Ethereum được chuyển từ POW sang POS vào tháng 9 năm 2022. Cộng đồng thợ đào đang tìm kiếm token POW mới, tạo ra một số dự án POW mới. Sau hơn một năm phát triển, vào tháng 11 năm 2023, giá của Kaspa, một dự án POW mới, tăng vọt, giá trị vốn hóa thị trường hơn 3 tỷ đô la, lọt vào top 30. Được thúc đẩy bởi Kaspa, token POW mới nhìn chung đã đạt được mức tăng tốt.
Báo cáo này phân tích ngắn gọn lý do gia tăng các dự án POW, tổng hợp các dự án POW mới có giá trị vốn hóa thị trường hơn 40 triệu USD và các vấn đề hiện tại.
1. Nguyên nhân gia tăng các dự án POW mới
Trước hết, Ethereum đã chuyển từ POW sang POS vào tháng 9 năm 2022, dẫn đến lượng lớn tỷ lệ băm dự phòng. Tỷ lệ băm này đang tìm kiếm các dự án POW mới. Kaspa được ra mắt trong thời gian này và nhanh chóng nhận được sự hỗ trợ từ tỷ lệ băm này. Một số thợ đào token POW cũ đã quan sát xu hướng mới và liên tục đầu tư tỷ lệ băm vào các dự án POW mới.
Thứ hai, có một số nhà đầu tư thích mô hình POW hơn, cho rằng mô hình này là mô hình chính thống của blockchain và trở thành những người tham gia sớm vào cộng đồng dự án POW. Các thành viên chính chủ yếu đến từ cộng đồng châu Âu và Mỹ, và nhiều blogger Twitter đã tham gia vào các dự án POW ban đầu.
Thứ ba, giá trị vốn hóa thị trường của các dự án POW mới thấp hơn, thân thiện hơn với những người mới tham gia thị trường này. Những người mới sẵn sàng mua một dự án có giá trị vốn hóa thị trường thấp và chờ đợi thị trường chung đến. Các dự án POW cũ, chẳng hạn như BCH và LTC, có giá trị vốn hóa thị trường cao hơn và có nhiều khoản nắm giữ. Đối với các dự án sê-ri Ethereum , do lượng lớn nên định giá rất cao, giá trị vốn hóa thị trường token mới niêm yết là hàng trăm triệu đô la, kèm theo đó là thời gian dài phát hành và áp lực bán ra. Đối với những dự án này, những người mới tham gia ít có thiện chí tham gia.
Thứ tư, những dự án này có xu hướng kết hợp các xu hướng mới trong cách kể chuyện. Ngoài các nền tảng vận hành hợp đồng thông minh, hiệu suất cao, hầu hết chúng đều được kết hợp với các khái niệm như trí tuệ nhân tạo và Internet of Things để đề xuất khái niệm “bằng chứng công việc hữu ích” nhằm thu hút sự chú ý tài chính.
Thứ năm, Kaspa được thợ đào và cộng đồng quảng bá ngay từ những ngày đầu, đến tháng 2 năm 2023, nó đã thu hút nhiều sự chú ý trong dự án POW. Vào tháng 3 năm 2023, các nhà sản xuất máy khai thác tung ra trường các máy khai thác chuyên nghiệp để tăng tỷ lệ băm khai thác . Tại thời điểm này, các nhà sản xuất máy khai thác đã tham gia thị trường và tham gia vào dự án POW mới. Tỷ lệ băm tăng đột ngột khiến giá KAS giảm, nhưng sau đó nó tiếp tục kéo lên cho đến khi lọt vào top 30 về giá trị vốn hóa thị trường .
Với sự thành công của KAS, giá trị vốn hóa thị trường của token POW mới đã mở ra và các dự án có nền tảng cơ bản chấp nhận được đã đạt được mức tăng tốt trong tháng 11.
2. Giới thiệu sơ lược về các dự án POW mới
Khi các dự án POW được ra mắt, giá trị vốn hóa thị trường thường chỉ khoảng vài trăm nghìn ĐÔ LA . Sau khi cộng đồng phát triển ban đầu, token ra mắt các sàn giao dịch nhỏ như Xeggex (cộng đồng gọi là "Trao đổi trứng"). Danzhi có lượng lớn token POW với giá trị vốn hóa thị trường từ hàng trăm nghìn đến vài triệu. Những người chơi đầu tiên đã trúng vàng ở đây.
Sau khi một dự án POW đạt giá trị vốn hóa thị trường từ 5 triệu đến 10 triệu đô la, nó có thể tham gia vào một sàn giao dịch cấp hai, chẳng hạn như Matcha hoặc Gate.io Sau khi ra mắt sàn giao dịch cấp hai, giá trị vốn hóa thị trường có thể tăng trưởng từ 10 triệu đến 50 triệu ĐÔ LA. Đối với giá trị vốn hóa thị trường lớn hơn, nó đòi hỏi nhiều vốn và các nguyên tắc cơ bản hơn.
Xét về giá trị vốn hóa thị trường, KAS và TAO nằm ở vị trí đầu tiên, với giá trị vốn hóa thị trường hơn 1 tỷ ĐÔ LA và xếp hạng giá trị vốn hóa thị trường trong khoảng 50. Ở cấp độ thứ hai, tức là với giá trị vốn hóa thị trường hơn 100 triệu ĐÔ LA, chỉ có một dự án duy nhất là QUBIC. Hơn nữa, dự án vẫn chưa ra mắt bất kỳ sàn giao dịch cấp hai nào, khối lượng giao dịch thực tế rất thấp và giá có thể cao giả tạo. Cấp thứ ba là từ 10 triệu ĐÔ LA đến 100 triệu ĐÔ LA. Ở phía dưới là lượng lớn token có giá trị dưới 10 triệu ĐÔ LA .
Bảng bên dưới là bản tóm tắt ngắn gọn về token POW có giá trị vốn hóa thị trường trên 40 triệu ĐÔ LA .
3. Vấn đề phát triển các dự án POW mới
Đầu tiên, hầu hết các dự án đều tương đương với các dự án L1 và hiện đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, họ mới chỉ xây dựng cơ cấu khai thác và phát hành tiền tệ, còn về việc kinh doanh và sinh thái, hầu hết vẫn đang trong giai đoạn mở rộng. Ví dụ: nền tảng hợp đồng thông minh của KAS hiện đang được phát triển. ZEPH là stablecoin, nhưng stablecoin của nó hiện không có kịch bản sử dụng nào. ATOR thuộc mạng định tuyến quyền riêng tư, nhưng do sự hợp tác với Mạng Onion bị gián đoạn nên cơ sở người dùng cần được xây dựng lại.
Thứ hai, token POW với một số nguyên tắc cơ bản nhất định trong giai đoạn đầu có giá trị vốn hóa thị trường từ 40 triệu đến 100 triệu đô la và về cơ bản đã tăng gấp 5-10 lần. Những kỳ vọng phát triển ngắn hạn đã được đáp ứng, sức mạnh tài chính của cộng đồng cũng đã bị tiêu hao và hiện nó đang bước vào thời kỳ chấn động điều chỉnh giá . Token có giá trị vốn hóa thị trường dưới 10 triệu ĐÔ LA về cơ bản chưa đến được sàn giao dịch cấp 2. Khối lượng giao dịch của chúng rất thấp và dễ bị thao túng khiến giá tăng và giảm mạnh trong ngắn hạn.
Thứ ba, token POW cũng phải đối mặt với việc phát hành token. Hầu hết token có thể phát hành 30% -40% token trong hai năm đầu tiên. Token này chủ yếu nằm trong tay thợ đào lớn. Nếu thợ đào lớn bán tháo, token của dự án sẽ phải đối mặt với sự sụt giảm lớn hơn.
Thứ ba, các dự án được kết hợp với việc kinh doanh AI cụ thể sẽ có nhiều khả năng nhận được sự quan tâm tài chính hơn. Cả TAO và CLORE đều áp dụng các khái niệm về POW và AI. TAO thuộc thị trường mô hình thuật toán AI, các nhà phát triển trên toàn thế giới cung cấp các mô hình thuật toán AI, hình thành nên thị trường mô hình thuật toán AI, người dùng lựa chọn các mô hình thuật toán họ cần. Xếp hạng càng cao và mô hình càng được sử dụng nhiều thì các nhà phát triển của nó sẽ nhận được càng nhiều khích lệ. CLORE là nền tảng cho thuê tỷ lệ băm AI được trang bị gần 6.000 chip GPU tầm trung đến cao cấp của Nvidia, có thể được thuê để khai thác , kết xuất, đào tạo AI, v.v. Các bên cho thuê cung cấp chip hiệu suất cao cho mạng sẽ nhận được khích lệ token CLORE.
4. Kết luận
Có thể thấy, việc hồi sinh các dự án POW là kết quả sự nỗ lực chung bên long. Về bản chất, thợ đào tỷ lệ băm để tìm kiếm các dự án POW mới, cộng đồng tìm kiếm các dự án có giá trị vốn hóa thị trường thấp và tường thuật hay, còn các nhà sản xuất máy khai thác tìm kiếm các dự án có thể nhận được sự hỗ trợ của cộng đồng. Đồng thời, sự trỗi dậy của AI đã tăng tỷ lệ băm lên ngang tầm cơ sở hạ tầng trong kỷ nguyên dữ liệu và dự án POW đi kèm với tỷ lệ băm của riêng nó và có thể dễ dàng kết hợp với AI để tạo ra sự chồng chất thứ cấp của các câu chuyện.
Tuy nhiên, lượng lớn các dự án POW là một túi hỗn hợp và cần phải điều tra và hiểu tường thuật, hoạt động việc kinh doanh, đội ngũ và cộng đồng của dự án, đồng thời suy nghĩ về khả năng phát triển bền vững của nó và khả năng nhận được hỗ trợ tài chính lớn.
LD Capital
Là một công ty đầu tư blockchain toàn cầu, chúng tôi đã xây dựng danh mục đầu tư gồm hơn 250 khoản đầu tư kể từ năm 2016, trải rộng trên nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm cơ sở hạ tầng, DeFi, GameFi, AI và hệ sinh thái Ethereum. về vai trò của các nhà đầu tư chính và cung cấp các dịch vụ toàn diện sau đầu tư cho các dự án này. Chúng tôi kết hợp đầu tư trực tiếp từ quỹ của chính mình và mô hình quỹ phân phối để đáp ứng tất cả các giai đoạn đầu tư.
Nghiên cứu xu hướng
Bộ phận Nghiên cứu Xu hướng chuyên về các quỹ phòng hộ tiền điện tử tập trung vào các lĩnh vực thứ cấp trong thị trường tiền điện tử. Các thành viên trong nhóm của chúng tôi đến từ các nền tảng và tổ chức hàng đầu như Binance và CITIC. Chúng tôi xuất sắc về kinh tế vĩ mô, xu hướng ngành và phân tích dữ liệu dự án, với xu hướng, phòng ngừa rủi ro và quỹ thanh khoản.
Giao dịch theo chu kỳ
Chúng tôi chuyên đầu tư và dịch vụ dự án Web3, tập trung vào Infra, ứng dụng và AI. Chúng tôi có đội ngũ gần 20 kỹ sư cao cấp và hàng chục chuyên gia về tiền điện tử làm cố vấn, hỗ trợ các dự án về thiết kế chiến lược, quan hệ nền tảng vốn và thanh khoản sự nâng cao.
trang web: ldcap.com
Twitter: twitter.com/ld_capital
thư: BP@ldcap.com
trung bình:ld-capital.medium.com
