Người dẫn chương trình: Stephanie (@stephaniiee_eth)
Khách mời: Anna (@AnnaMSGeorge)
Nếu quan tâm đến DeFi và MEV, bạn có thể đã nghe nói về giao dịch dựa trên mục đích, đấu giá hàng loạt thường xuyên, mô hình bộ giải, đấu giá dòng lệnh, OFA), v.v., CoW Swap có thể nói là mô hình của những mô hình nêu trên đổi mới, tích hợp chúng một cách hữu cơ vào các sản phẩm DEX để cung cấp cho người dùng mức giá tốt nhất, tìm ra các tuyến đường tốt nhất và bảo vệ khỏi các cuộc tấn công MEV.
Trong tập này, Stephanie và người đồng sáng lập CoW Swap , Anna đã thảo luận chi tiết về thiết kế của CoW Swap , bao gồm cả chu kỳ giao dịch trong CoW Swap , bắt đầu từ việc thu thập ý định giao dịch của người dùng, khác với vòng đời giao dịch truyền thống như thế nào; thực hiện giao dịch thuê ngoài trưởng thành Làm thế nào để đảm bảo an toàn cho tiền của người dùng khi giải quyết những người giải quyết; làm thế nào để hướng dẫn sự cạnh tranh hiệu quả giữa những người giải quyết, một thành phần quan trọng trong việc đưa các giao dịch có mục đích lên cấp độ tiếp theo; làm cách nào để tiếp tục khích lệ những người giải quyết trong khi tránh hành vi nguy hiểm của họ?
Họ cũng thảo luận về các chủ đề rộng hơn như cách những người mới tham gia ứng xử lợi thế đi đầu của Uniswap , tại sao CoW Swap áp dụng phương pháp MEV thay vì tối đa hóa MEV và tại sao phương pháp MEV ở cấp dapp lại có ý nghĩa quan trọng.
"Chu kỳ giao dịch và thiết kế của CoW Swap "
Chu kỳ giao dịch của CoW Swap chủ yếu được chia thành bốn bước
1. Người dùng thể hiện phương pháp của mình thông qua các tin nhắn đã ký. Các tin nhắn đã ký bao gồm token sẽ được mua hoặc bán, số lượng mua và bán và thời hạn hiệu lực của việc thực hiện giao dịch.
2. Giao thức CoW thu thập sổ đặt hàng mà người dùng dự định đặt ngoài chuỗi để đặt sổ lệnh.
3. Người giải quyết thực hiện giao dịch bên thứ ba truy cập vào sổ lệnh. Họ giỏi toán và có thể nhanh chóng tìm ra đường dẫn thực hiện tối ưu (bao gồm tất cả thanh khoản trên chuỗi, sự trùng hợp về nhu cầu và giao dịch vòng) và giá tốt nhất. Họ cạnh tranh với nhau. , các giao thức xếp hạng giá trị mà chúng có thể cung cấp cho người dùng và người giải quyết thắng cuộc đấu giá có thể thực hiện hàng loạt giao dịch.
4. Lô chiến thắng thực hiện tất cả các ý định trên chuỗi với mức giá thống nhất trong một giao dịch.
Cách CoW Swap bắt đầu sự cạnh tranh giữa những người giải quyết
Chìa khóa giải thích tại sao CoW Swap có thể nâng các giao dịch có mục đích lên một tầm cao mới là vì nó đưa ra sự cạnh tranh ở lớp thực thi, thay vì chỉ là một mô hình thực thi trên chuỗi đơn giản. Để cuộc cạnh tranh này diễn ra hiệu quả và đảm bảo giao dịch của người dùng được thực hiện tốt hơn, quá trình phát triển của CoW Swap chủ yếu trải qua ba giai đoạn:
1. Gnosis chạy một số bộ giải nội bộ. Nó tương đối đơn giản lúc đầu. Nó thu thập điểm cuối API của một số bộ tổng hợp, chẳng hạn như paraswap, 1inch và 0x, tiếp tục so sánh các giá trị trả về của chúng và sau đó quyết định gửi giao dịch tới API cung cấp lợi nhuận giao dịch tốt nhất.
2. Khi tôi tham gia Devconnect ở Amsterdam năm ngoái, tôi đã gặp một đội ngũ rất thông minh và giỏi toán, họ còn nhỏ và rất thích chạy các bộ giải nên họ bắt đầu phát triển các thuật toán của riêng mình và giành chiến thắng thành công trong cuộc thi API.
3. Nhà tạo lập thị trường bắt đầu quan tâm đến những người giải quyết và họ bắt đầu tích hợp với những người giải quyết hiện có bằng cách cung cấp thanh khoản của riêng họ. Thanh khoản tư nhân mang lại cho họ một lợi thế.
Hiện tại có 16 bộ giải trong bộ giải của CoW Swap , mỗi bộ có lĩnh vực chuyên môn riêng.
Thiết kế cùng tồn tại khích lệ và hạn chế
CoW Swap phân phối khích lệ cho người giải mỗi tuần. Khích lệ được chia thành hai phần: một phần là về tính liên tục, vì bạn muốn người giải tiếp tục tham gia cuộc thi, thay vì chỉ trích dẫn khi họ nghĩ rằng họ có thể thắng trong một cuộc thi nhất định, và khi có Một số người giải vẫn trích dẫn khi họ ngoại tuyến hoặc có hành vi độc hại, phần còn lại dựa trên việc giải pháp mà người chiến thắng tìm ra tốt hơn giải pháp tốt thứ hai như thế nào. Điều này nhằm đảm bảo rằng họ sẽ không chỉ tập trung về việc cung cấp nhiều giải pháp hơn giải pháp tốt thứ hai. Đối với con đường 1 xu, họ càng tìm thấy nhiều giá trị hơn con đường có giá trị thứ hai thì họ càng nhận được nhiều khích lệ.
Nguồn khích lệ hiện là 2% token CoW được phát hành hàng năm và vào tháng 1, chúng tôi sẽ giới thiệu một khoản phí nhỏ thực sự được chia cho giá trị chúng tôi cung cấp cho người dùng. Những khoản phí này do người giải quyết kiếm được nhưng họ phải sử dụng chúng để mua lại token CoW và gửi lại vào kho bạc CoW.
Hiện tại, bộ giải về mặt lý thuyết là không được phép, nhưng trong thực tế có một số thành phần yêu cầu quyền. Vì về mặt lý thuyết, người giải quyết có thể khai thác khả năng chịu trượt giá của người dùng nên CoW Swap yêu cầu tiền ký quỹ từ những người giải quyết cạnh tranh. Cơ chế này không cần phải tập trung. Yếu tố tập trung hiện tại tồn tại vì CoW DAO cũng vận hành nhóm tiền ký quỹ để hạ thấp rào cản gia nhập. Nhưng vào năm 2024, người giải quyết sẽ có thể xây dựng nhóm tiền ký quỹ của riêng họ và hợp đồng thông minh sẽ tự động kiểm tra liệu người giải quyết có khóa riêng hay không, liệu quyền truy cập có được cung cấp hay không và liệu nhóm tiền ký quỹ có được thiết lập hay không. Bằng cách này, người giải có thể tự động tham gia cuộc thi.
"Tối đa hóa MEV và tối thiểu hóa MEV"
CoW Swap tập trung vào hướng giảm thiểu MEV, vì phương pháp tối đa hóa MEV có một số rủi ro.
Đầu tiên, kể từ thời điểm bạn bắt đầu tối đa hóa MEV, bạn cần rút giá trị từ người dùng của mình. Để rút giá trị, bạn cần bên long tham gia và sau đó bạn cần khen thưởng nỗ lực của họ, điều đó có nghĩa là người dùng không thể lấy lại 100% MEV của họ. Trong trường hợp tốt nhất, người dùng có thể nhận được khoản giảm giá nhỏ, nhưng theo quan điểm swap , giá trị MEV được người dùng tạo ra ngay từ đầu và họ sẽ không bị lỗ.
Thứ hai, do nhu cầu phân phối lại giá trị nên nó cũng sẽ trở nên kém hiệu quả, vì các giao dịch hoàn tiền cần được đóng gói thành các khối, đồng nghĩa với việc cần nhiều không gian khối hơn.
Cuối cùng, việc tối đa hóa MEV gây ra sự phức tạp hơn và hiện yêu cầu đưa vào PBS (Tách biệt Người đề xuất/Người xây dựng). Flashbots thực sự đã đưa MEV trở thành trung tâm của cuộc thảo luận ngay từ đầu và ủng hộ việc dân chủ hóa MEV, nghĩa là mọi người đều có thể rút MEV thay vì chỉ một người chơi được hưởng lợi, điều này hoàn toàn tốt. Nhưng điều tệ là nó cho phép nhiều người chơi hơn vào game và khiến rút MEV thực sự chuyên nghiệp, khiến vấn đề MEV ngày nay trở nên nghiêm trọng hơn. Tất nhiên, chúng tôi không biết điều gì sẽ xảy ra nếu không có những cuộc thảo luận này, nhưng giờ đây nó đã trở thành một vấn đề lớn.
CoW Swap cho rằng hầu hết các cơ hội MEV đều xảy ra ở lớp ứng dụng, nơi người dùng bắt đầu giao dịch, do đó cần giảm thiểu các cơ hội dành cho MEV. CoW Swap thu thập ý định giao dịch của người dùng và đặt lô giao dịch trong mỗi khối thành một mức giá thanh toán thống nhất, từ đó đảm bảo rằng không có khả năng thu giữ giá trị hoặc sắp xếp các giao dịch này.
