Solana DeFi Độ sâu Dive – Mọi thứ bạn cần biết về Solana DeFi. Hơn 100 dự án và xu hướng đáng chú ý.
Văn bản gốc: State of Solana DeFi 2024 (Blog Superteam)
Tác giả: YASH AGARWAL
Biên soạn bởi: LlamaC
Ảnh bìa: Ảnh của GuerrillaBuzz trên Bapt
"Thông điệp được đề xuất: Mọi người sẽ nhảy múa trên mộ Solana DeFi vào năm 2023. Năm 2024, Solana sẽ trở lại với cơn sốt meme và airdrop. Mọi thứ sẽ có một bước tiến lớn. Bài viết này tìm hiểu độ sâu về hiện trạng của tất cả các danh mục Solana DeFi và xu hướng, bao gồm hơn 100 dự án đáng giá.
3,8 tỷ USD +TVL. 2,5 tỷ USD + khối lượng giao dịch hàng ngày. Được thúc đẩy bởi cơn cuồng memecoin và cơn cuồng airdrop, Solana DeFi đã trở lại!
Trong khi năm 2023 có vẻ là một năm yên tĩnh đối với Solana DeFi, thì năm nay lại rất quan trọng. Năm bắt đầu với việc nhiều người nhảy múa trên mộ nó, tuyên bố về cái chết của Solana DeFi. Tuy nhiên, Solana DEX cuối cùng đã vượt qua Ethereum DEX về khối lượng giao dịch hàng tuần!
Điều này đã đạt được bởi khoảng 50 đội ngũ hàng đầu, dẫn đầu bởi các giao thức blue chip như Marinade, Phoenix, Jito, MarginFi, Đội ngũ, BlazeStake, Solend, Jupiter, Meteora, Orca, Raydia, Lifinity và Drift, những người đã thực hiện trong quá trình xây dựng thị trường gấu. Hiện tại, Solana DeFi có hơn 100 dự án chất lượng cao.
Năm ngoái, vào thời điểm thấp nhất (SOL là 20 đô la), chúng tôi đã viết một bài báo có tiêu đề “Solana DeFi vào năm 2023” và nhiều lập luận mà chúng tôi đưa ra trong bài viết đó đã thành hiện thực và được cộng đồng đánh giá cao. Lấy cảm hứng từ bài viết trước, tôi đã viết bài tương tự cho năm 2024 – chia thành hai phần:
1. Hiện trạng của Solana DeFi.
2. Xây dựng gì cho Solana DeFi?
Trong Phần 1 của bài viết này, chúng tôi sẽ giới thiệu tổng quan ngắn gọn về Solana DeFi, tìm hiểu về các danh mục DeFi khác nhau, thảo luận ngắn gọn về các dự án Solana khác nhau và cuối cùng tóm tắt những gì sẽ tiếp theo. Sau khi đọc bài viết này, bạn sẽ có được tất cả nhận xét cần thiết về Solana DeFi.
Nếu có ai hỏi về chuyện gì đang xảy ra với Solana hoặc các dự án Solana DeFi hàng đầu, vui lòng chuyển tiếp bài viết này cho họ. Chỉ nhận xét, không có bong bóng.
Tổng quan về Solana DeFi
Trong khi toàn bộ hệ sinh thái DeFi bị tàn phá bởi sự sụp đổ của FTX, Solana DeFi nói riêng được tuyên bố là “đã chết” vào đầu năm 2023 khi nó giảm mạnh xuống mức TVL trị giá 200 triệu USD. TVL của nó vẫn ở mức khoảng 300 triệu USD cho đến khi giá SOL bắt đầu tăng trở lại lên 200 triệu USD. Cuối tháng 10. Trong bốn tháng qua, TVL đã tăng vọt lên mức ấn tượng 3,3 tỷ USD, chủ yếu nhờ giá SOL. Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin ổn định khoảng 2,5 tỷ USD cũng là một dấu hiệu tốt về tính thanh khoản sẵn có trong hệ sinh thái.
Chuỗi cửa hàng sử dụng vốn hiệu quả nhất:
Phổ biến kể từ năm ngoái, trong khi TVL có thể là một chỉ báo phù phiếm; vận tốc DeFi (khối lượng giao dịch DEX hàng ngày/TVL của Chuỗi ) là chỉ báo mà Solana DEX thực sự vị trí chủ đạo .
Solana DeFi có thực sự là OPOS không?
Trong thời kỳ thị trường gấu, cụm từ “Chỉ có thể có trên Solana” (OPOS) đã trở thành một lời kêu gọi phổ biến trong cộng đồng, nhưng chính xác thì điều gì đã khiến Solana xứng đáng với danh hiệu này? Câu trả lời đơn giản nằm ở mức phí thấp và thông lượng cao.
Phí thấp và thông lượng cao giúp OPOS trở nên khả thi, chẳng hạn như:
1. Sổ lệnh trên Chuỗi : Hai sổ lệnh liên tục xử lý khối lượng giao dịch trên 150 triệu USD, một kỳ tích không khả thi trên Ethereum hoặc thậm chí Lớp 2 do tần suất đặt và hủy đơn hàng. Ngoài ra, sổ lệnh vĩnh viễn như Zeta là ví dụ điển hình cho OPOS.
2. Các công cụ tổng hợp DEX như Sao Mộc : Đơn hàng 100 USD trên Sao Mộc được chia nhỏ, chuyển qua 4-5 DEX và sau đó được kết hợp lại. Trên nền tảng Layer 2 như Arbitrum , quy trình này sẽ phải chịu một khoản phí trên 20 USD, khiến nó không thực tế.
3. Bất cứ điều gì có tần suất cao : như tái cân bằng, thanh lý nhanh hơn, v.v.
Mặc dù Chuỗi Move như Aptos và Sui cũng cung cấp thông lượng cao và phí thấp, khi các giải pháp lớp 2 trở nên hợp lý hơn và các EVM song song như Monad xuất hiện, những lợi thế này có thể không còn độc quyền nữa. Tuy nhiên, cộng đồng sôi động Solana và các nhà xây dựng có trình độ cao thực sự khiến nó trở nên khác biệt.
Hiện tượng memecoin là một ví dụ hoàn hảo về sức mạnh tổng hợp của cộng đồng/văn hóa và thông lượng cao/phí thấp. Hãy suy nghĩ về điều này: nếu bạn mua CatCoin trị giá 1.000 đô la, bạn có sẵn sàng trả khoản phí 100 đô la lần giao dịch không? Solana cho phép người dùng làm điều đó với mức giá thấp nhất là 1 đô la, được hỗ trợ bởi tốc độ giao dịch nhanh, các giao diện người dùng bắc cầu liền mạch như Jupiter, DEX hiệu quả và thanh khoản dồi dào.
Tại sao airdrop Solana lại được thổi phồng như vậy? Điều này là do Solana là ngôi nhà của một nhóm các nhà xây dựng tài năng và ai lại không muốn có cơ hội nuôi token FDV tiềm năng cao của họ?
Danh mục Solana DeFi
Cũng giống như bất kỳ hệ sinh thái DeFi nào khác, Solana có nhiều loại fork, với hầu hết đóng góp TVL đến từ LST, DEX, nền tảng lending và Perps.
Cũng giống như bất kỳ hệ sinh thái DeFi nào khác, Solana có nhiều loại fork, với hầu hết đóng góp TVL đến từ LST, DEX, nền tảng lending và Perps.
Hãy cùng đi sâu vào từng danh mục DeFi và phân tích điểm mạnh, hạn chế cũng như cơ hội tồn tại của chúng. Chúng tôi sẽ cố gắng đi theo trình tự thời gian, theo hành trình điển hình của người dùng DeFi - từ cơ bản đến nâng cao và cũng cung cấp một số mẹo alpha;
Ví và Cầu:
Bắt đầu từ ví, cuộc chiến ví hiện tập trung vào ba ví thân thiện với DeFi nhất, mỗi ví đều được trang bị tất cả các tính năng cần thiết cho DeFi: Ba lô , Phantom và Solflare . Chức năng trình duyệt của Phantom là một công cụ khám phá tuyệt vời cho các ứng dụng và token DeFi.
Trong lĩnh vực tương tác, Wormhole nổi bật là lớp truyền thông điệp chiếm ưu thế, hỗ trợ nhắn tin giữa Solana và hơn 25 Chuỗi khác. Wormhole hỗ trợ một số cây cầu chính:
Portal Bridge (được phát triển bởi đội ngũ Wormhole) - một trong những cây cầu cổ nhất có giá trị lịch sử hơn 40 tỷ USD nhưng trải nghiệm người dùng lại rất kém.
Tài chính Maya — Một trong những cầu nối tăng trưởng nhanh nhất với giao thức trao đổi Chuỗi được xây dựng trên Solana , cho phép trao đổi tài sản gốc giữa Chuỗi như Arbitrum, Polygon, Optimism, Avalanche và BSC.
Allbridge — Một cầu nối dựa trên nhóm thanh khoản khác tạo điều kiện kết nối giữa Solana và Ethereum, Ethereum L2, BNB Chain và TRON .
Công cụ tổng hợp cầu nối LiFi cũng đã đến Solana, cung cấp hỗ trợ cho việc trao đổi chuỗi Chuỗi của Phantom đồng thời tích hợp Solana vào giao diện người dùng của công cụ tổng hợp cầu nối – Jumper. Hiện tại, hệ thống được cung cấp bởi Allbridge, với kế hoạch kết hợp nhiều cây cầu hơn.
deBridge là một trong những cầu nối nhanh nhất với kiến trúc dựa trên mục đích được hỗ trợ bởi lớp truyền thông điệp của riêng nó. Hashflow và Carrier là hai cầu nối khác, mặc dù chúng được sử dụng ít thường xuyên hơn.
CCTP của Circle cũng dự kiến ra mắt vào cuối tháng 3 năm 2024, với một số cây cầu trên là đối tác ra mắt. Điều này sẽ cho phép mọi người chuyển đổi bất kỳ số lượng USDC nào với mức phí cố định rất thấp, làm tăng đáng kể thanh khoản bắc cầu. Sự ra mắt của LayerZero trong quý 2 cũng rất được mong đợi; điều này có thể thay đổi các ứng dụng chuỗi Chuỗi trên Solana , vì LayerZero có hệ sinh thái và cộng đồng lớn hơn Wormhole.
Jupiter cũng đã phát triển một công cụ so sánh cầu để giúp người dùng chọn được cây cầu tốt nhất. Tuy nhiên, nó chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển từ Ethereum sang Solana và không bao gồm tất cả các cầu nối.
Mẹo người dùng — Cầu nối tới Solana : Đối với Ethereum, Sui và Aptos, hãy sử dụng cầu Cổng thông tin. Đối với Ethereum L2, hãy so sánh Jumper, deBridge và Maya.
DEX spot:
DEX của Solana đạt đỉnh 2-3 tỷ USD về khối lượng giao dịch hàng ngày, 12 tỷ USD về khối lượng giao dịch hàng tuần và 28 tỷ USD về khối lượng giao dịch hàng tháng - một cơn địa chấn đối với Ethereum vào những ngày và tuần thuận lợi. Khoảng 60% tổng khối lượng giao dịch DEX được cung cấp bởi Jupiter, công cụ tổng hợp DEX hàng đầu trên Solana và dự án DeFi lớn nhất trên nền tảng này. Lấy Sao Mộc làm trường hợp để phân tích hoạt động giao dịch DEX trong tháng 2:
1. 10 token hàng đầu theo khối lượng giao dịch chủ yếu là:
a. Khoảng 82% token– SOL, USDC và USDT.
b. ~10% số tiền meme - WIF, MYRO, SILLY và BONK.
c. ~6% LST - JitoSOL, mSOL và bSOL.
2. Ví duy nhất: trên 840K | Tổng khối lượng giao dịch: trên 29 triệu.
Không giống như hệ sinh thái EVM nơi Uniswap vị trí chủ đạo , DEX spot của Solana vẫn có tính cạnh tranh cao, với các DEX hàng đầu đang cạnh tranh gay gắt để giành thị thị phần. Orca nắm giữ hơn 50% thị thị phần vào đầu năm và mặc dù thị thị phần giảm nhẹ nhưng vẫn là DEX hàng đầu. Doanh số bán Raydium và Openbook rất ấn tượng, đặc biệt là trong thời kỳ tiền tệ meme .
Công cụ tổng hợp DEX:
Jupiter là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi không chỉ trong Solana mà còn trong toàn bộ không gian crypto, vượt qua các đối thủ EVM như 1inch và Matcha . Jupiter là công cụ tổng hợp Solana hàng đầu, quản lý khoảng 80% luồng giao dịch (sau khi loại trừ hoạt động bot). Điều này trái ngược hoàn toàn với mạng chủ Ethereum , mạng chủ Ethereum phần lớn giao dịch vẫn diễn ra thông qua giao diện DEX và nhiều trình tổng hợp chia sẻ khoảng 40-50% luồng đơn hàng.
Jupiter sử dụng thuật toán định tuyến phức tạp (Metis) để xác định mức giá tốt nhất trong số hơn 30 DEX tích hợp và nó cũng cung cấp các tính năng sau:
1. Lệnh giới hạn – mua/bán ở mức giá định trước bằng cách sử dụng bot điền.
2. Tính trung bình chi phí — Tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua hoặc bán token định kì trong một khoảng thời gian nhất định.
Đối với các nhà phát triển, Jupiter cung cấp API thanh toán (cho phép người bán chấp nhận thanh toán bằng bất kỳ token trong khi nhận số tiền cuối cùng bằng USDC) và chức năng đầu cuối (cho phép bất kỳ dApp nào kết hợp chức năng trao đổi vào giao diện của nó). Cho đến nay, Sao Mộc đã tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch đạt hơn 100 tỷ USD.
Prism là một giao thức OG trong không gian, cũng có bộ tổng hợp DEX (với khối lượng giao dịch không đáng kể so với Sao Mộc) cũng như Prism Pro (giao diện người dùng dành cho giao dịch Openbook). Nó có kế hoạch mã nguồn mở tổng hợp của nó.
Dflow nổi lên như một đối thủ cạnh tranh tiềm năng với Sao Mộc và nó được tạo ra bởi một đội ngũ mạnh (nó đã nhận được 5,5 triệu đô la tài trợ vào năm ngoái, và có nhiều khả năng sẽ theo sau). Dflow đã phát triển một thuật toán định tuyến tương tự như Sao Mộc, được gọi là Segmenter, với những khác biệt đáng kể về sản phẩm:
1. Phương pháp ưu tiên thiết bị di động và ví không quản lý tích hợp .
2. Một cơ chế dành cho các địa điểm thanh khoản như AMM để xác định luồng đơn hàng độc hại (chẳng hạn như hoạt động của bot và các công ty giao dịch tần suất cao) và áp dụng tỷ giá cao hơn cho nó.
Mặc dù chưa hoạt động đầy đủ nhưng Dflow đã kích hoạt tiền gửi và đang chạy chương trình tích điểm, gợi ý rằng token có thể sớm được tung ra. Sẽ rất thú vị nếu họ có thể lấy đi bất kỳ thị phần đáng kể nào từ Sao Mộc.
CLOB (Sổ lệnh hạn trung tâm):
CLOB đại diện cho phiên bản lần của Hệ thống định vị đơn hàng trên Chuỗi (OPOS). Một trong những dự án DeFi lớn đầu tiên trên Solana là Project Serum do FTX triển khai, dự án này đã ra mắt sổ lệnh hàng hoàn chỉnh trên Chuỗi đầu tiên với thanh khoản thống nhất trên toàn bộ hệ sinh thái. Project Serum (cùng với FTX) đóng vai trò quan trọng trong việc khơi dậy động lực ban đầu trong không gian Solana DeFi, thu hút nhiều dự án vào nền tảng hiện được cho rằng blue chip trong hệ sinh thái Solana . Điều quan trọng là phải ghi nhận và khen ngợi khi đến hạn.
Sau sự cố FTX, cộng đồng DeFi fork mã Serum, biến nó thành tài sản công cộng và đổi tên thành OpenBook. OpenBook có thể là tài nguyên công cộng bị đánh giá thấp nhất Solana , duy trì khối lượng giao dịch hàng ngày từ 50-100 triệu USD, không tính phí giao dịch và cho phép tạo ra thị trường mà không cần được phép. Để biết thêm thông tin về Openbook, vui lòng đọc bài viết tôi đã viết trước đây.
Cổng thông tin: https://tinyurl.com/24paeccr
Tuy nhiên, lệnh nổi tiếng nhất hiện nay trên Solana là Phoenix , được xây dựng bởi một đội ngũ mạnh, với khối lượng giao dịch hàng ngày từ 100-150 triệu USD. Hiện tại, nó vận hành một thị trường được cấp phép (với kế hoạch chuyển sang mô hình không được cấp phép), với phần lớn khối lượng giao dịch đến từ cặp giao dịch như SOL/USDC (~70%), SOL/USDT (~10%) và BONK/USDC (~ 10%).
So với OpenBook, Phoenix cung cấp:
1. Quyết toán ngay lập tức (tức là không cần tay quay).
2. Dữ liệu Chuỗi chuỗi được sắp xếp hợp lý hơn, chẳng hạn như các sự kiện thị trường (chẳng hạn như đặt và hủy lệnh giới hạn, thực hiện lệnh) và kích thước tài khoản trên Chuỗi nhỏ gọn hơn.
Root Exchange là một giao diện người dùng khác được xây dựng trên Phoenix cung cấp chức năng nâng cao cho các lệnh giới hạn.
AMM:
Mặc dù tiếp tục đổi mới sổ lệnh, bốn AMM Solana hàng đầu vẫn thống trị phần lớn khối lượng giao dịch.
Orca — Lấy cảm hứng từ Uni v3, Orca đã trở thành nhà tạo lập thị trường tự động thanh khoản tập trung (CLAMM). Đây hiện là DEX chính trên Solana và tập trung vào phát triển thanh khoản cơ bản của hệ sinh thái. Orca đã tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch đạt hơn 26 tỷ USD và tạo ra hơn 40 triệu USD phí đối tác hạn chế cho tính đến năm 2024. Nó phấn đấu trở thành nền tảng tích hợp thanh khoản thân thiện với người dùng nhất với việc triển khai hợp đồng thông minh mã nguồn mở và đã được chứng minh.
Raydium - Không giống như các CLAMM khác, Raydium cũng sử dụng CLOB (tức là Openbook) và áp dụng mô hình kết hợp. Ngoài ra, nó hỗ trợ canh tác không cần cấp phép, cho phép mọi người tạo nhóm và khởi động thanh khoản của token . Tính năng này đã cho phép tung ra hàng nghìn đồng meme trên Solana , khiến Raydium trở thành DEX được lựa chọn để phát hành đồng meme .
Meteora — Hệ thống DLMM ( Nhà tạo lập thị trường thanh khoản động) của Meteora được mô phỏng theo Sổ tay hướng dẫn thanh khoản của Trader Joe, sắp xếp thanh khoản của các cặp tài sản thành các phạm vi giá khác nhau. Mỗi thùng được xác định bởi một mức giá và số tiền thanh khoản cụ thể, loại bỏ hiện tượng trượt giá hoán đổi xảy ra trong thùng đó.
DLMM của Meteora có thể được coi là sự kết hợp giữa sổ lệnh và AMM, do đó yêu cầu cung cấp thanh khoản chủ động và cho phép thanh khoản khác nhau dựa trên các chiến lược như spot(phân phối đồng đều), đường cong (phương pháp tập trung vào mức độ biến động thấp) và mua và bán Phân phối tình dục(phân phối đường cong nghịch đảo với độ biến động cao). Điều này đặc biệt hữu ích cho việc thu phí năng động của các đối tác hữu hạn. Nghĩa là, các đối tác hạn chế kiếm được nhiều phí hơn trong thời kỳ biến động cao.
Ngoài DLMM, Meteora còn cung cấp nhóm AMM (trước đây là nhóm Mercurial), trong đó gồm nhóm động, nhóm token cũng như nhóm FX và LST.
Lifinity — Nền tảng này chạy dưới dạng AMM dựa trên Oracle. Không giống như các DEX khác dựa vào chênh lệch giá để điều chỉnh giá và sử dụng số dư tài sản chung để định giá, Lifinity thuê nhà tạo lập thị trường của riêng mình. Hơn nữa, nó không dựa vào thanh khoản của NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN mà sử dụng thanh khoản thuộc sở hữu của giao thức (PoL) để phân phối thu nhập được tạo ra cho người nắm giữ token của nó. Ví dụ: trong chu kỳ hàng tháng vừa qua, nó đã tạo ra thu nhập khoảng 550.000 USD. Trong số tất cả các AMM, Lifinity nổi bật là OPOS và DEX hiệu quả nhất về vốn, với khối lượng giao dịch hàng ngày là 100-200 triệu USD và TVL chỉ khoảng 800.000 USD (tổng TVL khoảng 7,5 triệu USD, bao gồm cả nhà tạo lập thị trường ).
Fluxbeam , AMM duy nhất chuyên về mở rộng token , sắp ra mắt bệ phóng của mình. Các AMM khác như Invariant và Sabre (nay là SabreDAO ) có thể không được phát triển tích cực nhưng vẫn có sự hiện diện lớn.
Sàn giao dịch hỗn hợp:
Trao đổi ba lô – Sàn giao dịch tập trung được phát triển bởi đội ngũ đằng sau Ba lô và Mad Lads. Nó được quản lý bởi Dubai VARA và sắp nhận được giấy phép bổ sung. Sàn giao dịch hiện cung cấp giao dịch giao spot và có kế hoạch sớm triển khai giao dịch tiền ký quỹ, phái sinh và quyền chọn tài sản thế chấp chéo. Nó đã thu hút được hơn 70 triệu đô la tiền gửi, được thúc đẩy bởi dự đoán về ảnh chụp nhanh tiềm năng.
Cube Exchange — Một sàn giao dịch tập trung khác được thành lập bởi các thành viên cũ của đội ngũ Solana Labs. Độ trễ của nó chỉ 0,2 mili giây, thấp hơn Binance(5 mili giây). Sàn giao dịch duy trì một sổ lệnh ngoài Chuỗi , trong khi quyết toán được thực hiện trên CubeNet, một blockchain meta L2 được cho là một nhánh của SVM.
Dự đoán của tôi:
1. Sổ lệnh sẽ tiếp tục giành được thị thị phần, đặc biệt là các cặp tài sản blue chip.
2. Khi giao diện người dùng trở nên mang tính xã hội hơn (chẳng hạn như Bonkbot , Fluxbot hoặc Dialect ), tính chuyên môn hóa của DEX sẽ tăng lên.
Với cơn sốt phát hành token, hệ sinh thái Solana có hai công cụ phát hành token:
1. Armada - Nền tảng này cung cấp một bộ giao thức mã nguồn mở bao gồm ba khía cạnh chính của việc phát hành token: phát hành token(đấu giá có thể tùy chỉnh và phát hành dựa trên nhóm), cung cấp thanh khoản(thông qua kho CLMM) và Tokenomics (Phân phối phần thưởng giao thức tự động và đặt token). Các dự án như Flowmatic và Pepper là một trong những dự án đầu tiên được triển khai thông qua Armada.
Launchpad LFG của Jupiter — Dự án DeFi hàng đầu trên Solana cũng đã xây dựng một Launchpad tận dụng hệ sinh thái và cộng đồng hiện có của nó:
1.Có nhóm khởi động có thể tùy chỉnh được cung cấp bởi MeteoraAG DLMM.
2. Cung cấp các chức năng giao dịch hoàn chỉnh, tập trung vào quy trình đặt hàng trước và hình thành giá .
3. Bao gồm cơ chế bỏ phiếu cho các dự án được triển khai thông qua JUP DAO.
Các dự án như Zeus và Sharky nằm trong số những dự án đầu tiên được triển khai thông qua Sao Mộc.
Tài sản Solana :
Tài sản(hoặc token ) trên Solana có thể được chia thành:
1. SOL và LST
2. Token dự án như JUP và RNDR
3.memecoin
4. Stablecoin và RWA
MemeCoin:
Memecoin là một nền văn hóa dựa trên steroid tài chính. Chúng là huyết mạch của DEX trên Solana và đã thu hút rất nhiều sự chú ý. Nhiều người đã suy đoán rằng chúng ta có thể đang trải qua một siêu chu kỳ Memecoin và Solana sẽ dẫn đầu.
Solana đã trở thành đồng nghĩa với memecoin vì:
1. Một cộng đồng vui vẻ ủng hộ nền văn hóa meme thống nhất, được lãnh đạo bởi những người có ảnh hưởng như Ansem.
2. Giao dịch nhanh chóng và chi phí thấp thúc đẩy tính toàn diện, loại bỏ nhu cầu cân nhắc về phí gas trước khi giao dịch.
3. Trải nghiệm người dùng liền mạch khi giao dịch memecoin thông qua các công cụ tổng hợp như Jupiter, được hỗ trợ bởi thanh khoản mạnh mẽ của DEX.
Đây là hành trình điển hình của những người đam mê memecoin:
1. Khám phá các nhóm khai thác mới được liệt kê trên Orca hoặc Raydium , tìm hiểu về memecoin từ bạn bè hoặc Twitter hoặc nhận nhận xét từ đội ngũ Ansem.
2. Xem biểu đồ và dữ liệu về memecoin bằng DEXScreener và Birdeye – Điều tuyệt vời nhất là cả hai nền tảng đều tích hợp Jupiter vào giao diện của họ, cho phép người dùng đầu tư trực tiếp vào memecoin. Người ta cũng có thể sử dụng Rugcheck để thực hiện kiểm tra nhanh các thông số rủi ro của token .
3. Liên tục theo dõi danh mục đầu tư của bạn và chia sẻ những phát hiện của bạn với bạn bè!
Câu ngạn ngữ “đặt cược vào bán lẻ” có vẻ đúng – và bán lẻ được thể hiện ở Solana .
Dự đoán của tôi:
1. Văn hóa sẽ trở nên dễ thay thế hơn - Tôi tin rằng memecoin, với tư cách là một "văn hóa token hóa", mang lại thanh khoản và tính toàn diện cao hơn NFT, mang lại cho chúng những lợi thế đáng kể.
2. Nền tảng memecoin theo chiều dọc sẽ xuất hiện; ví dụ: một nền tảng chính trị chứa tất cả các đồng meme liên quan đến chính trị như Tremp và Boden. Memecoin sẽ dẫn chúng ta vào “Metaverse” đã hứa.
Mẹo sử dụng – Trình theo dõi danh mục đầu tư:
Solana hỗ trợ ba trình theo dõi danh mục đầu tư chính (hoặc trình theo dõi địa chỉ): Step Finance , Sonar Watch và Asset Dash . Trong khi Sonar Watch vượt trội trong tích hợp DeFi, Asset Dash và Step Finance phổ biến hơn đối với những người đang tìm kiếm các tùy chọn thân thiện với thiết bị di động và hỗ trợ NFT tốt hơn. Để phân tích hoặc giám sát bất kỳ ví nào, các trình theo dõi danh mục đầu tư này cùng với tính năng ví đồng hồ của Phantom rất hữu ích. So với hai trình duyệt chính Solscan và SolanaFM , SolanaFM tiên tiến hơn nhiều trong phân tích giao dịch.
Stablecoin:
Solana hiện có nhiều stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat.
🇺🇸 USD – USDC, USDT, USDP, USDY, ZUSD
🇪🇺 Euro – EURC, EUROe, VEUR
🇯🇵 GYEN, 🇨🇦 QCAD, 🇨🇭 VCHF, 🇹🇷 TRYB, 🇮🇸 ISKT, 🇧🇷 BRZ, 🇲🇽 Etherfuse CETES, 🇳🇬 NGNC
Hiện tại, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin Solana là khoảng 2,5 tỷ USD, trong đó USDC (67,5%) và USDT (31,5%) chiếm phần lớn thị thị phần , tiếp theo là stablecoin đuôi dài khác có giá trị vốn hóa thị trường thấp hơn Mỹ 10 triệu USD. Mặc dù nhiều stablecoin được hỗ trợ bởi fiat đã được ra mắt gần đây, ngoại trừ USDT và USDC, hầu hết stablecoin khác đều phải đối mặt với những thách thức về thanh khoản thấp và tích hợp DeFi hạn chế. Để giải quyết vấn đề này, Meteora đã ra mắt nhóm FX (hiện chỉ có sẵn trên nhóm EURC – USDC với TVL là 20.000 USD), vẫn đang ở giai đoạn đầu nhưng thể hiện một bước đi đúng hướng.
UXD (được hỗ trợ bởi các vị thế được thế chấp quá mức, tài sản trong thế giới thực và vị thế trung tính đồng bằng) và USDH (được hỗ trợ bởi CDP) là hai stablecoin phi tập trung trên Solana .
Trường hợp thị trường ngoại hối trực Chuỗi (FX)
Thị trường ngoại hối rất lớn, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 6 nghìn tỷ USD. Sự sẵn có của stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định với thanh khoản dồi dào có thể mở đường cho việc thành lập thị trường ngoại hối spot trên Chuỗi thông qua sổ lệnh và AMM. Hãy tưởng tượng một kịch bản trong đó người bán có thể chấp nhận thanh toán USDX và chuyển đổi chúng ngay lập tức thành YENX, trong khi Jupiter định tuyến các giao dịch qua nhiều địa điểm thanh khoản . Sớm hay muộn ai đó sẽ xây dựng một nền tảng giao dịch FX spot trên Solana .
Hai stablecoin được cung cấp bởi LST cũng sẽ được ra mắt trên Solana – YBX của MarginFi và sUSD của Jupiter . Về cơ bản, đây là stablecoin CDP nhưng sử dụng LST làm tài sản thế chấp (tương đương với Ethereum eUSD của Lybra và mkUSD của Prisma ).
Dự đoán của tôi:
1. Lấy cảm hứng từ Ethena, ai đó sẽ phát triển UXD v2 (phản chiếu mô hình UXD trước đó, tương tự như Ethena).
2. Cơ chế stablecoin DeFi sẽ ngày càng đổi mới trong việc tìm cách mang lại lợi nhuận cho người nắm giữ và tăng cường thanh khoản ở các vị thế vay mượn .
Mẹo dành cho người dùng – Không phải tất cả stablecoin đều được tạo ra như nhau. Stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định nhìn chung là an toàn nhất, trong khi stablecoin DeFi khác (thường được gọi là “USD tổng hợp”) mang theo rủi ro DeFi cố hữu và phù hợp nhất cho các ứng dụng DeFi. Luôn xác minh thanh khoản và khả năng hoàn lại trước khi nắm giữ bất kỳ lượng lớn stablecoin .
Bitcoin Solana
Trong những nỗ lực gần đây mở rộng Bitcoin, nhiều dự án đã bắt đầu tạo ra các giải pháp tương tác Bitcoin<> Solana để cho phép sử dụng Bitcoin liền mạch với Solana :
1. Atomiq — DEX chuỗi Chuỗi tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi tài sản Solana (SOL và USDC) với Bitcoin(trên Chuỗi và trên Lightning Network). Bản demo thanh toán của họ rất sáng tạo, giới thiệu các giao dịch Solana với Bitcoin tại các cửa hàng chấp nhận BTC.
2. Mạng Zeus — Lớp giao tiếp mở kết nối Solana và Bitcoin. Nó giới thiệu zBTC, một phiên bản gói của BTC, cho phép người dùng đặt cược hoặc cho vay trên Solana để kiếm lợi nhuận. Dự án có các kế hoạch đầy tham vọng, bao gồm tích hợp độ sâu BTC vào hệ sinh thái DeFi của Solana , cung cấp stablecoin được BTC hỗ trợ, vay mượn chuỗi Chuỗi giữa Solana và Bitcoin , tích hợp lớp 2 như Stacks , v.v.
3. Cầu nối Sobit — SoBit hoạt động như token và người dùng có thể bắt đầu quá trình bắc cầu bằng cách gửi token BRC20 vào một địa chỉ cụ thể của SoBit. Nền tảng xác minh các khoản tiền gửi này và sau đó đúc token có giá trị tương đương trên Solana .
Những sáng kiến này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và chưa được triển khai đầy đủ. tBTC của Threshold Network cũng cung cấp phiên bản Bitcoin token hóa trên Solana , được cung cấp bởi Wormhole Crypto.
Để biết thêm nhận xét và dự đoán, hãy xem bài đăng của tôi trên bài báo Bitcoin x Solana !
Cổng thông tin: https://twitter.com/yashhsm/status/1739658770941129094?s=20
Tài sản thế giới thực (RWA):
RWA được mã hóa (Tài sản trong thế giới thực) đưa tài sản tài chính ngoài Chuỗi vào Chuỗi. Ví dụ: bất động sản, tín dụng tư nhân, tín phiếu kho bạc, trái phiếu xanh, vàng và các hàng hóa khác.
Ngoài stablecoin, Solana còn có nhiều loại RWA, bao gồm:
1. Token hóa( Ondo và Maple Finance )
2. Bất động sản ( Homebase và Liquidprop )
3. Hàng hóa vật chất ( BAXUS và CollectorCrypt )
4. Tín dụng cá nhân ( Credix và Credible )
Dự đoán của tôi:
1. Khả năng kết hợp DeFi: Ví dụ: người nắm giữ có thể kiếm được tỷ suất lợi nhuận . Kịch bản này chỉ là một ví dụ: tích hợp tài sản trong thế giới thực (RWA) vào hệ sinh thái Solana DeFi mở ra cơ hội tạo ra các sản phẩm mới có giá trị, trong đó số đó chỉ có thể thực hiện được thông qua cơ chế crypto.
2. Việc mở rộng thêm nhiều tài sản và thị trường sẽ giới thiệu nhiều tài sản được token hóa chất lượng cao hơn cho DeFi.
Tôi đã viết một bài báo toàn diện về tài sản trong thế giới thực trong đó tất cả RWA trên Solana cũng như luận án của tôi.
Cổng thông tin: https://tinyurl.com/2dae28ts
LST ( Token staking thanh khoản )
Trên Solana , khoảng 400.000 ví đã đặt cược SOL của họ. Là một loại tài sản , Token staking thanh khoản (LST) đóng góp nhiều nhất vào tổng giá trị bị khóa (TVL) của giao thức. Thực hiện bất kỳ giao thức cho vay nào và bạn sẽ thấy LST vị trí chủ đạo TVL. Tuy nhiên, tỷ lệ chấp nhận LST của Solana vẫn thấp so với Ethereum , chiếm 4-5% tổng lượng cung ứng SOL, trong khi tỷ lệ đặt cược của Ethereum là ấn tượng 24%. Mặc dù hầu hết các LST đều mang lại tỷ suất lợi nhuận tương tự, nhưng thanh khoản thị trường thứ cấp cao hơn và tiện ích rộng hơn trong DeFi đã khiến chúng trở nên nổi bật. Thị trường tiền tệ vị trí chủ đạo khi tích hợp DeFi, với các nền tảng như Solend, Kamino và Marginfi trở thành trung tâm cho hoạt động LST, một phần là do dự đoán về airdrop.
Trên Solana , tất cả LST đều tạo ra Lợi nhuận, nghĩa là giá trị của chúng tăng lên khi Lợi nhuận tăng lên. Để so sánh, các LST Ethereum phổ biến như stETH của Lido được điều chỉnh lại mỗi ngày (có nghĩa là số lượng stETH trong ví của bạn tiếp tục tăng trong khi giá gần bằng ETH).
1. Marinade [mSOL] : Marinade là đội tiên phong của giao thức Solana LST được thành lập vào năm 2021 và được hình thành bởi sự hợp nhất của hai đội ngũ tại Solana Hacker . Dự án đã ra mắt token MNDE vào tháng 11 năm 2021 và chuyển sang DAO trên Chuỗi vào tháng 4 năm 2022. TVL của nó được phân phối tại:
a. Cam kết gốc (35% ở mức 3,5 SOL)
b. Staking thanh khoản(75% ở mức 6,72 SOL)
Marinade Native nổi bật vì nó cung cấp cho các tổ chức tùy chọn đặt cược trực tiếp phi tập trung mà không để lộ các hợp đồng thông minh, điều này thu hút những người do dự khi tham gia DeFi.
2. BlazeStake (bSOL) : Được ra mắt bởi một nhà phát triển nặc danh có tên solblaze, được thúc đẩy bởi phần thưởng khích lệ token và tích hợp DeFi rộng rãi, BlazeStake nhanh chóng thu hút được sự chú ý và tích lũy được 270 triệu SOL (khoảng 400 triệu USD) TVL trong vòng chưa đầy một năm. Phương pháp này cung cấp cho người nắm giữ bSOL cơ hội lợi nhuận bổ sung.
3. Jito (JitoSOL) : Trong khi Marinade ban đầu dẫn địa vị, Jito đã trở thành một đối thủ đáng gờm vào cuối năm 2023, một phần nhờ vào việc sử dụng hiệu quả các điểm và airdrop để tăng khả năng hiển thị. JitoSOL nổi bật vì tập trung vào MEV, giao SOL cho những người xác thực chất lượng cao hỗ trợ MEV. Những người xác thực này được trang bị phần mềm của Jito Labs để kiếm thêm phần thưởng MEV bằng cách bán đấu giá không gian khối mà Jito phân phối lại cho người dùng dưới dạng APY bổ sung.
Lợi nhuận tăng Jito = lợi nhuận đặt cược tiêu chuẩn + phần thưởng MEV
Stakenet của Jito : Khi chúng tôi đặt cược SOL bằng bất kỳ giải pháp LST nào, quy trình đặt cược được vận hành bởi ví nóng do bot ngoài Chuỗi quản lý và quyết định:
– Thêm hoặc xóa người xác thực – Ủy quyền hoặc hủy ủy quyền cổ phần
Điều này giới thiệu rủi ro ro tập trung. Stakenet giải quyết vấn đề này bằng cách di chuyển tất cả logic ủy quyền trên Chuỗi, chuyển đổi một hệ thống không rõ ràng và đáng tin cậy trước đây thành một hệ thống minh bạch.
Gần đây, do tấn công sandwich ngày càng gia tăng, Jito Labs đã tạm dừng dịch vụ mempool do Jito Block Engine cung cấp. Quyết định này đã gây ra những phản ứng trái chiều trong cộng đồng, với một số đánh giá cao lập trường tích cực của Jito, trong khi các nhà phê bình cho rằng nó có thể dẫn đến các giao dịch riêng tư và khả năng phát triển một nhóm tư nhân mới để đáp lại.
Trong khi LST đại diện cho một trường hợp sử dụng, StakeNet đặc biệt thú vị đối với việc đặt lại mạng, giao thức đặt lại chất lỏng, mạng oracle , v.v. Trong những trường hợp này, StakeNet có thể tự động phân bổ tài sản trên một mạng phi tập trung gồm Dịch vụ xác thực hoạt động (AVS) và các nhà khai thác nút hiệu suất cao. Nó kết hợp những ưu điểm tốt nhất của cả hai thế giới: tự động hóa (bằng cách di chuyển các quy trình trên Chuỗi) và quản trị (cho phép thiết lập các tham số cấu hình thông qua quản trị).
Nhiều LST khác tồn tại, được vận hành bởi các trình xác nhận riêng biệt, một số trong đó cố gắng tự phân biệt. Ví dụ: LaineSOL và CompassSOL đã cung cấp gửi tiền đảm bảo cao hơn với sự trợ giúp của MEV. Để so sánh APY và các lợi ích đang hoạt động, hãy xem danh sách này.
Cổng thông tin: https://solanacompass.com/ stake-pools
LST trên Solana phải đối mặt với những thách thức thanh khoản, đó là lý do tại sao chỉ có ba LST chính (JitoSOL, mSOL và bSOL). LST nhỏ hơn phải đối mặt với vấn đề thanh khoản bị phân tán, trong khi sainttum giải quyết được vấn đề này.
Sanctum – Hợp nhất thanh khoản LST :
Một dự án thú vị của một trong đội ngũ OG đã giúp Solana Labs xây dựng kế hoạch nhóm cổ phần SPL và ra mắt nhóm cổ phần SPL đầu tiên Socean.
Để giải quyết thanh khoản, Sanctum đã tạo ra hai sản phẩm chính:
1. Dự trữ Sanctum – Một nhóm SOL lỏng được sử dụng làm dự trữ. Điều này làm cho tất cả LST ngay lập tức không thể đặt cược được, bất kể quy mô. Cho đến nay, 60k SOL đã được rút khỏi Khu bảo tồn Sanctum để hủy đặt cọc ngay lập tức hoặc hoán đổi LST-SOL!
2. Tuyến đường Sanctum - Được xây dựng bằng Sao Mộc, nó cho phép chuyển đổi từ LST này sang LST khác ngay cả khi thường không có tuyến đường nào giữa hai LST. Điều này thống nhất thanh khoản của LST bằng cách cho phép các LST nhỏ hơn sử dụng nhóm dự trữ Sanctum để tiếp cận thanh khoản của các LST lớn hơn. Nó đã tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch lịch sử đạt hơn 380 triệu USD.
Nhưng nó trao đổi LST như thế nào? Nó chỉ đơn giản giả định rằng tất cả LST có thể được đổi lấy SOL trong kỷ nguyên tiếp theo và giá của LST được lấy từ chính blockchain(dựa trên tỷ suất lợi nhuận tích lũy của nó).
Sanctum còn tung ra hai sản phẩm khác:
a. Sanctum LST — Người xác nhận hiện có thể khởi chạy LST của riêng họ, trên thực tế, 6 người xác nhận mới đã tham gia: bonkSOL, CompassSOL, dSOL, jucySOL, pwrSOL và superSOL.
Tại sao người xác thực lại chọn LST thay vì đặt cược thông thường?
‧Thông qua Sanctum, các LST này không có phí gửi, rút tiền và quản lý.
‧Việc tích hợp DeFi nhiều hơn có thể tăng lợi nhuận cho các bên liên quan và có khả năng khởi chạy token cũng như khởi động toàn bộ hệ sinh thái.
Lợi ích đối với hệ sinh thái Solana :
‧Khi LST tích hợp vào DeFi, TVL có thể tăng lên đáng kể.
‧Điều này cũng làm giảm rủi ro lây lan ở Solana vì không một LST nào độc quyền thị trường.
b. Sanctum Infinity — nhóm thanh khoản đa LST (nhà tạo lập thị trường tự động hoặc AMM) cho phép hoán đổi giữa tất cả các LST trong nhóm. Đây là cách nó hoạt động:
‧Người dùng gửi bất kỳ LST nào (có trong danh sách cho phép) vào Infinity.
‧Họ nhận được token INF (đại diện cho chính LST), gửi tiền đảm bảo và phí giao dịch từ nhóm khai thác.
‧Tất cả các LST có thể chia sẻ thanh khoản của INF-USDC và INF-SOL hoặc nhận thanh khoản từ bất kỳ cặp LST nào khác thông qua INF.
Ví dụ: JitoSOL trước tiên có thể được chuyển đổi thành INF thông qua tính toán tỷ suất lợi nhuận trên Chuỗi , sau đó được chuyển đổi thành USD hoặc SOL. Bằng cách này, INF có thể trở thành một trong những LST thanh khoản cao nhất trên Solana . Hãy coi INF là LST, nhưng có phí giao dịch được thêm vào từ nhóm.
Hãy coi Sanctum như Amazon của LST, như:
1) Bạn có thể mua/bán sản phẩm trên Amazon – Bạn có thể mua/bán LST của SOL (Sanctum Reserve and Router)
2) Ra mắt sản phẩm của riêng bạn trên Amazon và Amazon đảm nhiệm việc phân phối từ đầu đến cuối - bạn có thể khởi chạy LST của riêng mình và Sanctum đảm nhiệm thanh khoản(Sanctum LST)
3) Thương hiệu riêng của Amazon – Sanctum ra mắt LST (Sanctum Infinity) của riêng mình
Dự đoán của tôi:
1. Nhiều LST hơn : Nhiều LST sẽ xuất hiện trong những tháng tới, với sự trợ giúp của các giải pháp như Sanctum hoặc các giải pháp độc lập; với sự khác biệt như mô hình token(như Frax) hoặc chia sẻ MEV/tip tốt hơn.
2. Tích hợp LST sâu hơn trong DeFi : Tôi đặc biệt đam mê phát triển token hóa tỷ suất lợi nhuận LST trên Solana .
Sẽ có SOL Đặt lại?
Việc đặt lại trên Ethereum là rất lớn, chủ yếu là do nhu cầu bảo mật kinh tế cho AVS (rollups/appchains/bridges) và điều tương tự không áp dụng cho Solana- vì nó chưa có luận điểm mô-đun.
Tuy nhiên, Solana vẫn có thể có AVS (Dịch vụ xác minh hoạt động) vì mọi thứ yêu cầu xác minh phân tán đều có thể sử dụng nó:
‧ Mạng Keeper kiểu đồng hồ
‧ Chuỗi ứng dụng kiểu Python
Một đội ngũ đầu tiên tên là Cambrian cũng đang khám phá hướng này. Picaso là một giải pháp khác khám phá việc đặt cược lại SOL LST để bảo mật giao quyết toán mục đích chuỗi Chuỗi Mantis. Ngoài ra, Jito còn là một đội ngũ hoàn hảo khác để xây dựng mọi thứ xung quanh Retake thông qua Mạng đặt cược.
Vay mượn:
Solana sử dụng mô hình ngang hàng để lưu trữ ba thị trường tiền tệ chính, theo lãi suất thả nổi (có thể thay đổi) và các cơ chế lãi suất tương tự. Họ hoạt động theo mô hình lãi suất dựa trên việc sử dụng, trong đó tỷ suất lợi nhuận phụ thuộc vào tỷ lệ sử dụng (tỷ lệ vốn cung ứng cho vay) với công thức: Tỷ lệ cung = Tỷ lệ vay * Tỷ lệ sử dụng * (1 – Hệ số dự trữ). “Yếu Hệ số dự trữ” thể hiện tỷ lệ vốn do người cho vay cung cấp không thu được lãi; ngược lại, cơ chế này có lợi cho việc thỏa thuận. Việc sử dụng phụ thuộc rất nhiều vào nhu cầu đòn bẩy của hệ thống.
Cả ba thị trường đều có chương trình điểm hoạt động và MarginFi và Kamino có kế hoạch sớm ra mắt token :
1. Kamino Lend : Hiện là nền tảng lending Solana lớn nhất, nâng cấp từ 0 lên 700 triệu đô la Mỹ chỉ trong 5 tháng. Tương tự như Aave v3, Kamino cũng giới thiệu E-Mode, cho phép người dùng vay tài sản có mối tương quan cao (chẳng hạn như LST hoặc stablecoin ) với tỷ lệ LTV hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Ngoài ra, nó cho phép một số token NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN được sử dụng làm tài sản thế chấp.
Kamino phát triển các sản phẩm như Multiply và Long/Short, là những sản phẩm ngân quỹ chỉ bằng một cú nhấp chuột được thiết kế để tận dụng lợi nhuận qua các chu kỳ. Kamino có bảng điều khiển rủi ro toàn diện để kiểm tra tất cả các loại rủi ro cũng như phân tích các tình huống khác nhau. Đặc biệt, Kamino thực hiện hủy bỏ đòn bẩy tự động, trong đó người đi vay hủy bỏ đòn bẩy (tức là thanh lý một phần) vị thế của họ dựa trên các điều kiện thị trường để ngăn ngừa nợ xấu.
2. MarginFi : Một trong những giao thức DeFi đầu tiên triển khai chương trình tích điểm trên Solana , nó đã tăng từ 3 triệu đô la Mỹ lên hơn 600 triệu đô la Mỹ trong vòng chưa đầy một năm. Ngoài giao thức cho vay, nó còn ra mắt stablecoin được hỗ trợ bởi LST – YBX.
3. Solend : Giao thức ban đầu trên Solana , Solend hiện có khoảng 200 triệu USD TVL. Về mặt SOL, nó đã dao động trong khoảng 1-2 triệu SOL trong 1,5 năm qua (sau cuộc khủng hoảng FTX và sự cố thanh lý cá voi Solend). Nó dựa trên kế hoạch cho vay spl-token (triển khai tham khảo của Solana Lab) và cũng cung cấp biên nhận tiền gửi lợi nhuận cho mỗi khoản tiền gửi, được gọi là "cTokens".
Mặc dù tất cả các giao thức đều sử dụng các cơ chế vay mượn tương tự nhau, nhưng mỗi giao thức lại sử dụng phương pháp các thông số quản lý rủi ro như oracle giá, thanh lý, công cụ rủi ro, v.v. Do nhu cầu sử dụng đòn bẩy cao, lãi suất đã tăng vọt, với USDC hiện tỷ suất lợi nhuận 30-40%!
Về mặt giao dịch, có hai Perps – Drift và Mango – có khả năng vay mượn và cũng có thể được sử dụng làm tiền ký quỹ giao dịch.
Trình tổng hợp lợi nhuận:
Trình tổng hợp lợi nhuận thường tổng hợp hai loại lợi nhuận:
1. Vay/cho vay , ví dụ:
‧ Tự động : Meteora cung cấp kho tiền động tự động cân bằng lại giữa các giao thức cho vay hàng đầu mỗi phút để tối ưu hóa lợi nhuận.
‧ Machine Gun : Flexlend tương tự như Jupiter, nhưng để vay mượn , tổng hợp lãi suất tốt nhất cho tài sản như USDC trên 5 nền tảng lending - Mango, Drift, Mango (được liệt kê lần, giả sử tầm quan trọng được nhấn mạnh hoặc lỗi chính tả cần được sửa) ), MarginFi, Solend và Kamino. Nó tự động cân bằng lại số tiền gửi vào giao thức cung cấp APY cao nhất tại bất kỳ thời điểm nào. Flexlend có Homebase duy nhất trong đó người dùng có thể đặt mức lãi suất mong muốn tối thiểu và nếu không đáp ứng được yêu cầu, tiền sẽ được khôi phục vào ví hoặc giao thức được chỉ định.
‧ JuicerFi hoạt động như một công cụ tối đa hóa lợi nhuận khác bằng cách tổng hợp giao thức cho vay khác nhau để tối đa hóa điểm.
2. NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN trong DEX , ví dụ:
‧ Kamino cho phép người dùng kiếm lợi nhuận crypto bằng cách cung cấp thanh khoản cho CLMM như Meteora, Orca và Raydium . Nó phát hành kToken dưới dạng token thông báo biên nhận đại diện cho giá trị được gửi vào kho Kamino và cho phép người dùng tạo kho chiến lược tự động DIY của riêng họ.
‧ Hawksight là công cụ tối ưu lợi nhuận thanh khoản tập trung dành cho các đối tác hữu hạn đang hoạt động trên Solana , cung cấp các chiến lược tạo thị trường tự động và tự lưu ký. Nó tương tự như Kamino Thanh khoản nhưng đã tung ra token của mình, đạt TVL từ 10-12 triệu USD.
Dự đoán của tôi:
1. Được thúc đẩy bởi nhu cầu đòn bẩy và khối lượng giao dịch cao, tỷ suất lợi nhuận sẽ tăng cao hơn, thu hút lượng lớn .
2. Các thử nghiệm với phái sinh tỷ suất lợi nhuận sẽ được tiến hành, chẳng hạn như tước bỏ tỷ suất lợi nhuận, cho vay lãi suất cố định, hoán đổi lãi suất, v.v. (chi tiết hơn về điều này trong Phần 2).
Những lưu ý về oracle:
Oracle không chỉ đưa dữ liệu ngoài Chuỗi lên Chuỗi mà còn rất quan trọng đối với cơ sở hạ tầng DeFi vì tất cả các tính toán đều dựa vào nguồn cấp dữ liệu giá oracle. Pyth (được cấp phép – chỉ những nhà xuất bản đã được xác minh mới có thể xuất bản) là sự lựa chọn tích hợp của hầu hết người chơi, trong khi Switchboard (không được phép – nguồn cấp dữ liệu giá có thể được tùy chỉnh) là một trình phát khác hoạt động như một dự phòng hoặc oracle dự phòng cho hầu hết người chơi DeFi.
Perp DEX:
Perps là công cụ phái sinh PMF cao nhất trong crypto và giống như mọi Chuỗi, Solana có giao thức Perp mở rộng:
1. Nhóm ngang hàng Perp DEX : Jupiter, Flash Trade, Parcl
2. Perp DEX dựa trên sổ lệnh : Drift, GooseFX, Zeta, HXRO, Pepper, Mango
Hầu hết các Perp DEX trên Solana đều có chương trình tích điểm hoạt động, điều này dẫn đến khối lượng giao dịch tăng đột biến.
Nhóm ngang hàng:
Solana lấy cảm hứng đáng kể từ GMX và có hai DEX vĩnh viễn có thể chạy: Jupiter và Flash . Cả hai đều dựa trên mô hình NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN mới dành cho nhà giao dịch, cung cấp đòn bẩy lên tới 100 lần. Họ sử dụng thanh khoản của nhóm NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN (FLP của Flash và JLP của Jupiter) và oracle để đảm bảo không có tác động đến giá, không bị trượt giá và thanh khoản độ sâu . Người dùng có thể mở vị thế và đóng các vị thế chỉ bằng một bước đơn giản mà không cần mở hoặc gửi tiền tài khoản bổ sung. Tuy nhiên, có những khác biệt đáng kể:
1. Jupiter chỉ hỗ trợ 3 tài sản, trong khi Flash cung cấp nhiều loại tài sản hơn, bao gồm các mặt hàng như vàng và bạc.
2. Flash giới thiệu lối chơi NFT x DeFi độc đáo với trò chơi tích hợp sẵn.
3. Jupiter tổng hợp tất cả các khoản phí (giao dịch, hoán đổi và thanh khoản) vào nhóm NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , trong khi Flash tách phí giao dịch và phân bổ chúng vào nhóm FLP được thế chấp bằng USDC.
Tuy nhiên, hiệu ứng mạng rất mạnh mẽ, vì Jupiter Crime được tích hợp vào giao diện người dùng của Jupiter, trang web DeFi được truy cập nhiều nhất, mang lại cho Jupiter Crime một lợi thế đáng kể – những con số đã nói lên điều đó. Jupiter đạt được khối lượng giao dịch nhiều hơn tất cả các Perps khác trên Solana cộng lại, chứng minh rằng giao diện người dùng crypto có thể bán kèm bất kỳ thứ gì (thậm chí có thể không phải là sản phẩm tốt nhất) – tạo ra phí, tạo ra giá trị!
Parcl – Một sàn giao dịch phi tập trung lâu dài thú vị cho phép mọi người long hoặc short các chỉ số bất động sản ở các thành phố như Las Vegas và Paris. Oracle về giá cho sàn giao dịch phi tập trung lâu dài này là Parcl Labs, công ty đứng sau nền tảng Parcl. Mặc dù thu hút được lượng lớn TVL nhưng doanh thu tự nhiên của nó lại rất ít.
Sổ lệnh Perp DEX:
Là một trong những tính năng khác của OPOS, Solana là Chuỗi duy nhất chạy sổ lệnh hoàn toàn trên Chuỗi , trong khi hầu hết Chuỗi khác đều có sổ lệnh Chuỗi (dưới dạng sidechain/ Chuỗi ứng dụng /rollup).
Drift Protocol - Drift v2 ban đầu được xây dựng trên mô hình Nhà tạo lập thị trường tự động ảo (vAMM) do Perp Protocol tiên phong và hiện tuân theo cơ chế duy nhất "Liquidity Trifecta", bao gồm 3 cơ chế:
‧Đấu giá đúng lúc (JIT) (đấu giá kiểu Hà Lan 5 giây dành cho nhà tạo lập thị trường thực hiện)
‧Sổ đặt hàng ( robot quản trị viên theo dõi các lệnh mở trong sổ lệnh Chuỗi )
‧Nếu lệnh thị trường không được thực hiện, nhóm khai thác AMM sẽ hoạt động như một nhà cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Việc Drift ra mắt token trước khi phát hành có thể là một chiến lược tiếp thị thú vị, nhưng, như chúng ta đã thấy từ các thị trường trước khi ra mắt của Hyperliquid và Aevo, khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp.
Sổ lệnh hoàn toàn trên Chuỗi , chẳng hạn như:
1. Thị trường Zeta – Zeta v2 sử dụng sổ lệnh hoàn toàn trên Chuỗi và công cụ khớp lệnh hoạt động tương tự như Open Book DEX trên Solana . Nó đã cố gắng thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng vọt gần đây nhờ sự ra mắt sắp tới của token.
2. Mango Markets – Từng là giao thức DeFi lớn nhất trên Solana , nó đã phải vật lộn để lọt vào top 5 sau hacker .
3. GooseFX – Một DEX khác dựa trên CLOB với khích lệ được xây dựng dựa trên Token gốc của nó.
4. HXRO — Mạng Hxro là lớp thanh khoản được chia sẻ cho phái sinh mà bất kỳ Perp DEX nào cũng có thể tận dụng. Nó có hai giao thức cốt lõi, Dexterity (giúp kết nối và xây dựng phái sinh dựa trên CLOB) và SPANDEX (một công cụ rủi ro ). Bất kỳ ai cũng có thể xây dựng UI/UX của riêng mình và soạn thảo nó bằng giao thức mạng Hxro – Pepper DEX là một trong những dự án sắp ra mắt nhằm xây dựng một giao diện người dùng đẹp mắt đồng thời tận dụng Dexterity ( sổ lệnh toàn cầu để chia sẻ thanh khoản ).
Solana Perp DEX vẫn tụt hậu đáng kể so với các đối tác Ethereum của nó, đặc biệt là các DEX lai ( sổ lệnh hàng ngoài Chuỗi phù hợp với quyết toán trên Chuỗi ) như Aevo, Hyperliquid, Vertex và dYdX , luôn nằm trong số 4 Perp DEX hàng đầu. Tuy nhiên, Sao Mộc gần đây có khối lượng giao dịch cao, xếp hạng trong top 5 những ngày tốt.
Dự đoán của tôi:
1. Chuỗi ứng dụng Perps as Solana : Trong thế giới EVM, hầu hết các Perp DEX, đặc biệt là các sàn dựa trên sổ lệnh như Aevo và Hyperliquid, đang chuyển sang Chuỗi ứng dụng của riêng chúng. Trong tương lai, Solana perp DEX cũng có thể xây dựng Chuỗi của riêng mình, điều này có thể mang lại những lợi ích sau:
‧Được bảo vệ khỏi mọi tắc nghẽn mainnet.
‧Nâng cao trải nghiệm giao dịch của người dùng (giao dịch có thể miễn phí cho nhà giao dịch).
‧Trên thực tế, Zeta đã bắt đầu đi theo hướng này.
2. Công cụ tổng hợp Perp : Giống như chúng tôi có các công cụ tổng hợp DEX vay mượn và spot, chúng tôi cũng có thể sớm thấy các công cụ tổng hợp Perp, mặc dù các cơ chế thiết kế khác nhau đặt ra những thách thức. Với sự xuất hiện của các công cụ tổng hợp Perp như Rage Trade và MUX, xu hướng tương tự có thể xuất hiện trên Solana – đặc biệt là đối với các thiết kế tương tự như Flash và Jupiter.
3. Được thúc đẩy bởi sự phấn khích xung quanh sổ lệnh Chuỗi và phát hành token, Backpack và Cube bắt đầu giành được thị thị phần và vư
