Đầu cơ vào những tài sản đầu cơ có rủi ro cao (tương tự như cờ bạc) và sau đó đầu tư lại vào những tài sản mà bạn cho rằng là có giá trị.
Được viết bởi: polynya
Biên soạn bởi: TechFlow TechFlow
Bài viết này, được viết bởi nhà phân tích crypto Polynya, khám phá câu hỏi tại sao hầu hết các tài sản crypto lại được định giá quá cao. Bài báo nhấn mạnh rằng mặc dù thị trường crypto đã có tăng trưởng nhanh chóng, nhưng điều này chủ yếu là do chức năng của chúng như một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế hoặc đầu cơ hơn là năng suất thực tế. Polynya chỉ ra rằng giá trị của lượng lớn token crypto tăng cao và việc thiếu sự phù hợp với thị trường sản phẩm thực sự đằng sau các sản phẩm đã dẫn đến lạm phát giá trị và mất kết nối với thực tế trong toàn ngành.
Crypto đã tìm thấy hầu hết các sản phẩm phù hợp với thị trường bằng cách đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị thay thế hoặc đầu cơ. Đây là lý do tại sao Bitcoin vẫn vị trí chủ đạo thị trường, thậm chí sau 15 năm. Ethereum cũng đã thể hiện các đặc tính tiền tệ kể từ năm 2020. Cùng nhau, cả hai chiếm hơn 75% thị thị phần(không bao gồm stablecoin) và thậm chí còn cao hơn về mặt thanh khoản. Chúng tôi cũng nhận thấy rất nhiều nhu cầu về token như XRP và ADA.
Crypto đã trở thành đối tượng của nhiều lý thuyết khác nhau trong nhiều năm – với những lý thuyết huyền ảo về sự sụp đổ kinh tế toàn cầu sắp xảy ra không phải là hiếm. Trớ trêu thay, nền kinh tế toàn cầu thực sự rất kiên cường, với các nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng và năng suất đạt mức cao mới năm này qua năm khác. Điều này đã dẫn đến nhu cầu lớn hơn về các kho lưu trữ giá trị thay thế như BTC hoặc ETH. Crypto đang tăng cao do nhu cầu về tiền tệ.
Điều này tạo ra một nền kinh tế mới dựa trên BTC và ETH. Vấn đề là năng suất trong nền kinh tế mới này rất hạn chế. Điều này có thể đoán trước được khi phần lớn giá trị đến từ từ việc nắm giữ và đầu cơ đơn giản.
Ở đây, suy đoán trở thành chìa khóa. Bạn sẽ tìm thấy 70 crypto có giá trị vốn hóa thị trường trên 1 tỷ ĐÔ LA. Nhiều token đã tồn tại trong nhiều năm nhưng mức độ phù hợp với thị trường sản phẩm không đáng kể. Họ đã biến đổi hàng chục lần nhưng vẫn không tìm được mục đích hữu ích nào. Tiềm năng phù hợp với thị trường sản phẩm của token mới rõ ràng là rất hạn chế trong tương lai gần, tuy nhiên chúng vẫn được thổi phồng quá mức lên tới hàng tỷ đô la . Kết quả cuối cùng là token được cho là chỉ có giá trị vốn hóa thị trường vài triệu một ngày nào đó có thể sẽ có giá trị hàng tỷ đô la, trong khi hàng trăm token dường như vô giá trị vẫn giá trị vốn hóa thị trường hàng triệu đô la, điều này là do phí bảo hiểm đầu cơ khổng lồ đến từ xương sống của ngành, là phương tiện lưu trữ giá trị. Ngoài ra còn có một vấn đề nhỏ là mọi người nhầm cơ sở hạ tầng là động lực thúc đẩy nhu cầu hơn là tiền tệ và đầu cơ, nhưng tôi đã thảo luận vấn đề này nhiều lần trên blog của mình.
Nói rõ hơn, có một số tài sản trong không gian crypto thực sự hoạt động hiệu quả, nhưng chúng rất ít và phần lớn, chúng bị định giá thấp so với cổ phiếu giá trị.
Vậy giải pháp là gì? Không có giải pháp nào cho vấn đề này, đó chỉ là bản chất của ngành này. Đầu cơ vào những tài sản đầu cơ có rủi ro cao (tương tự như cờ bạc) và sau đó đầu tư lại vào những tài sản mà bạn cho rằng là có giá trị.
Tất nhiên, tất cả tài sản đều có giới hạn nhu cầu. Chúng ta đã chứng kiến tăng trưởng theo cấp số nhân của Bitcoin kết thúc vào năm 2017, với tăng trưởng giảm dần kể từ đó, hầu như không theo kịp Nasdaq. Lợi nhuận giảm dần của Bitcoin sẽ tiếp tục cho đến khi thị trường lưu trữ giá trị thay thế và các tài sản tiền tệ liên quan đạt đến mức bão hòa. Điều này sẽ dẫn đến vốn giá trị vốn hóa thị trường của token được định giá quá cao này sẽ dần dần giảm xuống gần như bằng 0 sau nhiều năm giao dịch đi ngang.
Tuy nhiên, hiện tại, thị trường crypto vẫn là thị trường sòng bạc điên rồ nhất, mất liên lạc nhất và không được kiểm soát nhất trên thế giới, một thị trường có thể tồn tại lâu hơn hầu hết mọi người nghĩ.
