Về thị trường bò
Theo Emergence Engine do EMC Labs phát triển, chỉ số thời gian sửa chữa hiện tại đạt 100 trong gần một tháng. Lịch sử, nếu thời điểm này kéo dài đến hai tháng, thị trường sẽ bước vào thị trường bò.
Chỉ số Thời gian Sửa chữa của Phòng thí nghiệm EMC kết hợp dữ liệu đa chiều trên chuỗi và phản ánh các yếu tố nội bộ của thị trường. Các yếu tố bên ngoài, tức là dòng vốn vào cũng rất lạc quan, lần đầu tiên trong năm nay dòng vốn vào ròng đã đạt được vào tháng 10. Quy mô dòng vốn vào tháng 11 đạt 3,5 lần so với tháng 10. Nếu dòng vốn vào tiếp tục tăng nhanh trong tháng 12, thời gian vào sẽ đạt 3 tháng. Ba tháng là đủ để đánh giá xu hướng trung và dài hạn.
Tháng cuối cùng của năm 2023 rất quan trọng, là thời điểm tập trung kép vào việc kiểm tra các yếu tố bên trong và bên ngoài của thị trường tài sản crypto. Ánh sáng tỏa ra từ sự tập trung này sẽ chiếu sáng đợt thị trường bò.
Đây là kết luận mà EMC Labs đưa ra dựa trên dữ liệu khách quan từ Mạng nhiệt cụ thể.
Rắc rối vẫn tồn tại——
Ví dụ, cuộc suy thoái nhẹ ở Hoa Kỳ vừa mới bắt đầu, liệu thị trường chứng khoán có khả năng điều chỉnh đi xuống tiếp theo hay không, thậm chí có thể ảnh hưởng đến dòng stablecoin?
Tháng 1 năm 2024 là thời điểm trả lời cuối cùng cho các đơn đăng ký BTC ETF của Hoa Kỳ. Nếu đơn đăng ký bị từ chối, thị trường crypto có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh.
Sau Binance, liệu sàn giao dịch khác, thậm chí cả chuỗi công khai và nhà phát hành stablecoin có bị Bộ Tư pháp và SEC Hoa Kỳ kiện và khởi kiện?
Sau khi FTX phá sản, các nhà xử lý tài sản đã bán tháo hàng tỷ token ra thị trường. Liệu bán tháo của một thực thể có làm gián đoạn nhịp điệu của thị trường không?
Đối diện các yếu tố bên trong và bên ngoài, chúng ta nên chuẩn bị vị thế một cách tích cực nhất; đối diện sự không chắc chắn, chúng ta nên kiểm soát rủi ro một cách chiến lược. Nếu vậy thì sự “không chắc chắn” này không còn quan trọng nữa.
Chúng tôi rất háo hức chờ đợi tháng 12 đến và sẵn sàng chia sẻ với bạn nhận định của chúng tôi về các điều kiện và xu hướng chính của thị trường bò trong cuộc họp giao ban hàng tháng tiếp theo.
Phần kết luận
Tháng 11 là một tháng quan trọng.
Chúng tôi đã được hưởng lợi từ việc khôi phục dữ liệu trên chuỗi và rất vui khi thấy xu hướng tăng liên tục của giá BTC, sự thoát ra ở quy mô nhỏ của các nhóm yếu thế và sự gia tăng liên tục ngưỡng lợi nhuận thả nổi của các giao dịch mua và bán -nhóm tay.
Thị trường tài sản crypto đã mở ra một cuộc khủng hoảng với mức phạt cao ngất trời, USDC chấm dứt sự phân kỳ và nguồn cung stablecoin tràn vào trên quy mô lớn trong suốt tháng.
Tháng 12 là một tháng thậm chí còn quan trọng hơn.
Trong bối cảnh mơ hồ và lo lắng, “cảm xúc bên trong” và “phản ứng bên ngoài” của thị trường tài sản crypto sẽ đạt đến mức gần đúng.
Thời gian phục hồi dài sắp kết thúc và xu hướng tăng (thị trường bò) sắp bắt đầu!
EMC Labs (Phòng thí nghiệm mới nổi) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản crypto và nhà khoa học dữ liệu. Với "Nghiên cứu Công nghiệp" và "Khai thác dữ liệu" là năng lực cốt lõi của chúng tôi và thông qua hệ thống nghiên cứu đầu tư thông minh, chúng tôi cam kết trở thành công ty quỹ tài sản crypto hàng đầu thế giới.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
