Với việc hoàn thành nâng cấp Cancun, giá Ethereum và giá token sinh thái liên quan của nó gần đây đã hoạt động tốt. Đồng thời, các dự án khái niệm mô-đun và dự án Ethereum Layer2 đã liên tiếp tung ra mainnet, thúc đẩy hơn nữa sự lạc quan của thị trường hiện tại về hệ sinh thái Ethereum . Câu chuyện reStake thanh khoản cũng bắt đầu thu hút sự chú ý của vốn do sự phổ biến của dự án EigenLayer.
Tuy nhiên, từ ETH -> LST -> LRT, nó là chất xúc tác sinh thái Ethereum hay búp bê matryoshka như đa số mọi người vẫn nói?
Báo cáo nghiên cứu này tập trung vào tình hình sinh thái của tuyến LRT và trình bày chi tiết về tình hình hiện tại, cơ hội và tương lai của tuyến LRT. Hiện tại, nhiều giao thức LRT không phát hành token và tính đồng nhất của các dự án là rất nghiêm trọng. Nhưng lạc quan hơn là KelpDAO, Puffer Finance và Ion Protocol. Ba loại giao thức này có lộ trình phát triển rõ ràng khác với các giao thức LRT khác. Tương lai của giải đua LRT vẫn là một thị trường ngách tăng trưởng nhanh chóng. Huobi Research dự đoán rằng sẽ chỉ có một số dự án hàng đầu xuất hiện trong tương lai.
Báo cáo nghiên cứu này được viết bởi đội ngũ nghiên cứu của HTX Ventures. Hợp tác liên doanh là chi nhánh đầu tư toàn cầu của Huobi Hợp tác xã, tích hợp đầu tư, nuôi dưỡng và nghiên cứu để xác định đội ngũ tốt nhất và có triển vọng nhất trên toàn thế giới.
LRT có phải là búp bê matryoshka không? Hãy nhìn vào con đường phát triển của LRT
Khái niệm “reStake ” được Eigenlayer đề xuất lần đầu tiên vào tháng 6 năm 2023. Nó cho phép người dùng reStake Ethereum hoặc Token thanh khoản (LST) đã đặt cọc để cung cấp bảo mật bổ sung cho các dịch vụ phi tập trung khác nhau trên Ethereum và kiếm thêm phần thưởng cho chính họ. Dựa trên dịch vụ reStake do Eigenlayer cung cấp, các dự án liên quan đến Token reStake thanh khoản (LRT) đã ra đời.
Token reStake thanh khoản LRT đề cập đến "chứng chỉ reStake" có được sau khi cam kết LST.
Vì thế,
1. Chứng chỉ reStake LRT này ra đời như thế nào?
2. Từ ETH -> LST -> LRT có phải là búp bê matryoshka như đa số mọi người nói không?
Điều này đòi hỏi phải theo dõi lộ trình tiến hóa của LRT.
Giai đoạn 1: Đặt cược gốc Ethereum
Sau khi Ethereum nâng cấp lên cơ chế PoS, để duy trì tính bảo mật của mạng Ethereum, danh tính của thợ đào cũng được thay đổi thành người xác minh, chịu trách nhiệm lưu trữ dữ liệu, xử lý giao dịch, thêm khối mới vào blockchain và nhận phần thưởng. Để trở thành người xác thực, bạn cần đặt cọc ít nhất 32 ETH trên Ethereum và một máy tính chuyên dụng được kết nối Internet 24/7.
Giai đoạn 2: Sự ra đời của giao thức LST
Vì yêu cầu cam kết chính thức là ít nhất 32 ETH và việc rút tiền không thể thực hiện trong thời gian dài nên trong bối cảnh đó, các nền tảng cam kết đã xuất hiện. Chúng chủ yếu giải quyết hai vấn đề:
1. Hạ ngưỡng : Ví dụ: Lido có thể cầm cố bất kỳ số lượng ETH nào và không có ngưỡng kỹ thuật.
2. Giải phóng thanh khoản : Ví dụ: đặt cược ETH trên Lido có thể nhận được stETH và stETH có thể tham gia Defi hoặc đổi lấy ETH có giá trị xấp xỉ tương đương.
Theo thuật ngữ thông thường, đó là “xây dựng nhóm”.
Giai đoạn 3: Sự ra đời của giao thức Reset
Với sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum , mọi người đã phát hiện ra rằng tài sản token đặt cược thanh khoản (LST) có thể được thế chấp trên các mạng và blockchain khác để thu được nhiều lợi nhuận hơn trong khi vẫn giúp cải thiện tính bảo mật và phi tập trung.
Dự án tiêu biểu nhất trong đó là Eigenlayer và logic đằng sau reStake của nó chủ yếu được chia thành hai phần. Một là tính bảo mật chung của hệ sinh thái trong ETH và thứ hai là nhu cầu của người dùng về lợi nhuận cao hơn.
● reStake có thể chia sẻ bảo mật với sidechain và phần mềm trung gian (Lớp DA/Bridge/ Oracle, v.v.) để duy trì hơn nữa tính bảo mật mạng của Ethereum. Chia sẻ an toàn cho phép blockchain tăng cường tính bảo mật cho blockchain của chính nó bằng cách chia sẻ giá trị của nút xác minh của blockchain khác.
● Từ phía người dùng, đặt cược là để tìm lợi nhuậnreStake là để tìm thêm lợi nhuận .
Giai đoạn 4: Sự ra đời của LRT
Sau khi giao thức Đặt lại được thiết lập, mọi người phát hiện ra rằng LST có thể được reStake lãi, nhưng sau khi đưa token LST vào để thế chấp, thanh khoản dường như bị khóa. Vào thời điểm này, một số dự án đã phát hiện ra cơ hội, họ đã giúp người dùng đưa tài sản LST vào giao thức Đặt lại để reStake nhằm thu được lợi nhuận, đồng thời phát hành "Phiếu reStake cam kết" cho người dùng. Người dùng có thể sử dụng "Phiếu reStake" này "Thực hiện nhiều hoạt động tài chính hơn, chẳng hạn như thế chấp và vay mượn , để giải quyết tình trạng khóa thanh khoản trong việc reStake . “Giấy chứng nhận reStake” ở đây là LRT.
Giai đoạn 5: Giao thức Pendle hỗ trợ bùng phát LRT
Sau khi người dùng nhận được LRT và muốn thực hiện sê-ri hoạt động tài chính, những LRT này nên đi đâu và chúng nên thực hiện những hoạt động tài chính nào? Tại thời điểm này, Pendle cung cấp một giải pháp rất tinh tế.
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung cung cấp các giao dịch PT (Mã thông báo chính, token chính) và YT (Mã thông báo lợi nhuận, token lợi nhuận ).
Khi sự đa dạng của token lợi nhuận mở rộng cùng với sự xuất hiện của ĐÔ LA dựa trên thanh khoản lợi nhuận và gần đây hơn là Token reStake (LRT), Pendle có thể tiếp tục lặp lại và hỗ trợ giao dịch lợi nhuận trong các crypto này. Các thị trường LRT của Pendle đặc biệt thành công vì về cơ bản chúng cho phép người dùng bán trước hoặc đưa ra các cơ hội airdrop dài hạn (bao gồm cả EigenLayer). Các thị trường này đã nhanh chóng trở thành thị trường lớn nhất trên Pendle với biên độ rộng:
● Thông qua tích hợp tùy chỉnh LRT, Pendle cho phép Mã thông báo chính khóa lợi nhuận ETH cơ bản, airdrop EigenLayer và bất kỳ airdrop nào liên quan đến giao thức Đặt lại phát hành LRT. Điều này tạo ra tỷ suất lợi nhuận hàng năm hơn 30% cho người mua Mã thông báo chính.
● Mặt khác, Yield Token cho phép thực hiện một số hình thức “ staking thanh khoản điểm đòn bẩy” do cách LRT tích hợp vào Pendle . Thông qua chức năng hoán đổi trong Pendle , chúng ta có thể trao đổi 1eETH lấy 9,6 YT eETH, số tiền này sẽ tích lũy điểm EigenLayer và Ether.fi giống như giữ 9,6 eETH.
● Trên thực tế, đối với eETH, người mua Yield Token cũng có thể nhận được số điểm gấp 2 lần Ether.fi, thực chất là "nông nghiệp airdrop có đòn bẩy".
Bằng cách sử dụng Pendle , người dùng có thể khóa lợi nhuận airdrop bằng ETH (dựa trên kỳ vọng airdrop của thị trường đối với các giao thức EigenLayer và LRT) và Khai thác thanh khoản có đòn bẩy. Với những đồn đoán xung quanh khả năng airdrop AVS cho người nắm giữ LRT trong năm nay, Pendle có thể sẽ tiếp tục thống trị phân khúc thị trường này. Theo nghĩa này, $ Pendle mang lại cơ hội rủi ro công tốt trong ngành dọc LRT và EigenLayer.
bản tóm tắt:
Phần trên giải thích quá trình LRT ra đời như thế nào, sau đó,
Từ ETH -> LST -> LRT, có phải là búp bê matryoshka như đa số mọi người nói không?
Câu trả lời cho câu hỏi này cần được thảo luận trong từng trường hợp cụ thể.
Nếu trong một hệ sinh thái DeFi duy nhất, việc đặt cược LST tạo ra các chứng chỉ reStake , sau đó cam kết các chứng chỉ đó, sau đó phát hành token quản trị dưới danh nghĩa khóa thanh thanh khoản , cho phép đầu cơ thị trường thứ cấp phản hồi lại giá trị dự kiến của Đặt lại, thì đây là Búp bê Matryoshka. Bởi vì số tiền đến từ cấp độ tiếp theo sẽ cung cấp lại tài sản cấp 1 nên số tiền rút quá mức chỉ là kỳ vọng của thị trường đối với Token và không có tăng trưởng giá trị thực nào xảy ra.
Sau đó hãy xem chế độ reStake cổ điển với Eigenlayer + Pendle làm cốt lõi,
Bởi Eigenlayer,
● Người dùng liên tục cam kết LSD với EigenLayer.
● Tài sản cầm cố trùng lặp sẽ được cung cấp cho AVS (Dịch vụ được xác thực tích cực) để bảo vệ.
● AVS cung cấp dịch vụ xác minh cho chuỗi ứng dụng.
● Phí dịch vụ thanh toán chuỗi ứng dụng. Phí sẽ được chia thành ba phần và được phân bổ cho các nhà đầu tư, AVS và EigenLayer dưới dạng gửi tiền đảm bảo, lợi nhuận dịch vụ và thu nhập giao thức tương ứng.
Bởi Pendle ,
● Người dùng có thể khóa lợi nhuận airdrop bằng ETH (dựa trên kỳ vọng airdrop của thị trường đối với các giao thức EigenLayer và LRT)
● Khai thác thanh khoản có đòn bẩy
● Là một tài sản sinh lãi, LRT có các kịch bản ứng dụng tuyệt vời
Bản chất của mô hình này là chia sẻ tính bảo mật của Ethereum và các dự án chia sẻ bảo mật thông qua cơ chế này cần phải trả tiền cho dịch vụ. Các quỹ tích cực đi vào hệ sinh thái. Đây chắc chắn không phải là một con búp bê làm tổ, mà là một nền kinh tế rất hợp lý. Mô hình.
Nói một cách đơn giản, động lực cốt lõi cho việc ra mắt vòng tường thuật LRT này có hai điều kiện chính sau:
1. Khả năng sinh lãi của tài sản cơ sở của LRT
2. Kịch bản ứng dụng LRT
Đầu tiên, khả năng thu lãi của các tài sản cơ bản của LRT được cung cấp bởi Eigenlayer, bao gồm cả airdrop của Eigenlayer và thu nhập dịch vụ thực tế của nó . Eigenlayer sẽ được giới thiệu chi tiết dưới đây.
Thứ hai, kịch bản ứng dụng LRT Pendle đưa ra một ví dụ điển hình
Vì vậy, dưới đây, chúng tôi sẽ tập trung giới thiệu Eigenlayer, dự án cốt lõi của Đặt lại và đánh giá các dự án LRT khác.
LRT theo dõi tình hình sinh thái (giới thiệu chính)
EigenLayer- reStake phần mềm trung gian
Giới thiệu về EigenLayer
EigenLayer là một bộ sưu tập reStake của Ethereum , một tập hợp phần mềm trung gian hợp đồng thông minh trên Ethereum cho phép các nhà đầu tư của lớp đồng thuận ETH (ETH) chọn xác minh mô-đun phần mềm mới được xây dựng trên hệ sinh thái Ethereum .
Bằng cách cung cấp nền tảng đặt cược kinh tế cho phép bất kỳ người nắm giữ cổ phần nào đóng góp vào bất kỳ mạng PoS nào, EigenLayer mở đường một cách hiệu quả cho sự đổi mới rõ rệt trong các ngăn xếp Cosmos khai thác L2 bằng cách giảm chi phí và độ phức tạp. Các giao thức sử dụng EigenLayer đang “thuê” bảo mật kinh tế của chúng từ các nhà đầu tư hiện có Ethereum và việc tái sử dụng ETH này cung cấp bảo mật cho nhiều ứng dụng.
Tóm lại: EigenLayer sử dụng một bộ hợp đồng thông minh để cho phép reStake tham gia xác minh các mạng và dịch vụ khác nhau, tiết kiệm chi phí cho các giao thức của bên thứ ba trong khi tận hưởng sự bảo mật Ethereum và cung cấp nhiều lợi nhuận và tính linh hoạt cho reStake .
Cơ chế sản phẩm
Đối với các dự án phần mềm trung gian, EigenLayer có thể giúp họ khởi động nguội mạng nhanh chóng. Ngay cả khi họ phát hành token của riêng mình sau đó, họ vẫn có thể chuyển sang chế độ do token. EigenLayer giống như một nhà cung cấp dịch vụ bảo mật. Đối với DeFi, nhiều phái sinh khác nhau có thể được xây dựng dựa trên EigenLayer.
● Logic sản phẩm của EigenLayer trong toàn bộ LST/LRT
● Người dùng đi qua biểu đồ luồng EigenLayer
Giải thích chi tiết về EigenLayer AVS
Một khái niệm mới quan trọng khác trong EigenLayer là AVS (Dịch vụ xác minh hoạt động).
Việc khôi phục lại thì dễ hiểu, nhưng AVS hơi phức tạp để hiểu. Để hiểu AVS của EigenLayer, trước tiên bạn cần hiểu mô hình kinh doanh của Ethereum. Nếu chúng ta quan sát mối quan hệ giữa mạng chủ Ethereum và Rollup L2 sinh thái Ethereum từ góc độ kinh doanh, mô hình kinh doanh hiện tại Ethereum là bán không gian khối cho Rollup L2 nói chung.
Nguồn ảnh: Twitter 0xNing0x
Tổng hợp L2, bằng cách thanh toán GAS, đóng gói dữ liệu trạng thái và giao dịch của L2 vào các hợp đồng thông minh của họ được triển khai trên mạng chủ Ethereum để xác minh tính khả dụng và sau đó lưu chúng dưới dạng dữ liệu cuộc gọi trên mạng chủ Ethereum . lớp đồng thuận sẽ Dữ liệu trạng thái và các giao dịch sắp xếp và bao gồm trong các khối. Bản chất của quá trình này là Ethereum đang tích cực xác minh tính nhất quán của dữ liệu trạng thái Rollup L2.
AVS của EigenLayer chỉ tóm tắt quy trình cụ thể này thành một khái niệm mới - AVS
Chúng ta hãy xem mô hình kinh doanh của EigenLayer. Nó Ethereum thành phiên bản ăn xin (mô hình cấp thấp) thông qua ReStering, do đó tính bảo mật của sự đồng thuận trở nên yếu hơn nhưng chi phí cũng trở nên rẻ hơn.
Vì là phiên bản ăn xin của AVS nên nhóm thị trường mục tiêu của nó không phải là Rollup L2 chung có yêu cầu bảo mật đồng thuận rất cao, mà là nhiều Dapp Rollup, mạng oracle, cầu nối xuyên chuỗi, mạng đa chữ ký MPC, hoàn cảnh thực thi đáng tin cậy, v.v. và các dự án khác có yêu cầu bảo mật đồng thuận thấp hơn . Đây không phải chỉ là PFT (Product Market Fit) sao?
Nguồn ảnh: Twitter 0xNing0x
Dự án nhà cung cấp dịch vụ xác minh chủ động AVS
Hiện có khoảng 13 AVS được đưa vào EigenLayer và ngày càng có nhiều nhà cung cấp dịch vụ AVS tham gia AVS thông qua các tài liệu Dev của EigenLayer. Các dự án này bị ràng buộc chặt chẽ với khái niệm RaaS. Hầu hết chúng đều phục vụ tính bảo mật, mở rộng, khả năng tương tác và phi tập trung của dự án Rollup và một số còn mở rộng sang hệ sinh thái Cosmos.
Trong đó, chúng tôi quen thuộc với EigenDA, AltLayer, Near, v.v. Dưới đây chúng tôi liệt kê các đặc điểm của các dự án liên quan đến AVS.
● Ethos: Ethos chủ yếu là cầu nối an ninh kinh tế và thanh khoản của Ethereum với Cosmos. Chuỗi Cosmos Consumer thường đặt cược vị thế vốn có token để đảm bảo an ninh mạng. Mặc dù việc đặt cược ATOM cung cấp một phần bảo mật chuỗi chéo (ICS), Ethos đang liên kết an ninh kinh tế và thanh khoản của Ethereum với Cosmos . Ethos được lấy cảm hứng từ Mesh Security (cho phép sử dụng token đặt cọc trên chuỗi này từ chuỗi khác), do đó tăng cường an ninh kinh tế mà không cần thêm nút . Lợi ích của cấu trúc này là ETHOS có thể sẽ nhận được airdrop token (và thu nhập) từ các chuỗi đối tác. Đồng thời, bản thân token ETHOS cũng sẽ được airdrop cho reStake ETH trên Eigenlayer.
● AltLayer: Retaked rollup, một dự án mới tung ra với sự hợp tác của Eigenlayer, được đặc trưng bởi việc giới thiệu ba AVS: 1) tính cuối cùng nhanh chóng; 2) sắp xếp phi tập trung ; 3) xác minh phi tập trung. Kinh tế học token ALT rất khéo léo, vì ALT cần được đặt cược đồng thời với reStake ETH để bảo vệ ba AVS này.
● Espresso: Espresso là sắp xếp tập trung vào Layer2 phi tập trung . AltLayer thực sự tích hợp với Espresso, vì vậy các nhà phát triển có thể chọn sử dụng giải pháp xác thực phi tập trung của AltLayer và sử dụng Trình sắp xếp Espresso khi triển khai trên ngăn xếp AltLayer.
● Omni đặt mục tiêu tích hợp tất cả rollups của Ethereum . Omni giới thiệu "lớp trạng thái toàn cầu thống nhất" được bảo vệ bởi reStake EigenLayer. Lớp trạng thái này tích hợp quản lý các ứng dụng trên nhiều miền.
● Mục tiêu của Hyperlane là kết nối tất cả Layer1 và Layer2. Bằng cách sử dụng Hyperlane, các nhà phát triển có thể xây dựng các ứng dụng liên chuỗi và Khả năng tương tác không cần cấp phép của Hyperlane cho phép Rollups tự kết nối với Hyperlane mà không cần phải có sự phê duyệt quản trị rắc rối, v.v.
● Blockless sử dụng ứng dụng trung lập mạng (nnApp), cho phép người dùng chạy một nút trong khi sử dụng ứng dụng và đóng góp tài nguyên cho mạng. Blockless sẽ cung cấp kết nối mạng cho các ứng dụng dựa trên EigenLayer để giảm thiểu việc cắt xén ngẫu nhiên.
Các dự án AVS khác đáng xem:
● Lagrange : Một đối thủ cạnh tranh khác với LayerZero, Omni và Hyperlane, cơ sở hạ tầng chuỗi chéo của nó tạo ra bằng chứng chung về trạng thái trên tất cả blockchain chính ;
● Drosera : "Giao thức ứng phó sự cố" được sử dụng để chứa các lỗ hổng. Khi hacker xảy ra, Drosera's Trap sẽ phát hiện ra nó và thực hiện hành động để giảm thiểu lỗ hổng;
● Chuỗi nhân chứng : Sử dụng chức năng reStake cho Bằng chứng về sự siêng năng để đảm bảo tính bảo mật của Rollups và Bằng chứng về vị trí để thiết lập phi tập trung nút vật lý.
Tóm tắt tính năng sản phẩm EigenLayer
Các tính năng sản phẩm của EigenLayer có thể được tóm tắt như sau:
● EigenLayer là một “siêu kết nối” kết nối đồng thời ba lĩnh vực chính là Đặt cược, phần mềm trung gian cơ sở hạ tầng và DeFi .
● EigenLayer suy diễn nhân vật là cầu nối trong reStake Ethereum và là phần mở rộng bảo mật kinh tế crypto Ethereum . Cung và cầu thị trường đối với EigenLayer rất vững chắc.
● EigenDA là phiên bản được khám phá trước của Danksharding, giải pháp mở rộng theo Lộ trình tập trung vào tổng hợp Ethereum. Nói một cách đơn giản, đó là "phiên bản lưu trữ phân mảnh dành cho giới trẻ"
Các dự án liên quan đến sinh thái EigenLayer
Đánh giá dự án Ethereum LRT
Hiện tại có khoảng 15 giao thức LRT trên Ethereum, 9 trong số đó đã ra mắt và 6 trong số đó vẫn còn trên mạng thử nghiệm. Hầu hết giao thức LRT vẫn dựa vào Eigenlayer để có được lợi nhuận đặt lại, chủ yếu được chia thành ba loại:
● Đặt lại LSD lỏng: Việc quản lý thống nhất LST đã cam kết của người dùng được đưa vào các giao thức Đặt lại bên ngoài như Eigenlayer và người dùng nhận được token thế chấp Mã thông báo đặt lại chất lỏng (LRT) (các giao thức như vậy bao gồm KelpDAO, Retake Finance và Renzo). Loại thỏa thuận này có tính đồng nhất cao và có công nghệ và đổi mới hạn chế.
● Đặt lại chất lỏng gốc: reStake chất lỏng gốc đề cập đến các dự án như etherf.fi hoặc Puffer Finance cung cấp dịch vụ nút ETH số lượng nhỏ và cung cấp ETH trong nút cho EigenLayer để reStake.
● Giao thức được tối ưu hóa trên cơ sở giao thức Eigenlayer, đồng thời cung cấp các dịch vụ bảo mật và xác minh, đồng thời thực hiện việc kinh doanh LRT (các giao thức này bao gồm SSV). Sự phát triển của loại giao thức này chủ yếu phụ thuộc vào sự cạnh tranh giữa chính giao thức đó và Eigenlayer, cần tìm ra điểm đột phá để thu hút nút.
Hầu hết các giao thức LRT sẽ bắt đầu từ ba điểm trong đổi mới cơ chế:
1. Cung cấp bảo mật mạnh hơn Eigenlayer;
2. Eigenlayer gặp vấn đề về chiến lược phân phối: Khi số lượng AVS tăng lên, reStake cần chủ động lựa chọn và quản lý chiến lược phân phối cho các nhà khai thác, việc này sẽ vô cùng phức tạp. Giao thức LRT sẽ cung cấp cho người dùng giải pháp phân bổ chiến lược tốt nhất.
3. Tiền gửi LST của EigenLayer có sẵn ra mắt . Không có giới hạn về tiền gửi ETH gốc, nhưng hầu hết người dùng khó có được nó vì nó yêu cầu người dùng phải có 32 ETH và chạy nút Ethereum tích hợp với EigenLayer để chạy EigenPods. Trên một số giao thức LRT, hạn chế này sẽ được dỡ bỏ.
Các dự án và tình huống cụ thể như sau:
Renzo
Renzo được tối ưu hóa trên Eigenlayer, giúp loại bỏ quá trình đặt lại phức tạp cho người dùng cuối. reStake không phải lo lắng về việc lựa chọn và quản lý tích cực của các nhà điều hành cũng như chiến lược khen thưởng. Giúp người dùng xây dựng danh mục đầu tư để đầu tư vào chiến lược phân bổ AVS với lợi nhuận cao hơn. Thứ hai, không có giới hạn trên cho việc gửi token vào Renzo, điều này cũng đã trở thành một trong những yếu tố chính khiến Renzo TVL tăng vọt.
Tình hình tài chính: Vào tháng 1, công ty đã công bố hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 3,2 triệu đô la, do Maven 11 dẫn đầu, với sự tham gia của SevenX Ventures, IOSG Ventures, OKX Ventures, v.v.
Logic việc kinh doanh:
● Người dùng cam kết ETH hoặc LST với giao thức Renzo và người dùng nhận được $ezETH có giá trị tương đương;
● Renzo cam kết LST với nút AVS của Eigenlayer, nhưng Renzo sẽ điều chỉnh tỷ trọng LST được cam kết trên nút để thu được lợi nhuận tốt nhất.
Tình hình hiện tại: Token vẫn chưa được phát hành. $ezETH thuộc về token LRT của nó. Vì nó có được lợi nhuận reStake nên giá sẽ cao hơn ETH. Hiện tại, 217.817 đã được đúc , với TVL là 777,7 triệu USD. Về vấn đề phí xử lý, các khoản phí phù hợp sẽ được đưa ra dựa trên lợi nhuận từ việc reStake . Về tình hình cộng đồng, số lượng người hâm mộ twi hiện tại là 51,7K.
Tảo bẹDAO
KelpDAO là một dự án LRT được hỗ trợ bởi Stader Labs và mô hình việc kinh doanh của nó tương tự như Renzo. Điều khác biệt so với Renzo là phương thức rút rsETH. Renzo mất hơn 7 ngày, trong khi KelpDao cung cấp nhóm thanh khoản AMM có thể đổi $rsETH bất cứ lúc nào.
Logic việc kinh doanh:
● Gửi stETH và LST khác vào giao thức Kelp để đổi lấy token rsETH Hợp đồng ủy quyền nút cam kết LST với hợp đồng Trình quản lý chiến lược của Eigenlayer.
● KelpDAO được liên kết với EigenLayer. Người dùng không chỉ có thể nhận được điểm EigenLayer reStake mà còn có thể rút thanh khoản và sử dụng LRT để kiếm lãi, đồng thời hưởng lợi nhuận từ lãi của LST.
Trạng thái hiện tại: Chưa có token được phát hành, TVL $718,76 triệu, hiệu suất tổng thể tốt hơn so với Tái lập tài chính. Việc thỏa thuận không thu bất kỳ khoản phí nào cũng là một lợi thế lớn của KelpDAO. Về mặt dữ liệu cộng đồng , Twi có 23,6K người hâm mộ và ít tương tác hơn.
Tái cấp vốn ($RSTK)
RSTK là giao thức reStake thanh khoản mô-đun đầu tiên trên EigenLayer, giúp người dùng đặt LST vào dự án Eigenlayer. Toàn bộ logic việc kinh doanh không mang tính đổi mới hoặc cạnh tranh. Không có nhiều điều mới trong mô hình kinh tế token. Giá token đã tăng đáng kể trong một khoảng thời gian do sự phổ biến của khái niệm đặt lại và dự án Eigenlayer, nhưng gần đây nó đã hoạt động kém.
Logic việc kinh doanh
● Người dùng gửi LST được tạo ra bằng cách đặt cược thanh khoản vào Retake Finance;
● Dự án giúp người dùng gửi LST vào EigenLayer và cho phép người dùng tạo ETH (rstETH) thu được dưới dạng chứng chỉ reStake;
● Người dùng có thể sử dụng rstETH để kiếm lợi nhuận trong nhiều DeFi khác nhau và họ cũng sẽ nhận được điểm do EigenLayer thưởng (vì EigenLayer chưa phát hành tiền)
Chức năng token
● Quản trị
● Cầm cố và nhận cổ tức từ thu nhập thỏa thuận
Tình hình hiện tại: TVL đạt 15,5 triệu USD, tổng cộng 4.090 rstETH đang được lưu hành, số lượng địa chỉ duy nhất là hơn 2500 và số lượng người dùng vượt quá 750. Về mặt dữ liệu cộng đồng , Twi có 12,8 nghìn người hâm mộ và ít tương tác hơn.
Tài chính cá nóc
Nhờ sự đầu tư của Binance Labs, Puffer đã trở nên phổ biến hơn trong thời gian gần đây. Puffer Finance là một giao thức cam kết thanh khoản chống tịch thu, cũng là một loại sản phẩm Đặt lại bản chất lỏng. Puffer Finance đã nhận được vòng tài trợ ban đầu do Jump Crypto dẫn đầu, với tổng số tiền tài trợ là 6,15 triệu ĐÔ LA. Puffer cũng sẽ phát triển mạng Layer2 .
Lợi thế:
● Yêu cầu của Eigenlayer đối với nút reStake là 32 ETH, trong khi chức năng reStake của Puffer hạ ngưỡng xuống 2 ETH nhằm thu hút nút nhỏ.
● Bảo mật, người ký bảo mật & RAVe (xác minh chứng thực từ xa trên chuỗi)
Logic việc kinh doanh:
● Người dùng cam kết $ETH để nhận được $pufETH. Nhà điều hành nút Puffer chia $ETH thành hai phần, một phần được cam kết cho người xác thực Ethereum và phần còn lại tham gia vào reStake của Eigenlayer.
Trạng thái hiện tại: Chức năng đặt cược đã được phát triển, tổng cộng 365.432 pufETH đúc và TVL đã đạt 1,40 tỷ USD. Xét về vị thế cộng đồng, đây hiện là dự án có số lượng người hâm mộ twi lớn nhất trong giao thức LRT, 213,7K.
Dịch vụ đặt thanh khoản+ reStake
Loại dự án này ban đầu chiếm một vị trí trong kênh đặt cược thanh khoản, sau đó chuyển sang theo dõi reStake. Ưu điểm là: 1. Có lượng lớn ETH được cam kết trong chính giao thức, có thể được chuyển đổi trực tiếp thành reStake token 2. Khóa nhóm người dùng, người dùng không cần phải tìm kiếm giao thức LRT nữa. Hiện tại, Swell và Ether.fi đã trở thành những dự án dẫn đầu trong các dự án LRT trên mạng Eignlayer, chiếm vị trí dẫn đầu dựa trên số lượng tiền gửi.
Các giao thức LRT khác
Tóm tắt
Hiện tại, nhiều giao thức LRT không phát hành token và tính đồng nhất của các dự án là rất nghiêm trọng. Nhưng lạc quan hơn là KelpDAO, Puffer Finance và Ion Protocol. Ba loại giao thức này có lộ trình phát triển rõ ràng khác với các giao thức LRT khác.
Theo bảng xếp hạng token do một số giao thức LRT phát hành, ether.fi có số lượng lớn nhất, trong đó là Puffer Finance và Renzo.
● Từ góc độ lợi ích thực tế, LRT giống như một đòn bẩy đầu cơ được tạo ra để thanh khoản hơn. Đòn bẩy có nghĩa là vẫn chỉ có một bản sao của tài sản ban đầu, nhưng thông qua việc ánh xạ token và khóa vốn chủ sở hữu, ETH ban đầu có thể được sử dụng để liên tục tăng đòn bẩy và nhiều chứng chỉ phái sinh có thể xuất hiện.
● Các chứng chỉ phái sinh này đã phục hồi đáng kể thanh khoản trong tình hình thuận lợi và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động đầu cơ trên thị trường.
● Tuy nhiên, các giao thức phát hành phái sinh khác nhau được kết nối với nhau vì thanh khoản, nắm giữ A có thể cho B vay và cho vay B có thể hồi sinh C. Một khi bản thân Giao thức A có vấn đề và quy mô lớn thì rủi ro sẽ mang tính chất chuỗi.
LRT theo dõi dự đoán trong tương lai
Nhìn chung, đường đua LRT là một thị trường ngách tăng trưởng nhanh chóng. Đường LST có thể mang lại thu nhập ổn định khoảng 5%, điều này thực sự hấp dẫn trong thị trường gấu. Lợi nhuận của đường đua LRT vẫn phụ thuộc vào khả năng Eigenlayer cung cấp dịch vụ reStake và lợi nhuận cuối cùng sẽ thu hút người dùng tiếp tục chú ý và lắng đọng tiền vào đường đua LRT. Đường LRT vẫn đang trong giai đoạn đầu, nhưng các dự án có tính đồng nhất cao và nguồn vốn hạn chế, dự đoán sẽ chỉ có một số dự án hàng đầu được triển khai trong tương lai.
rủi ro:
● Rủi ro phạt: Tăng rủi ro mất ETH đã đặt cọc do hoạt động độc hại.
● Rủi ro tập trung : Nếu có quá nhiều nhà đầu tư chuyển sang EigenLayer hoặc các giao thức khác, điều đó có thể gây ra rủi ro hệ thống Ethereum .
● Rủi ro hợp đồng : Có thể có rủi ro trong hợp đồng thông minh của mỗi thỏa thuận.
● Chồng chất rủi ro đa cấp: Đây là vấn đề mấu chốt của reStake, nó kết hợp rủi ro cầm cố hiện có với rủi ro bổ sung để hình thành rủi ro đa cấp.
Cơ hội trong tương lai:
● Nhiều sự kết hợp giữa LRT và các giao thức DeFi khác, chẳng hạn như vay mượn .
● Cải thiện bảo mật: Sử dụng công nghệ DVT có thể giúp giảm rủi ro vận hành nút , chẳng hạn như SSV và Obel;
● Mở rộng đa chuỗi : Phát triển giao thức LRT trong nhiều chuỗi Layer2 hoặc PoS, chẳng hạn như @RenzoProtocol và @Stake_Stone;
— — — — — — — — — — — -
về chúng tôi
Bài phát biểu này được thực hiện bởi Đội ngũ nghiên cứu thuộc HTX Ventures. Hợp tác liên doanh là chi nhánh đầu tư toàn cầu của Huobi Hợp tác xã, tích hợp đầu tư, nuôi dưỡng và nghiên cứu để xác định đội ngũ tốt nhất và có triển vọng nhất trên toàn thế giới. Là người tiên phong trong ngành công nghiệp blockchain trong mười năm, Hợp tác liên doanh thúc đẩy phát triển các công nghệ tiên tiến và các mô hình kinh doanh mới nổi trong ngành, cung cấp hỗ trợ toàn diện cho các dự án hợp tác, bao gồm tài chính, nguồn lực và tư vấn chiến lược, để thiết lập một mối quan hệ hợp tác lâu dài. hệ sinh blockchain. Hiện tại, HTX Ventures đã hỗ trợ hơn 200 dự án trên nhiều kênh blockchain và một số dự án chất lượng cao trong đó đã được ra mắt Huobi HTX để giao dịch. Đồng thời, HTX Ventures là một trong những nhà đầu tư quỹ (FOF) tích cực nhất, hợp tác với các quỹ blockchain hàng đầu thế giới như IVC, Shima và Animoca để xây dựng hệ sinh thái blockchain.
tham khảo
1. SevenX Ventures : Mô hình và cơ hội reStake thanh khoản LRT
https://foresightnews.pro/article/detail/51837
2. Câu chuyện về Token reStake (LRT) được khơi dậy: Tìm kiếm cơ hội dự án tiềm năng cao giữa những con búp bê Thanh khoản vô tận
https://www.techflowpost.com/article/detail_15548.html
3. Cảnh quan đặt cọc lỏng
https://docs.google.com/document/d/1gtVgo9n2JbnZR-HFYbnsJ9nmPUGt4SYUdPXZdNHeQBY/edit
4. Đằng sau sự đột biến Pendle : Bo airdrop, đòn bẩy, EigenLayer reStake người chiến thắng trong câu chuyện
https://www.techflowpost.com/article/detail_16101.html
5. Tổng quan về đường đua Reset: Bạn biết bao nhiêu về các dự án không nên bỏ lỡ trong “Năm Stake”?
https://s.foresightnews.xyz/article/detail/52874
6. Gió xuân có đến cho thị trường reStake? Đánh giá các dự án tiềm năng trên đường đua reStake
https://www.odaily.news/post/5192591
7. Giải thích LRT: https://twitter.com/0xNing0x
8. Giải thích LRT (HaoTian): https://twitter.com/tmel0211
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
1. HTX Ventures không có bất kỳ mối quan hệ nào với các dự án hoặc bên thứ ba khác liên quan đến báo cáo này mà có thể ảnh hưởng đến tính khách quan, độc lập và công bằng của báo cáo .
2. Các thông tin và dữ liệu được trích dẫn trong báo cáo này đều là đến từ các kênh tuân thủ. Nguồn thông tin và dữ liệu được cho rằng đáng tin cậy và các xác minh cần thiết đã được tiến hành về tính xác thực, chính xác và đầy đủ của chúng. Tuy nhiên, HTX Ventures thì không chịu trách nhiệm về Không có đảm bảo nào được đưa ra về tính trung thực, chính xác hoặc đầy đủ của nó.
3. Nội dung báo cáo chỉ mang tham khảo . Các kết luận và quan điểm trong báo cáo không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào về tài sản kỹ thuật số liên quan. HTX Ventures không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với những tổn thất do việc sử dụng nội dung của báo cáo này gây ra, trừ khi được pháp luật và quy định quy định rõ ràng. Người đọc không nên đưa ra quyết định đầu tư chỉ dựa trên báo cáo này và cũng không nên mất khả năng đưa ra những đánh giá độc lập dựa trên báo cáo này.
4. Các thông tin, ý kiến và suy đoán trong báo cáo này chỉ phản ánh đánh giá của các nhà nghiên cứu vào ngày báo cáo này được hoàn thiện. Trong tương lai, dựa trên những thay đổi và cập nhật của ngành dữ liệu, thông tin, có khả năng quan điểm sẽ và các phán quyết sẽ được cập nhật.
5. Bản quyền của báo cáo này chỉ thuộc về HTX Ventures, nếu cần trích dẫn nội dung báo cáo này vui lòng ghi rõ nguồn. Nếu bạn cần báo giá số lượng lớn, vui lòng thông báo trước cho chúng tôi và sử dụng trong phạm vi cho phép. Trong mọi trường hợp không được phép trích dẫn, xóa hoặc sửa đổi báo cáo này đi ngược lại mục đích ban đầu.
