Bitcoin giảm xuống dưới 40.000 ĐÔ LA và FTX bán tháo GBTC Grayscale của mình, khi nào thị trường sẽ hồi phục trở lại?

Tác giả: Jordan, PANews

Vào đầu năm mới 2024, thị trường crypto đang phải đối mặt với một thử thách khác.

Vào sáng sớm ngày 23 tháng 1, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 40.000 ĐÔ LA lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm ngoái. Mặc dù đã phục hồi nhẹ sau một thời gian ngắn chạm mức thấp 39.507,94 ĐÔ LA nhưng nó vẫn chưa đạt được mức đó. bước đột phá thứ hai. Rõ ràng, thị trường crypto đã không mở ra một đợt “tăng giá lớn” như dự đoán trước đó sau khi Bitcoin ETF giao spot được chấp thuận, trái lại, nó bị xâm chiếm bởi cảm giác áp lực bán ra mạnh mẽ. Chính xác thì điều gì đã gây ra sự sụt giảm này trên thị trường.

Bán tháo Grayscale khiến thị trường Bitcoin rơi vào tình trạng "bi quan" , FTX có phải là thủ phạm?

Các quỹ ETF Spot giao ngay, bao gồm cả Grayscale Bitcoin, đã được chấp thuận niêm yết và giao dịch vào ngày 11 tháng 1. Tin tức này từng đẩy giá Bitcoin tăng vọt lên 49.000 ĐÔ LA. Tuy nhiên, tăng trưởng này không kéo dài lâu khi lượng lớn vốn đã chảy ra khỏi GBTC và thị trường gặp phải áp lực bán tháo rõ ràng.

Grayscale GBTC đã được thành lập được 10 năm, cấu trúc trước đây của nó là một quỹ đóng (không hấp dẫn lắm đối với các nhà đầu tư).Trên thực tế, tính đến thời điểm Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chấp thuận Bitcoin ETF giao spot , quy mô tài sản là GBTC có gần 30 tỷ ĐÔ LA , vì vậy khi GBTC chuyển đổi thành một quỹ ETF spot có tính thanh khoản cao hơn trong những ngày đầu, người nắm giữ"cổ phiếu" đã không ngạc nhiên khi chọn bán tháo

• Sau khi Grayscale GBTC bắt đầu giao dịch vào ngày 11 tháng 1, tổng cộng 31.638 BTC (khoảng 1,366 tỷ ĐÔ LA) đã được chuyển sang Coinbase Prime trong ba ngày giao dịch liên tiếp trên thị trường chứng khoán Mỹ. .

  

• Vào ngày 16 tháng 1, Grayscale đã chuyển 9.000 BTC sang Coinbase Prime, trị giá khoảng 380 triệu ĐÔ LA.

  

• Vào ngày 17 tháng 1, Grayscale đã chuyển 18.638 BTC sang Coinbase Prime, trị giá khoảng 798 triệu ĐÔ LA.

  

• Vào ngày 18 tháng 1, Grayscale đã chuyển 9.840 BTC sang Coinbase Prime, trị giá khoảng 418 triệu ĐÔ LA.

  

• Vào ngày 19 tháng 1, Grayscale đã chuyển 12.865 BTC sang Coinbase Prime, trị giá khoảng 529 triệu ĐÔ LA.

  

• Vào tối ngày 22 tháng 1, địa chỉ đánh dấu Grayscale: Bitcoin Trust đã chuyển tổng cộng 14.356 BTC sang Coinbase, trị giá khoảng 585 triệu ĐÔ LA và thêm 3.950 BTC (trị giá khoảng 160 triệu ĐÔ LA ) đã được phân phối cho bốn Địa chỉ, dự kiến ​​sẽ là sớm được chuyển sang Coinbase ( phí đào đến từ địa chỉ Coinbase Prime đã được nhận).

Tuy nhiên, trong quá trình rút tiền GBTC, một tổ chức đã thu hút sự chú ý của cộng đồng crypto và đó là FTX. Vào tối ngày 22 tháng 1, hai người quen thuộc với vấn đề này tiết lộ rằng sàn giao dịch crypto FTX bị phá sản bán tháo 22 triệu cổ phiếu GBTC mà họ nắm giữ, trong đó phần lớn là dòng vốn chảy ra trị giá lên tới 1 tỷ ĐÔ LA . Quyền sở hữu GBTC đã được đặt lại về 0.

Theo hồ sơ được FTX công bố vào ngày 3 tháng 11 năm 2023, FTX nắm giữ cổ phiếu của 5 quỹ ủy thác tín nhiệm Grayscale trong tài khoản môi giới ED&F Man Capital Markets (hiện được gọi là Marex Capital Markets Inc.) và một quỹ khác trong quản lý Bitwise. Gần 3 triệu cổ phiếu đang được chuyển nhượng. được giữ trong một ủy thác tín nhiệm theo luật định. Giống như nhiều tổ chức giao dịch crypto lớn, FTX thu lợi từ sự chênh lệch giữa giá cổ phiếu Grayscale Ủy thác tín nhiệm và giá trị tài sản ròng Bitcoin cơ bản trong quỹ. Vào cuối tháng 10 năm 2023, cổ phiếu GBTC của FTX chỉ có giá trị khoảng 5,97 vào ngày đầu tiên giao dịch. giao dịch trên NYSE Arca, giá đóng cửa của Grayscale Bitcoin ETF đạt 40,69 ĐÔ LA , đồng nghĩa với việc giá trị cổ phiếu GBTC do ĐÔ LA nắm giữ đã tăng lên khoảng 900 triệu ĐÔ LA vào thời điểm đó.

Thật trùng hợp, chỉ một giờ trước khi FTX bán tháo số GBTC nắm giữ, công ty con Alameda Research của nó bất ngờ tuyên bố rút đơn kiện Grayscale. Có thông tin cho rằng Alameda Research đã cáo buộc Grayscale"tìm kiếm lợi nhuận bằng cách hy sinh lợi ích của cổ đông". Alameda vào tháng 3 năm ngoái Vụ kiện được đệ trình lên tòa án Delaware, tuyên bố Grayscale tính phí quá cao và từ chối cho phép các nhà đầu tư mua lại cổ phiếu từ hai ủy thác tín nhiệm crypto của mình: GBTC và Grayscale Ethereum Trust. Xem xét rằng FTX và các bên nợ liên quan đã đạt được thỏa thuận toàn cầu với cơ quan thanh lý chính thức chung vào cuối năm ngoái và họ đã chọn rút đơn kiện, điều này dường như có liên quan đến việc "rút tiền"bán tháo GBTC nắm giữ Bitcoin Tuy nhiên, tính đến thời điểm hiện tại, Grayscale, FTX và Galaxy Digital, một nhà giao dịch crypto hỗ trợ việc bán tài sản phá sản của FTX, đã không trả lời yêu cầu bình luận.

đáy? Tái cân bằng? Nảy?

Ngay trước đợt bán tháo GBTC , mua vào a put hết hạn vào ngày 29 tháng 3 với giá bearish là 35.000 ĐÔ LA . Arthur Hayes cũng suy đoán rằng xu hướng giảm giá của Bitcoin có thể chỉ ra các vấn đề trong tương lai với thanh khoản đô la Mỹ và xu hướng này có thể tiếp tục cho đến khi Bộ Ngân khố Hoa Kỳ thông báo tái cấp vốn hàng quý vào ngày 31 tháng 1.

“Lý thuyết đáy” của Arthur Hayes không phải là không có lý, thoạt nhìn, các sản phẩm Bitcoin ETF spot ngay sẽ mang lại lượng lớn tiền mới cho thị trường crypto , chẳng hạn như BlackRock (IBIT) và Fidelity (FBTC) hai công ty bắt đầu giao dịch Tài sản đang quản lí( AUM) đã vượt 1 tỷ ĐÔ LA chỉ trong một tuần. Tuy nhiên, khi các nhà đầu tư chốt lời hoặc chuyển sang các công cụ có chi phí thấp hơn khác, việc bổ sung GBTC đã khiến dòng đô la chảy ra hàng tỷ đô la và các quỹ cũng quay trở lại các sản phẩm giao dịch trao giao dịch Bitcoin spot hiện tại và ProShares (BITO) ở Châu Âu và Canada. ETF thoát ra, thị trường crypto spot không nhận được tiền gia tăng như mong đợi nên điều này phải được cân bằng.

Từ góc độ này, vì FTX đã hoàn tất bán tháo bán tháo lượng nắm giữ GBTC, áp lực bán tháo chung trên thị trường có thể giảm bớt.

Mặt khác, ngoại trừ việc Grayscale“bán tháo ” trong giai đoạn này, các quỹ ETF Bitcoin spot khác đang tích cực “ mua vào”. Theo dữ liệu tóm tắt của CC15Capital, tính đến ngày 19 tháng 1, spot Bitcoin đã có lượng mua vào ròng là 27.717 BTC.

Tất nhiên, trong ngắn hạn, GBTC có thể phải đối mặt với áp lực bên bán tiếp tục trong tuần mới vì nó giảm tài sản được quản lý, nhưng khi thị trường ETF dần ổn định, những người chơi ETF khác có thể hấp thụ quan điểm tiền chảy ra của GBTC. Điều này trùng hợp với Michael Novogratz, Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, nhà giao dịch crypto đã bán tài sản phá sản của FTX. Vào ngày 21 tháng 1, Michael Novogratz đã đăng trên mạng xã hội rằng mặc dù các nhà đầu tư sẽ bán GBTC nhưng hầu hết mọi người sẽ chuyển sang các quỹ ETF khác nên họ không lo lắng về những biến động hiện tại và dự đoán rằng tình trạng “khó tiêu” của thị trường sẽ diễn ra trong vòng sáu tháng. Tháng kết thúc và BTC sẽ đạt mức cao mới.

Mặc dù có nhiều quan điểm khác nhau về xu hướng crypto ở giai đoạn này, nhưng có một điều không thể phủ nhận, đó là toàn bộ ngành Bitcoin nghiệp đang trong một chu kỳ thị trường bò giảm nửa. Đáng để quan tâm.