Ứng xử tốc độ Bitcoin vượt qua các mức cao mới lần này?
Tôi khá ngạc nhiên trước sự đột phá nhanh chóng của Bitcoin lên những đỉnh cao mới. Hiện tượng này hầu như vượt quá mọi mong đợi từ thị trường phái sinh. Ban đầu, chúng tôi dự kiến giá Bitcoin sẽ nằm trong khoảng từ 52.500 ĐÔ LA đến 55.000 USD, về cơ bản phù hợp với điều kiện thị trường vào thời điểm đó. Xét rằng thị trường lãi suất hiện tại có lãi suất cao, chi phí tài chính tăng và quy mô tài chính tương đối nhỏ, những yếu tố này thường sẽ hạn chế tăng giá. Đồng thời, mặc dù Hoa Kỳ đã chấp thuận Quỹ hoán đổi danh mục(ETF), nhưng sẽ mất một thời gian để ETF spot trở nên phổ biến và người ta không cho rằng tác động của chúng đối với giá cả sẽ đặc biệt lớn. Tuy nhiên, lần này, giá Bitcoin tăng nhiều hơn dự kiến, phản ánh rằng chúng ta có thể đã đánh giá thấp sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các quỹ ETF spot Bitcoin. Ban đầu người ta cho rằng rằng giá Bitcoin chỉ có thể đạt mức như vậy sau sự kiện giảm nửa vào nửa cuối năm nay, kết hợp với tác động tích cực của các chính sách kinh tế vĩ mô, như cắt giảm lãi suất và chính sách hỗ trợ từ các quốc gia khác. Nhưng lần này hiệu suất của Bitcoin thật bất ngờ, giá không chỉ tăng mạnh mà thậm chí còn đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH). Điều này thực sự đáng ngạc nhiên.
Các tổ chức của Hoa Kỳ sẽ phân bổ bao nhiêu tiền cho Bitcoin ETF? Điều này sẽ có tác động gì đến giá Bitcoin?
Có một số điểm chính cần xem xét khi nói đến số vốn mà các tổ chức Hoa Kỳ sẽ phân bổ cho Bitcoin ETF và tác động của nó đối với giá Bitcoin. Đầu tiên, Bitcoin có những lợi thế riêng so với các tài sản khác. So với ngoại hối, Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách của ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia khác nhau, mặc dù nó có thể bị ảnh hưởng gián tiếp bởi chính sách của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Điều này khiến Bitcoin trở thành một tài sản có thể phản ánh những thay đổi trong thanh khoản vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là trong các mối quan hệ thanh khoản. Ngoài ra, Bitcoin có mối tương quan dài hạn thấp với nhiều tài sản, khiến nó trở thành một công cụ quan trọng để cân bằng rủi ro danh mục đầu tư. So với vàng và ngoại hối, Bitcoin không chỉ dễ kiếm và trao đổi hơn mà độ biến động của nó còn cao hơn hầu hết các loại tài sản chính, mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn.
Về phân bổ của tổ chức cho Bitcoin ETF, 1% là điểm khởi đầu đối với một số tổ chức, trong khi con số này có thể tăng lên 2% hoặc hơn đối với các nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ có khẩu vị rủi ro cao hơn. Đặc biệt đối với một số quỹ ETF đặc biệt, tỷ lệ phân bổ có thể lên tới 10% hoặc hơn. Nhìn chung, tỷ lệ phân bổ thực tế trên thị trường có thể cao hơn 1% và ước tính là khoảng 3%, bao gồm việc phân bổ hầu hết các quỹ hưu trí và một số sản phẩm quỹ tích cực hơn.
Về lâu dài, hướng đi của giá Bitcoin sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm việc giảm lãi suất hơn nữa và phân bổ nhà đầu tư lớn hơn cho Bitcoin ETF. Trong ngắn hạn, sức mua mạnh mẽ của thị trường có thể đẩy giá Bitcoin lên trên mục tiêu giai đoạn 70.000 ĐÔ LA. Sau đó, với sự gia tăng phân bổ tổ chức dài hạn và dòng vốn lượng lớn đổ vào, Bitcoin có thể vượt mốc 100.000 ĐÔ LA trong tương lai. Đánh giá này dựa trên những quan sát về động thái thị trường và nhân vật của Bitcoin như một chỉ báo thanh khoản trong nền kinh tế vĩ mô toàn cầu.
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 5?
Dựa trên các điều kiện hiện tại trên thị trường và thị trường phái sinh lãi suất, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ không cắt giảm lãi suất trong tháng 5. Việc cắt giảm lãi suất nhiều khả năng sẽ diễn ra vào nửa cuối năm, cụ thể là vào tháng 6 hoặc muộn hơn. Dự kiến sẽ có không quá ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, với mỗi lần cắt giảm lãi suất là 25 điểm cơ bản. Các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, bao gồm cả Powell, đã thực hiện cách tiếp cận thận trọng và ủng hộ phương pháp thận trọng đối với chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh sức nóng kinh tế tăng cao hiện nay, các biện pháp kích thích quá mức có thể dẫn đến nền kinh tế quá nóng, đây là tình trạng mà Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hy vọng có thể tránh được. Do đó, có thể dự đoán Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ duy trì thái độ tương đối thận trọng đối với chính sách tiền tệ trong vài tháng hoặc thậm chí một năm tới. Như Powell đã nói gần đây, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể xem xét việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và quan sát phản ứng kinh tế trong một đến hai tháng tới để xác định xem có cần cắt giảm lãi suất thêm hay không. Do đó, quá trình giải phóng thanh khoản Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự kiến sẽ diễn ra dần dần và có trật tự.
Bitcoin sẽ tiếp tục vượt trội so với triển vọng thị trường? Liệu có sự luân chuyển ngành giống như thị trường bò trước đây?
Về việc liệu Bitcoin có tiếp tục hoạt động tốt hơn trong triển vọng thị trường hay không và liệu có sự luân chuyển ngành trong thị trường bò, tôi cho rằng nhiều khả năng Bitcoin sẽ chiếm ưu thế. Trước hết, tình hình của Bitcoin khác với tình hình của Ethereum spot ETF, gần đây đã thu hút sự chú ý do thao túng giá và điều tra rủi ro chứng khoán của cơ chế Proof of Stake (PoS) của SEC. Thái độ của SEC cho thấy token có thuộc tính hàng hóa và thuộc tính vĩ mô mạnh mẽ, chẳng hạn như Bitcoin, có nhiều khả năng vượt qua sự chấp thuận của ETF hơn. Do các thuộc tính chứng khoán rõ ràng của nó, Ethereum khó vượt qua sự chấp thuận của ETF hơn.
Ngoài ra, thị trường có quan điểm tương đối nhất quán về mối tương quan giữa Ethereum và vốn chủ sở hữu, cho rằng nó giống vốn chủ sở hữu hơn là một tài sản crypto thuần túy. Nhận thức này làm giảm kỳ vọng Ethereum vượt qua sự chấp thuận của ETF. Do đó, nếu Ethereum muốn ETF spot của mình được phê duyệt, nó cần phải giải thích rằng cơ chế PoS hầu như không có đặc tính bảo mật, điều này khó khăn hơn.
Đồng thời, quỹ ETF Bitcoin spot đã được phê duyệt và Ethereum đang phải đối mặt với các vấn đề do PoS gây ra và áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng. Sự phát triển của chuỗi công khai khác như Solana và Polygon , đặc biệt là sự gia tăng số lượng nhà phát triển, có thể thách thức thêm địa vị thị trường của Ethereum . Nếu Ethereum ETF không được chấp thuận, người dùng và vốn có thể chuyển sang các chuỗi mới nổi này.
Tóm lại, do địa vị độc đáo và được chấp nhận trên thị trường, cùng với sự hỗ trợ thanh khoản trong và ngoài thị trường crypto trong hoàn cảnh lãi suất cao hiện tại, Bitcoin có khả năng cao tiếp tục thể hiện giá trị vốn hóa thị trường và hiệu suất giá tuyệt vời trong tương lai. , nâng cao hơn nữa thị chiếm tỷ lệ . Đồng thời, Ethereum và Altcoin khác khó có được thanh khoản, đặc biệt là trong hoàn cảnh lãi suất cao và việc quay trở lại thanh khoản sẽ chậm và có trật tự. Do đó, có thể xảy ra một chu kỳ trong đó Bitcoin chiếm ưu thế và Altcoin tương đối yếu.
