Hiệu suất tổng thể của hệ sinh thái Solana rất mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi đồng DePIN và MEME, đồng thời giá SOL cũng tăng lên gần 100 ĐÔ LA vào ngày 22 tháng 12. Khối lượng giao dịch của DEX trên Solana đã nhanh chóng vượt Ethereum và những lời kêu gọi “Solana Flip Ethereum” đã tăng vọt.
Đồng thời, Ethereum bắt đầu gặp phải nhiều FUD khác nhau, đặc biệt là các dự án DeFi trên Ethereum, dẫn đầu thị trường bò cuối cùng thông qua Khai thác thanh khoản, không còn lạc quan nữa. Ngoài MEME và DePIN phổ biến gần đây, các dự án DeFi trên Solana đang hoạt động như thế nào? Có sự hồi sinh thực sự của các dự án cũ?
Thanh khoản khoản
Đặt cược thanh khoản là một dự án tăng trưởng quan trọng trên Solana . Bản thân việc đặt cọc sẽ khóa tiền, điều này có lợi cho tăng của SOL. Nhiều loại token đặt cược thanh khoản (LST) khác nhau có thể được áp dụng trong các airdrop án DeFi khác. Và khích lệ cũng tạo điều kiện cho các quỹ tham gia đặt thanh khoản tiếp tục tăng trưởng .
Các dự án đặt cược thanh khoản lớn nhất trên Solana là Marinade Finance và Jito. Theo dữ liệu của DefiLlama, tính đến ngày 22 tháng 12, TVL của họ lần lượt là 1,05 tỷ ĐÔ LA và 626 triệu ĐÔ LA, đây cũng là hai TVL hàng đầu trong hệ sinh thái Solana.
Mặc dù số tiền cam kết tại Marinade chỉ bằng 57% so với mức cao tính theo đô la, nhưng số lượng SOL cam kết (11,15 triệu SOL) đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH).
Jito cũng cung cấp cơ sở hạ tầng MEV trên cơ sở đặt cược. Nhờ đợt airdrop bất ngờ, Jito đã có được cơ sở đông đảo tốt. Gần đây, khi khích lệ bắt đầu khuyến khích áp dụng JitoSOL trong các dự án DeFi, số lượng cam kết trong Jito tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng, với 6,42 triệu SOL hiện được cam kết.
Sàn giao dịch phi tập trung
Hai dự án quan trọng nhất sàn giao dịch phi tập trung(DEX) vẫn là Raydium và Orca, và không có dự án mới nổi bật nào xuất hiện. Họ cũng đã phát triển các chức năng thanh khoản tập trung trên cơ sở ban đầu, nhưng địa vị của họ đã bị đảo ngược.
Đối với DEX, hai chỉ báo thanh khoản và khối lượng giao dịch là quan trọng nhất. Thanh khoản của Raydium đạt đỉnh 2,21 tỷ ĐÔ LA và hiện ở mức 113 triệu ĐÔ LA, chỉ bằng 5,1% so với mức cao nhất của nó. Thanh khoản của Orca đạt đỉnh 1,41 tỷ ĐÔ LA và hiện ở mức 184 triệu ĐÔ LA, chỉ bằng 13% so với mức cao nhất của nó.
Gần đây, một dữ liệu mà mọi người đều quan tâm là khối lượng giao dịch DEX của Solana đã vượt quá Ethereum. Như được hiển thị trong dữ liệu DefiLlama bên dưới, khối lượng giao dịch của Solana cao Ethereum Ethereum, cả trong 24 giờ qua và trong 7 ngày qua. Mặc dù một số người đặt câu hỏi cho rằng điều này có thể đang tính hai lần khối lượng giao dịch của công cụ tổng hợp giao dịch, Solana dựa nhiều vào công cụ tổng hợp giao dịch (Jupiter) hơn Ethereum (1inch) và số lượng tính hai lần cũng lớn hơn.
Tuy nhiên, theo tính toán khối lượng giao dịch của các DEX khác nhau trong DefiLlma, tổng khối lượng giao dịch của Raydium , Orca, Lifinity, Phoenix, OpenBook, Mango Markets, Drift và Sabre trên Solana trong 24 giờ qua là ĐÔ LA$ 1,55 tỷ. Khối lượng giao dịch của các hợp đồng vĩnh viễn như Drift không nên được tính ở đây. Khối lượng giao dịch giao spot của Drift được tính là 7,6 triệu ĐÔ LA, trong đó khối lượng giao dịch của SOL-PERP là 43 triệu ĐÔ LA .
Khối lượng giao dịch kết hợp của Uniswap, Curve, Balancer, PancakeSwap , DODO, Tokenlon, Maverick và Sushi trong Ethereum là 1,18 tỷ ĐÔ LA. Có thể giải thích rằng vào ngày 21 tháng 11, khối lượng giao dịch của DEX trên Solana thực sự cao hơn Ethereum. Cũng cần lưu ý rằng khối lượng giao dịch trên Ethereum chủ yếu tập trung ở Uniswap(940 triệu ĐÔ LA), tiếp theo là Curve (140 triệu ĐÔ LA), phần còn lại khối lượng giao dịch chỉ khoảng 20 triệu ĐÔ LA hoặc thấp hơn.
Một chỉ báo khác đã bắt đầu được đề cập gần đây, khối lượng giao dịch DEX/TVL, có thể phản ánh tỷ lệ sử dụng vốn. Raydium và Orca lần lượt là 4,81 và 2,87, Uniswap, Curve và Balancer lần lượt là 0,26, 0,09 và 0,042. Nhà cung cấp thanh khoản hiện cung cấp thanh khoản chủ yếu để thu thu nhập từ phí giao dịch. Điều này cho thấy với cùng một khoản tiền gốc, thu nhập từ việc cung cấp thanh khoản trên Solana cao hơn nhiều so Ethereum và các khoản tiền tiếp theo có thể tiếp tục thâm nhập vào hệ sinh thái Solana .
Vay mượn phi tập trung
Con đường vay mượn phi tập trung đã trải qua những thay đổi lớn. Trong số giao thức cho vay từng có lượng tiền lớn, chỉ có Solend vẫn dẫn đầu, nhưng nó cũng đã bị những người mới vượt qua. TVL cũng rất quan trọng đối với giao thức cho vay, thể hiện số tiền còn lại (tiền gửi - khoản vay) trong thỏa thuận. Nhiều tiền còn lại có nghĩa là nhiều tiền gửi hơn.
Solend TVL đạt đỉnh 910 triệu ĐÔ LA và hiện ở mức 187 triệu ĐÔ LA , tương đương 20,5% mức cao. Solend chạm trán Waterloo vào tháng 11 năm 2022 khi FTX sụp đổ và TVL giảm 90% từ mức 280 triệu ĐÔ LA vào đầu tháng. Giao thức cho vay được thiết lập còn lại thậm chí còn hoạt động kém hơn, với TVL của Port Finance giảm từ mức tối đa 260 triệu ĐÔ LA xuống 5,7 triệu ĐÔ LA; TVL của Larix giảm từ 360 triệu ĐÔ LA xuống 4,81 đô la USD; TVL của Apricot Finance giảm từ 350 triệu USD xuống 2,5 triệu ĐÔ LA. nghìn đô la.
Một số đối thủ mới cũng đã xuất hiện trên đường đua này. TVL của lềfi và Kamino lần lượt là 348 triệu ĐÔ LA và 204 triệu ĐÔ LA và tăng trưởng nhanh chóng trong thời gian gần đây. Không ai trong số họ chưa phát hành token báo quản trị và cả hai đều tung ra một hệ thống điểm nơi có thể kiếm được điểm khi gửi tiền và vay. Dưới tác dụng tạo ra của cải của airdrop như Pyth và Jito, các quỹ tiếp tục đổ trong đó và nhiều LST khác nhau cũng có thể được hỗ trợ và các dự án đặt cược thanh khoản có thể mang lại cho các quỹ này thêm khích lệ.
trình tổng hợp lợi nhuận
Theo dõi trình tổng hợp lợi nhuận gần như đã bị làm sai lệch. Vì Solana không yêu cầu phí xử lý cao như Ethereum nên đầu tư thông qua trình tổng hợp lợi nhuận có thể tự động tái đầu tư, tránh phí xử lý các hoạt động cá nhân.
Sunny, dự án nổi tiếng nhất trên đường đua này trên Solana, có TVL cao nhất là 3,4 tỷ ĐÔ LA và hiện chỉ ở mức 4,02 triệu ĐÔ LA. Sunny thường được sử dụng cùng với Sabre. Nhà phát triển đằng sau hai dự án được tiết lộ là cùng một người. Nhà phát triển này ngụy tạo 11 danh tính để phát triển các dự án khác nhau, tăng TVL của Solana lên hàng tỷ đô la.
Ngoài chức năng khai thác tổng hợp thuần túy, một số trình tổng hợp lợi nhuận còn cung cấp chức năng vay mượn và khai khai thác bẩy, nhưng do lợi nhuận khai thác giảm nên hiệu quả hoạt động của các dự án này cũng kém. TVL của Francium giảm từ 430 triệu ĐÔ LA xuống 20,89 triệu ĐÔ LA, và TVL của Tulip giảm từ 1,07 tỷ ĐÔ LA xuống 21,41 triệu ĐÔ LA.
Hợp đồng vĩnh viễn
So với các dự án hợp đồng vĩnh viễn khác nhau trên Ethereum Layer 2, hiệu suất của Solana trên đường đua này không đặc biệt tốt.
Hiện tại, Drift là toàn diện nhất trong lĩnh vực này. Drift chủ yếu áp dụng mô hình giao dịch sổ lệnh tương tự như dYdX và có thể sử dụng đòn bẩy lên tới 20 lần. Hiện tại, TVL của dự án đã đạt mức cao mới là 105 triệu ĐÔ LA và khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua là 43 triệu ĐÔ LA. Dự án cũng có giao dịch đòn bẩy giao spot.
Mango là một dự án cũ đang trên đường đua và TVL của nó đã giảm từ mức đỉnh điểm 210 triệu ĐÔ LA xuống còn 10,47 triệu ĐÔ LA . Nó đã bị tấn công theo cách thao túng thị trường bởi hacker hacker , người sau đó đã khởi kiện và bắt giữ. Mango chủ yếu sử dụng giao dịch vay mượn và đòn bẩy, đòi hỏi phải vay vốn và sau đó giao dịch thông qua Sao Mộc. Hiện Mango cũng đã bổ sung thêm phương thức giao dịch mới cho hợp đồng vĩnh viễn, SOL-PERP chỉ có khối lượng giao dịch là 520.000 ĐÔ LA trong 24 giờ qua.
Một đối thủ khác trên đường đua này là JLP của Jupiter, một mẫu xe tương tự như GMX V1. Giới hạn vốn của JLP được đặt ở mức 23 triệu ĐÔ LA và khối lượng giao dịch SOL-PERP trong 24 giờ qua là 101 triệu ĐÔ LA , thậm chí còn nhiều hơn cả Drift.
Stablecoin phi tập trung
Solana chưa bao giờ có một dự án nổi bật nào về stablecoin phi tập trung từ đầu đến cuối.
UXD Protocol là đại diện, từng hoàn thành 1D0 với mức định giá gần 2 tỷ ĐÔ LA, nhưng TVL lúc cao nhất chỉ là 42 triệu ĐÔ LA và hiện tại là 11,19 triệu ĐÔ LA. Ban đầu, nó bảo đảm tài sản thế chấp SOL theo cách trung tính delta, nhưng hiện tại cũng đã chuyển đúc 1:1 bằng USDC.
Ngoài ra còn có hai dự án stablecoin sử dụng tài sản thế chấp quá mức để đúc , nhưng chúng cũng đã từ chối. TVL của Parrot Protocol cao tới 476 triệu ĐÔ LA và hiện là 8,61 triệu ĐÔ LA; TVL của Hubble cao tới 39,83 triệu ĐÔ LA và hiện là 8,06 triệu ĐÔ LA.
bản tóm tắt
Bài viết này khám phá tình trạng phát triển của các dự án DeFi khác nhau trên Solana. Các dự án đặt cược thanh khoản đã dẫn đến tăng trưởng của Solana TVL. Nhiều LST khác nhau cũng có thể được sử dụng trong các dự án khác và nhận được khích lệ; thanh khoản trong DEX được so sánh với tính thanh khoản trên Ethereum . khoảng cách rất lớn , nhưng khối lượng giao dịch đôi khi vượt quá DEX trên Ethereum . Đằng sau điều này là hiệu quả vay mượn cực kỳ cao của DEX trên Solana, điều này có thể thu hút thêm vốn cho Solana ; nổi bật và có kỳ vọng về airdrop; Drift và JLP trong hợp đồng vĩnh viễn đang tăng trưởng; tuy nhiên, không có dự án nổi bật nào trong lĩnh vực trình tổng hợp lợi nhuận và stablecoin.
